Récapitulatif de la liste de surveillance Premium : 16 juin 2025

Cette semaine, nos stratèges en devises se sont concentrés sur la décision de politique monétaire de la Banque du Japon et son impact potentiel sur les paires de devises incluant le JPY, dans un contexte de sentiments mitigés face au risque et de tensions géopolitiques élevées.

Parmi les quatre scénarios/perspectives de prix discutés cette semaine, un a sans doute vu des arguments fondamentaux et techniques se conjuguer pour devenir des candidats potentiels pour une stratégie de trading et de gestion des risques.

Les listes de surveillance sont des discussions sur les perspectives de prix et les stratégies, appuyées par une analyse fondamentale et technique, une étape cruciale pour créer une idée de transaction discrétionnaire de haute qualité avant de travailler sur un plan de gestion des risques et des transactions.

Si tu veux suivre nos choixde la « liste de surveillance »dès leur publication tout au long de la semaine, tu peux t'abonner à BabyPips Premium.

Consulte notre compte rendu de cette discussion pour voir ce qui s'est passé !

CHF/JPY: mardi 16 juin 2025

Graphique Forex CHF/JPY 1 heure par TradingView

Lundi, nos stratèges avaient les yeux rivés sur la décision de politique monétaire de la Banque du Japon et son impact potentiel sur le yen japonais.

D'après notre guide des événements, on s'attendait à ce que la Banque du Japon maintienne ses taux directeurs à 0,50 %, les marchés étant attentifs à tout signe de resserrement futur dans un contexte d'incertitudes commerciales mondiales.

Compte tenu de ces attentes, voici ce que nous pensions :

Le scénario « rendement du yen » :

Si la Banque du Japon maintenait son ton hawkish ou signalait sa volonté de reprendre ses hausses de taux une fois les incertitudes commerciales apaisées, nous anticipions une hausse du JPY.

On s'est concentrés sur la paire USD/JPY pour des stratégies courtes potentielles si le sentiment de risque devenait négatif, surtout vu la position de la paire près de la résistance du triangle et les attentes croissantes d'une baisse des taux de la Fed. Dans un environnement favorable au risque, une position courte sur la paire AUD/JPY semblait prometteuse, compte tenu des données décevantes sur l'emploi en Australie et des inquiétudes concernant la croissance chinoise.

Le scénario « yen bof » :

Si la Banque du Japon adoptait un ton plus prudent sur le resserrement futur ou mettait l'accent sur les inquiétudes liées à la croissance plutôt que sur la lutte contre l'inflation, nous pensions que ça pourrait peser sur le JPY.

Nous avons surveillé la paire GBP/JPY pour envisager des stratégies longues si le sentiment de risque restait positif, surtout compte tenu de la tendance haussière de la paire et de sa position proche de niveaux de soutien clés. Si le sentiment de risque devenait négatif, nous aurions privilégié la paire CHF/JPY, compte tenu de l'attrait du franc suisse comme alternative au dollar américain en Europe.

Ce qui s'est réellement passé

La décision de la BOJ a été globalement conforme aux attentes, mais avec une légère tendance accommodante :

• Le taux directeur a été maintenu à 0,5 % à l'unanimité, comme prévu
• La réduction progressive des achats d'obligations a été ralentie à partir d'avril 2026 (réduction trimestrielle de 200 milliards de yens contre 400 milliards actuellement)
• L'accent a été mis sur « l'extrême incertitude » entourant les politiques commerciales mondiales et leur impact
• Les perspectives de croissance sont prudentes en raison des vents contraires liés aux politiques commerciales
• L'inflation sous-jacente s'établit récemment à 3,5 %, bien au-dessus de l'objectif de 2 %.

Lors de sa conférence de presse, le gouverneur Ueda a maintenu sa dépendance vis-à-vis des données, tout en reconnaissant que les incertitudes commerciales pourraient retarder la poursuite du resserrement monétaire.

Réaction des marchés

Ce résultat a fondamentalement déclenché nos scénarios baissiers pour le JPY. Et avec la participation potentielle des États-Unis au conflit entre Israël et l'Iran pesant sur le dollar américain dans un contexte de demande accrue pour les valeurs refuges, le CHF/JPY est devenu notre centre d'attention.

Le CHF/JPY a fluctué alors que la BoJ maintenait ses taux inchangés, mais surprenait les marchés en ralentissant la réduction de ses achats d'obligations. Le gouverneur Ueda et son équipe ont également indiqué qu'ils préféraient éviter toute volatilité inutile sur les marchés tout en maintenant leur trajectoire de normalisation progressive.

Néanmoins, certaines prises de bénéfices et la montée des tensions au Moyen-Orient ont brièvement donné l'avantage au yen par rapport au franc suisse, valeur refuge. Les inquiétudes concernant une possible implication des États-Unis dans le conflit israélo-iranien et les craintes d'une extension des combats à l'ensemble de la région ont contribué à stimuler la demande pour le yen en milieu de semaine.

La tendance baissière du CHF/JPY s'est inversée jeudi après que la Banque nationale suisse (BNS) a surpris en abaissant son taux directeur à 0,00 %. Le président de la BNS, Thomas Schlegel, a même déclaré que des taux négatifs étaient toujours envisageables. Mais comme certains traders s'attendaient à une baisse plus importante, le franc s'est en fait redressé après la baisse de 25 points de base.

Le CHF/JPY a trouvé un soutien près de 177,00, juste autour du retracement de Fibonacci de 50 %, puis a grimpé vers la zone des 178,00 avant que la dynamique haussière ne commence à s'essouffler.

Le sentiment de risque est resté mitigé tout au long de la semaine, les tensions géopolitiques maintenant les flux vers les valeurs refuges à un niveau équilibré, mais la divergence relative entre la flexibilité de la BNS et la prudence de la Banque du Japon a favorisé la vigueur du CHF. À la clôture vendredi, le CHF/JPY avait atteint la zone des 178,50, marquant son plus haut niveau hebdomadaire, malgré une légère amélioration de la prise de risque.

Le verdict

Alors, comment nous en sommes-nous sortis ? Notre analyse fondamentale avait anticipé une potentielle faiblesse du JPY en raison de la position prudente de la BOJ, qui s'est confirmée tant dans sa déclaration que lors de la conférence de presse. Notre analyse technique avait correctement identifié la zone de convergence clé du support autour de 177,00, où les acheteurs ont fait leur apparition.

Si les traders avaient pris des positions longues après l'événement de la BoJ, lorsque la paire a rebondi depuis la zone de convergence Fibonacci/point pivot/ligne de tendance, ils auraient pu profiter d'une hausse importante. Cette configuration a été particulièrement efficace pour ceux qui ont attendu le recul vers la zone de support technique plutôt que de suivre le mouvement initial.

Dans l'ensemble, nous pensons que cette analyse a « très probablement » favorisé un résultat positif, les déclencheurs fondamentaux et techniques s'étant bien alignés. La paire a affiché une forte dynamique haussière après avoir trouvé un support aux niveaux techniques évoqués et a clôturé la semaine essentiellement à des niveaux élevés, offrant de multiples opportunités d'entrée aux traders patients qui attendaient la configuration optimale dans la zone de convergence technique.