2025年9月10日 ブロードマーケット日次概況

水曜日の市場は方向転換した。米生産者物価の軟調、ECBの先行き不透明感、地政学的緊張の高まりが、木曜日に控える極めて重要な消費者物価指数（CPI）発表の前触れとなったからだ。

FRBの利下げ確率が90％近くに達し、政策の分岐が進行中であることから、トレーダーは変動の激しい取引セッションに備えている。

直近の取引セッションで見逃したかもしれないヘッドラインと経済最新情報はこちらだ！

ヘッドライン：

• ニュージーランド7月観光客数：前年比6.6％増（予想2.5％増、前回0.8％増）
• 日本ロイター短観（9月）：13.0（予想10.0、前回9.0）
• イスラエル、カタールでハマス指導部を攻撃
• ポーランドが領空内でロシアのドローンを撃墜、ウクライナ戦争中にNATO加盟国として初めて発砲
• 米連邦判事、FOMCメンバーのリサ・クック解任を一時差し止め
• 中国8月生産者物価指数（PPI）前年比：-2.9％（予想：-3.0％；前回：-3.6％）
• 中国8月消費者物価指数：前年比-0.4％（予想：-0.1％；前回：0.0％）；前月比0.0％（予想：0.3％；前回：0.4％）
• 米国8月生産者物価指数：前月比-0.1％（予想0.4％増、前回0.9％増）；前年同月比2.6％増（予想3.4％増、前回3.3％増）
  • 米国8月コア生産者物価指数：前月比-0.1％（予想0.4％前月比、前回0.9％前月比）、前年比2.8％（予想3.6％前年比、前回3.7％前年比）
• 米国7月卸売在庫：前月比0.1％（予想0.2％前月比、前回0.1％前月比）
• オラクルは400億ドル規模の契約4件を発表後、約43％急騰し史上最高値を更新した
• ロイター通信によると、トランプ大統領はEUに対し中国への100％関税導入を要請し、インドにはプーチン大統領への圧力強化を求めている
• 米国エネルギー情報局（EIA）発表の2025年9月5日付原油在庫変動量：394万バレル（前回値：242万バレル）

市場全体の価格動向：

主要資産は木曜日の米消費者物価指数（CPI）発表を控え慎重な取引となった。水曜日に発表された生産者物価指数が予想の+0.3%に対し0.1%下落と4カ月ぶりの減少を示したことで、来週のFOMC会合における米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ確率が90%に固まった。

欧州株式はまちまちの値動きで終了した。ポーランドがNATO空域を侵犯したロシアのドローンを撃墜したためだ。これはウクライナ紛争における同盟初の軍事行動となる。CAC40は0.15％小幅上昇した一方、地域緊張を背景にドイツのDAXは0.36％下落した。米国株価指数は新高値を更新し、 S&P500は0.30％上昇の6,532.04で取引を終えた。AIクラウドへの期待からオラクル株が36％急騰したことが押し上げ要因となったが、アップル株の軟調継続と午後の利益確定売りにより上昇幅は限定された。

金は3,640ドルで再び上昇して取引を終えた。米連邦準備制度理事会（FRB）の緩和姿勢への期待と、ポーランドとロシアの緊張激化、イスラエルのドーハ空爆による地政学的リスクが支えとなった。10年物米国債利回りは4.2ベーシスポイント低下し4.03％となり、4月以来の低水準を記録。生産者物価の減速が金融緩和期待を強めたためだ。WTI原油は中東情勢の緊張とNATO・ロシア間の懸念から1.71%上昇し63.75ドルとなった。ビットコインは金融環境緩和期待によるリスクオンムードに乗り、小幅に上昇して114,000ドルとなった。

外国為替市場の動向：米ドル対主要通貨：

水曜日のドル相場は地政学的緊張と軟調なインフレデータが相反する方向に作用し、まちまちの動きとなった。米ドルは主要通貨の大半に対してレンジ相場で始まったが、対オーストラリアドルは中国のデフレデータ（消費者物価指数が前年比-0.4%）と、中国保険会社が株式保有を過去最高水準に増やしたとの報道を受け、早々に下支えされた。追加的な圧力は、トランプ大統領が連邦準備制度理事会（FRB）理事のリサ・クック氏を解任しようとした動きを連邦判事が一時差し止めたことで生じた。これによりクック氏の来週のFOMCでの投票権は維持される。

欧州市場では、ポーランドとロシアのドローン事件や、ドーハでのイスラエルによる空爆を市場が消化し、ドル相場は小幅な変動にとどまった。米国の生産者物価指数が予想の+0.3%に対して0.1%の下落と予想外の落ち込みを見せたことで、当初、FRBが0.5%の利下げを行うのではないかという憶測が飛び交い、トランプ大統領がソーシャルメディアでパウエル氏を批判したことも、弱気な市場心理に拍車をかけた。

しかし、ロンドン市場終了時には、10年物国債利回りが4.03%まで低下したにもかかわらず、ドルは回復し、回復力を見せた。この日の終値では、ドルは、伝統的な安全通貨やユーロに対して上昇したが、GBP、AUD、NZDなどのリスクに敏感な通貨に対しては下落した。

経済カレンダーにおける今後の潜在的な触媒

• 9 月のオーストラリア消費者インフレ予想（GMT 午前 1 時
• オーストラリア RBA コノリー講演 午前 1:30（GMT）
• ユーロ圏ECB9月利上げ決定（GMT午後12時15分）
• 米国消費者物価指数（8月） 12:30 pm GMT
• 米国新規失業保険申請件数（2025年9月6日分） 12:30 pm GMT
• ユーロ圏 ECB記者会見 12:45 pm GMT
• 米国8月度月次予算報告書　午後6時（GMT）
• 米国連邦準備制度理事会（FRB）バランスシート（2025年9月10日） 午後8時30分（GMT）
• ニュージーランドビジネスNZ PMI（8月分） 午後10時30分（GMT）
• ニュージーランド8月電子小売カード支出（GMT午後10時45分）
• ニュージーランド8月電子カード小売売上高（GMT午後10時45分）

ロンドン市場の関係者はECBの政策決定とラガルド総裁の記者会見に注目する。米消費者物価指数（CPI）の発表と重なるため、ユーロ相場が揺れ動く可能性がある。

米国では、インフレ指標と失業保険申請件数がFRBの政策見通しを左右する。その後発表される米国予算・バランスシート更新がポジション調整の材料となるだろう。一方、オセアニアのトレーダーはニュージーランドのPMIと小売支出データに新たな勢いを求める。

常に注意すべきは、世界的な貿易動向や地政学的な見出しだ。これらは市場全体のセンチメントに影響を与えかねない。機敏に対応し、取引を行う際には当社の為替相関計算ツールを確認することを忘れるな！