Tägliche Zusammenfassung des breiten Marktes - 26. Juni 2025

Am Donnerstag gab es für die Märkte viel zu verdauen, von Spekulationen über eine Zinssenkung der Fed und schwächeren US-BIP-Zahlen bis hin zu optimistischen Aufträgen für langlebige Güter und einer möglichen Entspannung in den Handelsbeziehungen zwischen den USA und China.

Aktien und Öl legten zu, Gold erholte sich von seinen Tagestiefstständen und der Dollar gab auf breiter Front nach, da die Händler in den Risiko-Modus wechselten.

Hier sind die Schlagzeilen, die du in den letzten Handelssitzungen vielleicht verpasst hast!

Schlagzeilen

• WSJ: Trump erwägt, den nächsten Fed-Vorsitzenden frühzeitig zu benennen, um Powell zu schwächen
• Deutscher GfK-Konsumklima für Juli: -20,3 (Prognose: -19,0; Vormonat: -19,9)
• BOE-Gouverneur Bailey sagte, dass angesichts der anhaltenden geopolitischen und wirtschaftlichen Instabilität ein „vorsichtiger Ansatz” bei Zinssenkungen weiterhin angebracht sei.
• Kanadische Großhandelsumsätze vorläufige Zahlen für Mai: -0,4 % im Monatsvergleich (-0,5 % im Monatsvergleich erwartet; -2,3 % im Monatsvergleich zuvor)
• Endgültiges BIP- Wachstumder USA im ersten Quartal: -0,5 % gegenüber dem Vorquartal (Prognose: -0,2 % gegenüber dem Vorquartal; vorher: 2,4 % gegenüber dem Vorquartal)
• Endgültiger US-BIP-Preisindex für das 1. Quartal: 3,8 % gegenüber dem Vorquartal (Prognose: 3,7 % gegenüber dem Vorquartal; zuvor: 2,3 % gegenüber dem Vorquartal)
• Endgültige Kern-PCE-Preise in den USA für das erste Quartal: 3,5 % gegenüber dem Vorquartal (Prognose: 3,4 % gegenüber dem Vorquartal; zuvor: 2,6 % gegenüber dem Vorquartal)
• Vorläufige US-Handelsbilanz für Mai: -96,59 Mrd. (-91,0 Mrd. erwartet; -87,62 Mrd. zuvor)
• US- Aufträgefür langlebige Güter für Mai: 16,4 % im Monatsvergleich (Prognose: 5,2 % im Monatsvergleich; vorher: -6,3 % im Monatsvergleich); Kernaufträge für langlebige Güter bei 0,5 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,1 % im Monatsvergleich; vorher: 0,2 % im Monatsvergleich)
• Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA für die Woche bis zum 21. Juni: 236.000 (Prognose: 247.000; Vormonat: 245.000)
• US-Chicago-Fed-Index für die nationale Wirtschaftstätigkeit im Mai: -0,28 (Prognose: -0,1; Vormonat: -0,25)
• US-Hausverkäufe im Mai:
  – 1,1 % im Jahresvergleich (Prognose: -2,1 % im Jahresvergleich; vorher: -2,5 % im Jahresvergleich)
  – 1,8 % im Monatsvergleich (Prognose: -0,3 % im Monatsvergleich; vorher: -6,3 % im Monatsvergleich)
• US-Kansas-Fed-Index für das verarbeitende Gewerbe für Juni: 5,0 (Prognose: -5,0; vorheriger Wert: -10,0)
• Handelsminister Lutnick sagte, die USA und China hätten ein Handelsabkommen unterzeichnet und er rechne mit mindestens zehn weiteren Abkommen.
• Russland ist offen für eine weitere Produktionssteigerung bei der nächsten OPEC+-Sitzung.
• FOMC-Mitglied Collins hält Juli für zu früh, um über Zinssenkungen nachzudenken
• FOMC-Mitglied Barr meinte, die aktuelle Geldpolitik erlaube es ihnen, abzuwarten, wie sich die Wirtschaft entwickelt
• FOMC-Mitglied Goolsbee meinte, dass „wir ein paar Monate Klarheit brauchen”, bevor die minimalen Auswirkungen der Zölle bestätigt werden können.
• Das nicht stimmberechtigte FOMC-Mitglied Barkin ist dafür, weitere Daten abzuwarten, da es seiner Meinung nach wenig Sinn macht, „zu schnell in eine Richtung zu gehen”.
• Nicht stimmberechtigtes FOMC-Mitglied Daly sieht eine Zinssenkung im Herbst

Allgemeine Marktpreisentwicklung:

Dollar-Index, Gold, S&P 500, Öl, 10-jährige US-Rendite, Bitcoin Overlay -Chart von TradingView

Am Donnerstag schauten die wichtigsten Vermögenswerte auf einzelne Impulse, während die Händler die Wirtschaftsdaten gegen die nachlassenden geopolitischen Spannungen abwogen. Die europäischen Aktien schlossen größtenteils im Plus. Der deutsche DAX legte um 0,6 % zu und der Londoner FTSE 100 stieg um 0,2 %, aber der französische CAC 40 kam ins Stocken, nachdem ein überraschender Rückgang der deutschen Verbraucherstimmung etwas von der Euphorie gedämpft hatte.

In den USA hatten die Bullen die Oberhand. Der S&P 500 kletterte um 0,8 % und der Nasdaq 100 erreichte mit einem Sprung von 0,9 % einen neuen Rekord, angeführt von den Mega-Cap-Technologiewerten. Die Arbeitslosenanträge fielen besser als erwartet aus, und die Aufträge für langlebige Güter stiegen sprunghaft an, was die Risikobereitschaft ankurbelte. Das BIP für das erste Quartal wurde auf minus 0,5 % nach unten korrigiert, was die Lager der Zinssenkungsbefürworter weiter anheizte, auch wenn die Fed weiterhin erklärt, dass Juli für eine Zinssenkung noch zu früh sei. Unterdessen erklärte Handelsminister Lutnick, dass die USA und China eine Handelsvereinbarung unterzeichnet hätten und zehn weitere Abkommen in Vorbereitung seien.

Gold hatte einen nervösen Tag in der Nähe von 3.330 $. Es gab einen Dämpfer wegen der Unsicherheit über die Zinssenkung der Fed, konnte aber die meisten Verluste wieder wettmachen, nachdem der US-Dollar weiter nachgab. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen fiel auf 4,25 %, da die Händler sich auf die zurückhaltende Haltung der Fed stützten. Der WTI-Ölpreis stieg zunächst aufgrund der Prognosen für die Sommernachfrage und eines deutlichen Rückgangs der Lagerbestände und erreichte 66,40 $, bevor er sich bei 65,40 $ einpendelte. Bitcoin konnte sich der Party nicht anschließen und fiel auf 107.000 US-Dollar, da Kryptowährungen trotz der leichten Dollar-Schwäche schwach blieben.

Verhalten der Devisenmärkte: US-Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen:

Überlagerung des USD -Charts gegenüber den wichtigsten Währungen von TradingView

Der Dollar musste am Donnerstag einiges einstecken, da die Händler ihre Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung durch die Fed verdoppelten. Der Tag begann in Asien auf wackligem Boden, da die Märkte auf die Unsicherheit über die Unabhängigkeit der Fed und die Signale aus der Nacht reagierten, die eine Zinssenkung im Juli wahrscheinlicher machten. Die Verkäufe nahmen in London Fahrt auf, als die Risikobereitschaft zunahm und die Nachfrage nach sicheren Häfen nachließ. Zu diesem Zeitpunkt näherte sich der Dollar-Index bereits seinen Mehrjahrestiefs.

Vor der US-Handelssitzung kam es zu einer kurzen Konsolidierung, aber die Atempause war nur von kurzer Dauer. Die Veröffentlichung der schwächer als erwartet ausgefallenen BIP-Daten für das erste Quartal, die von -0,2 % auf -0,5 % nach unten korrigiert wurden, sowie positive Arbeitslosenzahlen und überraschend starke Aufträge für langlebige Güter lösten erneut Dollarverkäufe aus, da die Märkte diesen wirtschaftlichen Mix als Unterstützung für eine Lockerung der Geldpolitik interpretierten. Die Kommentare von Fed-Vertretern, wonach Zinssenkungen im Juli verfrüht seien, konnten den Rückgang nicht aufhalten.

Am Ende der Sitzung fiel der Dollar-Index um 0,45 % auf 97,235, während der Euro auf 1,1710 USD und das britische Pfund auf 1,3732 USD kletterten. Auch die Rohstoffwährungen entwickelten sich stark, wobei der australische Dollar 0,6549 USD erreichte, da die Währungen der Schwellenländer ihre dreitägige Rallye gegenüber dem schwächelnden Greenback fortsetzten.

Mögliche Impulse im Wirtschaftskalender

• Vorläufige Verbraucherpreisindex für Frankreich im Juni um 6:45 Uhr GMT
• Konjunkturumfrage für den Euroraum für Juni um 9:00 Uhr GMT
• Vorläufiges BIP-Wachstum Kanadas für Mai um 12:30 Uhr GMT
• Persönliche Einkommen und Ausgaben in den USA für Mai um 12:30 Uhr GMT
• Kern-PCE-Preisindex der USA für Mai um 12:30 Uhr GMT
• Rede von Hammack von der US-Notenbank um 13:15 Uhr GMT
• Rede von Fed-Mitglied Cook um 13:15 Uhr GMT
• US-Verbrauchervertrauen und Inflationserwartungen der Universität Michigan für Juni um 14:00 Uhr GMT

Der Euro könnte während der europäischen Handelssitzung aufgrund der Veröffentlichung des französischen Verbraucherpreisindexes (CPI) volatiler werden. Überraschungen beim CPI oder bei der Stimmung könnten den Ton für die potenziellen Katalysatoren der nächsten Woche angeben.

Die US-Handelssitzung dürfte größere Bewegungen mit sich bringen, da die Kern-PCE (die bevorzugte Inflationsmessgröße der Fed), die Daten zu den Verbraucherausgaben und die Äußerungen der Fed die Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung verändern und die Volatilität des USD erhöhen könnten.

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