Con la BCE che ha tenuto fermi i tassi e la presidente Lagarde che ha sottolineato che l'economia è in una "buona posizione", i mercati hanno cercato di trovare un delicato equilibrio tra le valutazioni economiche ottimistiche e le preoccupazioni che continuano a persistere sui negoziati commerciali tra UE e Stati Uniti.

Vediamo quali coppie della nostra lista di titoli da tenere d'occhio hanno senso per andare avanti e come si sono comportate in questo contesto di moderata convinzione e fattori fondamentali contrastanti.

Le watchlist sono previsioni sui prezzi e discussioni strategiche supportate da analisi fondamentali e tecniche, un passo fondamentale per creare un'idea di trading discrezionale di alta qualità prima di lavorare su un piano di gestione del rischio e del trading.

Se vuoi seguire le nostre sceltedella "Watchlist"non appena vengono pubblicate durante la settimana, dai un'occhiata alla nostra pagina di iscrizionea BabyPips Premium per saperne di più!

Il contesto

• Cosa stavamo osservando: dichiarazione sulla politica monetaria della BCE per luglio2025
• Le aspettative: la BCE dovrebbe mantenere il tasso di rifinanziamento principale al 2,15%.
• Risultati dei dati: tassi invariati come previsto, con Lagarde che ha usato un tono meno accomodante del previsto
• Contesto di mercato: sentiment neutro-positivo; diminuiscono le preoccupazioni sul commercio e c'è un po' di cautela nel prendere rischi dopo i dati positivi sull'occupazione negli Stati Uniti

Esito dell'evento

La BCE ha fatto esattamente quello che i mercati si aspettavano in termini di politica monetaria,senza cambiare i tassi di interesse. Ma la vera notizia è arrivata durante la conferenza stampa della presidente Lagarde, che ha usato toni decisamente ottimisti sull'economia dell'eurozona.

Punti chiave della decisione della BCE:

• Tutti e tre i tassi di interesse di riferimento sono rimasti invariati, segnando una pausa dopo sette tagli consecutivi di 25 punti base
• L'inflazione è attualmente in linea con l'obiettivo a medio termine del 2% della BCE
• Le pressioni sui prezzi interni continuano ad attenuarsi, con una crescita salariale più lenta
• Lagarde ha sottolineato che la banca rimane "dipendente dai dati" e segue un approccio meeting per meeting
• La presidente della BCE ha minimizzato le preoccupazioni su un possibile scostamento al ribasso dell'inflazione, affermando che "un leggero scostamento al ribasso dell'inflazione non rappresenta un problema, poiché ciò che conta sono le prospettive a medio termine".

Tendenza fondamentale in atto: scenario meno accomodante per l'EUR

Fattori di mercato generali ed esogeni:

I mercati hanno accolto la decisione della BCE con cauto ottimismo, poiché vari pezzi del puzzle globale sembravano andare al loro posto. Gli Stati Uniti avevano appena concluso un accordo commerciale con il Giappone, alimentando le speranze che progressi simili potessero essere compiuti con l'UE prima della scadenza del 1° agosto.

A questo scenario costruttivo si aggiungevano i dati sull'occupazione negli Stati Uniti, che continuavano a mostrare una certa resilienza dell'economia, anche se la situazione era complicata dalle continue speculazioni sui tagli dei tassi da parte della Fed e dai dubbi sull'indipendenza della banca centrale dopo le dichiarazioni di Trump secondo cui Powell "presto se ne andrà".

Gli incontri dell'UE con la Cina, insieme alle notizie secondo cui gli Stati membri avrebbero approvato potenziali contromisure in caso di fallimento dei negoziati con gli Stati Uniti prima del 1° agosto, sembravano rassicurare gli investitori sulla possibilità che la regione potesse godere di una certa resilienza commerciale.

Anchei dati PMI flash globali pubblicati nelle ore precedenti l'annuncio della BCE si sono rivelati per lo più positivi, in particolare nell'area euro, che ha registrato una contrazione leggermente più lenta in Francia e Germania, mantenendo gli operatori in uno stato d'animo piuttosto ottimista prima dell'evento.

La debolezza del dollaro, causata dalle preoccupazioni sulla Fed e dalle crescenti aspettative di un taglio dei tassi, ha dato un ulteriore spinta al cambio EUR/USD prima della dichiarazione della BCE e della conferenza stampa.

Scheda di valutazione degli scenari: come si sono evoluti?

EUR/USD Netto rialzo Risultato dell'evento EUR + scenario di propensione al rischio = probabilmente le migliori probabilità di un risultato netto positivo

Grafico Forex EUR/USD a 1 ora di TradingView

Nella nostra discussione sulla watchlist, avevamo previsto un andamento rialzista dell'EUR/USD se la BCE avesse adottato un tono meno accomodante. La nostra analisi suggeriva di prestare attenzione ai ribassi verso i livelli di ritracciamento di Fibonacci, in particolare il 61,8% intorno alla linea di tendenza e alla precedente zona di resistenza.

Al momento della pubblicazione della nostra watchlist, la coppia era scambiata intorno a 1,1744. Dopo l'annuncio della BCE, l'EUR/USD ha inizialmente registrato un leggero calo, ma ha trovato supporto ben al di sopra dei livelli tecnici da noi identificati. La vera svolta è arrivata durante la conferenza stampa di Lagarde, dove i suoi commenti ottimistici hanno innescato un rally che ha portato la coppia a nuovi massimi settimanali sopra 1,1788.

Nella nostra watchlist originale avevamo detto: "Fate attenzione ai ribassi verso i livelli di ritracciamento di Fibonacci, in particolare il 61,8% Fib intorno alla linea di tendenza e all'ex zona di resistenza, che potrebbero attirare più acquirenti se l'annuncio della BCE evidenzia un allontanamento dalla precedente posizione accomodante".

Tuttavia, il prezzo non ha mai raggiunto la nostra zona di supporto identificata intorno a 1,1670-1,1680. Per ottenere un risultato netto positivo, i trader avrebbero dovuto posizionare i loro ingressi al di sopra dei livelli da noi discussi, cogliendo il leggero pullback dopo l'annuncio iniziale o inseguendo il rally durante la conferenza stampa di Lagarde.

Non idoneo a superare la Watchlist - Configurazioni ribassiste per l'EUR e configurazione long per EUR/AUD

EUR/AUD: risultato rialzista dell'evento sull'euro + scenario di avversione al rischio

Grafico Forex 1 ora EUR/AUD di TradingView

EUR/AUD è stato invalidato poiché sia il contesto di rischio si è indebolito sia l'area target di interesse è stata superata ben prima dell'evento target. Tuttavia, per chi ha continuato a monitorare, la coppia ha presentato una configurazione legittima dopo l'evento BCE.

Ha trovato supporto nell'area di supporto Pivot S1 e nel minimo intrasettimanale (circa 1,7768) dopo l'evento e, con l'orientamento accomodante della RBA rivelato nei suoi recenti verbali, l'inversione al rialzo sarebbe stata un trigger long legittimo, almeno con una bassa convinzione (50% - 60%). E il risultato di tale configurazione sarebbe stato nettamente positivo, dimostrando che a volte è necessario cambiare strategia in tempo reale quando si acquisiscono nuove informazioni.

EUR/JPY Short: Netto ribasso dell'euro Esito dell'evento + scenario di avversione al rischio

Grafico Forex EUR/JPY a 1 ora di TradingView

Questa configurazione era basata su una sorpresa dovish della BCE e su un sentimento generale di avversione al rischio. Con la BCE che ha lanciato un messaggio neutro-hawkish e il sentiment di rischio che è rimasto costruttivo (il Giappone aveva appena concluso l'accordo commerciale con gli Stati Uniti), le ragioni fondamentali per un indebolimento dell'EUR/JPY non si sono concretizzate.

Infatti, l'EUR/JPY ha chiuso tra le valute con le migliori performance dopo la BCE, guadagnando lo 0,43% nelle ore successive alla conferenza stampa di Lagarde. La forza della coppia ha riflettuto sia il rialzo generale dell'euro sia la consueta debolezza relativa dello yen in uno scenario di propensione al rischio.

EUR/GBP Short: risultato negativo per l'euro + scenario di avversione al rischio

Grafico Forex EUR/GBP a 1 ora di TradingView

Allo stesso modo, la nostra configurazione ribassista sull'EUR/GBP non si è verificata perché lo scenario fondamentale non era quello previsto. Ci aspettavamo che la coppia incontrasse resistenza intorno a 0,8700 e potesse invertire la tendenza al ribasso se la sterlina avesse beneficiato dei flussi di rischio mentre l'euro era in difficoltà.

Invece, l'EUR/GBP ha guadagnato lo 0,40% dopo l'evento della BCE, poiché il tono ottimista di Lagarde e gli aggiornamenti PMI flash del Regno Unito, probabilmente negativi, hanno probabilmente superato qualsiasi possibile forza che la sterlina britannica avrebbe potuto trarre dal miglioramento del sentiment di rischio.

Il verdetto

La nostra analisi fondamentale ha previsto correttamente la possibilità di una posizione meno accomodante da parte della BCE, identificando che i recenti indicatori economici erano stati nettamente positivi e che i responsabili politici avevano sottolineato la necessità di cautela su un ulteriore allentamento. Questa analisi si è rivelata accurata, poiché Lagarde ha fornito una valutazione ottimistica dell'economia dell'eurozona.

Tuttavia, la nostra esecuzione tecnica ha incontrato delle difficoltà. Sebbene l'EUR/USD abbia seguito la traiettoria rialzista da noi prevista, la natura superficiale del pullback ha fatto sì che i livelli di supporto da noi identificati intorno a 1,1670-1,1680 non entrassero mai in gioco. I trader che seguivano la nostra watchlist avrebbero dovuto adattare la loro strategia di ingresso, assumendo posizioni a livelli più elevati o aspettando un pullback post-evento che non si è mai materializzato nelle nostre zone target.

L'esecuzione della strategia ha messo in evidenza una lezione importante: quando i catalizzatori fondamentali sono forti (in questo caso, una BCE chiaramente meno accomodante), i livelli di supporto tecnico potrebbero non essere testati, poiché l'andamento dei prezzi può rimanere elevato. La reazione del mercato alle dichiarazioni di Lagarde è stata rapida e decisa, lasciando poco spazio per ingressi tecnici ottimali ai livelli da noi preidentificati.

Nel complesso, valutiamo le nostre discussioni come "neutre" in termini di sostegno a un risultato netto positivo. Sebbene la nostra lettura fondamentale fosse azzeccata e l'orientamento direzionale si sia rivelato corretto, i parametri di esecuzione tecnica per la configurazione EUR/USD da noi delineata erano troppo conservativi data la forza del messaggio della BCE. I trader di successo avrebbero dovuto posizionarsi in modo più aggressivo prima dell'evento o seguire il movimento durante la conferenza stampa di Lagarde.

Punti chiave:

La comunicazione della banca centrale prevale sui livelli tecnici

Quando una banca centrale cambia tono in modo chiaro, come ha fatto la BCE con i commenti di Lagarde sul "buon posto", i livelli di supporto tecnico possono diventare secondari (o addirittura irrilevanti in alcuni casi). La reazione del mercato è stata immediata e sostenuta, dimostrando che i catalizzatori fondamentali possono prevalere sulle considerazioni tecniche nel breve termine.

Siate pronti ad adattare le strategie di ingresso quando i fattori fondamentali sono particolarmente forti. Considerate la possibilità di scalare le posizioni o di utilizzare ordini di mercato durante eventi di forte convinzione, piuttosto che attendere livelli tecnici specifici che potrebbero non concretizzarsi.

Il potere del posizionamento relativo delle banche centrali

Notate come le coppie con l'EUR hanno registrato performance diverse in base alla posizione relativa di ciascuna coppia di banche centrali:

• EUR/USD: rialzo grazie al tono meno accomodante della BCE, mentre continuavano le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed
• EUR/JPY: ha registrato un forte rialzo poiché le due valute presentavano profili di rischio diversi
• EUR/GBP: è salito grazie al nuovo sentiment ribassista nel Regno Unito
• EUR/AUD: probabilmente ha beneficiato della divergenza tra BCE e RBA, vista la tendenza all'allentamento dell'Australia

Tieni sempre in considerazione il posizionamento relativo delle banche centrali, non solo le posizioni assolute. Una BCE "neutrale" può sembrare aggressiva se confrontata con una Fed o una RBA accomodanti.

Il sentiment di rischio come fattore secondario

Anche se il sentiment di rischio era generalmente positivo (accordo commerciale USA-Giappone, PMI in miglioramento), ha avuto un ruolo secondario rispetto alla comunicazione della BCE. Questo dimostra che durante gli eventi importanti delle banche centrali, i segnali di politica monetaria spesso prevalgono sui temi di mercato più ampi, almeno nell'immediato.

Nella maggior parte dei casi, non dare troppo peso al sentiment di rischio durante gli eventi delle banche centrali, soprattutto delle 3 o 4 principali (Fed, BOJ, BOE e BCE). Concentrati prima sul messaggio politico e cerca di capire quanto potrebbe influire su una valuta, poi guarda all'appetito per il rischio e valuta se le vibrazioni del mercato generale meritano lo stesso peso sul tuo asset target.

L'analisi forex fornita su Babypips.com è solo a scopo informativo. Gli scenari tecnici e fondamentali discussi sono presentati per evidenziare e spiegare come individuare potenziali opportunità di mercato che potrebbero richiedere ulteriori ricerche indipendenti e due diligence. Questo contenuto mostra come copriamo una parte del processo di trading completo e non costituisce in alcun modo una consulenza specifica in materia di investimenti o trading. Le configurazioni e le analisi presentate su Babypips.com potrebbero non essere adatte a tutti i portafogli o stili di trading.

Il trading e la gestione del rischio sono di esclusiva responsabilità di ogni singolo trader. Tutte le decisioni di trading e i relativi risultati sono di esclusiva responsabilità di chi le prende. Fai trading in modo responsabile.

Fare trading in modo responsabile significa conoscere il più possibile un mercato prima di pensare di assumersi dei rischi e, se pensi che questo tipo di contenuti possa aiutarti in tal senso, dai un'occhiata alla nostra pagina di iscrizione a BabyPips Premium per saperne di più!