Tägliche Zusammenfassung des breiten Marktes - 13. Oktober 2025

Die Märkte blieben am Mittwoch trotz des anhaltenden Stillstands der US-Regierung, der schon den achten Tag ging, stabil. Aktien und alternative Anlagen legten zu, weil die Händler die Protokolle der Sitzung der US-Notenbank (Fed) verdauten, die zwar eine geteilte Meinung im Ausschuss zeigten, aber den Weg zu weiteren Lockerungsmaßnahmen bestätigten.

Die Sitzung war von gegensätzlichen Signalen geprägt: Gold setzte seine historische Rallye über 4.000 Dollar pro Unze fort, der S&P 500 kletterte auf neue Rekordwerte über 6.750 Punkte und der Dollar fand trotz der Sorgen über die anhaltende Haushaltsblockade in Washington Unterstützung.

Schau dir die Schlagzeilen und Wirtschaftsnachrichten an, die du in der letzten Handelssitzung vielleicht verpasst hast!

Schlagzeilen & Daten:

• Präsident Trump schrieb am Sonntag auf Truth Social: „Macht euch keine Sorgen um China, alles wird gut! Der hoch angesehene Präsident Xi hatte nur einen schlechten Moment. Er will keine Depression für sein Land, und ich auch nicht. Die USA wollen China helfen, nicht schaden!!!“
• Trump besuchte den Nahen Osten, um das Waffenstillstandsabkommen für Gaza zu feiern, und es beginnen bereits Lebensmittel und Hilfsgüter in die Region zu fließen.
• Chinas Handelsbilanz für September 2025: 90,45 Mrd. (Prognose: 96,0 Mrd.; zuvor: 102,33 Mrd.)
  • Chinas Importe für September 2025: 7,4 % im Jahresvergleich (Prognose: 3,5 % im Jahresvergleich; zuvor: 1,3 % im Jahresvergleich)
  • Chinas Exporte für September 2025: 8,3 % im Jahresvergleich (Prognose: 5,2 % im Jahresvergleich; zuvor: 4,4 % im Jahresvergleich)
• Gold-Futures erreichen neues Rekordhoch von über 4.096 USD pro Unze aufgrund der Nachfrage nach sicheren Anlagen und der Erwartungen einer Zinssenkung durch die Fed
• Die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Philadelphia, Anna Paulson, hat gesagt, dass sie zwei weitere Zinssenkungen um jeweils einen Viertelpunkt in diesem Jahr befürwortet, wobei sie die Auswirkungen der Zölle auf die Inflation außer Acht lässt
• Megan Greene, Mitglied des geldpolitischen Ausschusses der Bank of England, schlug vor, die Zinsen wegen der anhaltenden Inflation mindestens bis März 2026 unverändert zu lassen
• Großhandelspreise in Deutschland für September 2025: 0,2 % im Monatsvergleich (-0,1 % im Monatsvergleich prognostiziert; -0,6 % im Monatsvergleich zuvor); 1,2 % im Jahresvergleich (0,9 % im Jahresvergleich prognostiziert; 0,7 % im Jahresvergleich zuvor)
• Neuseeland Dienstleistungen NZ PSI für September 2025: 48,3 (Prognose: 50,4; zuvor: 47,5)
• Finanzminister Bessent meinte, er denke, dass das Treffen zwischen Trump und Xi „weiterhin stattfinden wird”, wobei diese Woche Treffen auf Mitarbeiterebene geplant sind

Allgemeine Marktpreisentwicklung:

Dollar-Index, Gold, S&P 500, Öl, Rendite 10-jähriger US-Anleihen, Bitcoin Overlay -Chart von TradingView

Die Risikostimmung blieb am Mittwoch positiv, da die Märkte eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit gegenüber mehreren Gegenwinden zeigten und sich die Händler eher auf die Aussicht auf weitere Zinssenkungen der Fed konzentrierten als auf die Sorgen über den Regierungsstillstand oder politische Unruhen im Ausland.

Der S&P 500 setzte seinen Aufwärtstrend fort und legte um 0,57 % zu, um bei einem neuen Allzeithoch von über 6.750 Punkten zu schließen. Die Rallye wurde durch erneute Dip-Käufe und momentumorientierte Händler angetrieben, die nach einer Reihe von Rekorden weiterhin in Aktien investierten, wobei die Begeisterung für künstliche Intelligenz die Sorgen über die Bildung einer Blase bei namhaften Technologiewerten überwog. Der Index verzeichnete während der gesamten Sitzung stetige Gewinne und legte nach der Veröffentlichung des FOMC-Protokolls besonders stark zu.

Gold setzte seinen außergewöhnlichen Lauf fort, stieg um 1,47 % und notierte über 4.035 USD pro Unze, womit es ein weiteres Rekordhoch erreichte. Das Edelmetall überschritt am Dienstag erstmals die Marke von 4.000 USD pro Feinunze, angetrieben von der Nachfrage nach sicheren Anlagen angesichts der Sorgen um einen schwachen Dollar und die Zollpolitik von Präsident Trump. Goldman Sachs hob seine Goldpreisprognose für Dezember 2026 von zuvor 4.300 USD auf 4.900 USD pro Unze an und verwies dabei auf ETF-Zuflüsse und Käufe durch Zentralbanken.

WTI-Rohöl verzeichnete einen leichten Anstieg von 0,81 % und erholte sich nach der jüngsten Schwäche auf einen Kurs von rund 63,80 Dollar. Der Anstieg erfolgte trotz eines über den Erwartungen liegenden Anstiegs der US-Rohölvorräte. Die EIA meldete einen Anstieg der Vorräte um 3,72 Millionen Barrel gegenüber 1,79 Millionen in der Vorwoche.

Bitcoin zeigte sich stark und stieg um 1,33 % auf über 123.600 $. Die Kryptowährung profitiert weiterhin von ihrer neuen Rolle als alternative Anlage in Zeiten traditioneller Marktvolatilität, wobei viele Experten den Umstieg auf Gold und Kryptowährungen als „Devaluation Trade” bezeichnen.

Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg leicht um 0,10 % auf rund 4,16 % und zeigte sich damit relativ stabil, obwohl die Daten aufgrund des Regierungsstillstands weiterhin ausbleiben und wichtige Reden der Fed für Donnerstag anstehen.

Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen:

Überlagerung des USD -Chart gegenüber den wichtigsten Währ ungen von TradingView

Der Greenback erlebte zu Beginn des asiatischen Handels dramatische Schwankungen, als die Märkte die Social-Media-Beiträge von Präsident Trump vom Wochenende zu China verdauten. Der versöhnliche Ton gegenüber Peking löste zunächst Volatilität beim Dollar aus, da die Händler ihre Reaktion vom Freitag auf die negative Rhetorik zu Zöllen seitens der USA zurücknahmen. Im Laufe der asiatischen Handelssitzung fand der Dollar seinen Halt, und die Volatilität ließ allmählich nach.

Während der Londoner Börsensitzung entwickelte der Dollar eine deutlichere Aufwärtsdynamik und legte gegenüber den meisten wichtigen Währungen zu, da die europäischen Händler die fundamentalen Rahmenbedingungen neu bewerteten. Während Trumps gemäßigtere Rhetorik gegenüber China die unmittelbaren Befürchtungen vor einem Handelskrieg milderte, stützten die anhaltenden Unsicherheiten hinsichtlich der Zollpolitik, der globalen fiskalischen Nachhaltigkeit und des Zeitpunkts der Anpassungen der Zentralbankpolitik weiterhin eine defensive Positionierung gegenüber dem Greenback.

Die Stärke des Dollars hielt während der US-Handelssitzung an, wenn auch mit einem eher gemischten Charakter. Die Währung konnte ihre Gewinne gegenüber den europäischen Währungen und dem Yen halten, gab jedoch einige Gewinne gegenüber dem australischen und neuseeländischen Dollar wieder ab. Die Äußerungen des Fed-Politikers Paulson, der zwei weitere Zinssenkungen im Jahr 2025 befürwortete, hatten nur begrenzte Auswirkungen auf den Dollarhandel, was darauf hindeutet, dass die Märkte diese zurückhaltende Haltung bereits eingepreist haben oder davon ermüdet sind.

Die Fähigkeit des Dollars, trotz verbesserter Risikobereitschaft und zurückhaltender Kommentare der Fed Nettogewinne zu erzielen, deutet auf eine grundlegende Unterstützung durch die Unsicherheit in der Handelspolitik und relative Wachstumssorgen in anderen wichtigen Volkswirtschaften hin, obwohl die gemischte Performance zeigt, dass die Märkte vor der Veröffentlichung wichtiger Daten und Reden sowie möglichen Überraschungen in Bezug auf Zölle weiterhin vorsichtig positioniert sind.

Mögliche Katalysatoren im Wirtschaftskalender

• Neuseeländische elektronische Kartenumsätze für September 2025 um 21:45 Uhr GMT
• BRC-Einzelhandelsumsätze im Vereinigten Königreich für September 2025 um 23:01 Uhr GMT
• Australischer NAB-Geschäftsklimaindex für September 2025 um 00:30 Uhr GMT
• Australien: Protokoll der RBA-Sitzung um 00:30 Uhr GMT
• Deutschland: Inflationsrate endgültig für September 2025 um 6:00 Uhr GMT
• Großbritannien: Aktualisierung der Beschäftigungslage für August 2025 um 6:00 Uhr GMT
• Schweiz Produzenten- und Importpreise für September 2025 um 6:30 Uhr GMT
• China: Geldpolitische Entwicklungen für September 2025
• Deutschland ZEW-Konjunkturindex für Oktober 2025 um 9:00 Uhr GMT
• US-NFIB-Geschäftsklimaindex für September 2025 um 10:00 Uhr GMT
• Rede von Taylor von der Bank of England um 12:00 Uhr GMT
• Kanadische Baugenehmigungen für August 2025 um 12:30 Uhr GMT
• Rede von Bowman, US-Notenbank, um 12:45 Uhr GMT
• Rede von Rogers, Bank of Canada, um 16:10 Uhr GMT
• Rede von Powell, Vorsitzender der US-Notenbank, um 16:20 Uhr GMT
• Rede von Bailey, Gouverneur der Bank of England, um 17:00 Uhr GMT
• Rede von Waller von der US-Notenbank um 19:25 Uhr GMT
• Rede von Collins (US-Notenbank) um 19:30 Uhr GMT

Der Kalender für Dienstag hat ein paar wichtige Ereignisse, die den Markt ziemlich aufmischen könnten. Die neuesten Infos zur Jobsituation in Großbritannien kommen zu einem kritischen Zeitpunkt, da die Märkte die Daten zum Lohnwachstum genau beobachten, nachdem Greene, ein Entscheidungsträger der Bank of England, am Montag gesagt hat, dass die Zinsen bis 2026 hoch bleiben sollen. Wenn die Löhne weiter steigen, könnte das das Pfund stützen und die Erwartungen für eine vorsichtige Lockerung der Geldpolitik durch die Bank of England verstärken. Eine genauere Analyse zu diesem Ereignis findest du in unserem Veranstaltungskalender!

Der deutsche ZEW-Konjunkturindex gibt einen Einblick in die Entwicklung des Anlegervertrauens angesichts anhaltender Wachstumssorgen in der Eurozone und der anhaltenden politischen Krise in Frankreich. Ein schwächer als erwarteter Wert könnte den Druck auf den Euro erhöhen und die Divergenz zwischen den geldpolitischen Kursen der Fed und der EZB verstärken.

Die Daten zur geldpolitischen Entwicklung in China werden genau auf Anzeichen für Kreditwachstum und die Wirksamkeit der politischen Unterstützung hin untersucht, während Peking mit den Handelsspannungen mit den USA zu kämpfen hat. Die Daten gewinnen nach den über den Erwartungen liegenden Handelszahlen vom Montag und den anhaltenden Fragen, ob die Konjunkturmaßnahmen Wirkung zeigen, zusätzlich an Bedeutung.

Das wichtigste Ereignis ist die Rede von Fed-Chef Powell um 16:20 Uhr GMT, die wichtige Hinweise auf die Haltung der Zentralbank geben könnte, die sich zwischen einem sich abkühlenden Arbeitsmarkt und erhöhten Inflationserwartungen aufgrund von Zöllen bewegt.

Nach den zurückhaltenden Äußerungen des Präsidenten der Fed von Philadelphia, Paulson, am Montag, der zwei weitere Zinssenkungen in diesem Jahr befürwortete, werden die Märkte Powells Worte genau analysieren, um eine Bestätigung des Lockerungskurses oder einen Widerstand gegen aggressive Zinssenkungen zu finden. Alle Kommentare zur Haltung der Fed gegenüber der durch Zölle verursachten Inflation oder zur von Paulson hervorgehobenen schmalen Basis des Wirtschaftswachstums könnten kurzfristige Bewegungen in allen Anlageklassen auslösen.

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