金融与外汇市场回顾--2026 年 1 月 13 日

周二市场对通胀数据作出反应：股市小幅回调，比特币则走强。此前12月消费者物价指数（CPI）数据低于预期，强化了市场对美联储2026年降息的预期。与此同时，围绕伊朗的地缘政治紧张局势及新的关税威胁，加剧了大宗商品市场的波动。

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外汇新闻要闻与数据：

• 澳大利亚西太平洋银行2026年1月消费者信心指数环比变化：-1.7%（预期2.6%；前值-9.0%）
• 日本2025年12月银行贷款同比增速：4.4%（预期4.1%；前值4.2%）
• 日本2025年11月经常账户：36740亿日元（预期33000亿日元；前值28340亿日元）
• 英国BRC零售销售监测（2025年12月）：同比1.0%（预期0.9%；前值1.2%）
• 日本经济观察者调查展望（2025年12月）：50.5（预期值50.5；前值50.3）
• 美国全国独立企业联合会（NFIB）2025年12月商业乐观指数：99.5（预期99.3；前值99.0）
• 美国2025年12月20日ADP就业人数周变动：11.75万人（前值11.5万人）
• 加拿大2025年11月建筑许可环比变化：-13.1%（预期环比-6.8%；前值环比14.9%）
• 2025年12月美国CPI同比增速：2.7%（预期2.6%；前值2.7%）；环比0.3%（预期0.2%）
  • 2025年12月美国核心CPI同比增速：2.6%（预期2.6%；前值2.6%）；环比0.2%（预期0.2%）
• 美国2025年10月建筑许可终值：环比下降0.3%（预期环比增长0.7%；前值环比增长6.4%）
• 美国2025年10月新屋销售环比：-0.1%（预期环比1.4%；前值环比3.8%）
• 美国2025年12月月度预算报告：-1450亿美元（预期-2500亿美元；前值-1730亿美元）

大盘价格走势：

美元指数、黄金、标普500、原油、美国10年期国债收益率、比特币叠加图（TradingView提供）

周二交易时段呈现谨慎平衡态势，市场消化了12月通胀数据——核心指标虽低于预期，但关键消费品类仍显现持续价格压力。

比特币成为当日最大赢家，飙升3.77%收于94,400美元附近。 加密货币的强劲反弹似乎与核心CPI数据走软后市场风险偏好回升相关——尽管整体通胀数据符合预期，但交易员似乎将其解读为美联储2026年可能降息的利好信号。涨势延续至美国交易时段，可能也反映出机构投资者对数字资产兴趣的回升。

西德克萨斯中质原油（WTI）上涨2.34%，收于每桶60.80美元附近，显著扭转近期跌势。特朗普总统周一晚间宣布对与伊朗有贸易往来的国家征收25%关税后，能源板块获得强劲买盘支撑。此举引发市场对该欧佩克成员国潜在供应中断的担忧——伊朗日均出口量近200万桶。 此举正值伊朗爆发大规模反政府抗议之际，特朗普政府持续施压，并警告可能采取军事干预，加剧地缘政治风险溢价。亚洲及伦敦时段油价基本持平，直至美国午后交易时段受关税消息刺激大幅反弹。

美国股市小幅回落，标普500指数下跌0.16%，收于6963点附近。 该指数在美股早盘曾因8:30（美国东部时间）公布的CPI数据而攀升，数据显示核心通胀环比仅增长0.2%（低于0.3%的预期值），但同比增速维持2.6%的四年低位。 然而涨势未能延续，金融板块疲软拖累大盘。摩根大通第四季度财报虽盈利超预期，但营收表现不及预期，股价应声下跌逾4%，为银行业财报季定下谨慎基调。特朗普总统近期提议将信用卡利率上限设为10%的提案，加剧了市场对面向消费者的贷款机构盈利空间的担忧，进一步加剧了金融股抛售压力。

黄金小幅回落0.19%，报4589美元附近。亚洲时段金价波动区间相对狭窄，伦敦时段因英国零售销售数据公布出现小幅震荡。 尽管核心CPI数据疲软通常利好无收益资产，但黄金在美股午盘进一步回落，表明近期强势后的获利了结或美联储1月27-28日会议前的仓位调整可能主导了价格走势。

美国国债收益率下跌0.10%，10年期国债收益率收于4.18%附近。美东时间上午8:30CPI数据公布后，收益率最初因核心通胀低于预期引发债券买盘而下行。但相较股市反应，此次波动幅度相对温和，可能反映市场预期美联储将在1月会议上维持审慎立场。 数据公布后，交易员对2026年降息的预期升温：市场目前定价显示1月美联储维持利率不变的概率约为95%，但市场对年内至少两次25个基点降息的信心持续增强。

外汇市场表现：美元兑主要货币走势

TradingView美元兑主要货币汇率叠加图

周二美元整体呈现震荡交投，最终对多数主要货币收高，因地缘政治动向及避险需求似乎盖过了核心通胀数据疲软所传递的鸽派信号。

亚洲时段美元兑主要货币整体偏空，或反映交易员在关键美国CPI数据（美东时间上午8:30发布）前夕的隔夜持仓布局。受限于区域经济基本面缺乏明确方向性驱动，各货币对波动相对温和。 日本数据显示银行贷款和经常账户表现强于预期，但日元仍承压，因市场传闻首相高市早苗可能准备解散众议院并于2月初举行提前选举，交易员或维持谨慎持仓。

伦敦时段美元早盘小幅走强，并延续至欧洲时段维持温和升势。英国零售销售数据年同比1.0%基本符合预期，对英镑走势影响有限。欧元因欧洲经济增长动能持续承压而表现防御性，但因交易员等待美国数据，其波动仍呈震荡格局。 美元在伦敦时段的表现表明，市场参与者正为即将公布的CPI数据可能引发的波动布局仓位，而非对欧洲局势作出反应。

美国时段开盘后，受东部时间上午8:30公布的CPI数据影响，市场立即出现波动。12月数据显示整体通胀率如预期达2.7%，但核心通胀率年率为2.6%（与11月持平），月率仅增长0.2%，低于0.3%的共识预期。 核心通胀数据疲软令美元初现走弱，因交易员对美联储2026年降息的预期升温，该数据强化了市场对潜在通胀压力趋缓的预期。然而美元跌势未能持久。

美元在美股午后时段逆势走强，最终对多数主要货币呈现净看涨态势。此次反转可能源于市场重新聚焦特朗普总统周一晚间宣布对与伊朗有业务往来的国家征收25%关税的消息，该举措引发新的地缘政治不确定性，可能触发避险资金流入美元。 美元兑澳元、纽元等大宗商品相关货币涨幅尤为显著，同时对瑞郎和日元也小幅走强。

周二收盘时，美元兑所有主要货币均录得净升值，交易员似乎更重视地缘政治风险考量和避险布局，而非通胀数据传递的鸽派信号。尽管市场对美联储2026年后期降息的预期日益增强，但伊朗相关紧张局势、特朗普的关税威胁以及对银行业盈利前景的担忧，共同支撑了美元走强。

经济日历中即将出现的潜在催化剂

• 美国石油协会（API）原油库存变动数据（2026年1月9日，格林威治时间晚9:30）
• 新西兰2025年11月建筑许可数据（格林尼治时间晚9:45）
• 澳大利亚2025年11月建筑许可终值（格林威治时间凌晨0:30）
• 中国2025年12月贸易收支（格林威治时间凌晨3:00）
• 日本2025年12月机床订单同比数据（格林威治时间上午6:00）
• 英国央行泰勒讲话（格林威治时间上午8:00）
• 欧元区欧洲央行Guindos讲话 GMT时间上午8:20
• 中国货币发展动态（2025年12月）
• 美国MBA抵押贷款申请数据（2026年1月9日）于格林威治时间12:00发布
• 美国2025年11月生产者物价指数（PPI）于格林尼治时间下午1:30公布
• 美国2025年11月零售销售数据（格林威治时间下午1:30）
• 美国2025年9月30日经常账户数据（格林威治时间下午1:30）
• 美国联邦储备委员会保尔森讲话（格林尼治时间下午2:50）
• 2025年10月美国零售与商业库存数据（格林尼治时间下午3:00）
• 2025年12月美国成屋销售数据（格林威治时间下午3:00）
• 美国联邦储备委员会米兰讲话（格林尼治时间下午3:00）
• 英国央行拉姆斯登讲话（格林威治时间下午3:30）
• 美国能源信息署2026年1月9日原油库存变化（格林尼治时间下午3:30）
• 美国联邦储备委员会（美联储）博斯蒂克讲话，格林尼治时间下午5:00
• 美国联邦储备委员会卡什卡里讲话（格林尼治时间下午5:00）

周三日程包含关键补发数据，此前2025年末政府停摆曾导致数据报告中断。 原定数周前发布的11月生产者价格指数将于格林威治时间下午1:30公布，同期发布的还有延迟的零售销售数据和经常账户数据，这些数据将为年底前的经济状况提供更全面的图景。若这些报告显示出未被已发布的消费者通胀数据所捕捉到的意外疲软或强劲态势，可能引发市场波动。

当日美联储官员密集发声，巴金、保尔森、米兰、博斯蒂克及卡什卡利将相继亮相。鉴于周二核心CPI数据表现疲软，市场将重点关注其言论中关于2026年潜在降息节奏与时机的信号，尤其美联储1月27-28日会议临近之际。官员表态若出现分歧，可能引发利率预期及汇市显著波动。

能源市场仍对特朗普总统宣布对伊朗加征关税及中东地缘政治紧张局势高度敏感。美国石油协会（API）与能源信息署（EIA）的原油库存报告将受到密切关注，以探寻供应中断风险或需求变化的迹象。交易员需权衡实际库存变动与美伊紧张局势升级带来的风险溢价，以及25%关税对伊朗贸易伙伴的潜在影响。

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