Analisi giornaliera dell'ampio mercato - 10 settembre 2025

Mercoledì i mercati hanno cambiato marcia, con i prezzi alla produzione più bassi negli Stati Uniti, l'incertezza che incombe sulla BCE e le crescenti tensioni geopolitiche che hanno preparato il terreno per l'importantissima pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) di giovedì.

Con le probabilità di un taglio dei tassi da parte della Fed vicine al 90% e le divergenze politiche in gioco, gli operatori si preparano a una sessione potenzialmente volatile.

Dai un'occhiata ai titoli e agli aggiornamenti economici che potresti esserti perso nelle ultime sessioni di trading!

Titoli:

• Arrivi di visitatori in Nuova Zelanda a luglio: 6,6% su base annua (previsione 2,5% su base annua; 0,8% su base annua precedente)
• Indice Tankan di Reuters per il Giappone a settembre: 13,0 (previsione 10,0; precedente 9,0)
• Israele attacca la leadership di Hamas in Qatar
• La Polonia abbatte i droni russi nel suo spazio aereo, diventando il primo membro della NATO a sparare durante la guerra in Ucraina
• Un giudice federale statunitense blocca temporaneamente il licenziamento di Lisa Cook, membro del FOMC
• Tasso di crescitadell'indice dei prezzi alla produzione cinese per agosto: -2,9% su base annua (previsione -3,0% su base annua; precedente -3,6% su base annua)
• Indice dei prezzi al consumo cinese per agosto: -0,4% su base annua (-0,1% previsto su base annua; 0,0% su base annua precedente); 0,0% su base mensile (0,3% previsto su base mensile; 0,4% su base mensile precedente)
• Indice dei prezzi alla produzione degli Stati Uniti per agosto: -0,1% su base mensile (previsione: 0,4% su base mensile; dato precedente: 0,9% su base mensile); 2,6% su base annua (previsione: 3,4% su base annua; dato precedente: 3,3% su base annua)
  • PPI core USA per agosto: -0,1% m/m (previsione 0,4% m/m; precedente 0,9% m/m); 2,8% y/y (previsione 3,6% y/y; precedente 3,7% y/y)
• Scorte all'ingrosso degli Stati Uniti per luglio: 0,1% m/m (previsione 0,2% m/m; precedente 0,1% m/m)
• Oracle ha registrato un aumento del 43% circa, raggiungendo un livello record dopo che la società ha annunciato quattro contratti multimiliardari
• Reuters ha detto che Trump sta spingendo l'UE a mettere dazi del 100% sulla Cina e l'India a fare pressione su Putin
• Variazione delle scorte di petrolio greggio dell'EIA statunitense per il 5 settembre 2025: 3,94 milioni (2,42 milioni in precedenza)

Andamento dei prezzi sul mercato generale:

I principali asset sono stati scambiati con cautela in vista dei dati sull'IPC statunitense di giovedì, con il calo a sorpresa dei prezzi alla produzione di mercoledì - in calo dello 0,1% rispetto al +0,3% previsto, il primo calo in quattro mesi - che ha consolidato le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed con una probabilità del 90% per la riunione del FOMC della prossima settimana.

Le azioni europee hanno chiuso in modo misto, mentre la Polonia ha abbattuto dei droni russi che avevano violato lo spazio aereo della NATO, segnando la prima azione militare dell'alleanza durante il conflitto in Ucraina. Il CAC 40 ha guadagnato lo 0,15%, mentre il DAX tedesco ha perso lo 0,36% a causa delle tensioni regionali. Gli indici statunitensi hanno raggiunto nuovi record, con l'S&P 500 in rialzo dello 0,30% a 6.532,04 punti, spinto dall'esplosivo aumento del 36% di Oracle sull'ottimismo dell'AI cloud, anche se i guadagni sono stati limitati dalla continua debolezza di Apple e dalle prese di profitto nel pomeriggio.

L'oro ha chiuso di nuovo in positivo a 3.640 dollari, sostenuto dalle aspettative di una politica accomodante della Fed e dai rischi geopolitici derivanti sia dall'escalation tra Polonia e Russia che dagli attacchi aerei israeliani a Doha. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è sceso di 4,2 punti base al 4,03%, il livello più basso da aprile, poiché il calo dei prezzi alla produzione ha rafforzato le aspettative di un allentamento monetario. Il petrolio greggio WTI è salito dell'1,71% a 63,75 dollari a causa delle tensioni in Medio Oriente e delle preoccupazioni tra NATO e Russia. Il Bitcoin è salito leggermente a 114.000 dollari, sulla scia del clima di propensione al rischio alimentato dalle aspettative di un allentamento delle condizioni finanziarie.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA rispetto alle principali valute:

Mercoledì il dollaro ha registrato un andamento misto, poiché le tensioni geopolitiche e i dati sull'inflazione più deboli hanno spinto la valuta in direzioni diverse. Il biglietto verde ha iniziato a muoversi in un range ristretto rispetto alla maggior parte delle principali valute, anche se quelle australiane e neozelandesi hanno trovato un primo sostegno nei dati sulla deflazione in Cina, che hanno mostrato un CPI a -0,4% su base annua, e nelle notizie secondo cui le assicurazioni cinesi stanno aumentando le loro partecipazioni azionarie a livelli record. Un'ulteriore pressione è arrivata da un giudice federale che ha temporaneamente bloccato il tentativo di Trump di rimuovere la governatrice della Fed Lisa Cook, preservando i suoi diritti di voto nel FOMC per la riunione della prossima settimana.

L'ora europea ha portato una modesta volatilità del dollaro, mentre i mercati hanno digerito l'incidente tra Polonia e Russia con i droni e gli attacchi aerei israeliani a Doha. L'inaspettato calo dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti, in ribasso dello 0,1% rispetto al +0,3% previsto, ha inizialmente scatenato speculazioni su un potenziale taglio di 50 punti base da parte della Fed, con le critiche di Trump a Powell sui social media che hanno alimentato il sentiment ribassista.

Tuttavia, il dollaro ha mostrato resilienza alla chiusura di Londra, recuperando nonostante il rendimento dei Treasury a 10 anni sia sceso al 4,03%. Alla fine della giornata, il biglietto verde ha chiuso in rialzo rispetto ai tradizionali beni rifugio e all'euro, mentre ha perso terreno rispetto alle valute sensibili al rischio come GBP, AUD e NZD.

Potenziali catalizzatori imminenti nel calendario economico

• Previsioni sull'inflazione al consumo in Australia per settembre alle 1:00 GMT
• Discorso di Connolly della RBA australiana alle 1:30 GMT
• Decisione sui tassi di interesse della BCE per settembre alle 12:15 GMT
• Tasso di crescita dell'indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti per agosto alle 12:30 GMT
• Richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti per il 6 settembre 2025 alle 12:30 GMT
• Conferenza stampa della BCE dell'area euro alle 12:45 GMT
• Dichiarazione mensile sul bilancio degli Stati Uniti per agosto alle 18:00 GMT
• Bilancio della Fed statunitense per il 10 settembre 2025 alle 20:30 GMT
• PMI Business NZ della Nuova Zelanda per agosto alle 22:30 GMT
• Spesa con carte di credito in Nuova Zelanda per agosto alle 22:45 GMT
• Vendite al dettaglio con carte elettroniche in Nuova Zelanda per agosto alle 22:45 GMT

I trader di Londra saranno super attenti alla decisione della BCE e alla conferenza stampa di Lagarde, che potrebbero dare una scossa all'euro proprio mentre l'indice dei prezzi al consumo statunitense entra in gioco.

Negli Stati Uniti, i dati sull'inflazione e sulle richieste di sussidi di disoccupazione influenzeranno le aspettative sulla politica della Fed, mentre gli aggiornamenti sul bilancio e sul bilancio degli Stati Uniti potrebbero mettere a punto il posizionamento. Nel frattempo, i trader australiani e neozelandesi terranno d'occhio il PMI e i dati sulla spesa al dettaglio della Nuova Zelanda alla ricerca di nuovi impulsi.

Come sempre, tieni d'occhio gli sviluppi del commercio globale e le notizie geopolitiche che potrebbero influenzare il sentiment generale del mercato. Sii agile e non dimenticare di controllare il nostro calcolatore di correlazione Forex quando fai trading!