Obrigações

Uma obrigação é um instrumento financeiro que envolve emprestar dinheiro a uma instituição por um período fixo.

Os mutuários emitem obrigações para angariar dinheiro junto de investidores dispostos a emprestar-lhes dinheiro por um determinado período de tempo.

Quando compras uma obrigação, estás a emprestar ao emissor, que pode ser um governo, um município ou uma empresa.

Em troca, o emissor promete pagar uma taxa de juros específica durante a vigência da obrigação e reembolsar o capital, também conhecido como valor nominal ou valor facial da obrigação, quando esta «vencer», ou seja, após um período de tempo determinado.

Os governos (em todos os níveis) e as empresas costumam usar obrigações para pedir dinheiro emprestado. Os governos precisam de financiar estradas, escolas, barragens ou outras infraestruturas.

As empresas emitem obrigações para expandir os seus negócios, comprar propriedades e equipamentos, realizar projetos lucrativos, investir em pesquisa e desenvolvimento ou contratar funcionários.

Um título é chamado de instrumento de rendimento fixo, porque tradicionalmente pagava uma taxa de juros fixa (cupão) aos detentores da dívida. Taxas de juros variáveis ou flutuantes também são bastante comuns atualmente.

Os títulos são o tipo mais comum de título de rendimento fixo, mas outros incluem CDs, mercados monetários e ações preferenciais.

Os títulos geralmente vêm em quatro variedades, dependendo do tipo de instituição à qual você está emprestando.

• Os títulos corporativos são emitidos por empresas. Em muitos casos, as empresas emitem títulos em vez de buscar empréstimos bancários para financiamento de dívidas porque os mercados de títulos oferecem condições mais favoráveis e taxas de juros mais baixas.
• Os títulos municipais são emitidos por estados e municípios. Alguns títulos municipais oferecem rendimentos de cupões isentos de impostos para os investidores.
• Títulos do governo, como os emitidos pelo Tesouro dos EUA. Os títulos emitidos pelo Tesouro com vencimento em um ano ou menos são chamados de "bills"; os títulos emitidos com vencimento entre 1 e 10 anos são chamados de "notes"; e os títulos emitidos com vencimento superior a 10 anos são chamados de "bonds". Toda a categoria de obrigações emitidas por um tesouro governamental é frequentemente referida coletivamente como «Treasuries». As obrigações governamentais emitidas por governos nacionais podem ser referidas como dívida soberana.
• Os títulos de agências são aqueles emitidos por organizações afiliadas ao governo, como a Fannie Mae ou a Freddie Mac.

Os proprietários de obrigações são devedores, ou credores, do emissor.

A obrigação conterá detalhes sobre a sua taxa de juro (conhecida como cupão) desde o início.

Uma vez que o seu investimento inicial é devolvido após o período de vencimento da obrigação (denominado data de vencimento), este é o único lucro que as obrigações pagam.

Os valores dos títulos são fixados pelo valor nominal, normalmente US$ 100 ou US$ 1.000.

Isso representa o valor nominal, ou o valor que o investimento inicial valerá no vencimento do título. As taxas de juros são um cálculo da situação de crédito do emissor e da duração do empréstimo.

Os preços dos títulos estão inversamente correlacionados com as taxas de juros: quando as taxas sobem, os preços dos títulos caem e vice-versa.

Os títulos têm datas de vencimento em que o valor principal deve ser pago integralmente ou corre-se o risco de inadimplência.