Récapitulatif quotidien du grand marché - 10 septembre 2025

Les marchés ont changé de cap mercredi, alors que la baisse des prix à la production aux États-Unis, l'incertitude qui plane sur la BCE et la montée des tensions géopolitiques ont préparé le terrain pour la publication très attendue de l'IPC jeudi.

Avec une probabilité de baisse des taux de la Fed proche de 90 % et des divergences politiques, les traders se préparent à une séance potentiellement volatile.

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Actualités :

• Arrivées de visiteurs en Nouvelle-Zélande pour juillet : 6,6 % en glissement annuel (prévision : 2,5 % en glissement annuel ; précédent : 0,8 % en glissement annuel)
• Indice Tankan de Reuters pour le Japon en septembre : 13,0 (prévisions : 10,0 ; précédent : 9,0)
• Israël frappe les dirigeants du Hamas au Qatar
• La Pologne abat des drones russes dans son espace aérien, devenant ainsi le premier membre de l'OTAN à ouvrir le feu pendant la guerre en Ukraine
• Un juge fédéral américain bloque temporairement le licenciement de Lisa Cook, membre du FOMC
• Taux de croissancede l'IPP chinois pour août : -2,9 % en glissement annuel (prévision : -3,0 % en glissement annuel ; précédent : -3,6 % en glissement annuel)
• Indice des prix à la consommation chinois pour août : -0,4 % en glissement annuel (prévision : -0,1 % en glissement annuel ; précédent : 0,0 % en glissement annuel) ; 0,0 % en glissement mensuel (prévision : 0,3 % en glissement mensuel ; précédent : 0,4 % en glissement mensuel)
• Indice des prix à la production aux États-Unis pour août : -0,1 % en glissement mensuel (prévision : +0,4 % en glissement mensuel ; précédent : +0,9 % en glissement mensuel) ; +2,6 % en glissement annuel (prévision : +3,4 % en glissement annuel ; précédent : +3,3 % en glissement annuel)
  • PPI de base américain pour août : -0,1 % en glissement mensuel (prévision : 0,4 % en glissement mensuel ; 0,9 % en glissement mensuel précédemment) ; 2,8 % en glissement annuel (prévision : 3,6 % en glissement annuel ; 3,7 % en glissement annuel précédemment)
• Stocks de gros aux États-Unis pour juillet : 0,1 % en glissement mensuel (prévision : 0,2 % en glissement mensuel ; 0,1 % en glissement mensuel précédemment)
• Oracle a bondi d'environ 43 % pour atteindre un niveau record après avoir annoncé quatre contrats de plusieurs milliards de dollars
• Reuters a dit que Trump poussait l'UE à mettre des droits de douane de 100 % sur la Chine et l'Inde pour faire pression sur Poutine
• Variation des stocks de pétrole brut de l'EIA américaine pour le 5 septembre 2025 : 3,94 millions (2,42 millions précédemment)

Évolution générale des cours sur les marchés :

Les principaux actifs ont été négociés avec prudence avant la publication jeudi des données sur l'IPC américain, la baisse surprise des prix à la production mercredi (0,1 % contre +0,3 % prévu, la première baisse en quatre mois) ayant renforcé les attentes d'une baisse des taux de la Fed à 90 % lors de la réunion du FOMC de la semaine prochaine.

Les actions européennes ont clôturé en ordre dispersé, la Pologne ayant abattu des drones russes qui avaient violé l'espace aérien de l'OTAN, marquant ainsi la première action militaire de l'alliance depuis le début du conflit en Ukraine. Le CAC 40 a légèrement progressé de 0,15 %, tandis que le DAX allemand a reculé de 0,36 % dans un contexte de tensions régionales. Les indices américains ont atteint de nouveaux records, le S&P 500 gagnant 0,30 % à 6 532,04 points, porté par la hausse explosive de 36 % d'Oracle grâce à l'optimisme suscité par l'IA dans le cloud, même si les gains ont été limités par la faiblesse persistante d'Apple et les prises de bénéfices de l'après-midi.

L'or a de nouveau clôturé dans le vert à 3 640 dollars, soutenu par les attentes accommodantes de la Fed et les risques géopolitiques liés à l'escalade entre la Pologne et la Russie et aux frappes aériennes israéliennes à Doha. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé de 4,2 points de base à 4,03 %, son plus bas niveau depuis avril, la déflation des prix à la production ayant renforcé les attentes d'assouplissement monétaire. Le pétrole brut WTI a bondi de 1,71 % à 63,75 dollars en raison des tensions au Moyen-Orient et des inquiétudes liées à l'OTAN et à la Russie. Le bitcoin a légèrement progressé à 114 000 dollars, profitant du sentiment d'appétit pour le risque suscité par les attentes d'un assouplissement des conditions financières.

Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises :

Le dollar a connu une journée mitigée mercredi, les tensions géopolitiques et la baisse des données sur l'inflation ayant tiré la devise dans des directions opposées. Le billet vert a commencé à évoluer dans une fourchette étroite par rapport à la plupart des principales devises, même si les devises australiennes et néo-zélandaises ont trouvé un soutien précoce grâce aux données chinoises sur la déflation, qui ont montré un IPC de -0,4 % en glissement annuel, et aux informations selon lesquelles les assureurs chinois auraient porté leurs participations en actions à des niveaux records. Une pression supplémentaire est venue d'un juge fédéral qui a temporairement bloqué la tentative de Trump de démettre la gouverneure de la Fed Lisa Cook, préservant ainsi ses droits de vote au FOMC pour la réunion de la semaine prochaine.

Les heures européennes ont été marquées par une légère volatilité du dollar, les marchés digérant l'incident du drone entre la Pologne et la Russie ainsi que les frappes aériennes israéliennes à Doha. La baisse inattendue des prix à la production aux États-Unis, qui ont reculé de 0,1 % contre +0,3 % prévu, a d'abord fait penser à une possible baisse de 50 points de base de la Fed, les critiques de Trump à l'égard de Powell sur les réseaux sociaux ajoutant au sentiment baissier.

Mais le dollar a montré sa résilience à la clôture de Londres, se redressant malgré la baisse du rendement des bons du Trésor à 10 ans à 4,03 %. À la fin de la journée, le billet vert a terminé en hausse par rapport aux valeurs refuges traditionnelles et à l'euro, tout en perdant du terrain face aux devises sensibles au risque comme la livre sterling, le dollar australien et le dollar néo-zélandais.

Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Prévisions d'inflation des consommateurs australiens pour septembre à 1h00 GMT
• Discours de M. Connolly, membre de la RBA, à 1h30 GMT
• Décision de la BCE sur les taux d'intérêt pour septembre à 12h15 GMT
• Taux de croissance de l'indice des prix à la consommation américain pour août à 12h30 GMT
• Demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis pour le 6 septembre 2025 à 12h30 GMT
• Conférence de presse de la BCE pour la zone euro à 12h45 GMT
• Déclaration budgétaire mensuelle américaine pour le mois d'août à 18h00 GMT
• Bilan de la Fed américaine pour le 10 septembre 2025 à 20h30 GMT
• Indice PMI des entreprises néo-zélandaises pour le mois d'août à 22h30 GMT
• Dépenses par carte électronique en Nouvelle-Zélande pour le mois d'août à 22h45 GMT
• Ventes au détail par carte électronique en Nouvelle-Zélande pour le mois d'août à 22h45 GMT

Les traders londoniens vont suivre de près la décision de la BCE et la conférence de presse de Lagarde, qui pourraient secouer l'euro, tout comme la publication de l'IPC américain.

Aux États-Unis, les chiffres de l'inflation et les demandes d'allocations chômage vont influencer les attentes concernant la politique de la Fed, tandis que les mises à jour ultérieures du budget et du bilan américains pourraient affiner le positionnement. Pendant ce temps, les traders des antipodes vont surveiller les données du PMI et des dépenses de détail de la Nouvelle-Zélande pour trouver un nouvel élan.

Comme toujours, surveillez l'évolution du commerce mondial et les gros titres géopolitiques qui pourraient influencer le sentiment général du marché. Restez vigilant et n'oubliez pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex avant de passer un ordre !