Obligation

Une obligation, c'est un truc financier où on prête de l'argent à une institution pour un certain temps.

Les emprunteurs émettent des obligations pour lever des fonds auprès d'investisseurs prêts à leur prêter de l'argent pour une certaine durée.

Quand tu achètes une obligation, tu prêtes de l'argent à l'émetteur, qui peut être un gouvernement, une municipalité ou une entreprise.

En échange, l'émetteur s'engage à vous verser un taux d'intérêt déterminé pendant la durée de l'obligation et à vous rembourser le capital, également appelé valeur nominale ou valeur au pair de l'obligation, à son « échéance », c'est-à-dire à l'issue d'une période déterminée.

Les gouvernements (à tous les niveaux) et les entreprises utilisent couramment les obligations pour emprunter de l'argent. Les gouvernements ont besoin de financer des routes, des écoles, des barrages ou d'autres infrastructures.

Les entreprises émettent des obligations pour développer leurs activités, acheter des biens et des équipements, entreprendre des projets rentables, financer la recherche et le développement ou embaucher des employés.

Une obligation est un instrument à revenu fixe, car les obligations versent généralement un taux d'intérêt fixe (coupon) aux détenteurs de la dette. Les taux d'intérêt variables ou flottants sont également très courants aujourd'hui.

Les obligations sont le type de titre à revenu fixe le plus courant, mais il en existe d'autres, comme les certificats de dépôt, les marchés monétaires et les actions privilégiées.

Il existe généralement quatre types d'obligations, selon le type d'institution à laquelle vous prêtez.

• Les obligations d'entreprise sont émises par des sociétés. Dans de nombreux cas, les entreprises émettent des obligations plutôt que de solliciter des prêts bancaires pour financer leur dette, car les marchés obligataires offrent des conditions plus avantageuses et des taux d'intérêt plus bas.
• Les obligations municipales sont émises par les États et les municipalités. Certaines obligations municipales offrent aux investisseurs un revenu en coupons exonéré d'impôt.
• Les obligations d'État, comme celles émises par le Trésor américain. Les obligations émises par le Trésor avec une échéance d'un an ou moins sont appelées « bons » ; celles émises avec une échéance comprise entre 1 et 10 ans sont appelées « notes » ; et celles émises avec une échéance supérieure à 10 ans sont appelées « obligations ». L'ensemble des obligations émises par un Trésor public est souvent appelé « bons du Trésor ». Les obligations d'État émises par les gouvernements nationaux peuvent être appelées « dette souveraine ».
• Les obligations d'agence sont celles émises par des organismes affiliés au gouvernement, tels que Fannie Mae ou Freddie Mac.

Les détenteurs d'obligations sont les créanciers de l'émetteur.

L'obligation contient dès le départ des informations détaillées sur son taux d'intérêt (appelé « coupon »).

Comme votre investissement initial vous est restitué à l'échéance de l'obligation (appelée date d'échéance), c'est le seul profit que rapportent les obligations.

La valeur des obligations est fixée à leur valeur nominale, généralement 100 ou 1 000 dollars.

Ça représente la valeur nominale, ou le montant que vaudra l'investissement initial à l'échéance de l'obligation. Les taux d'intérêt sont calculés en fonction de la solvabilité de l'émetteur et de la durée du prêt.

Les prix des obligations sont inversement proportionnels aux taux d'intérêt : lorsque les taux augmentent, les prix des obligations baissent, et inversement.

Les obligations ont une date d'échéance à laquelle le capital doit être remboursé en totalité, sous peine de défaut de paiement.