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목요일 시장이 또다시 급락세를 보였습니다. 연방준비제도(Fed) 내 금리 인하 반대 목소리가 커지면서 12월 금리 인하 기대감이 약화되었고, 이는 정부 셧다운 종료 소식까지 가려버렸습니다. 이에 따라 주식과 암호화폐 시장에서 광범위한 매도세가 촉발되었으며, 달러는 방향성을 찾지 못한 채 고전했습니다.

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외환 뉴스 헤드라인 및 데이터:

  • 트럼프 대통령이 지출 법안에 서명하며 43일간의 미국 정부 셧다운이 공식 종료되었으나, 데이터 수집 지연은 지속될 전망
  • 2025년 10월 뉴질랜드 전자카드 소매판매: 전월 대비 0.2% (전월 대비 0.4% 예상; 전월 대비 -0.5% 이전)
    2025년 9월 뉴질랜드 방문객 도착 수: 전년 대비 9.6% (전년 대비 3.6% 예상; 전년 대비 7.5% 이전)
  • 2025년 10월일본 생산자물가지수(PPI): 전년 대비 2.7% (전년 대비 2.4% 예상, 전년 대비 2.7% 이전); 전월 대비 0.4% (전월 대비 0.2% 예상, 전월 대비 0.3% 이전)
  • 호주 2025년 11월 소비자 물가 상승률 전망치: 4.5% (전망치 4.5%; 이전치 4.8%)
  • 호주 2025년 10월고용 변화: 42.2천 명 (20.0천 명 예상; 이전 14.9천 명)
    • 호주 2025년 10월 실업률: 4.3% (4.4% 예상; 4.5% 이전)
  • 영국 2025년 9월GDP: 전년 대비 1.1% (전년 대비 1.1% 예상; 전년 대비 1.3% 이전); 전월 대비 -0.1% (전월 대비 0.1% 예상; 전월 대비 0.1% 이전)
    • 2025년 9월 영국 비 EU 상품 무역 수지: -68억 2천만 (-77억 예상; -82억 9천만 이전)
    • 영국 2025년 9월 산업생산: -2.0% 전월 대비 (-0.1% 전월 대비 예상; 0.4% 전월 대비 이전); -2.5% 전년 동기 대비 (-1.0% 전년 동기 대비 예상; -0.7% 전년 동기 대비 이전)
    • 2025년 9월 영국 제조업 생산: 전년 대비 -2.2% (전년 대비 -0.9% 예상; 전년 대비 -0.8% 이전); 전월 대비 -1.7% (전월 대비 -0.4% 예상; 전월 대비 0.7% 이전)
  • 2025년 10월 스위스 생산자 및 수입 물가: 전년 대비 -1.7% (전년 대비 -1.8% 예상; 전년 대비 -1.8% 이전); 전월 대비 -0.3% (전월 대비 -0.3% 예상; 전월 대비 -0.2% 이전)
  • 2025년 10월 중국 대출 잔액 증가율: 6.5% (전년 동기 대비) (전년 동기 대비 6.4% 예상; 전년 동기 대비 6.6%)
    • 중국 2025년 10월 신규 대출: 2200억 위안 (5500억 위안 예상; 1조 2900억 위안 이전)
    • 중국 2025년 10월 M2 통화 공급: 8.2% (8.2% 예상; 8.4% 이전)
  • 유로 지역 2025년 9월 산업생산: 전월 대비 0.2% (전월 대비 0.5% 예상, 전월 대비 -1.2% 이전); 전년 동기 대비 1.2% (전년 동기 대비 1.4% 예상, 전년 동기 대비 1.1% 이전)
  • 미니애폴리스 연방준비은행의 닐 카슈카리 총재는 미국 중앙은행의 최근 금리 인하를 지지하지 않는다고 밝혔다.
  • 목요일, 세인트루이스 연방준비은행의 무살렘 총재는 당국이 추가 금리 인하에 신중하게 접근해야 한다고 말했습니다.
  • 보스턴 연방준비은행의 콜린스 총재는 고착화된 인플레이션과 관세 영향을 언급하며 추가 완화 조치에 대해 "상대적으로 높은 기준"이 필요하다고 밝혔다.

광범위한 시장 가격 움직임:

Overlay of USD vs. Majors Forex Chart by TradingView

TradingView 제공 USD 대 주요 통화 외환 차트 오버레이

목요일 장은 가혹한 리스크 리버설을 보였는데, 이는 아마도 장 후반 연준의 매파적 발언이 12월 금리 인하 기대를 무산시켰기 때문으로, 미국 정부 공식 재개 소식을 압도했다.

S&P 500 지수는 1.54% 급락해 6,743.6으로 마감하며 11월 상승분을 모두 반납했다. 기술주가 매도 압력의 주된 타격을 입었다. 아시아 시장에서 소폭 상승한 후, 지수는 런던 세션 중 하락세를 보이기 시작했고, 이후 미국 거래 시간 동안 하락 속도를 가속화했다. 이는 일련의 매파적 연준 발언들과 연관되었다. 카슈카리·무살렘 연준 이사는 미국 장 중 추가 금리 인하에 신중한 입장을 표명했으며, 카슈카리 이사는 10월 금리 인하를 지지하지 않았으며 12월 인하에 대해서도 아직 결정하지 않았다고 밝혔다. 금리 인하가 지연될 수 있다는 우려 속에서 고평가된 기술주에서 자금이 이탈하면서 오후 들어 매도세가 더욱 심화되었다.

금은 초반 상승했으나 미국 장 중 다른 주요 자산들과 함께 하락했다. 이 귀금속은 런던 장 시작부터 미국 오전 장까지 꾸준히 반등했으나, 달러 약세에도 불구하고 광범위한 시장 매도세에서 벗어나지 못했다.  거래자들이 귀금속을 매도한 명확한 촉매제는 없었으며, 이는 11월 초 4,000달러 미만에서 4,250달러로 반등한 이후 다시 한번 이익 실현이 이뤄졌음을 시사할 수 있다.

WTI 원유는 아시아 시간대에 상대적으로 보합세를 보이다가 런던 오전 거래에서 급등했는데, 이는 정부 셧다운 해결로 경제 지표와 정책 방향에 대한 불확실성이 줄어든 데 따른 영향으로 보인다. 또한 거래자들이 정부 업무 재개가 미국 수요 동향에 대한 명확한 가시성을 제공할 것으로 예상하며 포지션 조정을 진행한 결과일 수도 있다. 미국 거래 시간 동안 원유는 런던에서 올린 상승분의 일부를 반납했으나, 당일 상승폭 대부분을 유지하며 확실한 상승세로 마감했다.

비트코인은 특히 심각한 매도세에 시달리며 3.13% 급락해 98,705.6달러로 마감, 10만 달러 선을 확실히 하회했다. 아시아 시간대에는 소폭 변동성을 보였으나 런던 시장 개장과 함께 꾸준히 하락하기 시작했으며, 미국 거래 시간대에 매도세가 더욱 가속화되었다. 이러한 약세는 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과로 보인다: 전반적인 위험자산에 부담을 주는 연준의 매파적 발언과, 10월 초 126,000달러 이상으로 정점을 찍은 이후 형성된 하락 추세에 기술적 트레이더들이 뛰어든 영향이 있을 수 있다.

10년물 국채 수익률은 1.03% 상승한 4.104%를 기록하며 세션 내내 꾸준히 올랐다. 정부 재개로 일부 불확실성이 해소되었으나, 지연된 경제 지표가 실제로 언제 발표될지에 대한 의문은 남아있다. 영국 경제 지표 부진과 영국 중앙은행의 비둘기파적 기대에도 불구하고 채권 수익률이 오른 것은 미국 특유의 요인들—특히 매파적인 연준 발언과 정부 재개—이 거래를 주도했음을 시사한다.

외환 시장 동향: 미국 달러 vs. 주요 통화:

Overlay of USD vs. Majors Forex Chart by TradingView

TradingView 제공 USD vs. 주요 통화 외환 차트 오버레이

목요일 달러는 주요 통화 대비 혼조세를 보이며 세 차례 주요 거래 세션 동안 변화하는 시장 논리에도 불구하고 순손실이 순이익을 상회했다. 이는 정부 재개에 따른 안도감, 지속되는 데이터 불확실성, 중앙은행 간 상이한 정책 경로 간의 복잡한 상호작용을 부각시킨다.

아시아 세션 동안 달러는 낮은 변동성을 보였으나 대부분의 주요 통화에 대해 순상승을 기록했다. 이는 수요일 밤 미국에서 서명된 정부 공식 재개 법안의 영향으로 보이나, 경제 지표 발표 재개 시점에 대한 불확실성으로 인해 상승폭이 제한된 것으로 보인다.

런던 세션에서는 결정적인 전환이 발생했다. 달러는 주요 통화 대비 순 하락세를 보이다가 미국 시장 개장을 앞두고 소폭 반등했다. 초기 약세는 예상보다 부진한 영국 경제 지표 발표와 연관됐다. 특히 9월 월간 GDP가 -0.1%로 예상 외로 위축된 점과 산업·제조업 생산의 급격한 하락이 영향을 미쳤다. 그러나 이는 주된 원인이 아니었으며, 미국 정부 셧다운 종료 후 위험 선호 심리가 회복된 점과 향후 미국 지표 부진에 대한 기대감이 높아져 연준 금리 인하 전망을 지지한 복합적 요인으로 보인다.

미국 거래 시간 동안 달러는 뚜렷한 혼조세를 보였습니다: 초반 하락세를 보이다 오후 들어 안정화되며 소폭 반등했습니다. 미국 초반 약세는 런던 세션 동향의 지속 외에 명확한 촉매제가 없었으나, 오후 안정화와 소폭 반등은 카슈카리(Kashkari)와 무살렘(Musalem) 연준 관계자들의 공개 발언과 연관성이 있었습니다.

카슈카리가 10월 금리 인하를 지지하지 않았다고 밝힌 점과 무살렘이 추가 완화에 대한 신중론을 제기한 점이 달러에 일부 지지력을 제공한 것으로 보이지만, 이날의 하락세를 되돌리기에는 충분하지 않았다. 매파적인 연준 발언에도 불구하고 달러가 더 강력하게 반등하지 못한 것은 트레이더들이 지속적인 데이터 불확실성에 여전히 주목하고 있으며, 지연된 경제 보고서들이 결국 완화를 정당화할 만한 노동시장의 약세를 드러낼 수 있다는 우려를 반영한 것으로 보인다.

경제 일정상 다가오는 잠재적 촉매제

  • 중국 주택가격지수(2025년 10월) - GMT 기준 오전 1시 30분
  • 2025년 10월중국 실업률 (GMT 기준 오전 2시)
  • 2025년 10월중국 소매판매: 오전 2시(GMT)
  • 2025년 10월중국 산업생산 (GMT 기준 오전 2:00)
  • 2025년 10월 중국 고정자산투자(누계) - 오전 2:00 (GMT)
  • 독일 연방은행 발츠 연설, GMT 오전 7:15
  • 프랑스 2025년 10월 최종 인플레이션율, GMT 오전 7:45
  • 유로 지역 GDP 성장률 2차 추정, 2025년 9월 30일 오전 10:00 GMT
  • 유로 지역 고용 변화 예비치, 2025년 9월 30일 오전 10:00 GMT
  • 유로 지역 2025년 9월 무역 수지 오전 10:00 GMT
  • 유로 지역 ECB 엘더슨 연설 오전 10:30 GMT
  • 유로 지역 ECB 부흐 연설 오전 11:00 GMT
  • 캐나다 제조업 및 도매 판매 최종치, 2025년 9월, 오후 1:30 GMT
  • 유로 지역 ECB 엘더슨 연설, 오후 1:30 GMT
  • 미국 연준 슈미트 연설, GMT 오후 3:05
  • 미국 연준 로건 연설 오후 7:30 GMT
  • 미국 연방준비제도(Fed) 보스틱 연설, 오후 8시 20분(GMT)

금요일의 초점은 중국의 포괄적인 경제 데이터 발표에 집중될 것이며, 소매 판매와 산업 생산은 베이징의 경기 부양책이 일시적인 요인을 넘어 효과를 발휘하고 있는지 여부에 대한 중요한 통찰력을 제공할 것입니다.

유로존 GDP 및 고용 지표 속보치는 특히 최근 정책 입안자들의 비둘기파적 발언을 고려할 때 ECB 금리 인하 기대에 영향을 미칠 수 있다.

그러나 이날 가장 중요한 시장 동인은 연준 관계자들의 연설이 계속될 예정이라는 점으로, 슈미드, 로건, 보스틱 등 세 명의 관계자가 추가로 연설할 예정이다.

목요일 카슈카리와 무살렘의 매파적 발언에 이어, 시장이 이 신중한 입장이 정책 입안자들 사이에서 더 광범위한 지지를 얻고 있는지 면밀히 살필 것이며, 이는 12월 금리 인하 가능성을 더욱 낮추고 위험 자산에 압박을 가할 수 있다.

정부 데이터 발표 시기에 대한 새로운 소식, 특히 지연된 10월 CPI 및 고용 보고서에 관한 내용은 트레이더들이 12월 회의에서 데이터에 기반한 결정을 내릴 수 있는 연준의 능력을 평가함에 따라 변동성을 유발할 수도 있습니다.

12월 금리 인하 가능성은 현재 50대 50 수준을 오가고 있으며, 추가적인 매파적 발언은 금리 동결 쪽으로 균형을 결정적으로 기울일 수 있습니다. 이는 목요일 주식 및 암호화폐 매도세를 연장시키면서 달러를 지지할 가능성이 있습니다.

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