This article has been translated from English to French.
Un swap de devises, ou swap de devises, implique deux achats simultanés de devises, l'un au taux au comptant et l'autre dans le cadre d'un contrat à terme.
Divers acteurs du marché, tels que les institutions financières et leurs clients (entreprises multinationales), les investisseurs institutionnels qui souhaitent couvrir leurs positions en devises étrangères et les spéculateurs, ont recours aux swaps de devises.
Les swaps de devises sont conçus pour couvrir le risque de change.
Comment fonctionne un swap de devises ?
Il s'agit d'un accord entre deux parties qui s'engagent à échanger un montant donné d'une devise contre un montant équivalent d'une autre devise sur la base du taux au comptant en vigueur.
Les deux parties restituent ensuite les montants initialement échangés à une date ultérieure, à un taux à terme spécifique.
Le taux à terme fixe le taux de change auquel les fonds seront échangés à l'avenir, tout en compensant les éventuelles variations des taux d'intérêt des devises respectives.
Cela permet ainsi aux deux parties de se couvrir contre les fluctuations potentielles des taux de change.
C'est ce qui rend les swaps de devises très utiles pour les entreprises multinationales et exportatrices.
Exemple de swap de devises
Une entreprise japonaise qui vend des produits aux États-Unis peut vouloir changer ses dollars américains en yens pour financer ses activités au Japon, mais dans un mois, elle aura besoin de dollars pour payer ses fournisseurs américains.
Si elle change ses dollars en yens maintenant, puis les reconvertit en dollars dans un mois, le dollar pourrait s'apprécier par rapport au yen et l'entreprise devra payer plus de yens pour obtenir le même montant en dollars.
Pour éviter ce genre de pertes, l'entreprise effectue un swap de devises.
Elle change ses dollars en yens au taux au comptant tout en concluant un contrat à terme d'un mois pour le même montant en yens.
Cela lui permet de rapatrier ses bénéfices américains au Japon et d'accéder aux dollars dont elle a besoin pour honorer ses engagements de paiement aux États-Unis dans un mois, sans subir de fluctuations monétaires.
Deux entreprises peuvent aussi faire un swap de devises.
Une entreprise japonaise qui a besoin de dollars américains et une entreprise américaine qui veut des yens peuvent conclure un swap de devises en se mettant d'accord sur le montant, la date d'échéance et le taux d'intérêt de cet échange.