This article has been translated from English to Korean.
이번 주, 당사의 통화 전략가들은 혼재된 리스크 심리와 고조된 지정학적 긴장 속에서 일본은행의 통화정책 결정과 JPY 크로스 환율에 미칠 잠재적 영향에 주목했습니다.
이번 주에 논의된 4가지 시나리오/가격 전망 중 하나는 펀더멘털 및 기술적 요인이 모두 트레이드 및 리스크 관리 오버레이의 잠재적 후보로 떠오른 것으로 보입니다.
워치리스트는 펀더멘털 및 기술적 분석에 기반한 가격 전망 및 전략 논의로, 리스크 및 트레이드 관리 계획을 수립하기 전에 고품질의 재량적 트레이드 아이디어를 창출하기 위한 중요한 단계입니다.
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CHF/JPY: 2025년 6월 16일 화요일
TradingView의 CHF/JPY 1시간 외환 차트
월요일, 우리 전략가들은 일본은행(BOJ)의 통화 정책 결정과 그 결정이 일본 엔화에 미칠 잠재적 영향에 주목했습니다.
우리의 이벤트 가이드에 따르면, BOJ가 정책 금리를 0.50%로 유지할 것으로 예상되었으며, 글로벌 무역 불확실성 속에서 향후 긴축 신호에 대한 시장의 주목이 집중되었습니다.
이러한 전망을 바탕으로, 저희는 다음과 같이 생각했습니다:
“엔화 수익률” 시나리오:
일본은행이 매파적 기조를 유지하거나 무역 불확실성이 완화되면 금리 인상을 재개할 의사를 밝힌다면 엔화가 강세를 보일 것으로 예상했습니다.
특히, 리스크 심리가 부정적으로 돌아설 경우, USD/JPY가 삼각 저항선 근처에 위치하고 있으며, 연준의 금리 인하 기대감이 고조되고 있는 점을 고려하여, USD/JPY에 대한 숏 전략에 주목했습니다. 리스크 선호 환경에서는, 호주의 최근 실망스러운 고용 데이터와 중국의 성장 우려를 고려할 때, AUD/JPY 숏이 유망해 보였습니다.
“엔화 약세” 시나리오:
일본은행이 향후 긴축에 대해 보다 신중한 어조를 보거나 인플레이션에 대한 우려를 강조할 경우, 이는 엔화에 압박 요인이 될 것으로 보았습니다.
리스크 심리가 긍정적으로 유지될 경우, 특히 이 통화 쌍의 상승 추세와 주요 지지선 근처의 위치를 고려할 때 GBP/JPY를 잠재적인 롱 전략으로 주목했습니다. 리스크 심리가 부정적으로 기울어질 경우, 유럽에서 미국 달러의 대체 통화로 매력적인 프랑을 고려하여 CHF/JPY 롱을 선택했습니다.
실제 발생 사항
일본은행의 결정은 대체로 예상대로였지만, 약간 비둘기파적인 기조를 보였습니다.
- 정책 금리는 예상대로 만장일치로 0.5%로 동결되었습니다.
- 채권 매입 규모 축소는 2026년 4월부터 속도가 둔화됩니다(분기별 200억 엔 감축 vs. 현재 400억 엔 규모)
- 글로벌 무역 정책과 그 영향에 대한 '극도의 불확실성'을 강조했습니다
- 무역 정책의 역풍으로 인해 성장 전망은 신중합니다
- 최근 핵심 물가 상승률은 3.5%로, 2% 목표치를 크게 상회했습니다
우에다 총재의 기자회견에서는 데이터 의존성을 유지하면서도 무역 불확실성이 추가 긴축을 지연시킬 수 있음을 인정했습니다.
시장 반응
이 결과는 기본적으로 당사의 엔화 약세 시나리오를 촉발했습니다. 그리고 미국이 이스라엘-이란 분쟁에 개입할 가능성이 높아지면서 안전자산에 대한 수요가 증가하여 CHF/JPY가 당사의 주목을 받았습니다.
BOJ가 금리를 동결했지만 채권 매입 축소를 늦추는 것으로 시장을 놀라게 함에 따라 CHF/JPY는 요동쳤습니다. 우에다 총재와 그의 팀은 또한 점진적인 정상화 경로를 유지하면서 불필요한 시장 변동성을 피하는 것을 선호한다고 밝혔습니다.
그럼에도 불구하고 일부 이익 실현과 중동 긴장 고조로 엔화는 안전한 피난처인 스위스 프랑에 비해 일시적으로 우위를 차지했습니다. 미국이 이스라엘-이란 분쟁에 개입할 가능성과 분쟁이 중동 전역으로 확산될 것이라는 우려로 주중 엔화 매수세가 강화되었습니다.
스위스 국립은행(SNB)이 금리를 0.00%로 인하하는 놀라운 결정을 내린 후 목요일 CHF/JPY의 하락세는 반전되었습니다. SNB의 Schlegel 총재는 마이너스 금리도 여전히 고려 중이라고 밝혔습니다. 그러나 일부 트레이더들은 더 큰 금리 인하를 예상했기 때문에 25bp의 금리 인하 이후 프랑은 실제로 상승했습니다.
CHF/JPY는 50% 피보나치 되돌림 수준인 177.00 부근에서 지지선을 찾은 후 178.00까지 상승했지만, 강세 모멘텀이 약화되기 시작했습니다.
지정학적 긴장이 안전자산의 흐름을 균형있게 유지하면서 일주일 내내 위험 심리는 혼조세를 보였지만, SNB의 유연성과 BOJ의 신중한 정책의 상대적 차이는 CHF 강세를 선호했습니다. 금요일 마감 시, CHF/JPY는 위험 성향이 소폭 개선되었음에도 불구하고 178.50 부근까지 상승하며 주간 최고치를 기록했습니다.
결론
그럼, 우리는 어떻게 했을까요? 우리의 기본적 분석은 BOJ의 신중한 기조에 따른 JPY의 약세 가능성을 예상했으며, 이는 성명서와 기자 회견에서 모두 실현되었습니다. 우리의 기술적 분석은 매수자들이 등장한 177.00 부근의 주요 지지선 합류 지점을 정확하게 파악했습니다.
트레이더들이 BOJ 행사 이후, 이 통화 쌍이 피보나치/피봇 포인트/트렌드 라인 합류 지점에서 반등했을 때 롱 포지션을 취했다면 상당한 상승세를 포착할 수 있었을 것입니다. 이 설정은 초기 움직임을 쫓기보다는 기술적 지지대까지 하락을 기다린 트레이더들에게 특히 효과적이었습니다.
전반적으로, 펀더멘털 및 기술적 요인이 모두 잘 맞물려 , 이러한 논의가 순 긍정적 결과를 뒷받침할 가능성이 매우 높다고 생각합니다. 이 통화 쌍은 논의된 기술적 수준에서 지지선을 찾은 후 강한 상승 모멘텀을 보이며 주를 최고가로 마감하여, 기술적 합류 지점에서 최적의 설정을 기다리던 인내심 있는 트레이더들에게 여러 번의 진입 기회를 제공했습니다.
