Resumen diario del mercado amplio - 26 de junio de 2025

Los mercados tuvieron mucho que digerir el jueves, desde las especulaciones sobre una bajada de tipos por parte de la Fed y un PIB estadounidense más débil hasta los optimistas pedidos de bienes duraderos y un posible deshielo en las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China.

Las acciones y el petróleo subieron, el oro rebotó desde sus mínimos intradía y el dólar cayó en todos los frentes, ya que los operadores pasaron a un modo de mayor apetito por el riesgo.

¡Aquí tienes los titulares que te puedes haber perdido en las últimas sesiones bursátiles!

Titulares:

• WSJ: Trump considera nombrar al próximo presidente de la Fed a principios de año en un intento por socavar a Powell
• Índicede confianza del consumidor GfK de Alemania para julio: -20,3 (previsión: -19,0; anterior: -19,9)
• El gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, afirma que sigue siendo adecuado adoptar un «enfoque cauteloso» para recortar los tipos de interés en medio de la actual inestabilidad geopolítica y económica
• Ventas mayoristas preliminares de Canadá en mayo: -0,4 % intermensual (previsión: -0,5 % intermensual; dato anterior: -2,3 % intermensual)
• Tasa de crecimientofinal del PIB de EE. UU. en el primer trimestre: -0,5 % intertrimestral (previsión: -0,2 % intertrimestral; anterior: 2,4 % intertrimestral)
• Índice de precios del PIB definitivo de EE. UU. para el primer trimestre: 3,8 % intertrimestral (previsión del 3,7 % intertrimestral; 2,3 % intertrimestral anterior)
• Precios PCE subyacentes definitivos de EE. UU. para el primer trimestre: 3,5 % intertrimestral (previsión del 3,4 % intertrimestral; 2,6 % intertrimestral anterior)
• Avance de la balanza comercial de bienes de EE. UU. para mayo: -96 590 millones (-91 000 millones previsto; -87 620 millones anterior)
• Pedidosde bienes duraderos en EE. UU. en mayo: 16,4 % intermensual (previsión del 5,2 % intermensual; -6,3 % intermensual anterior); bienes duraderos subyacentes en el 0,5 % intermensual (previsión del 0,1 % intermensual; 0,2 % intermensual anterior)
• Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. para la semana que finalizó el 21 de junio: 236 000 (previsión: 247 000; dato anterior: 245 000)
• Índice de actividad nacional de la Fed de Chicago para mayo: -0,28 (-0,1 previsto; -0,25 anterior).
• Ventas de viviendas pendientes enEE. UU. en mayo:
  – 1,1 % interanual (previsión: –2,1 % interanual; anterior: –2,5 % interanual)
  – 1,8 % intermensual (previsión: -0,3 % intermensual; dato anterior: -6,3 % intermensual)
• Índice de actividad manufacturera de la Fed de Kansas para junio: 5,0 (previsión: -5,0; dato anterior: -10,0)
• El secretario de Comercio, Lutnick, dijo que EE. UU. y China firmaron un acuerdo comercial y prevé al menos 10 acuerdos más en camino.
• Rusia está abierta a otra subida de la producción en la próxima reunión de la OPEP+.
• El miembro con derecho a voto del FOMC Collins considera que julio sería demasiado pronto para plantearse una bajada de los tipos de interés
• El miembro con derecho a voto del FOMC, Barr, dijo que la política monetaria actual les permite «esperar y ver» cómo se desarrolla la economía
• El miembro con derecho a voto del FOMC Goolsbee dijo que «tenemos que esperar unos meses para tener más claridad» antes de confirmar el impacto mínimo de los aranceles
• Barkin, miembro sin derecho a voto del FOMC, se muestra a favor de esperar más datos y afirma que «avanzar demasiado rápido en una dirección» tiene pocas ventajas
• El miembro sin derecho a voto del FOMC, Daly, prevé un recorte de los tipos en otoño

Evolución general de los precios en el mercado:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años, bitcoin. Gráfico superpuesto de TradingView.

Los principales activos se fijaron en catalizadores individuales el jueves, mientras los operadores sopesaban los datos económicos frente a la relajación de las tensiones geopolíticas. Las bolsas europeas cerraron en su mayoría en verde. El DAX alemán subió un 0,6 % y el FTSE 100 de Londres avanzó un 0,2 %, pero el CAC 40 francés se estancó después de que una caída sorpresa de la confianza de los consumidores alemanes le restara parte de su brillo.

En Estados Unidos, los alcistas tuvieron la ventaja. El S&P 500 subió un 0,8 % y el Nasdaq 100 alcanzó otro récord con un salto del 0,9 %, con la fortaleza de las tecnológicas de gran capitalización liderando la subida. Las solicitudes de subsidio por desempleo fueron mejores de lo esperado y los pedidos de bienes duraderos repuntaron, lo que dio un impulso al apetito por el riesgo. El PIB del primer trimestre se revisó a la baja hasta el -0,5 %, lo que no hizo sino avivar los rumores sobre una bajada de tipos, a pesar de que la Fed sigue diciendo que julio podría ser demasiado pronto. Mientras tanto, el secretario de Comercio, Lutnick, dijo que Estados Unidos y China habían firmado un acuerdo comercial y adelantó que había otros diez acuerdos en trámite.

El oro tuvo un día nervioso cerca de los 3330 $. Cayó por la incertidumbre sobre la bajada de tipos de la Fed, pero recuperó la mayor parte de las pérdidas después de que el dólar estadounidense ampliara sus pérdidas. El US10Y cayó al 4,25 %, ya que los operadores se inclinaron por el discurso moderado de la Fed. El petróleo WTI subió al principio gracias a las previsiones de demanda para el verano y a una fuerte reducción de las existencias, tocando los 66,40 $ antes de situarse en 65,40 $. El bitcoin no se sumó a la fiesta y cayó hasta los 107 000 dólares, ya que las criptomonedas se mantuvieron débiles a pesar de la ligera relajación del dólar.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas:

Superposición del gráfico del USD frente a las principales divisas por TradingView

El dólar sufrió un duro golpe el jueves, ya que los operadores redoblaron sus expectativas de recorte de tipos por parte de la Fed. La jornada comenzó con incertidumbre en Asia, con los mercados reaccionando a la incertidumbre sobre la independencia de la Fed y a las señales nocturnas que hacían más probable un recorte en julio. Las ventas cobraron impulso al llegar a Londres, a medida que mejoraba el apetito por el riesgo y se desvanecía la demanda de refugios seguros. Para entonces, el índice del dólar ya se estaba acercando a mínimos de varios años.

Se produjo una breve consolidación antes de la sesión estadounidense, pero el respiro resultó temporal. La publicación de unos datos del PIB del primer trimestre más débiles de lo esperado, revisados a la baja desde el -0,2 % hasta el -0,5 %, junto con las solicitudes de subsidio por desempleo positivas y los pedidos de bienes duraderos sorprendentemente fuertes, reavivaron la venta del dólar, ya que los mercados interpretaron este cóctel económico como un apoyo a la flexibilización de la política monetaria. Los comentarios de los responsables de la Fed, que sugirieron que las rebajas en julio eran prematuras, no lograron frenar la caída.

Al final de la sesión, el índice del dólar había caído un 0,45 % hasta 97,235, con el euro subiendo hasta 1,1710 dólares y la libra esterlina avanzando hasta 1,3732 dólares. Las divisas vinculadas a las materias primas también tuvieron un buen comportamiento, con el dólar australiano alcanzando los 0,6549 dólares, mientras que las divisas de los mercados emergentes prolongaban su rally de tres días frente al dólar estadounidense, que sigue en dificultades.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Tasa de crecimiento del IPC preliminar de Francia para junio a las 6:45 a. m. GMT
• Índice de confianza económica de la zona euro en junio a las 9:00 GMT
• PIB preliminar de Canadá para mayo a las 12:30 p. m. GMT
• Ingresos y gasto personal de EE. UU. para mayo a las 12:30 p. m. GMT
• Índice de precios PCE subyacente de EE. UU. para mayo a las 12:30 p. m. GMT
• Discurso de Hammack, miembro de la Fed de EE. UU., a las 1:15 p. m. GMT
• Discurso de Cook, de la Fed de EE. UU., a las 1:15 p. m. GMT
• Índice de confianza del consumidor y expectativas de inflación de la UoM de EE. UU. para junio a las 2:00 p. m. GMT

El euro podría experimentar una mayor volatilidad durante la sesión europea con la publicación del IPC de Francia. Cualquier sorpresa en el IPC o en la confianza podría marcar la pauta de cara a los posibles catalizadores de la próxima semana.

Es probable que la sesión estadounidense impulse movimientos más importantes, ya que el PCE subyacente (la medida de inflación preferida por la Fed), los datos sobre el gasto de los consumidores y las declaraciones de la Fed podrían cambiar las expectativas de recorte de tipos y aumentar la volatilidad del USD.

Como siempre, mantente alerta y no olvides consultar nuestra Calculadora de correlación de divisas antes de realizar cualquier operación.