Analisi giornaliera dell'ampio mercato - 1 luglio 2025

I mercati hanno iniziato la seconda metà dell'anno con una serie di nuovi dati economici, notizie politiche e indizi sulle politiche che hanno tenuto i trader sulle spine.

Dai PMI globali più forti del previsto al tono cauto di Powell e al rimbalzo del petrolio, la sessione non ha mancato di fornire segnali a chi tiene d'occhio le banche centrali e il sentiment di rischio.

Ecco le notizie principali che potreste esservi persi nelle ultime sessioni di negoziazione!

Titoli

• Fiducia delle imprese neozelandesi per il secondo trimestre secondo l'NZIER: 22,0% (previsioni: 6,0%; dato precedente: 19,0%)
• Australia PMI manifatturiero finale di S&P Global per giugno: 50,6 (previsione 51,0; precedente 51,0)
• Giappone: indice Tankan delle grandi imprese manifatturiere per il 30 giugno: 13,0 (previsione 10,0; precedente 12,0); indice non manifatturiero per il 30 giugno: 34,0 (previsione 34,0; precedente 35,0)
• PMI manifatturiero finale di Jibun Bank per giugno in Giappone: 50,1 (previsione 50,4; dato precedente 49,4)
• PMI manifatturiero Caixin cinese per giugno: 50,4 (previsione 49,2; precedente 48,3)
• PMI manifatturiero svizzero di procure.ch per giugno: 49,6 (previsione 43,8; precedente 42,1)
• Tasso di disoccupazione in Germania per giugno: 6,3% (previsione 6,3%; dato precedente 6,3%)
• PMI manifatturiero HCOB tedesco definitivo per giugno: 49,0 (previsione 49,0; precedente 48,3)
• Aspettative di inflazione al consumo dell'Eurozona per maggiosecondo la BCE: 2,8% (previsione: 3,2%; dato precedente: 3,1%)
• PMI manifatturiero HCOB definitivo dell'Eurozona per giugno: 49,5 (previsione 49,4; dato precedente 49,4)
• PMI manifatturiero finale S&P Global per giugno nel Regno Unito: 47,7 (previsione: 47,7; dato precedente: 46,4)
• Luis de Guindos, membro della BCE, ha detto che un aumento dell'EUR/USD oltre 1,2000 sarebbe "complicato".
• Il presidente della Fed Powell non esclude tagli dei tassi questo mese, ma pensa che "la cosa più prudente da fare sia aspettare e vedere" gli effetti dei dazi
• Tasso di crescitadell'indice dei prezzi al consumo nell'area euro a giugno: 2,0% su base annua (previsione 2,0%; precedente 1,9%); 0,3% su base mensile (previsione 0,3%; precedente 0,0%)
• PMI manifatturiero globale S&P degli Stati Uniti definitivo per giugno: 52,9 (previsione 52,0; dato precedente 52,0)
• PMI manifatturiero ISM statunitense per giugno: 49,0 (previsione 49,2; precedente 48,5)
• JOLTs, offerte di lavoro negli Stati Uniti a maggio: 7,77 milioni (previsione: 7,1 milioni; dato precedente: 7,39 milioni)
• Indice dei servizi della Fed di Dallas per giugno: -4,4 (previsione: -9,0; dato precedente: -10,1)
• Il Senato degli Stati Uniti approva la legge fiscale e di spesa di Trump, aprendo la strada alla battaglia alla Camera
• API: scorte di petrolio greggio negli Stati Uniti per la settimana terminata il 27 giugno: +680.000 (-2,2 milioni previsti)

Andamento generale dei prezzi di mercato:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, Bitcoin Grafico sovrapposto di TradingView

Martedì le azioni hanno avuto un andamento piuttosto contrastante, con gli operatori che hanno abbandonato i titoli delle Big Tech a favore dei titoli ciclici tradizionali. Il Dow è salito dello 0,9% raggiungendo il massimo degli ultimi quattro mesi, ma il Nasdaq non è stato altrettanto fortunato, scendendo dello 0,8%. In Europa, i mercati hanno registrato andamenti contrastanti. Il DAX tedesco ha perso l'1% a causa del nervosismo dei produttori in vista della scadenza dei dazi del 9 luglio, mentre il FTSE 100 di Londra ha guadagnato lo 0,3%.

L'oro ha continuato la sua corsa al rialzo, balzando dell'1,3% a 3.340 dollari, grazie all'indebolimento del dollaro e alle preoccupazioni per il massiccio pacchetto fiscale da 3,3 trilioni di dollari appena approvato dal Senato degli Stati Uniti. Aggiungici che Powell ha rifiutato di chiudere il dibattito su un taglio dei tassi a luglio, e il metallo giallo ha avuto un sacco di carburante. I titoli del Tesoro hanno reagito bene, con i rendimenti a 10 anni che hanno toccato il 4,25% dopo che le offerte di lavoro hanno sorpreso al rialzo a 7,77 milioni.

Il petrolio greggio è salito dello 0,5% a 65,50 dollari in vista della riunione dell'OPEC+ di questo fine settimana, dove i produttori dovrebbero aumentare la produzione di 411.000 barili al giorno. Il Bitcoin non ha ricevuto il memo, scivolando del 2,1% a 105.600 dollari, mentre il clima di avversione al rischio ha colpito i titoli tecnologici e speculativi, anche se il tono generale del mercato è rimasto solido.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA contro le principali valute:

Sovrapposizione del grafico USD vs. principali valute di TradingView

Il dollaro ha avuto un martedì altalenante, iniziando il mese con la tipica volatilità. Ha registrato un rialzo iniziale in Asia grazie ai flussi di posizionamento, ma è svanito rapidamente con l'entrata in scena dell'Europa. Gli operatori erano nervosi per il piano fiscale e di spesa da 3,3 trilioni di dollari di Trump e per la mancanza di progressi in vista della scadenza del 9 luglio sui dazi.

Poi c'è stata la svolta. Sono stati pubblicati dati positivi negli Stati Uniti, con l'indice ISM manifatturiero in rialzo a 49,0 e le offerte di lavoro che hanno raggiunto i 7,77 milioni. Ciò ha dato una spinta al dollaro, ma il rally ha perso slancio dopo l'approvazione ufficiale della legge fiscale da parte del Senato. Gli operatori hanno fatto una pausa per riflettere sul significato reale dell'aggiunta di 3,3 trilioni di dollari al debito. Lo slancio è diminuito ulteriormente alla chiusura di Londra.

Alla fine della giornata, il dollaro ha chiuso con risultati contrastanti. Ha guadagnato terreno rispetto al dollaro canadese, che ha dovuto fare i conti con i prezzi instabili del petrolio, ma ha perso terreno rispetto allo yen, grazie alle voci di un rialzo dei tassi da parte della BOJ sulla scia dei dati positivi del Tankan. L'euro è rimasto sostanzialmente stabile, con la BCE che ha mantenuto la sua politica accomodante, mentre la sterlina ha guadagnato terreno, poiché il calo dei prezzi delle case nel Regno Unito non ha scosso la fiducia nella posizione cauta della BOE.

Prossimi potenziali catalizzatori sul calendario economico

• Discorso di Guindos della BCE alle 8:00 GMT
• Tasso di disoccupazione nell'area euro per maggio alle 9:00 GMT
• Discorso di Lane della BCE per l'Eurozona alle 10:30 GMT
• Richieste di mutui MBA e tasso sui mutui a 30 anni negli Stati Uniti per il 27 giugno alle 11:00 GMT
• Tagli di posti di lavoro Challenger negli Stati Uniti per giugno alle 11:30 GMT
• Rapporto nazionale sull'occupazione ADP negli Stati Uniti per giugno alle 12:15 GMT
• PMI manifatturiero globale S&P per giugno alle 13:30 GMT
• Discorso della presidente della BCE Lagarde alle 14:15 GMT
• Variazione delle scorte di petrolio greggio EIA negli Stati Uniti per il 27 giugno alle 14:30 GMT
• PMI finale dei servizi globali S&P in Australia per giugno alle 23:00 GMT

I trader della sessione europea terranno d'occhio i dati sulla disoccupazione e i discorsi dei funzionari della BCE per capire cosa farà la banca centrale, con qualsiasi tono accomodante che potrebbe pesare sull'euro.

Negli Stati Uniti, tutti gli occhi sono puntati sul rapporto ADP sull'occupazione e sulle scorte di greggio dell'EIA, che potrebbero influenzare il dollaro e le valute legate al petrolio a seconda di come si configureranno le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed.

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