Analisi giornaliera dei mercati - 13 agosto 2025

Mercoledì i mercati hanno cavalcato un'onda di propensione al rischio, con l'aumento delle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed dopo che Bessent ha accennato a un possibile taglio di 50 punti base a settembre.

Le azioni hanno raggiunto nuovi record, il dollaro si è indebolito, il petrolio è sceso a causa degli avvertimenti dell'IEA sull'eccesso di offerta e il bitcoin ha raggiunto nuovi massimi.

Ecco le notizie principali che potresti esserti perso nelle ultime sessioni di trading!

Titoli:

• Indice Tankan di Reuters per il Giappone ad agosto: 9,0 (previsione 7,0; precedente 7,0)
• PPI giapponese per luglio: 2,6% su base annua (previsione 2,6%; precedente 2,9%)
• Indice dei prezzi dei salari in Australia per il secondo trimestre 2025: 3,4% su base annua (previsione 3,3% su base annua; dato precedente 3,4% su base annua); 0,8% su base trimestrale (previsione 0,8% su base trimestrale; dato precedente 0,9% su base trimestrale)
• Il segretario al Tesoro statunitense Bessent ha detto che a settembre potrebbe esserci un taglio di 50 punti base del tasso della Fed
• Tasso di inflazione definitivo in Germania per luglio: 2,0% su base annua (previsione: 2,0%; dato precedente: 2,0%); 0,3% su base mensile (previsione: 0,3%; dato precedente: 0,0%)
• Ordini di macchine utensili in Giappone a luglio: 3,6% su base annua (previsione: 0,0% su base annua; dato precedente: -0,5% su base annua)
• L'IEA prevede un eccesso di offerta di petrolio record nel 2026, poiché il rallentamento della domanda e l'aumento della produzione dell'OPEC+ spingono le scorte ai massimi livelli dall'inizio della pandemia
• Richieste di mutui MBA negli Stati Uniti per l'8 agosto 2025: 10,9% (3,1% precedente)
• Variazione delle scorte di petrolio greggio dell'EIA statunitense per l'8 agosto 2025: 3,04 milioni (-3,03 milioni in precedenza)
• Il presidente degli Stati Uniti Trump sta valutando 11 candidati alla presidenza della Fed, tra cui David Zervos e Rick Rieder – CNBC
• Il verbale della riunione della BOC ha mostrato che i membri hanno pensato di tagliare i tassi a luglio, ma hanno deciso di aspettare altri dati
• Il presidente della Fed di Chicago Goolsbee ha detto che tutte le riunioni della Fed di questo autunno saranno "dal vivo", aperte a tagli dei tassi se i prossimi dati sull'inflazione e sul lavoro mostreranno chiaramente un raffreddamento
• Il presidente della Fed di Atlanta Bostic ha detto che un taglio dei tassi d'interesse è appropriato per il 2025 se l'occupazione rimane solida
• Indice RICS dei prezzi delle case nel Regno Unito per luglio: -13,0% (previsioni: -8,0%; dato precedente: -7,0%)

Andamento generale dei prezzi di mercato:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, Bitcoin Grafico sovrapposto di TradingView

Mercoledì i mercati hanno continuato a correre sui rischi, con le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed che si sono rafforzate dopo che il Segretario al Tesoro Bessent ha detto che, vista la revisione al ribasso dei dati sull'occupazione, un taglio di 50 punti base è possibile.

L'indice paneuropeo Stoxx 600 è salito dello 0,54%, con il DAX tedesco e il CAC 40 francese che hanno guadagnato rispettivamente lo 0,67% e lo 0,66%, sostenuti dall'allentamento delle tensioni commerciali e geopolitiche in vista del vertice di venerdì tra Trump e Putin. Wall Street ha raggiunto nuovi record per la seconda sessione consecutiva, con l'S&P 500 in rialzo dello 0,32% e il Nasdaq dello 0,14%, mentre il Dow ha sovraperformato con un aumento dell'1,04%, trainato dai titoli del settore sanitario.

I rendimenti dei titoli del Tesoro sono scesi bruscamente su tutta la curva, poiché i mercati hanno scontato un taglio dei tassi quasi certo a settembre, con il rendimento del titolo decennale in calo di 5,5 punti base al 4,24%. L'oro è salito leggermente a 3.355 dollari, sostenuto dalla debolezza del dollaro, dal calo dei rendimenti e dal miglioramento del sentiment di rischio.

Il petrolio ha continuato a perdere terreno, con il WTI in calo dello 0,87% a 62,75 dollari, tra gli avvertimenti dell'AIE su un potenziale eccesso di offerta e l'aumento delle scorte statunitensi. Il Bitcoin ha superato i 123.500 dollari, raggiungendo un nuovo massimo storico e battendo il record di luglio, grazie alla propensione al rischio che ha accompagnato i mercati azionari, che hanno raggiunto livelli senza precedenti.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA contro le principali valute:

Grafico USD vs. principali valute sovrapposto da TradingView

Il dollaro ha registrato un andamento laterale durante le ore asiatiche, recuperando inizialmente in modo modesto rispetto allo yen prima di invertire la rotta con l'apertura dei mercati europei. Probabilmente gli operatori hanno digerito i dati benigni sull'IPC di martedì, insieme alle aspettative di inflazione stabile nell'area euro, salita al 3,1% per aprile 2025 dal 2,9% precedente, mantenendo la pressione sul biglietto verde. La sterlina ha guidato i guadagni del G10 con un rialzo dello 0,5%, raggiungendo i massimi di quasi tre settimane grazie alla fioritura della propensione al rischio sui mercati valutari.

I commenti del segretario al Tesoro Bessent su un potenziale taglio di 50 punti base da parte della Fed hanno amplificato la debolezza del dollaro a metà giornata, con l'indice del dollaro che è crollato dello 0,25% al livello più basso in quasi tre settimane. I mercati hanno scontato pienamente un taglio dei tassi a settembre con una probabilità del 99,9%, mandando il dollaro ai minimi di cinque giorni contro lo yen dopo aver fallito il tentativo di sostenere una ripresa iniziale sopra quota 148,00. Il dollaro australiano ha trovato ulteriore sostegno dalla crescita salariale superiore alle attese nel secondo trimestre, pari al 3,4% su base annua, in linea con il ritmo del primo trimestre e superiore alle proiezioni della RBA, che ha temperato le aspettative di tagli più consistenti dei tassi.

Alcune prese di profitto sono emerse alla chiusura di Londra dopo i messaggi contrastanti della Fed, con Bostic che ha usato toni cauti sull'allentamento di settembre, mentre Goolsbee è rimasto vago. Ciononostante, il dollaro ha chiuso in ribasso rispetto a tutte le principali valute.

Prossimi potenziali catalizzatori sul calendario economico

• Dati sul PIL del Regno Unito per giugno e il secondo trimestre 2025 alle 6:00 GMT
• Produzione industriale del Regno Unito per giugno alle 6:00 GMT
• Produzione manifatturiera del Regno Unito per giugno alle 6:00 GMT
• Bilancio commerciale del Regno Unito per giugno alle 6:00 GMT
• Saldo commerciale del Regno Unito per giugno alle 6:00 GMT
• Prezzi alla produzione e all'importazione in Svizzera per luglio alle 6:30 GMT
• Tasso di inflazione definitivo della Francia per luglio alle 6:45 GMT
• Produttività del lavoro nel Regno Unito per il 30 giugno alle 8:30 GMT
• Tasso di crescita del PIL dell'Eurozona, seconda stima per il secondo trimestre 2025 alle 9:00 GMT
• Variazione preliminare dell'occupazione nell'area euro per il secondo trimestre 2025 alle 9:00 GMT
• Produzione industriale dell'Eurozona per giugno alle 9:00 GMT
• Tracker mensile del PIL del NIESR del Regno Unito per luglio alle 12:00 GMT
• Dichiarazioni iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti per il 9 agosto alle 12:30 GMT
• Dati PPI USA per luglio alle 12:30 GMT
• Discorso di Barkin della Fed USA alle 18:00 GMT
• Bilancio della Fed statunitense per il 13 agosto alle 20:30 GMT

Allacciate le cinture! I trader di Londra saranno probabilmente concentrati su una valanga di dati dal Regno Unito, con il PIL, i dati sulla produzione e la bilancia commerciale che potrebbero dare il tono alla sterlina. Seguiranno il PIL e la produzione industriale dell'Eurozona, che potrebbero alimentare eventuali movimenti dell'euro prima dell'entrata in scena dei trader statunitensi.

Poi, la sessione statunitense si surriscalda con il PPI e le richieste di sussidi di disoccupazione, entrambi fondamentali per definire le aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed, quindi la volatilità potrebbe aumentare su tutte le coppie con il dollaro.

Come sempre, tieni d'occhio gli sviluppi del commercio globale e le notizie geopolitiche che potrebbero influenzare il sentiment generale del mercato. Rimani agile e non dimenticare di controllare il nostro Calcolatore di correlazione Forex quando fai trading!