Recapitulação do mercado financeiro e Forex - 13 de janeiro de 2026

Os mercados reagiram à inflação na terça-feira, com as ações a recuarem um pouco e o Bitcoin a ficar mais forte depois que os dados do IPC de dezembro, mais baixos do que o esperado, reforçaram as esperanças de cortes nas taxas do Federal Reserve em 2026, enquanto as tensões geopolíticas em torno do Irão e novas ameaças de tarifas adicionaram volatilidade aos mercados de commodities.

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Manchetes e dados do mercado cambial:

• Variação da confiança do consumidor Westpac da Austrália para janeiro de 2026: -1,7% (previsão de 2,6%; -9,0% anterior)
• Empréstimos bancários no Japão para dezembro de 2025: 4,4% a/a (previsão de 4,1% a/a; 4,2% a/a anterior)
• Conta corrente do Japão para novembro de 2025: 3.674,0 mil milhões (previsão de 3.300,0 mil milhões; anterior de 2.834,0 mil milhões)
• Monitor de vendas a retalho BRC do Reino Unido para dezembro de 2025: 1,0% a/a (previsão de 0,9% a/a; anterior de 1,2% a/a)
• Perspetivas da pesquisa Eco Watchers do Japão para dezembro de 2025: 50,5 (previsão de 50,5; anterior de 50,3)
• Índice de otimismo empresarial NFIB dos EUA para dezembro de 2025: 99,5 (previsão de 99,3; anterior de 99,0)
• Variação semanal do emprego ADP dos EUA para 20 de dezembro de 2025: 11,75 mil (11,5 mil anterior)
• Licenças de construção no Canadá para novembro de 2025: -13,1% m/m (-6,8% m/m previsto; 14,9% m/m anterior)
• Taxa de crescimento do IPC dos EUA para dezembro de 2025: 2,7% a/a (previsão de 2,6% a/a; 2,7% a/a anterior); 0,3% m/m (previsão de 0,2% m/m)
  • Taxa de crescimento do IPC básico dos EUA para dezembro de 2025: 2,6% a/a (previsão de 2,6% a/a; 2,6% a/a anterior); 0,2% m/m (previsão de 0,2% m/m)
• Permissões de construção finais nos EUA para outubro de 2025: -0,3% m/m (previsão de 0,7% m/m; 6,4% m/m anterior)
• Vendas de casas novas nos EUA para outubro de 2025: -0,1% m/m (previsão de 1,4% m/m; anterior de 3,8% m/m)
• Declaração orçamental mensal dos EUA para dezembro de 2025: -145,0 mil milhões (-250,0 mil milhões previsto; -173,0 mil milhões anterior)

Movimentação dos preços no mercado em geral:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView

A sessão de terça-feira refletiu um equilíbrio cuidadoso, à medida que os mercados digeriam os dados de inflação de dezembro, que ficaram abaixo do esperado nas medidas principais, mas mostraram pressões de preços persistentes em categorias-chave de consumo.

O Bitcoin emergiu como o destaque da sessão, subindo 3,77% e fechando perto de US$ 94.400. A forte recuperação da criptomoeda pareceu estar relacionada com um sentimento mais amplo de risco após a leitura mais suave do IPC básico, que os traders parecem ter interpretado como um apoio a possíveis cortes nas taxas do Federal Reserve em 2026, apesar do número da inflação geral corresponder às expectativas. A recuperação se estendeu ao longo da sessão dos EUA, possivelmente refletindo também um renovado interesse institucional em ativos digitais.

O petróleo bruto WTI subiu 2,34%, fechando em cerca de US$ 60,80 por barril, marcando uma reversão significativa em relação à recente fraqueza. O complexo energético recebeu uma forte oferta após o anúncio do presidente Trump, na noite de segunda-feira, de uma tarifa de 25% sobre qualquer país que faça negócios com o Irão, levantando preocupações sobre possíveis interrupções no fornecimento do país membro da OPEP, que exporta quase 2 milhões de barris por dia. A medida veio quando Trump intensificou a pressão sobre Teerão em meio a protestos antigovernamentais generalizados, com avisos adicionais de possível intervenção militar aumentando o prémio de risco geopolítico. O petróleo foi negociado relativamente estável durante as sessões asiáticas e londrinas, antes de subir acentuadamente nas negociações da tarde nos EUA com a notícia da tarifa.

As ações dos EUA caíram modestamente, com o S&P 500 a cair 0,16%, fechando em torno de 6.963. O índice subiu inicialmente durante o início do pregão nos EUA, após a divulgação do IPC às 8h30 (horário da costa leste), que mostrou a inflação básica subindo apenas 0,2% em relação ao mês anterior — abaixo do consenso de 0,3% — reforçando o ritmo de 2,6% em relação ao ano anterior, que corresponde à menor taxa em quatro anos. No entanto, os ganhos foram de curta duração, uma vez que a fraqueza do setor financeiro arrastou o mercado em geral. O JPMorgan Chase divulgou resultados do quarto trimestre que superaram as expectativas de lucros, mas decepcionaram em termos de receitas, com as ações a caírem mais de 4% e a definir um tom cauteloso para a temporada de resultados bancários. Uma pressão adicional veio da recente proposta do presidente Trump de limitar as taxas de juro dos cartões de crédito a 10%, o que suscitou preocupações sobre as margens de rentabilidade dos credores voltados para o consumidor e contribuiu para a pressão de venda no setor financeiro.

O ouro caiu marginalmente, recuando 0,19% para ser negociado em torno de US$ 4.589. O metal precioso foi negociado em uma faixa relativamente estreita durante o horário asiático, antes de experimentar uma volatilidade modesta durante o pregão de Londres, coincidindo com os dados de vendas no varejo do Reino Unido. O ouro recuou ainda mais durante a tarde nos EUA, apesar da leitura mais fraca do IPC básico, que normalmente apoiaria os ativos sem rendimento, sugerindo que a realização de lucros após a recente força ou os ajustes de posicionamento antes da reunião da Reserva Federal de 27-28 de janeiro podem ter dominado a ação dos preços.

Os rendimentos do Tesouro caíram 0,10%, com os títulos de 10 anos a fecharem em cerca de 4,18%. Os rendimentos caíram inicialmente após a divulgação do IPC às 8h30 (horário da costa leste dos EUA), com a leitura do núcleo abaixo do esperado a levar os compradores de títulos a entrarem no mercado. No entanto, o movimento foi relativamente modesto em comparação com as reações do mercado de ações, provavelmente refletindo as expectativas do mercado de que o Federal Reserve manterá sua postura cautelosa na próxima reunião de janeiro. Após a divulgação dos dados, os traders aumentaram as expectativas de cortes nas taxas em 2026, com aproximadamente 95% de probabilidade de o Fed manter as taxas estáveis em janeiro, mas com uma convicção crescente de pelo menos dois cortes de 25 pontos-base no final do ano.

Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas

Sobreposição do gráfico cambial do USD vs. principais moedas pela TradingView

O dólar americano foi negociado com uma ação de preço instável e mista na terça-feira, fechando com uma tendência de alta em relação à maioria das principais moedas, uma vez que os desenvolvimentos geopolíticos e a procura por refúgios seguros pareciam superar as implicações dovish dos dados mais suaves da inflação subjacente.

Durante a sessão asiática, o dólar foi negociado com uma tendência líquida de baixa em relação às principais moedas, possivelmente refletindo o posicionamento durante a noite antes da divulgação crítica do IPC dos EUA, marcada para as 8h30 (horário da costa leste dos EUA). Os movimentos foram relativamente moderados entre os pares de moedas, sem catalisadores económicos regionais significativos para impulsionar um momentum direcional claro. Os dados japoneses mostraram números de empréstimos bancários e conta corrente mais fortes do que o esperado, mas o iene continuou sob pressão, já que os traders provavelmente mantiveram um posicionamento cauteloso devido aos rumores de que a primeira-ministra Sanae Takaichi pode estar a preparar-se para dissolver a Câmara dos Deputados e convocar eleições antecipadas no início de fevereiro.

A sessão de Londres trouxe uma força modesta ao dólar no início, com o dólar mantendo sua tendência ligeiramente otimista durante o horário de negociação europeu. Os dados de vendas a retalho do Reino Unido ficaram praticamente em linha com as expectativas, em 1,0% em relação ao ano anterior, fornecendo uma direção limitada para a libra esterlina. O euro foi negociado de forma defensiva em meio a preocupações contínuas com o impulso de crescimento europeu, embora os movimentos tenham permanecido instáveis e dentro de uma faixa estreita, com os traders aguardando os dados dos EUA. O desempenho do dólar durante o horário de Londres sugeriu que os participantes do mercado estavam se posicionando para uma possível volatilidade em torno da próxima divulgação do IPC, em vez de reagir aos desenvolvimentos europeus.

A sessão dos EUA abriu com volatilidade imediata após a divulgação do IPC às 8h30 (horário da costa leste). Os dados de dezembro mostraram uma inflação geral de 2,7% em relação ao ano anterior, conforme esperado, mas a leitura básica de 2,6% ao ano — igual ao ritmo de novembro — veio com um ganho mensal de apenas 0,2%, ficando abaixo do consenso de 0,3%. O dólar inicialmente enfraqueceu com o número mais fraco do núcleo, à medida que os traders aumentaram as expectativas de cortes nas taxas do Federal Reserve em 2026, com os dados reforçando as esperanças de que as pressões inflacionárias subjacentes estejam a moderar. No entanto, as perdas do dólar foram de curta duração.

O dólar inverteu a tendência e se fortaleceu durante a tarde na sessão dos EUA, fechando com uma tendência líquida de alta em relação à maioria das principais moedas. Essa reviravolta parece ter sido um retorno do foco ao anúncio do presidente Trump, na noite de segunda-feira, de tarifas de 25% sobre países que fazem negócios com o Irão, o que gerou nova incerteza geopolítica e provavelmente provocou fluxos de refúgio para o dólar. O dólar registou ganhos particularmente fortes em relação às moedas ligadas às commodities, incluindo os dólares australiano e neozelandês, ao mesmo tempo que se fortaleceu modestamente em relação ao franco e ao iene.

No encerramento da terça-feira, o dólar foi negociado em alta líquida em relação a todas as principais moedas, com os traders parecendo priorizar as considerações de risco geopolítico e o posicionamento de refúgio seguro em detrimento das implicações dovish dos dados de inflação. A combinação das tensões relacionadas ao Irão, as ameaças tarifárias de Trump e as preocupações com as perspectivas de lucros do setor bancário parecem ter apoiado o dólar, apesar das crescentes expectativas de cortes nas taxas do Fed no final de 2026.

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Variação dos estoques de petróleo bruto da API dos EUA para 9 de janeiro de 2026 às 21h30 GMT
• Licenças de construção da Nova Zelândia para novembro de 2025 às 21h45 GMT
• Permissões de construção finais da Austrália para novembro de 2025 às 00h30 GMT
• Balança comercial da China para dezembro de 2025 às 3h GMT
• Encomendas de máquinas-ferramentas no Japão em relação ao ano anterior para dezembro de 2025 às 6h GMT
• Discurso de Taylor, do Banco da Inglaterra, às 8h GMT
• Discurso de Guindos, do BCE, sobre a zona do euro, às 8h20 GMT
• Evolução monetária da China para dezembro de 2025
• Pedidos de hipotecas MBA dos EUA para 9 de janeiro de 2026 às 12h GMT
• Índice de preços ao produtor (PPI) dos EUA para novembro de 2025 às 13h30 GMT
• Vendas a retalho dos EUA para novembro de 2025 às 13h30 GMT
• Conta corrente dos EUA para 30 de setembro de 2025 às 13h30 GMT
• Discurso de Paulson, do Fed dos EUA, às 14h50 GMT
• Inventários de retalho e empresariais dos EUA para outubro de 2025 às 15h00 GMT
• Vendas de imóveis usados nos EUA em dezembro de 2025 às 15h00 GMT
• Discurso de Miran, do Fed dos EUA, às 15h00 GMT
• Discurso de Ramsden, do Banco da Inglaterra, às 15h30 GMT
• Variação nos estoques de petróleo bruto da EIA dos EUA para 9 de janeiro de 2026 às 15h30 GMT
• Discurso de Bostic, do Fed dos EUA, às 17h GMT
• Discurso de Kashkari, do Fed dos EUA, às 17h GMT

A agenda de quarta-feira traz a divulgação de dados importantes que ficaram para trás depois que o governo fechou e paralisou os relatórios no final de 2025. O Índice de Preços ao Produtor de novembro — originalmente previsto para semanas atrás — chega às 13h30 GMT, juntamente com os números atrasados das vendas a retalho e da conta corrente, fornecendo um panorama mais completo das condições económicas no final do ano. Esses relatórios podem causar volatilidade se revelarem uma fraqueza ou força inesperada que não foi capturada nos dados de inflação ao consumidor já divulgados.

A sessão também traz uma agenda cheia de palestrantes do Federal Reserve, incluindo Barkin, Paulson, Miran, Bostic e Kashkari. Depois da leitura mais fraca do IPC básico na terça-feira, os mercados vão analisar os comentários deles em busca de sinais sobre o ritmo e o momento de possíveis cortes nas taxas em 2026, especialmente com a aproximação da reunião do Fed de 27 e 28 de janeiro. Qualquer divergência nas mensagens entre as autoridades pode causar movimentos significativos nas expectativas das taxas e nos mercados cambiais.

Os mercados de energia continuam sensíveis aos desenvolvimentos em torno do anúncio do presidente Trump sobre as tarifas ao Irão e às tensões geopolíticas no Médio Oriente. Os relatórios de inventário de petróleo bruto da API e da EIA serão acompanhados de perto para quaisquer sinais de preocupações com interrupções no abastecimento ou mudanças na procura, com os traders a equilibrar as mudanças reais nos estoques com o prémio de risco introduzido pela escalada das tensões entre os EUA e o Irão e o impacto potencial das tarifas de 25% sobre os parceiros comerciais do Irão.

Fiquem atentos, amigos do forex, e não se esqueçam de conferir a nossa Calculadora de Correlação Forex quando planejarem assumir riscos!