Rekap Pasaran Luas Harian – 13 November 2025

Pasaran mengalami kejatuhan mendadak pada hari Khamis apabila semakin ramai pegawai Rizab Persekutuan menentang pemotongan kadar, melemahkan jangkaan pemotongan kadar bulan Disember, menenggelamkan penutupan kerajaan dan mencetuskan jualan besar-besaran dalam ekuiti dan kripto sementara dolar bergelut mencari arah.

Cek berita forex dan kemas kini ekonomi yang mungkin anda terlepas dalam sesi dagangan terbaru!

Berita Utama Forex & Data:

• Penutupan kerajaan A.S. secara rasmi berakhir selepas 43 hari apabila Presiden Trump menandatangani rang undang-undang perbelanjaan, walaupun kelewatan pengumpulan data masih berterusan
• Jualan Runcit Kad Elektronik New Zealand untuk Oktober 2025: 0.2% m/m (0.4% m/m ramalan; -0.5% m/m sebelum)
  Ketibaan Pelancong New Zealand untuk September 2025: 9.6% y/y (3.6% y/y ramalan; 7.5% y/y sebelum)
• PPI Jepun untuk Oktober 2025: 2.7% y/y (2.4% y/y ramalan; 2.7% y/y sebelum); 0.4% m/m (0.2% m/m ramalan; 0.3% m/m sebelum)
• Jangkaan Inflasi Pengguna Australia untuk November 2025: 4.5% (4.5% ramalan; 4.8% sebelum)
• Perubahan Pekerjaan Australia untuk Oktober 2025: 42.2k (20.0k ramalan; 14.9k sebelum)
  • Kadar Pengangguran Australia untuk Oktober 2025: 4.3% (4.4% ramalan; 4.5% sebelum)
• KDNK U.K. untuk September 2025: 1.1% y/y (1.1% y/y ramalan; 1.3% y/y sebelum); -0.1% m/m (0.1% m/m ramalan; 0.1% m/m sebelum)
  • Neraca Dagangan Barang Bukan EU U.K. untuk September 2025: -6.82B (-7.7B ramalan; -8.29B sebelum)
  • Pengeluaran Industri U.K. untuk September 2025: -2.0% m/m (-0.1% m/m ramalan; 0.4% m/m sebelum); -2.5% y/y (-1.0% y/y ramalan; -0.7% y/y sebelum)
  • Pengeluaran Pembuatan U.K. untuk September 2025: -2.2% y/y (-0.9% y/y ramalan; -0.8% y/y sebelum); -1.7% m/m (-0.4% m/m ramalan; 0.7% m/m sebelum)
• Harga Pengeluar & Import Swiss untuk Oktober 2025: -1.7% y/y (-1.8% y/y ramalan; -1.8% y/y sebelum); -0.3% m/m (-0.3% m/m ramalan; -0.2% m/m sebelum)
• Pertumbuhan Pinjaman Tertunggak China untuk Oktober 2025: 6.5% y/y (6.4% y/y ramalan; 6.6% y/y sebelum)
  • Pinjaman Baru China untuk Oktober 2025: 220.0B (550.0B ramalan; 1,290.0B sebelum)
  • Bekalan Wang M2 China untuk Oktober 2025: 8.2% (8.2% ramalan; 8.4% sebelum)
• Pengeluaran Industri kawasan Euro untuk September 2025: 0.2% m/m (0.5% m/m ramalan; -1.2% m/m sebelum); 1.2% y/y (1.4% y/y ramalan; 1.1% y/y sebelum)
• Presiden Bank Rizab Persekutuan Minneapolis Neel Kashkari berkata beliau tidak menyokong pemotongan kadar faedah terakhir bank pusat AS.
• Pada hari Khamis, Presiden Bank Rizab Persekutuan St. Louis Musalem berkata para pegawai harus berhati-hati dengan pemotongan kadar faedah selanjutnya
• Boston Fed’s Collins berkata dia melihat “halangan yang agak tinggi” untuk pelonggaran tambahan, menunjukkan inflasi yang degil dan kesan tarif

Tindak Balas Harga Pasaran Luas:

Overlay of USD vs. Majors Forex Chart by TradingView

Sesi hari Khamis menyaksikan pembalikan risiko yang menyakitkan, mungkin kerana akhir hari kekukuhan Fed memadamkan harapan untuk pemotongan kadar Disember, menenggelamkan pembukaan semula kerajaan AS secara rasmi.

S&P 500 merudum 1.54% untuk ditutup pada 6,743.6, menghapuskan semua keuntungan bulan November apabila saham teknologi menanggung tekanan jualan. Selepas sedikit keuntungan di Asia, indeks mula mendatar semasa sesi London, kemudian mempercepatkan penurunannya semasa waktu dagangan AS, berkorelasi dengan satu siri ucapan kekukuhan Fed. Para pegawai Fed Kashkari dan Musalem kedua-duanya memberi isyarat berhati-hati terhadap pemotongan kadar selanjutnya semasa sesi AS, dengan Kashkari mendedahkan dia tidak menyokong pemotongan Oktober dan masih belum membuat keputusan untuk Disember. Jualan meningkat ke petang apabila peniaga berpindah dari nama-nama teknologi penilaian tinggi di tengah-tengah bimbang tentang penilaian yang melampau dalam persekitaran di mana pemotongan kadar mungkin ditangguhkan.

Emas melihat keuntungan awal, tetapi jatuh bersama dengan aset utama lain semasa sesi AS. Logam berharga itu meningkat dengan mantap dari pembukaan London hingga sesi pagi AS, tetapi tidak dapat melepaskan diri dari jualan besar-besaran walaupun terdapat kelemahan dalam dolar AS. Tiada pemangkin yang jelas untuk peniaga membuang logam berharga itu, mungkin menandakan pengambilan keuntungan sekali lagi selepas pemulihan awal Novembernya dari bawah $4,000 ke $4,250.

Minyak mentah WTI didagangkan agak rata semasa waktu Asia, kemudian meningkat semasa pagi London, mungkin mendapat manfaat daripada penyelesaian penutupan kerajaan yang mengurangkan ketidakpastian sekitar data ekonomi dan arah dasar. Kenaikan ini juga mungkin mencerminkan pelarasan posisi kerana pedagang mengantisipasi bahawa operasi kerajaan yang disambung semula dapat memberikan penglihatan yang lebih jelas mengenai trend permintaan AS. Semasa sesi AS, minyak mengundur beberapa keuntungan London tetapi memegang sebahagian besar kenaikan hari itu, ditutup dalam keadaan positif yang kukuh.

Bitcoin mengalami jualan yang sangat ketara, menjunam 3.13% untuk ditutup pada $98,705.6—jatuh dengan tegas di bawah ambang $100,000. Mata wang kripto itu didagangkan dengan turun naik yang sederhana semasa waktu Asia tetapi mula menurun dengan mantap dari pembukaan London, dengan jualan semakin meningkat semasa dagangan AS. Kelemahan itu mungkin mencerminkan gabungan faktor: retorik kekukuhan Fed yang menekan aset risiko secara umum, dan mungkin peniaga teknikal melompat ke arah aliran menurun yang baru terbentuk sejak awal Oktober apabila ia mencapai puncak lebih $126,000.

Hasil Perbendaharaan 10 tahun meningkat 1.03% kepada 4.104%, meningkat dengan mantap sepanjang sesi kerana pembukaan semula kerajaan menghapuskan beberapa ketidakpastian, walaupun keraguan kekal tentang bila data ekonomi yang tertunda akan benar-benar dikeluarkan. Hasil bon meningkat walaupun data ekonomi UK yang lemah dan jangkaan Bank of England yang dovish, menunjukkan bahawa faktor-faktor AS khusus—terutamanya komen kekukuhan Fed dan pembukaan semula kerajaan—mendominasi dagangan.

Tingkah Laku Pasaran FX: Dolar A.S. vs. Major:

Overlay of USD vs. Majors Forex Chart by TradingView

Dolar A.S. menutup bercampur-campur terhadap mata wang utama pada hari Khamis, mencatatkan kerugian bersih yang mengatasi keuntungannya walaupun terdapat naratif yang berubah sepanjang tiga sesi dagangan utama—menyoroti interaksi kompleks antara pembukaan semula kerajaan, ketidakpastian data yang berterusan, dan trajektori bank pusat yang berbeza.

Semasa sesi Asia, dolar menyaksikan turun naik rendah tetapi mencatatkan keuntungan bersih terhadap kebanyakan mata wang utama. Ia mungkin mendapat manfaat dari pembukaan semula rasmi kerajaan AS yang menandatangani rang undang-undang lewat malam Rabu di AS, tetapi mungkin direndahkan oleh ketidakpastian tentang bila pelepasan data ekonomi akan diteruskan.

Sesi London menandakan peralihan yang menentukan, dengan dolar berdagang lebih rendah bersih terhadap mata wang utama sebelum pulih sedikit menjelang pembukaan AS. Kelemahan awal berkorelasi dengan pelepasan data ekonomi UK yang lebih lemah daripada yang dijangka—khususnya kejutan penguncupan KDNK bulanan -0.1% pada bulan September dan kejatuhan mendadak dalam pengeluaran industri dan pembuatan. Kami tidak fikir ini adalah pemandu, dan lebih mungkin beberapa kombinasi pelepasan risiko selepas berakhirnya penutupan kerajaan AS, dan mungkin meningkatnya jangkaan data AS yang lemah di hadapan, kemungkinan menyokong pertaruhan pemotongan kadar Fed.

Semasa sesi dagangan AS, dolar berdagang dalam fesyen yang sangat bercampur-campur: awalnya bergerak lebih rendah, kemudian menstabilkan dan pulih sedikit pada waktu petang. Kelemahan AS awal tidak mempunyai pemangkin yang jelas melainkan kesinambungan dinamika sesi London, tetapi penstabilan petang dan pemulihan sedikit berkorelasi dengan komen awam dari pegawai Fed Kashkari dan Musalem.

Pendedahan Kashkari bahawa dia tidak menyokong pemotongan kadar Oktober dan panggilan Musalem untuk berhati-hati terhadap pelonggaran selanjutnya nampaknya memberikan sokongan untuk dolar, walaupun tidak cukup untuk membalikkan kerugian hari itu. Ketidakupayaan dolar untuk meningkat lebih kuat walaupun terdapat komen kekukuhan Fed menunjukkan pedagang tetap fokus pada ketidakpastian data yang berterusan, dengan kebimbangan bahawa laporan ekonomi yang tertunda akhirnya dapat mendedahkan kelemahan pasaran buruh yang akan membenarkan pelonggaran.

Pemangkin Potensi Akan Datang dalam Kalendar Ekonomi

• Indeks Harga Rumah China untuk Oktober 2025 pada 1:30 pagi GMT
• Kadar Pengangguran China untuk Oktober 2025 pada 2:00 pagi GMT
• Jualan Runcit China untuk Oktober 2025 pada 2:00 pagi GMT
• Pengeluaran Industri China untuk Oktober 2025 pada 2:00 pagi GMT
• Pelaburan Aset Tetap China (YTD) untuk Oktober 2025 pada 2:00 pagi GMT
• Ucapan Bundesbank Balz Jerman pada 7:15 pagi GMT
• Kadar Inflasi Akhir Perancis untuk Oktober 2025 pada 7:45 pagi GMT
• Kadar Pertumbuhan KDNK Kawasan Euro 2nd Est untuk 30 September 2025 pada 10:00 pagi GMT
• Perubahan Pekerjaan Kawasan Euro Prel untuk 30 September 2025 pada 10:00 pagi GMT
• Neraca Dagangan Kawasan Euro untuk September 2025 pada 10:00 pagi GMT
• Ucapan ECB Elderson Kawasan Euro pada 10:30 pagi GMT
• Ucapan ECB Buch Kawasan Euro pada 11:00 pagi GMT
• Jualan Pembuatan & Borong Akhir Kanada untuk September 2025 pada 1:30 petang GMT
• Ucapan ECB Elderson Kawasan Euro pada 1:30 petang GMT
• Ucapan Fed Schmid A.S. pada 3:05 petang GMT
• Ucapan Fed Logan A.S. pada 7:30 petang GMT
• Ucapan Fed Bostic A.S. pada 8:20 petang GMT

Fokus hari Jumaat akan tertumpu pada pelepasan data ekonomi China yang komprehensif, dengan jualan runcit dan pengeluaran industri menyediakan pandangan kritikal tentang sama ada langkah-langkah rangsangan Beijing mula memberi kesan di luar faktor sementara.

Angka KDNK dan pekerjaan zon euro yang cepat boleh mempengaruhi jangkaan pemotongan kadar ECB, terutamanya memandangkan komen dovish baru-baru ini dari pembuat dasar.

Walau bagaimanapun, pemacu pasaran yang paling ketara pada hari itu mungkin aliran ucapan Fed yang berterusan, dengan tiga lagi pegawai (Schmid, Logan, dan Bostic) dijadualkan untuk bercakap.

Berikutan peralihan kekukuhan Khamis dari Kashkari dan Musalem, pasaran akan meneliti sama ada pendirian berhati-hati ini semakin meluas di kalangan pembuat dasar, yang boleh seterusnya mengurangkan kebarangkalian pemotongan kadar Disember dan memberi tekanan pada aset risiko.

Mana-mana perkembangan baru mengenai masa pelepasan data kerajaan—terutamanya mengenai laporan CPI dan pekerjaan Oktober yang tertunda—juga boleh mencetuskan turun naik apabila peniaga menilai keupayaan Fed untuk membuat keputusan bergantung kepada data pada mesyuarat Disember.

Dengan kebarangkalian pemotongan kadar Disember kini sekitar 50-50, sebarang retorik kekukuhan tambahan boleh mempengaruhi secara tegas ke arah jeda, mungkin melanjutkan jualan ekuiti dan kripto Khamis sambil menyokong dolar.

Jangan lupa untuk kekal cool, rakan forex, dan pastikan untuk menyemak Kalkulator Korelasi Forex kami semasa merancang untuk mengambil risiko!