This article has been translated from English to Indonesian.
Bank Sentral Eropa (ECB) mempertahankan suku bunga simpanan sebesar 2,00% pada Kamis, menandai penundaan kedua berturut-turut setelah delapan kali pemotongan sejak Juni 2024.
Keputusan bulat ini diambil saat inflasi berada di sekitar target 2% bank dan risiko ekonomi tampak lebih seimbang setelah perjanjian perdagangan terbaru.
Poin Penting
- ECB mempertahankan ketiga suku bunga utama tanpa perubahan: suku bunga simpanan sebesar 2,00%, suku bunga refinancing utama sebesar 2,15%, dan suku bunga pinjaman marjinal sebesar 2,40%
- Keputusan ini diambil secara bulat, menandai penundaan kedua berturut-turut setelah delapan kali pemotongan sejak Juni 2024
-
Proyeksiinflasi: 2,1% pada 2025 (naik dari 2,0%), 1,7% pada 2026 (naik dari 1,6%), 1,9% pada 2027 (turun dari 2,0%)
- Proyeksi inflasi inti: 2,4% pada 2025, 1,9% pada 2026, 1,8% pada 2027
- Proyeksipertumbuhan: 1,2% pada 2025 (naik dari 0,9%), 1,0% pada 2026 (sedikit lebih rendah), 1,3% pada 2027 (tetap sama)
- Lagarde:“Proses disinflasi telah berakhir,” dan ECB tetap “dalam posisi yang baik.”
- ECB mempertahankan pendekatan yang bergantung pada data, pertemuan demi pertemuan, tanpa komitmen sebelumnya terhadap jalur suku bunga
- Risiko pertumbuhan kini “lebih seimbang” dengan ketidakpastian perdagangan “jelas berkurang” setelah perjanjian perdagangan
Link ke Pernyataan Bank Sentral Eropa (September 2025)
Dalam konferensi persnya, Presiden ECB Christine Lagarde menyampaikan pesan hawkish, menyatakan bahwa “proses disinflasi telah berakhir” dan menegaskan bahwa ECB tetap “dalam posisi yang baik” dengan inflasi berada di target 2%. Yang paling signifikan, ia menggambarkan risiko terhadap pertumbuhan ekonomi sebagai "lebih seimbang" dibandingkan sebelumnya, sambil mencatat bahwa ketidakpastian perdagangan telah "jelas berkurang" setelah perjanjian perdagangan UE-AS terbaru yang menetapkan tarif 15% untuk sebagian besar barang.
Meskipun demikian, ia terus menekankan bahwa ECB akan “mengikuti pendekatan yang bergantung pada data dan pertemuan demi pertemuan” dalam menentukan kebijakan, secara eksplisit menyatakan bahwa mereka “tidak berkomitmen sebelumnya pada jalur suku bunga tertentu.”
Proyeksi terbaru ECB menunjukkan sinyal campuran – menaikkan perkiraan inflasi 2025 menjadi 2,1% sambil menurunkan perkiraan 2027 menjadi 1,9%, di bawah target 2%. Namun, Lagarde meremehkan penyimpangan ini, menyatakan bahwa "penyimpangan minimal" tidak selalu membenarkan tindakan kebijakan. Proyeksi pertumbuhan dinaikkan menjadi 1,2% untuk 2025, meskipun proyeksi 2026 dikurangi menjadi 1,0%.
Link ke Konferensi Pers ECB (September 2025)
Reaksi Pasar
Euro vs. Mata Uang Utama: 5 menit
Grafik Perbandingan EUR vs. Mata Uang Utama oleh TradingView
EUR mengalami volatilitas yang meningkat sebelum keputusan ECB, kemungkinan karena para trader mempersiapkan diri menjelang laporan CPI AS yang sangat dinantikan. EUR awalnya melemah setelah pengumuman suku bunga, tetapi segera berbalik menguat karena data klaim pengangguran AS yang lemah menekan dolar AS, sehingga menguatkan mata uang bersama terhadap mata uang utama lainnya.
EUR memperpanjang kenaikan selama konferensi pers Lagarde, dengan para trader mengurangi ekspektasi pemotongan suku bunga. Pasar kini memperkirakan kurang dari 50% kemungkinan pemotongan suku bunga ECB lagi hingga Juni 2026, turun dari 60% sebelum pertemuan. Namun, reli melemah beberapa jam sebelum penutupan London saat selera risiko melonjak, menyeret EUR turun terhadap mata uang komoditas dan Sterling meskipun tetap menguat terhadap mata uang safe haven.
Euro ditutup campuran – lebih tinggi terhadap USD, JPY, dan CAD tetapi lebih rendah terhadap CHF, AUD, NZD, dan GBP – mencerminkan posisinya sebagai mata uang tengah antara mata uang safe haven dan mata uang sensitif risiko dalam lingkungan pasar yang berubah-ubah.
