Récapitulatif quotidien du grand marché - 26 juin 2025

Les marchés avaient plein de trucs à digérer jeudi, entre les rumeurs sur une baisse des taux de la Fed, un PIB américain un peu moins cool, des commandes de biens durables plutôt sympas et un possible dégel dans les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine.

Les actions et le pétrole ont grimpé, l'or a rebondi après avoir atteint ses plus bas niveaux intrajournaliers et le dollar a reculé sur l'ensemble des marchés, les traders se tournant vers le risque.

Voici les gros titres que tu as peut-être manqués lors des dernières séances de trading!

À la une

• WSJ : Trump envisage de nommer le prochain président de la Fed plus tôt que prévu afin de saper l'autorité de Powell
• Confiance des consommateurs allemands GfK pour juillet : -20,3 (prévisions : -19,0 ; précédent : -19,9)
• Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Bailey, a déclaré qu'une « approche prudente » en matière de baisse des taux restait appropriée dans un contexte d'instabilité géopolitique et économique persistante
• Ventes en gros préliminaires au Canada pour mai : -0,4 % en glissement mensuel (prévisions : -0,5 % en glissement mensuel ; -2,3 % en glissement mensuel précédemment)
• Taux de croissancefinal du PIB américain au premier trimestre: -0,5 % en glissement trimestriel (-0,2 % prévu ; 2,4 % précédemment)
• Indice des prix du PIB américain définitif pour le premier trimestre : 3,8 % en glissement trimestriel (prévision : 3,7 % en glissement trimestriel ; précédent : 2,3 % en glissement trimestriel)
• Prix PCE de base définitifs aux États-Unis pour le premier trimestre : 3,5 % en glissement trimestriel (prévisions : 3,4 % en glissement trimestriel ; précédents : 2,6 % en glissement trimestriel)
• Solde commercial américain des biens pour mai : -96,59 milliards (-91,0 milliards prévu ; -87,62 milliards précédemment)
• Commandesde biens durables aux États-Unis pour mai : 16,4 % en glissement mensuel (prévisions : 5,2 % en glissement mensuel ; précédentes : -6,3 % en glissement mensuel) ; biens durables de base à 0,5 % en glissement mensuel (prévisions : 0,1 % en glissement mensuel ; précédentes : 0,2 % en glissement mensuel)
• Inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 21 juin : 236 000 (prévisions : 247 000 ; précédentes : 245 000)
• Indice national d'activité de la Fed de Chicago pour mai : -0,28 (prévision : -0,1 ; précédent : -0,25)
• Ventes de maisons en attente aux États-Unis pour mai :
  – 1,1 % en glissement annuel (prévisions : -2,1 % en glissement annuel ; -2,5 % en glissement annuel précédemment)
  – 1,8 % en glissement mensuel (prévisions : -0,3 % en glissement mensuel ; -6,3 % en glissement mensuel précédemment)
• Indice manufacturier de la Fed du Kansas pour juin : 5,0 (prévision : -5,0 ; précédent : -10,0)
• Le secrétaire au Commerce Lutnick a déclaré que les États-Unis et la Chine avaient signé un accord commercial et qu'il prévoyait au moins 10 autres accords dans un avenir proche.
• La Russie est prête à augmenter encore sa production lors de la prochaine réunion de l'OPEP+.
• Collins,membre votant du FOMC, estime que juillet serait trop tôt pour envisager une baisse des taux
• Barr, membre votant du FOMC, a déclaré que la politique monétaire actuelle leur permettait d'attendre de voir comment l'économie évolue
• Goolsbee,membre votant du FOMC, a déclaré qu'il fallait « attendre quelques mois pour y voir plus clair » avant de confirmer l'impact minimal des droits de douane
• Barkin, membre non votant du FOMC, préfère attendre plus de données, estimant qu'il n'y a guère d'intérêt à « s'engager trop rapidement dans une direction quelconque ».
• Daly, membre non votant du FOMC, prévoit une baisse des taux à l'automne

Évolution générale des cours :

Indice du dollar, or, S&P 500, pétrole, rendement américain à 10 ans, Bitcoin Graphique superposé par TradingView

Les principaux actifs ont été influencés par des catalyseurs individuels jeudi, les traders évaluant les données économiques par rapport à l'apaisement des tensions géopolitiques. Les actions européennes ont pour la plupart clôturé dans le vert. Le DAX allemand a gagné 0,6 % et le FTSE 100 de Londres a progressé de 0,2 %, mais le CAC 40 français a stagné après qu'une baisse surprise de la confiance des consommateurs allemands ait quelque peu terni le tableau.

Aux États-Unis, les haussiers ont pris le dessus. Le S&P 500 a grimpé de 0,8 % et le Nasdaq 100 a atteint un nouveau record avec un bond de 0,9 %, les valeurs technologiques à forte capitalisation menant la charge. Les inscriptions au chômage ont été meilleures que prévu et les commandes de biens durables ont bondi, ce qui a donné un coup de fouet à l'appétit pour le risque. Le PIB du premier trimestre a été révisé à la baisse à -0,5 %, ce qui n'a fait qu'alimenter les spéculations sur une baisse des taux, même si la Fed continue d'affirmer que juillet serait trop tôt. Par ailleurs, le secrétaire au Commerce, M. Lutnick, a déclaré que les États-Unis et la Chine avaient signé un accord commercial et laissé entrevoir la conclusion de 10 autres accords.

L'or a connu une journée agitée, autour de 3 330 dollars. Il a baissé en raison de l'incertitude entourant la baisse des taux de la Fed, mais a récupéré la plupart de ses pertes après que le dollar américain a prolongé son recul. Le taux à 10 ans américain a glissé à 4,25 %, les traders se ralliant au discours accommodant de la Fed. Le pétrole WTI a progressé en début de séance, soutenu par les prévisions de demande estivale et une forte baisse des stocks, touchant 66,40 dollars avant de s'établir à 65,40 dollars. Le Bitcoin n'a pas participé à la fête, tombant à 107 000 dollars, les cryptomonnaies restant faibles malgré un léger fléchissement du dollar.

Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises :

Superposition du graphique USD vs principales devises par TradingView

Le dollar a pris un coup jeudi, les traders ayant doublé leurs paris sur une baisse des taux de la Fed. La journée a commencé sur des bases fragiles en Asie, les marchés réagissant à l'incertitude entourant l'indépendance de la Fed et aux signaux nocturnes qui rendaient une baisse en juillet plus probable. Les ventes se sont accélérées à l'approche de Londres, l'appétit pour le risque s'améliorant et la demande de valeurs refuges s'estompant. À ce moment-là, l'indice du dollar se rapprochait déjà de ses plus bas niveaux depuis plusieurs années.

Une brève consolidation s'est produite avant la séance américaine, mais le répit s'est avéré temporaire. La publication de données sur le PIB du premier trimestre plus faibles que prévu, révisées à la baisse de -0,2 % à -0,5 %, parallèlement à des chiffres positifs sur les demandes d'allocations chômage et à des commandes de biens durables étonnamment solides, a relancé les ventes de dollars, les marchés interprétant ce cocktail économique comme favorable à un assouplissement de la politique monétaire. Les commentaires des responsables de la Fed suggérant que des baisses en juillet étaient prématurées n'ont pas réussi à enrayer la baisse.

À la fin de la séance, l'indice du dollar avait chuté de 0,45 % à 97,235, l'euro grimpant à 1,1710 $ et la livre sterling progressant à 1,3732 $. Les devises liées aux matières premières ont également affiché de solides performances, le dollar australien atteignant 0,6549 $, les devises des marchés émergents prolongeant leur rallye de trois jours face au billet vert en difficulté.

Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Taux de croissance préliminaire de l'IPC français pour juin à 6h45 GMT
• Indice de confiance économique de la zone euro pour juin à 9h00 GMT
• Chiffre préliminaire du PIB canadien pour mai à 12h30 GMT
• Revenus et dépenses des particuliers aux États-Unis pour mai à 12h30 GMT
• Indice des prix PCE de base aux États-Unis pour mai à 12h30 GMT
• Discours de Hammack, membre de la Fed américaine, à 13h15 GMT
• Discours de la Fed américaine Cook à 13h15 GMT
• Indice de confiance des consommateurs et prévisions d'inflation de l'Université du Michigan pour juin à 14h00 GMT

L'euro pourrait connaître une volatilité accrue pendant la séance européenne avec la publication de l'IPC français. Toute surprise concernant l'IPC ou le sentiment pourrait donner le ton avant les catalyseurs potentiels de la semaine prochaine.

La séance américaine devrait être plus mouvementée, avec la publication de l'IPC de base (l'indicateur d'inflation préféré de la Fed), les données sur les dépenses de consommation et les déclarations de la Fed, qui pourraient modifier les anticipations de baisse des taux et accroître la volatilité du dollar américain.

Comme toujours, restez vigilant et n'oubliez pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex avant de passer un ordre !