Resumen diario del mercado amplio - 10 de septiembre de 2025

Los mercados cambiaron de rumbo el miércoles, ya que la moderación de los precios al productor en EE. UU., la incertidumbre que se cierne sobre el BCE y el aumento de las tensiones geopolíticas prepararon el terreno para la importantísima publicación del IPC del jueves.

Con las probabilidades de una bajada de tipos por parte de la Fed cercanas al 90 % y la divergencia de políticas en juego, los operadores se preparan para una sesión potencialmente volátil.

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Titulares:

• Llegadas de visitantes a Nueva Zelanda en julio: 6,6 % interanual (previsión del 2,5 % interanual; 0,8 % interanual anterior)
• Índice Tankan de Reuters para Japón en septiembre: 13,0 (previsión del 10,0; anterior del 9,0).
• Israel ataca a los líderes de Hamás en Catar
• Polonia derriba drones rusos en su espacio aéreo y se convierte en el primer miembro de la OTAN en disparar durante la guerra en Ucrania
• Un juez federal de EE. UU. bloquea temporalmente el despido de Lisa Cook, miembro del FOMC
• Tasa de crecimientodel IPP de China en agosto: -2,9 % interanual (previsión: -3,0 % interanual; anterior: -3,6 % interanual).
• Índice de precios al consumo de China para agosto: -0,4 % interanual (previsión: -0,1 % interanual; anterior: 0,0 % interanual); 0,0 % intermensual (previsión: 0,3 % intermensual; anterior: 0,4 % intermensual)
• Índice de precios al productor de EE. UU. para agosto: -0,1 % intermensual (previsión intermensual del 0,4 %; anterior intermensual del 0,9 %); 2,6 % interanual (previsión interanual del 3,4 %; anterior interanual del 3,3 %)
  • Índice de precios al productor subyacente de EE. UU. para agosto: -0,1 % m/m (previsión m/m del 0,4 %; anterior m/m del 0,9 %); 2,8 % interanual (previsión interanual del 3,6 %; anterior interanual del 3,7 %)
• Inventarios mayoristas de EE. UU. para julio: 0,1 % mensual (previsión del 0,2 % mensual; 0,1 % mensual anterior).
• Oracle subió alrededor de un 43 % hasta alcanzar un máximo histórico después de que la empresa diera a conocer cuatro contratos multimillonarios
• Reuters informó de que Trump está instando a la UE a imponer aranceles del 100 % a China y a la India para presionar a Putin
• Variación de las reservas de petróleo crudo de la EIA de EE. UU. para el 5 de septiembre de 2025: 3,94 millones (2,42 millones anteriormente).

Evolución general de los precios del mercado:

Los principales activos cotizaron con cautela antes de la publicación de los datos del IPC estadounidense del jueves, tras la sorprendente caída de los precios al productor del miércoles, que bajaron un 0,1 % frente al +0,3 % esperado, la primera caída en cuatro meses, lo que consolidó las expectativas de recorte de tipos por parte de la Fed con una probabilidad del 90 % para la reunión del FOMC de la próxima semana.

Las bolsas europeas cerraron con resultados mixtos, ya que Polonia derribó drones rusos que violaron el espacio aéreo de la OTAN, lo que supuso la primera acción militar de la alianza durante el conflicto de Ucrania. El CAC 40 subió un 0,15 %, mientras que el DAX alemán cayó un 0,36 % en medio de las tensiones regionales. Los índices estadounidenses alcanzaron nuevos récords, con el S&P 500 subiendo un 0,30 % hasta los 6532,04 puntos, impulsado por la explosiva subida del 36 % de Oracle gracias al optimismo sobre la nube de IA, aunque las ganancias se vieron limitadas por la continua debilidad de Apple y la recogida de beneficios de la tarde.

El oro volvió a cerrar en verde, en 3640 dólares, respaldado por las expectativas de una política monetaria flexible por parte de la Fed y los riesgos geopolíticos derivados tanto de la escalada entre Polonia y Rusia como de los ataques aéreos israelíes en Doha. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó 4,2 puntos básicos, hasta el 4,03 %, su nivel más bajo desde abril, ya que la deflación de los precios al productor reforzó las expectativas de flexibilización monetaria. El crudo WTI subió un 1,71 % hasta los 63,75 dólares debido a las tensiones en Oriente Medio y las preocupaciones entre la OTAN y Rusia. El bitcoin avanzó modestamente hasta los 114 000 dólares, aprovechando el sentimiento de riesgo derivado de las expectativas de relajación de las condiciones financieras.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas:

El dólar cotizó de forma mixta el miércoles, ya que las tensiones geopolíticas y los datos de inflación más moderados empujaron a la moneda en diferentes direcciones. El dólar comenzó a cotizar dentro de un rango frente a la mayoría de las principales divisas, aunque las divisas antípodas encontraron un apoyo temprano en los datos de deflación de China, que mostraron un IPC del -0,4 % interanual, y en los informes de que las aseguradoras chinas estaban aumentando sus carteras de acciones hasta niveles récord. Se sumó una presión adicional cuando un juez federal bloqueó temporalmente el intento de Trump de destituir a la gobernadora de la Fed Lisa Cook, preservando así sus derechos de voto en el FOMC para la reunión de la próxima semana.

La sesión europea trajo consigo una modesta volatilidad del dólar, ya que los mercados asimilaron el incidente del dron entre Polonia y Rusia, junto con los ataques aéreos israelíes en Doha. El inesperado descenso de los precios al productor en EE. UU., que cayeron un 0,1 % frente al +0,3 % esperado, provocó inicialmente especulaciones sobre una posible bajada de 50 puntos básicos por parte de la Fed, a lo que se sumó el sentimiento bajista provocado por las críticas de Trump a Powell en las redes sociales.

Sin embargo, el dólar demostró su resistencia al cierre de Londres, recuperándose a pesar de que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayera al 4,03 %. Al final del día, el dólar cerró al alza frente a los refugios tradicionales y el euro, mientras que perdió terreno frente a divisas sensibles al riesgo como la libra esterlina, el dólar australiano y el dólar NZD.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Previsiones de inflación al consumo de Australia para septiembre a la 1:00 a. m. GMT
• Discurso de Connolly, del Banco de la Reserva de Australia, a la 1:30 a. m. GMT
• Decisión del BCE sobre los tipos de interés en la zona euro para septiembre a las 12:15 p. m. GMT
• Tasa de crecimiento del índice de precios al consumo de EE. UU. para agosto a las 12:30 p. m. GMT
• Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. para el 6 de septiembre de 2025 a las 12:30 p. m. GMT
• Rueda de prensa del BCE de la zona euro a las 12:45 p. m. GMT
• Declaración presupuestaria mensual de EE. UU. para agosto a las 6:00 p. m. GMT
• Balance de la Reserva Federal de EE. UU. para el 10 de septiembre de 2025 a las 8:30 p. m. GMT
• PMI empresarial de Nueva Zelanda para agosto a las 10:30 p. m. GMT
• Gasto en tarjetas electrónicas minoristas de Nueva Zelanda para agosto a las 10:45 p. m. GMT
• Ventas minoristas con tarjetas electrónicas de Nueva Zelanda para agosto a las 10:45 p. m. GMT

Los operadores de Londres estarán pendientes de la decisión del BCE y la rueda de prensa de Lagarde, que podrían sacudir el euro justo cuando se publique el IPC de EE. UU.

En EE. UU., las cifras de inflación y las solicitudes de subsidio por desempleo marcarán las expectativas sobre la política de la Fed, mientras que las actualizaciones posteriores del presupuesto y el balance de EE. UU. podrían ajustar el posicionamiento. Mientras tanto, los operadores de las antípodas estarán atentos al PMI y a los datos de gasto minorista de Nueva Zelanda en busca de un nuevo impulso.

Como siempre, estad atentos a la evolución del comercio mundial y a los titulares geopolíticos que podrían influir en el sentimiento general del mercado. Manteneos ágiles y no olvidéis consultar nuestra calculadora de correlación de divisas cuando realicéis operaciones.