This article has been translated from English to Malay.
Selepas berbulan-bulan ketidakpastian politik dan harga yang semakin meningkat menghimpit pengundi, gabungan pemerintah Jepun secara rasmi telah kehilangan majoritinya dalam pilihan raya dewan atasan, menandakan pertama kali sejak 1955 bahawa LDP kehilangan kawalan ke atas kedua-dua dewan parlimen.
Bagi pedagang di luar sana yang memerlukan maklumat pantas tentang apa yang telah berlaku, berikut adalah empat perkara yang perlu anda ketahui mengenai keputusan pilihan raya bersejarah ini.
Gabungan pemerintah mengalami kekalahan bersejarah
Parti Demokratik Liberal Perdana Menteri Shigeru Ishiba dan rakan gabungannya Komeito hanya memenangi 47 kerusi, kurang daripada 50 yang diperlukan untuk mengekalkan majoriti mereka dalam dewan atasan yang mempunyai 248 kerusi. Ini menandakan kali pertama gabungan yang diketuai LDP kehilangan majoriti dalam kedua-dua dewan parlimen sejak pembentukan parti pada tahun 1955.
Parti Demokratik Perlembagaan pembangkang selesai di tempat kedua dengan 22 kerusi, manakala parti populis sayap kanan Sanseito muncul sebagai salah satu pemenang terbesar, melonjak dari hanya satu kerusi kepada 14 kerusi. Dilancarkan di YouTube semasa pandemik dengan menyebarkan teori konspirasi, Sanseito mendapat daya tarikan lebih luas dengan kempen "Jepun Utama" mereka dan amaran tentang "pencerobohan senyap" oleh orang asing.
Pilihan raya didorong terutamanya oleh kekecewaan pengundi terhadap kenaikan harga, terutamanya kos beras yang telah meningkat dua kali ganda dalam setahun lalu, berbanding kebimbangan dasar luar.
Pasaran bon Jepun mungkin sudah merangkumi kebimbangan fiskal
Bon kerajaan Jepun jatuh minggu lepas, menghantar hasil pada hutang 30 tahun ke paras tertinggi sepanjang masa, manakala yen merosot ke paras terendah beberapa bulan berbanding dolar AS dan euro. Hasil bon 30 tahun kerajaan Jepun meningkat 80 mata asas tahun ini, dan lengkung hasil adalah pada tahap paling curam dalam beberapa tahun, dengan perbezaan antara bon 10 tahun dan 30 tahun melebihi 150 bps.
Pelabur menjangkakan parti pembangkang untuk mendesak pemotongan cukai dan peningkatan perbelanjaan kerajaan, dengan ketiga-tiga parti pembangkang utama menyokong beberapa bentuk pemotongan cukai penggunaan. Penganalisis Barclays menganggarkan pemotongan 5 mata peratusan kepada cukai jualan Jepun, yang kini pada 10%, akan membawa kepada peningkatan 15-20 mata asas dalam hasil 30 tahun.
Namun, penganalisis mencatatkan bahawa prospek untuk rangsangan fiskal yang agresif adalah terhad, dengan sebarang bajet tambahan yang bermakna tidak mungkin dibahaskan sehingga sesi Diet musim luruh paling awal.
Jalan kenaikan kadar BOJ kini dipersoalkan
Kerapuhan politik yang meningkat mungkin membatasi kemampuan Bank of Japan (BOJ) untuk mengetatkan dasar monetari dalam jangka pendek, dengan bank pusat berpotensi enggan menambah tekanan lebih lanjut kepada landskap yang sudah tidak stabil. Sesetengah penganalisis percaya BOJ mungkin ditekan untuk bergerak perlahan dalam kenaikan kadar jika parti pembangkang yang lebih kecil meningkatkan pengaruh mereka.
Walaupun beberapa penganalisis tidak sepenuhnya menolak satu kenaikan BOJ dalam tahun ini, kemungkinan tiada kenaikan kini muncul selepas keputusan pilihan raya.
Mesyuarat bank pusat pada 31 Julai mungkin akan mengekalkan dasar tidak berubah di tengah-tengah ketidakpastian mengenai perbincangan perdagangan dan landskap politik baru.
Ishiba berjanji untuk kekal tetapi menghadapi tekanan yang semakin meningkat
Walaupun mengalami kekalahan, Ishiba menyatakan tekad untuk terus menangani cabaran seperti ancaman tarif AS, dengan alasan perlunya mengelakkan penciptaan vakum politik. Namun, beberapa penggubal undang-undang LDP senior, termasuk bekas perdana menteri Taro Aso, secara Senyap-senyap menyuarakan keraguan tentang sama ada Ishiba harus kekal, menurut laporan media tempatan.
Keputusan pilihan raya datang pada masa yang sukar ketika Jepun cuba merundingkan perjanjian tarif dengan Presiden AS Donald Trump sebelum tarikh akhir 1 Ogos. Ketua perunding tarif Jepun berangkat ke Washington pagi Isnin untuk lawatan kedelapan dalam tiga bulan.
Ketidakpastian politik dapat merumitkan kedudukan perundingan Jepun ketika ia menghadapi potensi tarif 25% ke atas eksportnya ke AS.
Yen kebanyakannya tidak terjejas oleh keputusan pilihan raya
Yen sebenarnya meningkat selepas keputusan pilihan raya Jepun, meningkat setinggi 1% berbanding dolar semasa sesi Asia Isnin. Kebanyakan keputusan sudah dimasukkan dalam harga, tetapi dengan keputusan yang mendarat dalam jangkaan, yen masih mendapat peluang untuk mengukuh.
Kemudian pada hari itu, kombinasi kebimbangan tarif berterusan, dolar AS yang lebih lembut, dan aliran pelabuhan selamat memberi yen kenaikan tambahan semasa sesi London dan lewat AS.
Yen Jepun vs. Mata Wang Utama: 15-min
Overlay of JPY vs. Major Currencies Chart by TradingView
Beberapa penganalisis juga mencatat bahawa beberapa pelabur telah memposisikan untuk kemunduran yang lebih besar bagi gabungan dan bahkan mengantisipasi peletakan jawatan Ishiba, dengan penghapusan posisi tersebut menyumbang kepada kenaikan awal yen.
Namun, pakar strategi mata wang memberi amaran bahawa ketidakpastian politik yang berlarutan akan menjadi negatif untuk aset Jepun, termasuk yen, dan meragui mata wang itu dapat mengekalkan kekuatannya.
