This article has been translated from English to German.
Ein Devisenswap oder Währungsswap ist ein Geschäft, bei dem zwei Währungen gleichzeitig gekauft werden, eine zum Kassakurs und die andere über einen Terminkontrakt.
Verschiedene Marktteilnehmer wie Finanzinstitute und ihre Kunden (multinationale Unternehmen), institutionelle Anleger, die ihre Devisenpositionen absichern wollen, und Spekulanten nutzen Devisenswaps.
Devisenswaps dienen dazu, sich gegen Währungsrisiken abzusichern.
Wie funktioniert ein FX-Swap?
Es handelt sich um eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, einen bestimmten Betrag einer Währung zum aktuellen Kassakurs gegen einen gleichwertigen Betrag einer anderen Währung zu tauschen.
Die beiden Parteien geben dann zu einem späteren Zeitpunkt die ursprünglich getauschten Beträge zu einem bestimmten Terminkurs zurück.
Der Terminkurs legt den Wechselkurs fest, zu dem die Gelder in Zukunft getauscht werden, und gleicht mögliche Änderungen der Zinssätze der jeweiligen Währungen aus.
So sind beide Seiten gegen mögliche Wechselkursschwankungen abgesichert.
Das macht Devisenswaps für multinationale und exportorientierte Unternehmen sehr interessant.
Beispiel für einen Devisenswap
Ein japanisches Unternehmen, das Produkte in den USA verkauft, möchte möglicherweise US-Dollar in Yen umtauschen, um seine japanischen Aktivitäten zu finanzieren, aber in einem Monat benötigt es Dollar, um seine amerikanischen Lieferanten zu bezahlen.
Wenn es jetzt Dollar in Yen umtauscht und in einem Monat die Yen wieder in Dollar zurücktauscht, könnte der Dollar gegenüber dem Yen aufwerten, und das Unternehmen müsste mehr Yen zahlen, um den gleichen Dollarbetrag zu erhalten.
Um solche Verluste zu vermeiden, macht das Unternehmen einen Devisenswap.
Es tauscht Dollar zum Kassakurs in Yen um und schließt gleichzeitig einen einmonatigen Terminkontrakt über den gleichen Betrag in Yen ab.
So kann es seine US-Gewinne nach Japan zurückführen und in einem Monat ohne Währungsschwankungen auf die Dollar zugreifen, die es für seine Zahlungsverpflichtungen in den USA benötigt.
Auch zwei Unternehmen können einen Devisenswap machen.
Ein japanisches Unternehmen, das US-Dollar benötigt, und ein amerikanisches Unternehmen, das Yen haben will, können einen Währungsswap vereinbaren, indem sie den Betrag, das Fälligkeitsdatum und den Zinssatz für diesen Tausch festlegen.