Tinjauan Pasaran Luas Harian – 10 September 2025

Pasaran bertukar gear pada hari Rabu apabila harga pengeluar AS yang lebih lembut, ketidakpastian ECB yang menghampiri, dan ketegangan geopolitik yang meningkat membuka laluan untuk pengumuman CPI pada hari Khamis yang sangat dinanti-nantikan.

Dengan kebarangkalian Fed memotong kadar hampir 90% dan perbezaan dasar dalam permainan, para pedagang bersiap sedia untuk sesi yang berpotensi tidak menentu.

Jom semak tajuk berita dan kemas kini ekonomi yang mungkin anda terlepas dalam sesi dagangan terkini!

Tajuk-tajuk Utama:

• Kedatangan Pelawat New Zealand untuk Julai: 6.6% y/y (ramalan 2.5% y/y; sebelumnya 0.8% y/y)
• Indeks Tankan Reuters Jepun untuk September: 13.0 (ramalan 10.0; sebelumnya 9.0)
• Israel menyerang kepimpinan Hamas di Qatar
• Poland menjatuhkan dron Rusia di ruang udaranya, menjadi ahli NATO pertama yang melepaskan tembakan semasa perang di Ukraine
• Hakim persekutuan AS sementara menyekat pemecatan anggota FOMC Lisa Cook
• Kadar Pertumbuhan PPI China untuk Ogos: -2.9% y/y (ramalan -3.0% y/y; sebelumnya -3.6% y/y)
• Indeks Harga Pengguna China untuk Ogos: -0.4% y/y (ramalan -0.1% y/y; sebelumnya 0.0% y/y); 0.0% m/m (ramalan 0.3% m/m; sebelumnya 0.4% m/m)
• Indeks Harga Pengeluar AS untuk Ogos: -0.1% m/m (ramalan 0.4% m/m; sebelumnya 0.9% m/m); 2.6% y/y (ramalan 3.4% y/y; sebelumnya 3.3% y/y)
  • Core PPI AS untuk Ogos: -0.1% m/m (ramalan 0.4% m/m; sebelumnya 0.9% m/m); 2.8% y/y (ramalan 3.6% y/y; sebelumnya 3.7% y/y)
• Inventori Borong AS untuk Julai: 0.1% m/m (ramalan 0.2% m/m; sebelumnya 0.1% m/m)
• Oracle melonjak sekitar 43% ke paras tertinggi selepas syarikat itu mendedahkan empat kontrak bernilai berbilion dolar
• Reuters melaporkan bahawa Trump mendesak EU untuk mengenakan tarif 100% ke atas China, India untuk memberi tekanan kepada Putin
• Perubahan Stok Minyak Mentah EIA AS untuk 5 September 2025: 3.94M (sebelumnya 2.42M)

Tindakan Harga Pasaran Meluas:

Aset utama berdagang berhati-hati menjelang data CPI AS pada hari Khamis, dengan kejatuhan mengejutkan dalam harga pengeluar pada hari Rabu – turun 0.1% berbanding jangkaan +0.3%, penurunan pertama dalam empat bulan – menguatkan jangkaan pemotongan kadar Fed pada kebarangkalian 90% untuk mesyuarat FOMC minggu depan.

Ekuiti Eropah ditutup bercampur-campur apabila Poland menembak jatuh dron Rusia yang melanggar ruang udara NATO, menandakan tindakan ketenteraan pertama pakatan semasa konflik Ukraine. CAC 40 meningkat 0.15% manakala DAX Jerman jatuh 0.36% di tengah ketegangan serantau. Indeks AS mencapai rekod baru dengan S&P 500 naik 0.30% ke 6,532.04, didorong oleh lonjakan luar biasa Oracle sebanyak 36% atas optimisme AI cloud, walaupun keuntungan dihadkan oleh kelemahan berterusan Apple dan pengambilan keuntungan pada sebelah petang.

Emas ditutup dalam kedudukan hijau sekali lagi pada $3,640, disokong oleh jangkaan Fed yang dovish dan risiko geopolitik dari eskalasi Poland-Rusia dan serangan udara Israel di Doha. Hasil Perbendaharaan 10-tahun jatuh 4.2 mata asas kepada 4.03%, terendah sejak April, apabila harga pengeluar yang deflasi mengukuhkan jangkaan pelonggaran monetari. WTI minyak mentah melonjak 1.71% kepada $63.75 atas ketegangan Timur Tengah dan kebimbangan NATO-Rusia. Bitcoin meningkat sedikit kepada $114,000, menunggang sentimen risiko dari jangkaan pelonggaran syarat kewangan.

Perilaku Pasaran FX: Dolar AS vs. Utama:

Dolar diperdagangkan bercampur-campur pada hari Rabu, apabila ketegangan geopolitik dan data inflasi yang lebih lembut menarik mata wang dalam pelbagai arah. Greenback bermula dalam julat yang terikat terhadap kebanyakan utama, walaupun mata wang antipoda mendapat sokongan awal dari data deflasi China yang menunjukkan CPI pada -0.4% y/y dan laporan mengenai syarikat insurans China meningkatkan pegangan ekuiti ke paras tertinggi. Tambahan tekanan datang dari hakim persekutuan sementara menyekat percubaan Trump untuk menyingkirkan Gabenor Fed Lisa Cook, mengekalkan hak mengundi FOMC beliau untuk mesyuarat minggu depan.

Waktu Eropah membawa volatiliti dolar yang sederhana ketika pasaran mencerna insiden dron Poland-Rusia serta serangan udara Israel di Doha. Penurunan tidak dijangka dalam harga pengeluar AS, turun 0.1% berbanding jangkaan +0.3%, pada mulanya mencetuskan spekulasi pemotongan Fed sebanyak 50 mata asas yang berpotensi, dengan kritikan media sosial Trump terhadap Powell menambah kepada sentimen menurun.

Namun, dolar menunjukkan ketahanan ke arah penutupan London, pulih walaupun hasil Perbendaharaan 10-tahun jatuh kepada 4.03%. Menjelang penghujung hari, Greenback berakhir lebih tinggi terhadap aset selamat tradisional dan euro sambil kehilangan tanah kepada mata wang sensitif risiko seperti GBP, AUD, dan NZD.

Potensi Pemangkin Akan Datang dalam Kalendar Ekonomi

• Jangkaan Inflasi Pengguna Australia untuk September pada 1:00 pagi GMT
• Ucapan Connolly RBA Australia pada 1:30 pagi GMT
• Keputusan Kadar Faedah ECB Kawasan Euro untuk September pada 12:15 tengah hari GMT
• Kadar Pertumbuhan Indeks Harga Pengguna AS untuk Ogos pada 12:30 tengah hari GMT
• Tuntutan Pengangguran Awal AS untuk 6 September 2025 pada 12:30 tengah hari GMT
• Sidang Media ECB Kawasan Euro pada 12:45 tengah hari GMT
• Penyata Belanjawan Bulanan AS untuk Ogos pada 6:00 petang GMT
• Lembaran Imbangan Fed AS untuk 10 September 2025 pada 8:30 malam GMT
• PMI Perniagaan NZ New Zealand untuk Ogos pada 10:30 malam GMT
• Perbelanjaan Kad Runcit Elektronik New Zealand untuk Ogos pada 10:45 malam GMT
• Jualan Runcit Kad Elektronik New Zealand untuk Ogos pada 10:45 malam GMT

Pedagang London akan menumpukan perhatian pada keputusan ECB dan sidang media Lagarde, yang boleh menggegarkan euro tepat ketika CPI AS turun ke dalam campuran.

Di AS, cetakan inflasi dan tuntutan pengangguran akan mengarahkan jangkaan dasar Fed, sementara kemas kini belanjawan dan lembaran imbangan AS yang lebih lewat mungkin memperhalusi kedudukan. Sementara itu, pedagang antipoda akan memerhatikan data PMI dan perbelanjaan runcit New Zealand untuk momentum segar.

Seperti biasa, perhatikan perkembangan perdagangan global dan tajuk berita geopolitik yang boleh mempengaruhi sentimen pasaran secara keseluruhan. Kekalkan fleksibiliti dan jangan lupa untuk semak Kalkulator Korelasi Forex kami apabila membuat sebarang dagangan!