Rekap Pasar Luas Harian - 13 November 2025

Pasar mengalami penurunan tajam lagi pada Kamis karena semakin banyak pejabat Federal Reserve yang menentang pemotongan suku bunga, yang meredam ekspektasi pemotongan suku bunga pada Desember, mengaburkan akhir penutupan pemerintah, dan memicu penjualan luas di pasar saham dan kripto sementara dolar AS kesulitan menemukan arah.

Simak berita forex dan pembaruan ekonomi yang mungkin Anda lewatkan dalam sesi perdagangan terbaru!

Headline Berita Forex & Data:

• Penutupan pemerintah AS secara resmi berakhir setelah 43 hari setelah Presiden Trump menandatangani RUU anggaran, meskipun penundaan pengumpulan data masih berlanjut
• Penjualan Ritel Kartu Elektronik Selandia Baru untuk Oktober 2025: 0,2% m/m (perkiraan 0,4% m/m; sebelumnya -0,5% m/m)
  Kedatangan Wisatawan Selandia Baru untuk September 2025: 9,6% y/y (perkiraan 3,6% y/y; sebelumnya 7,5% y/y)
• Indeks Harga Produsen (PPI) Jepang untuk Oktober 2025: 2,7% y/y (perkiraan 2,4% y/y; sebelumnya 2,7% y/y); 0,4% m/m (perkiraan 0,2% m/m; sebelumnya 0,3% m/m)
• Harapan Inflasi Konsumen Australia untuk November 2025: 4,5% (perkiraan 4,5%; sebelumnya 4,8%)
• Perubahan Tenaga Kerja Australia untuk Oktober 2025: 42.200 (perkiraan 20.000; sebelumnya 14.900)
  • Tingkat Pengangguran Australia untuk Oktober 2025: 4,3% (perkiraan 4,4%; sebelumnya 4,5%)
• PDB Inggris untuk September 2025: 1,1% y/y (perkiraan 1,1% y/y; sebelumnya 1,3% y/y); -0,1% m/m (perkiraan 0,1% m/m; sebelumnya 0,1% m/m)
  • Neraca Perdagangan Barang Inggris Non-UE untuk September 2025: -6,82 miliar (-7,7 miliar perkiraan; -8,29 miliar sebelumnya)
  • Produksi Industri Inggris untuk September 2025: -2,0% m/m (-0,1% m/m perkiraan; 0,4% m/m sebelumnya); -2,5% y/y (-1,0% y/y perkiraan; -0,7% y/y sebelumnya)
  • Produksi Manufaktur Inggris untuk September 2025: -2,2% y/y (-0,9% y/y perkiraan; -0,8% y/y sebelumnya); -1,7% m/m (-0,4% m/m perkiraan; 0,7% m/m sebelumnya)
• Harga Produsen dan Impor Swiss untuk Oktober 2025: -1,7% y/y (-1,8% y/y perkiraan; -1,8% y/y sebelumnya); -0,3% m/m (-0,3% m/m perkiraan; -0,2% m/m sebelumnya)
• Pertumbuhan Pinjaman Beredar China untuk Oktober 2025: 6,5% y/y (6,4% y/y perkiraan; 6,6% y/y sebelumnya)
  • Pinjaman Baru China untuk Oktober 2025: 220,0 miliar (perkiraan 550,0 miliar; sebelumnya 1.290,0 miliar)
  • Pasokan Uang M2 China untuk Oktober 2025: 8,2% (perkiraan 8,2%; sebelumnya 8,4%)
• Produksi Industri Zona Euro untuk September 2025: 0,2% m/m (perkiraan 0,5% m/m; sebelumnya -1,2% m/m); 1,2% y/y (perkiraan 1,4% y/y; sebelumnya 1,1% y/y)
• Presiden Bank Federal Reserve Minneapolis, Neel Kashkari, mengatakan dia tidak mendukung pemotongan suku bunga terakhir oleh bank sentral AS.
• Pada Kamis, Presiden Bank Federal Reserve St. Louis, Musalem, mengatakan pejabat harus bertindak hati-hati dengan pemotongan suku bunga lebih lanjut
• Collins dari Bank Federal Reserve Boston mengatakan ia melihat "ambang batas yang relatif tinggi" untuk pelonggaran tambahan, mengutip inflasi yang membandel dan dampak tarif

Pergerakan Harga Pasar Secara Umum:

Grafik Perbandingan USD vs. Mata Uang Utama oleh TradingView

Sesi Kamis mencatat pembalikan risiko yang tajam, kemungkinan karena sikap hawkish The Fed pada akhir hari memadamkan harapan akan pemotongan suku bunga pada Desember, mengaburkan pembukaan kembali pemerintah AS secara resmi.

Indeks S&P 500 anjlok 1,54% dan ditutup di level 6.743,6, menghapus seluruh kenaikan November, dengan saham teknologi menjadi sasaran utama tekanan jual. Setelah kenaikan ringan di Asia, indeks mulai melemah selama sesi London, lalu mempercepat penurunannya selama jam perdagangan AS, sejalan dengan serangkaian pidato hawkish The Fed. Pejabat Fed Kashkari dan Musalem keduanya memberikan sinyal kehati-hatian terkait pemotongan suku bunga lebih lanjut selama sesi AS, dengan Kashkari mengungkapkan bahwa ia tidak mendukung pemotongan Oktober dan masih ragu-ragu tentang Desember. Penjualan massal semakin intensif pada sore hari saat para trader beralih dari saham teknologi ber valuasi tinggi di tengah kekhawatiran tentang valuasi yang terlalu tinggi dalam lingkungan di mana pemotongan suku bunga mungkin tertunda.

Emas mengalami kenaikan awal, tetapi turun bersama aset-aset utama lainnya selama sesi AS. Logam mulia ini naik secara stabil dari pembukaan London hingga sesi pagi AS, tetapi tidak dapat terhindar dari penjualan massal di pasar meskipun dolar AS melemah.  Tidak ada pemicu yang jelas bagi para pedagang untuk melepas logam mulia ini, kemungkinan menandakan aksi ambil untung kembali setelah rebound awal November dari di bawah $4.000 menjadi $4.250.

Minyak mentah WTI diperdagangkan relatif datar selama sesi Asia, lalu melonjak selama sesi pagi London, kemungkinan mendapat manfaat dari penyelesaian shutdown pemerintah yang mengurangi ketidakpastian seputar data ekonomi dan arah kebijakan. Kenaikan tersebut juga mungkin mencerminkan penyesuaian posisi karena para trader mengantisipasi bahwa berlanjutnya operasi pemerintah dapat memberikan visibilitas yang lebih jelas tentang tren permintaan AS. Selama sesi AS, minyak mentah WTI mengoreksi sebagian kenaikan London tetapi mempertahankan sebagian besar kenaikan harian, ditutup dengan kenaikan yang solid.

Bitcoin mengalami penjualan besar-besaran yang sangat parah, anjlok 3,13% dan ditutup di $98.705,6—turun secara signifikan di bawah ambang $100.000. Mata uang kripto ini diperdagangkan dengan volatilitas moderat selama sesi Asia, tetapi mulai menurun secara bertahap sejak pembukaan London, dengan penjualan besar-besaran meningkat selama sesi AS. Kelemahan ini kemungkinan mencerminkan kombinasi faktor: retorika hawkish The Fed yang menekan aset berisiko secara umum, dan kemungkinan trader teknis yang memanfaatkan tren penurunan yang baru terbentuk sejak awal Oktober ketika harga mencapai puncak di atas $126.000.

Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun naik 1,03% menjadi 4,104%, terus naik sepanjang sesi seiring pembukaan kembali pemerintah yang menghilangkan sebagian ketidakpastian, meskipun masih ada keraguan tentang kapan data ekonomi yang tertunda akan dirilis. Imbal hasil obligasi naik meskipun data ekonomi Inggris lemah dan ekspektasi dovish Bank of England, menunjukkan bahwa faktor-faktor spesifik AS—terutama retorika hawkish The Fed dan pembukaan kembali pemerintah—mendominasi perdagangan.

Perilaku Pasar Valuta Asing: Dolar AS vs. Mata Uang Utama:

Tumpang tindih grafik valuta asing USD vs. mata uang utama oleh TradingView

Dolar AS ditutup campuran terhadap mata uang utama pada Kamis, mencatatkan kerugian bersih yang melebihi keuntungan meskipun narasi berubah-ubah di tiga sesi perdagangan utama—menyoroti interaksi kompleks antara kelegaan akibat pembukaan kembali pemerintah, ketidakpastian data yang persisten, dan arah bank sentral yang berbeda.

Selama sesi Asia, dolar AS mengalami volatilitas rendah tetapi mencatat keuntungan bersih terhadap sebagian besar mata uang utama. Hal ini kemungkinan didorong oleh pembukaan kembali resmi pemerintah AS yang menandatangani undang-undang pada Rabu malam di AS, tetapi kemungkinan diredam oleh ketidakpastian tentang kapan rilis data ekonomi akan dilanjutkan.

Sesi London menandai pergeseran yang signifikan, dengan dolar AS diperdagangkan lebih rendah secara bersih terhadap mata uang utama sebelum mengalami rebound moderat menjelang pembukaan pasar AS. Kelemahan awal terkait dengan rilis data ekonomi Inggris yang lebih lemah dari perkiraan—terutama kontraksi PDB bulanan -0,1% yang mengejutkan pada September dan penurunan tajam dalam produksi industri dan manufaktur. Kami tidak berpikir ini adalah faktor utama, dan lebih mungkin kombinasi dari kelegaan risiko setelah berakhirnya penutupan pemerintah AS, dan kemungkinan ekspektasi meningkat tentang data AS yang lemah di depan, yang kemungkinan mendukung taruhan pemotongan suku bunga Fed.

Selama sesi perdagangan AS, dolar bergerak dengan pola yang campur aduk: awalnya melemah, lalu stabil dan sedikit pulih pada sore hari. Kelemahan awal AS tidak memiliki pemicu yang jelas selain kelanjutan dinamika sesi London, tetapi stabilisasi dan pemulihan moderat pada sore hari berkorelasi dengan komentar publik dari pejabat Fed Kashkari dan Musalem.

Pengakuan Kashkari bahwa ia tidak mendukung pemotongan suku bunga Oktober dan seruan Musalem untuk berhati-hati terhadap pelonggaran lebih lanjut tampaknya memberikan dukungan bagi dolar AS, meskipun tidak cukup untuk membalikkan kerugian hari itu. Ketidakmampuan dolar AS untuk rebound lebih kuat meskipun ada komentar hawkish dari Fed menunjukkan bahwa para trader tetap fokus pada ketidakpastian data yang persisten, dengan kekhawatiran bahwa laporan ekonomi yang tertunda dapat akhirnya mengungkapkan kelemahan pasar tenaga kerja yang dapat membenarkan pelonggaran.

Potensi Katalis Mendatang di Kalender Ekonomi

• Indeks Harga Rumah China untuk Oktober 2025 pada pukul 01:30 GMT
• Tingkat Pengangguran China untuk Oktober 2025 pada pukul 02:00 WIB
• Penjualan Ritel China untuk Oktober 2025 pada pukul 02:00 WIB
• Produksi Industri China untuk Oktober 2025 pada pukul 02:00 WIB
• Investasi Aset Tetap China (YTD) untuk Oktober 2025 pada pukul 02:00 WIB
• Pidato Balz dari Bank Sentral Jerman (Bundesbank) pada pukul 07:15 WIB
• Tingkat Inflasi Prancis Akhir untuk Oktober 2025 pada pukul 07:45 WIB
• Laju Pertumbuhan PDB Zona Euro (Perkiraan Kedua ) untuk 30 September 2025 pada pukul 10:00 WIB
• Perubahan Ketenagakerjaan Zona Euro (Preliminari ) untuk 30 September 2025 pada pukul 10:00 WIB
• Neraca Perdagangan Zona Euro untuk September 2025 pada pukul 10:00 WIB
• Pidato ECB Elderson di Wilayah Euro pada pukul 10:30 WIB
• Pidato ECB Buch Zona Euro pada pukul 11:00 WIB
• Penjualan Manufaktur dan Grosir Kanada Final untuk September 2025 pada pukul 13:30 WIB
• Euro area ECB Elderson Pidato pada pukul 13:30 WIB
• Pidato Schmid dari Federal Reserve AS pada pukul 15:05 GMT
• U.S. Fed Logan Pidato pada pukul 19:30 GMT
• U.S. Fed Bostic Pidato pada pukul 20:20 WIB

Fokus pada hari Jumat akan berpusat pada rilis data ekonomi komprehensif China, dengan penjualan ritel dan produksi industri memberikan wawasan kritis tentang apakah langkah-langkah stimulus Beijing mulai menunjukkan dampak yang berkelanjutan di luar faktor-faktor sementara.

Data PDB dan tenaga kerja zona euro yang dirilis secara awal dapat memengaruhi ekspektasi pemotongan suku bunga ECB, terutama mengingat komentar dovish terbaru dari para pembuat kebijakan.

Namun, faktor pasar paling signifikan pada hari ini mungkin adalah aliran pidato pejabat Fed yang terus berlanjut, dengan tiga pejabat lain (Schmid, Logan, dan Bostic) dijadwalkan untuk berbicara.

Setelah perubahan hawkish dari Kashkari dan Musalem pada Kamis, pasar akan mengamati apakah sikap hati-hati ini mulai mendapat dukungan yang lebih luas di kalangan pembuat kebijakan, yang dapat semakin mengurangi peluang pemotongan suku bunga pada Desember dan menekan aset berisiko.

Setiap perkembangan baru terkait jadwal rilis data pemerintah—terutama terkait laporan CPI dan tenaga kerja Oktober yang tertunda—juga dapat memicu volatilitas saat para trader menilai kemampuan Fed untuk mengambil keputusan berdasarkan data pada pertemuan Desember.

Dengan peluang pemotongan suku bunga Desember kini berkisar 50-50, retorika hawkish tambahan dapat secara signifikan memengaruhi keputusan untuk menunda pemotongan, berpotensi memperpanjang penjualan saham dan kripto pada Kamis sambil mendukung dolar.

Tetap waspada di luar sana, teman-teman forex, dan jangan lupa untuk memeriksa Kalkulator Korelasi Forex kami saat merencanakan untuk mengambil risiko!