This article has been translated from English to Spanish.
Esta semana, nuestros estrategas monetarios se han centrado en la decisión de política monetaria del Banco de Japón y su posible impacto en los cruces del JPY, en un contexto de sentimiento de riesgo mixto y elevadas tensiones geopolíticas.
De los cuatro escenarios y perspectivas de precios analizados esta semana, uno de ellos podría decirse que ha dado lugar a argumentos tanto fundamentales como técnicos que lo convierten en un candidato potencial para una superposición de operaciones y gestión de riesgos.
Las listas de seguimiento son debates sobre las perspectivas de precios y las estrategias respaldados por análisis fundamentales y técnicos, un paso crucial para crear una idea de operación discrecional de alta calidad antes de trabajar en un plan de gestión de riesgos y operaciones.
Si deseas seguir nuestras seleccionesde la «Lista de seguimiento»en cuanto se publiquen a lo largo de la semana, puedes suscribirte a BabyPips Premium.
Echa un vistazo a nuestro resumen de ese debate para ver qué pasó.
CHF/JPY: Martes, 16 de junio de 2025
Gráfico de Forex de 1 hora del CHF/JPY por TradingView
El lunes, nuestros estrategas tenían la mirada puesta en la decisión de política monetaria del Banco de Japón y su posible impacto en el yen japonés.
Según nuestra Guía de eventos, se esperaba que el Banco de Japón mantuviera los tipos de interés oficiales en el 0,50 %, mientras los mercados seguían de cerca cualquier señal sobre un futuro endurecimiento de la política monetaria en medio de la incertidumbre comercial mundial.
Teniendo en cuenta esas expectativas, esto es lo que pensábamos:
El escenario del «rendimiento del yen»:
Si el Banco de Japón mantenía su postura agresiva o daba señales de estar dispuesto a reanudar las subidas de tipos una vez que se disiparan las incertidumbres comerciales, anticipábamos que esto podría impulsar el JPY.
Nos centramos en el USD/JPY para posibles estrategias cortas si el sentimiento de riesgo se tornaba negativo, especialmente dada la posición del par cerca de la resistencia del triángulo y las crecientes expectativas de recortes de tipos por parte de la Fed. En un entorno de apetito por el riesgo, las posiciones cortas en AUD/JPY parecían prometedoras, dados los recientes datos de empleo decepcionantes de Australia y las preocupaciones sobre el crecimiento de China.
El escenario «Yen Yawn»:
Si el Banco de Japón adoptaba un tono más cauteloso sobre el futuro endurecimiento o hacía hincapié en las preocupaciones sobre el crecimiento frente a la lucha contra la inflación, pensábamos que esto podría lastrar el JPY.
Nos fijamos en el GBP/JPY para posibles estrategias largas si el sentimiento de riesgo se mantenía positivo, especialmente dada la tendencia alcista del par y su posición cerca de niveles de soporte clave. Si el sentimiento de riesgo se inclinaba hacia lo negativo, el CHF/JPY largo era nuestro par preferido, dado el atractivo del franco como alternativa al dólar estadounidense en Europa.
Lo que ocurrió realmente
La decisión del Banco de Japón se ajustó en gran medida a lo esperado, pero con un ligero sesgo moderado:
- El tipo de interés oficial se mantuvo estable en el 0,5 % por unanimidad, tal y como se esperaba.
- La reducción de la compra de bonos se ralentizó a partir de abril de 2026 (reducción trimestral de 200 000 millones de yenes frente al ritmo actual de 400 000 millones de yenes).
- Se hizo hincapié en la «extrema incertidumbre» en torno a las políticas comerciales mundiales y su impacto.
- Las perspectivas de crecimiento son cautelosas debido a los obstáculos de las políticas comerciales.
- La inflación subyacente se sitúa recientemente en el 3,5 %, muy por encima del objetivo del 2 %.
En la rueda de prensa, el gobernador Ueda mantuvo la dependencia de los datos, al tiempo que reconoció que las incertidumbres comerciales podrían retrasar nuevas subidas de tipos.
Reacción del mercado
Este resultado desencadenó fundamentalmente nuestros escenarios bajistas para el JPY. Y con la posible participación de EE. UU. en el conflicto entre Israel e Irán lastrando el dólar estadounidense en medio de una mayor demanda de activos refugio, el CHF/JPY se convirtió en nuestro foco de atención.
El CHF/JPY osciló al mantenerse estables los tipos del Banco de Japón, pero sorprendió a los mercados al ralentizar la reducción de sus compras de bonos. El gobernador Ueda y su equipo también señalaron que prefieren evitar una volatilidad innecesaria en los mercados, manteniendo al mismo tiempo su trayectoria de normalización gradual.
Aun así, algunas tomas de beneficios y el aumento de las tensiones en Oriente Medio dieron al yen una breve ventaja sobre el franco suizo, valor refugio. Las preocupaciones sobre la posible implicación de EE. UU. en el conflicto entre Israel e Irán y los temores de que los combates se extiendan por toda la región contribuyeron a impulsar la demanda del yen a mediados de semana.
El movimiento bajista del CHF/JPY se invirtió el jueves después de que el Banco Nacional Suizo (SNB) sorprendiera con una bajada de tipos al 0,00 %. El presidente del SNB, Schlegel, incluso dijo que los tipos negativos seguían sobre la mesa. Pero, dado que algunos operadores esperaban una bajada mayor, el franco se recuperó tras el movimiento de 25 pb.
El CHF/JPY encontró soporte cerca de 177,00, justo en torno al retroceso de Fibonacci del 50 %, y luego subió hasta la zona de 178,00 antes de que el impulso alcista comenzara a desvanecerse.
El sentimiento de riesgo se mantuvo mixto durante toda la semana, con las tensiones geopolíticas manteniendo equilibrados los flujos hacia los activos refugio, pero la relativa divergencia de políticas entre la flexibilidad del SNB y la cautela del BOJ favoreció la fortaleza del CHF. Al cierre del viernes, el CHF/JPY había alcanzado la zona de 178,50, marcando los máximos semanales, a pesar de una ligera mejora en la toma de riesgos.
El veredicto
¿Cómo nos fue? Nuestro análisis fundamental anticipó una posible debilidad del JPY debido a la postura cautelosa del BOJ, que se materializó tanto en la declaración como en la conferencia de prensa. Nuestro análisis técnico identificó con precisión la zona de confluencia de soporte clave cerca de 177,00, donde surgieron los compradores.
Si los operadores entraron en posiciones largas después del evento del Banco de Japón, cuando el par rebotó desde la zona de confluencia de Fibonacci/punto pivote/línea de tendencia, podrían haber capturado un movimiento alcista sustancial. La configuración fue particularmente eficaz para aquellos que esperaron el retroceso a la zona de soporte técnico en lugar de perseguir el movimiento inicial.
En general, creemos que este análisis «muy probablemente» respaldó un resultado neto positivo, ya que los desencadenantes fundamentales y técnicos se alinearon bien. El par mostró un fuerte impulso alcista después de encontrar soporte en los niveles técnicos discutidos y cerró la semana esencialmente en máximos, ofreciendo múltiples oportunidades de entrada para los operadores pacientes que esperaron la configuración óptima en la zona de confluencia técnica.
