This article has been translated from English to Spanish.
Los mercados mantuvieron su tono resiliente el miércoles, a pesar de que el cierre del Gobierno estadounidense entró en su octavo día, con las acciones y los activos alternativos registrando ganancias, mientras los operadores asimilaban las actas de la reunión de la Reserva Federal, que revelaron un comité dividido, pero confirmaron el camino hacia una mayor flexibilización.
La sesión se caracterizó por señales contradictorias: el oro prolongó su histórica subida por encima de los 4000 dólares la onza, el S&P 500 subió a nuevos máximos por encima de los 6750 puntos y el dólar encontró apoyo a pesar de las preocupaciones por el prolongado estancamiento presupuestario en Washington.
¡Echa un vistazo a los titulares y las novedades económicas que te puedes haber perdido en la última sesión bursátil!
Titulares y datos:
- El presidente Trump publicó el domingo en Truth Social: «No te preocupes por China, ¡todo irá bien! El muy respetado presidente Xi solo ha tenido un mal momento. Él no quiere una depresión para su país, y yo tampoco. ¡Estados Unidos quiere ayudar a China, no perjudicarla!».
- Trump visitó Oriente Medio para celebrar el acuerdo de alto el fuego en Gaza, y los alimentos y la ayuda comienzan a llegar a la región.
- Balanza comercial de China para septiembre de 2025: 90 450 millones (previsión de 96 000 millones; 102 330 millones anteriormente).
- Importaciones de China en septiembre de 2025: 7,4 % interanual (previsión del 3,5 % interanual; 1,3 % interanual anterior).
- Exportaciones de China en septiembre de 2025: 8,3 % interanual (previsión del 5,2 % interanual; 4,4 % interanual anterior).
- Los futuros del oro alcanzan un nuevo récord por encima de los 4096 dólares por onza debido a la demanda de refugio seguro y a las expectativas de recorte de tipos por parte de la Fed
- La presidenta del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia, Anna Paulson, ha señalado que está a favor de dos recortes más de un cuarto de punto este año, sin tener en cuenta el impacto de los aranceles en la inflación
- La responsable de política monetaria del Banco de Inglaterra, Megan Greene, sugirió mantener los tipos hasta al menos marzo de 2026 debido a la preocupación por la persistencia de la inflación
- Precios al por mayor de Alemania para septiembre de 2025: 0,2 % intermensual (previsión: -0,1 % intermensual; anterior: -0,6 % intermensual); 1,2 % interanual (previsión: 0,9 % interanual; anterior: 0,7 % interanual)
- Índice de precios de los servicios de Nueva Zelanda para septiembre de 2025: 48,3 (previsión: 50,4; anterior: 47,5).
- El secretario del Tesoro, Bessent, dijo que espera que la reunión entre Trump y Xi «siga en pie» y que se celebren reuniones entre el personal esta semana.
Evolución general de los precios del mercado:
Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento a 10 años de EE. UU., bitcoin. Gráfico superpuesto de TradingView
El sentimiento de riesgo se mantuvo constructivo el miércoles, ya que los mercados demostraron una notable resistencia a múltiples dificultades, y los operadores se centraron en la perspectiva de nuevas bajadas de tipos por parte de la Fed, en lugar de en las preocupaciones por el cierre del Gobierno o la agitación política en el extranjero.
El S&P 500 prolongó su avance, ganando un 0,57 % y cerrando en nuevos máximos históricos por encima de los 6750 puntos. El repunte se vio impulsado por las renovadas compras en las caídas y por los operadores que persiguen el impulso, que siguieron acumulando acciones tras una serie de récords, con un entusiasmo en torno a la inteligencia artificial que superó las preocupaciones sobre la formación de una burbuja en las empresas tecnológicas de renombre. El índice registró ganancias constantes a lo largo de la sesión, con especial fortaleza tras la publicación de las actas del FOMC.
El oro continuó su extraordinaria racha, subiendo un 1,47 % hasta cotizar por encima de los 4035 dólares la onza, lo que supone otro récord histórico. El metal precioso superó los 4000 dólares la onza troy por primera vez el martes, impulsado por la demanda de refugio seguro en medio de las preocupaciones por el debilitamiento del dólar y las políticas arancelarias del presidente Trump. Goldman Sachs elevó su previsión del precio del oro para diciembre de 2026 de 4300 a 4900 dólares la onza, citando las entradas en los ETF y las compras de los bancos centrales.
El crudo WTI registró una modesta ganancia del 0,81 %, recuperándose hasta cotizar en torno a los 63,80 dólares tras la reciente debilidad. La ganancia se produjo a pesar de un aumento mayor de lo esperado en las reservas de crudo de EE. UU., ya que la EIA informó de que las reservas aumentaron en 3,72 millones de barriles frente a los 1,79 millones de la semana anterior.
El bitcoin demostró su fortaleza, subiendo un 1,33 % para cotizar por encima de los 123 600 dólares. La criptomoneda sigue beneficiándose de su papel emergente como activo alternativo en medio de la volatilidad del mercado tradicional, y muchos expertos califican el movimiento hacia el oro y las criptomonedas como el «comercio de devaluación».
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió ligeramente un 0,10 % hasta situarse en torno al 4,16 %, mostrando una relativa estabilidad a pesar del bloqueo de datos por el cierre del Gobierno y antes de los importantes discursos de la Fed previstos para el jueves.
Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas:
Superposición del gráfico del USD frente a las principales divisas por TradingView
El dólar experimentó fuertes oscilaciones en la apertura asiática, mientras los mercados asimilaban la publicación del presidente Trump en las redes sociales sobre China durante el fin de semana. El tono conciliador hacia Pekín provocó inicialmente volatilidad en el dólar, ya que los operadores revirtieron la reacción del viernes a la retórica negativa sobre los aranceles de EE. UU. El dólar se estabilizó a medida que avanzaba la sesión asiática, y la volatilidad fue disminuyendo gradualmente.
Durante la sesión de Londres, el dólar estableció un impulso alcista más claro, ganando terreno frente a la mayoría de las principales divisas, ya que los operadores europeos reevaluaron el contexto fundamental. Si bien la retórica más suave de Trump sobre China alivió los temores inmediatos de una guerra comercial, las continuas incertidumbres sobre las políticas arancelarias, la sostenibilidad fiscal mundial y el momento de los ajustes de la política del banco central siguieron respaldando el posicionamiento defensivo del dólar.
La fortaleza del dólar persistió durante la sesión estadounidense, aunque con un carácter más mixto. La divisa mantuvo sus ganancias frente a las monedas europeas y el yen, mientras que cedió algunas ganancias frente al dólar australiano y el neozelandés. Los comentarios del responsable de política monetaria de la Fed, Paulson, en apoyo de dos recortes más de tipos en 2025 tuvieron un impacto limitado en la cotización del dólar, lo que sugiere que los mercados ya habían descontado esta postura moderada o están cansados de ella.
La capacidad del dólar para registrar ganancias netas a pesar de la mejora del apetito por el riesgo y los comentarios moderados de la Fed sugiere un apoyo subyacente por la incertidumbre de la política comercial y las preocupaciones relativas al crecimiento en otras economías importantes, aunque el rendimiento mixto indica que los mercados siguen posicionados con cautela ante la publicación de datos clave y discursos, así como ante cualquier posible sorpresa en el frente arancelario.
Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico
- Ventas minoristas con tarjeta electrónica de Nueva Zelanda para septiembre de 2025 a las 21:45 GMT
- Monitor de ventas minoristas del BRC del Reino Unido para septiembre de 2025 a las 23:01 GMT
- Índice de confianza empresarial NAB de Australia para septiembre de 2025 a las 12:30 a. m. GMT
- Actas de la reunión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) a las 12:30 a. m. GMT
- Tasa de inflación definitiva de Alemania para septiembre de 2025 a las 6:00 a. m. GMT
- Actualización de la situación del empleo en el Reino Unido para agosto de 2025 a las 6:00 a. m. GMT
- Precios de producción e importación de Suiza para septiembre de 2025 a las 6:30 a. m. GMT
- Evolución monetaria de China para septiembre de 2025
- Índice ZEW de confianza económica de Alemania para octubre de 2025 a las 9:00 a. m. GMT
- Índice de optimismo empresarial NFIB de EE. UU. para septiembre de 2025 a las 10:00 a. m. GMT
- Discurso de Taylor, del Banco de Inglaterra, a las 12:00 p. m. GMT
- Permisos de construcción en Canadá para agosto de 2025 a las 12:30 p. m. GMT
- Discurso de Bowman, de la Reserva Federal de EE. UU., a las 12:45 p. m. GMT
- Discurso de Rogers, del Banco de Canadá, a las 4:10 p. m. GMT
- Discurso del presidente de la Fed de EE. UU., Powell, a las 4:20 p. m. GMT
- Discurso del gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, a las 5:00 p. m. GMT
- Discurso de Waller, de la Reserva Federal de EE. UU., a las 7:25 p. m. GMT
- Discurso de Collins, de la Reserva Federal de EE. UU., a las 7:30 p. m. GMT
La agenda del martes incluye varios eventos de gran impacto que podrían provocar una importante volatilidad en los mercados. La actualización de la situación del empleo en el Reino Unido llega en un momento crítico, con los mercados atentos a los datos sobre el crecimiento de los salarios tras los comentarios agresivos del lunes del responsable de política monetaria del Banco de Inglaterra, Greene, sobre el mantenimiento de los tipos hasta 2026. Cualquier rigidez en los aumentos salariales podría apoyar a la libra esterlina y reforzar las expectativas de una cautelosa senda de flexibilización por parte del Banco de Inglaterra. Para un análisis más detallado del evento, consulta nuestra Guía de eventos.
El índice ZEW de confianza económica de Alemania ofrecerá información sobre la evolución de la confianza de los inversores en medio de las persistentes preocupaciones sobre el crecimiento de la zona euro y la actual crisis política en Francia. Una lectura más débil de lo esperado podría añadir presión al euro y reforzar la divergencia entre las políticas de la Fed y el BCE.
Los datos sobre la evolución monetaria de China serán analizados en busca de indicios de crecimiento del crédito y de la eficacia de las políticas de apoyo, mientras Pekín navega por las tensiones comerciales con Estados Unidos. Los datos cobran mayor importancia tras las cifras comerciales mejores de lo esperado del lunes y las continuas dudas sobre si las medidas de estímulo están ganando terreno.
El evento más destacado es el discurso del presidente de la Fed, Powell, a las 16:20 GMT, que podría proporcionar una orientación crucial sobre el pensamiento del banco central mientras navega por la tensión entre el enfriamiento de los mercados laborales y las elevadas expectativas de inflación derivadas de los aranceles.
Tras las declaraciones moderadas del presidente de la Fed de Filadelfia, Paulson, el lunes, en las que apoyaba dos recortes más este año, los mercados analizarán el lenguaje de Powell para confirmar la senda de flexibilización o cualquier rechazo a los agresivos recortes de tipos. Cualquier comentario sobre el enfoque de la Fed respecto a la inflación inducida por los aranceles o la estrecha base del crecimiento económico destacada por Paulson podría desencadenar movimientos a corto plazo en todas las clases de activos.
Mantengan la calma, amigos del mercado de divisas, y no olviden consultar nuestra calculadora de correlación de divisas cuando realicen operaciones.
