Resumen del mercado financiero y de divisas - 13 de enero de 2026

Los mercados reaccionaron el martes tras la publicación de las cifras de inflación, con un ligero retroceso de las acciones y un fortalecimiento del bitcoin, después de que los datos del IPC de diciembre, más bajos de lo esperado, reforzaran las esperanzas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal en 2026, mientras que las tensiones geopolíticas en torno a Irán y las nuevas amenazas arancelarias añadieron volatilidad a los mercados de materias primas.

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Titulares y datos sobre divisas:

• Variación de la confianza del consumidor de Australia Westpac para enero de 2026: -1,7 % (previsión del 2,6 %; -9,0 % anterior)
• Préstamos bancarios en Japón para diciembre de 2025: 4,4 % interanual (previsión del 4,1 % interanual; 4,2 % interanual anterior)
• Cuenta corriente de Japón para noviembre de 2025: 3674,0 mil millones (previsión de 3300,0 mil millones; 2834,0 mil millones anterior)
• Índice BRC de ventas minoristas del Reino Unido para diciembre de 2025: 1,0 % interanual (previsión del 0,9 % interanual; 1,2 % interanual anterior)
• Encuesta Eco Watchers de Japón para diciembre de 2025: 50,5 (previsión: 50,5; anterior: 50,3).
• Índice de optimismo empresarial NFIB de EE. UU. para diciembre de 2025: 99,5 (previsión: 99,3; anterior: 99,0)
• Variación semanal del empleo ADP de EE. UU. para el 20 de diciembre de 2025: 11,75 mil (11,5 mil anterior)
• Permisos de construcción en Canadá para noviembre de 2025: -13,1 % intermensual (previsión: -6,8 % intermensual; anterior: 14,9 % intermensual)
• Tasa de crecimiento del IPC de EE. UU. para diciembre de 2025: 2,7 % interanual (previsión del 2,6 % interanual; 2,7 % interanual anterior); 0,3 % intermensual (previsión del 0,2 % intermensual)
  • Tasa de crecimiento del IPC subyacente de EE. UU. para diciembre de 2025: 2,6 % interanual (previsión del 2,6 % interanual; 2,6 % interanual anterior); 0,2 % intermensual (previsión del 0,2 % intermensual)
• Permisos de construcción definitivos en EE. UU. para octubre de 2025: -0,3 % intermensual (previsión intermensual del 0,7 %; anterior intermensual del 6,4 %)
• Ventas de viviendas nuevas en EE. UU. para octubre de 2025: -0,1 % intermensual (previsión intermensual del 1,4 %; anterior intermensual del 3,8 %)
• Balance presupuestario mensual de EE. UU. para diciembre de 2025: -145 000 millones (-250 000 millones previsto; -173 000 millones anterior)

Evolución general de los precios en el mercado:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento a 10 años en EE. UU., bitcoin. Gráfico superpuesto de TradingView.

La sesión del martes reflejó un cuidadoso equilibrio, ya que los mercados asimilaron los datos de inflación de diciembre, que fueron más moderados de lo esperado en las medidas básicas, pero mostraron presiones persistentes sobre los precios en categorías clave de consumo.

El bitcoin se erigió como el valor más destacado de la sesión, con una subida del 3,77 % hasta cerrar cerca de los 94 400 dólares. La fuerte subida de la criptomoneda pareció correlacionarse con un sentimiento de mayor apetito por el riesgo tras la lectura más suave del IPC subyacente, que los operadores parecen haber interpretado como un apoyo a posibles recortes de tipos por parte de la Reserva Federal en 2026, a pesar de que la cifra de inflación general coincidió con las expectativas. La subida se prolongó durante la sesión estadounidense, lo que posiblemente también reflejó un renovado interés institucional por los activos digitales.

El crudo WTI subió un 2,34 % y se situó en torno a los 60,80 dólares por barril, lo que supone un importante cambio de tendencia con respecto a la reciente debilidad. El complejo energético recibió una fuerte demanda tras el anuncio del presidente Trump el lunes por la noche de un arancel del 25 % a cualquier país que mantenga relaciones comerciales con Irán, lo que suscitó la preocupación por posibles interrupciones del suministro por parte de este país miembro de la OPEP, que exporta casi 2 millones de barriles al día. La medida se produjo cuando Trump intensificó la presión sobre Teherán en medio de las protestas generalizadas contra el Gobierno, con advertencias adicionales sobre una posible intervención militar que se sumaron a la prima de riesgo geopolítica. El petróleo se había negociado de forma relativamente estable durante las sesiones asiáticas y londinenses, antes de repuntar fuertemente en la sesión bursátil estadounidense de la tarde tras conocerse la noticia de los aranceles.

Las acciones estadounidenses registraron un ligero descenso, con el S&P 500 cayendo un 0,16 % hasta cerrar en torno a los 6963 puntos. El índice subió inicialmente durante la primera parte de la sesión estadounidense tras la publicación del IPC a las 8:30 a. m. ET, que mostró un aumento de la inflación subyacente de solo el 0,2 % intermensual, por debajo del consenso del 0,3 %, lo que reforzó el ritmo interanual del 2,6 %, que coincide con el mínimo de cuatro años. Sin embargo, las ganancias resultaron efímeras, ya que la debilidad del sector financiero lastró al mercado en general. JPMorgan Chase publicó unos resultados del cuarto trimestre que superaron las expectativas de beneficios, pero decepcionaron en cuanto a ingresos, con una caída de las acciones de más del 4 % y un tono cauteloso para la temporada de resultados bancarios. La reciente propuesta del presidente Trump de limitar los tipos de interés de las tarjetas de crédito al 10 % supuso una presión adicional, lo que despertó la preocupación por los márgenes de rentabilidad de los prestamistas orientados al consumidor y contribuyó a la presión vendedora en el sector financiero.

El oro bajó ligeramente, un 0,19 %, hasta cotizar en torno a los 4589 dólares. El metal precioso cotizó en un rango relativamente estrecho durante la sesión asiática, antes de experimentar una volatilidad moderada durante la sesión de Londres, coincidiendo con los datos de ventas minoristas del Reino Unido. El oro retrocedió aún más durante la tarde en EE. UU., a pesar de la lectura más suave del IPC subyacente, que normalmente respaldaría los activos sin rendimiento, lo que sugiere que la toma de beneficios tras la reciente fortaleza o los ajustes de posicionamiento antes de la reunión de la Reserva Federal del 27 y 28 de enero pueden haber dominado la evolución de los precios.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron un 0,10 %, y los bonos a 10 años se situaron en torno al 4,18 %. Los rendimientos cayeron inicialmente tras la publicación del IPC a las 8:30 a. m. ET, y la lectura del núcleo, más moderada de lo esperado, provocó la aparición de compradores de bonos. Sin embargo, el movimiento resultó relativamente modesto en comparación con las reacciones del mercado de valores, lo que probablemente refleja las expectativas del mercado de que la Reserva Federal mantendrá su postura cautelosa en la próxima reunión de enero. Tras los datos, los operadores aumentaron sus expectativas de recortes de tipos en 2026, con aproximadamente un 95 % de probabilidades de que la Fed mantenga los tipos sin cambios en enero, pero con una convicción cada vez mayor de que se producirán al menos dos recortes de 25 puntos básicos a lo largo del año.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas

Superposición del USD frente a las principales divisas Gráfico de divisas de TradingView

El dólar estadounidense cotizó con una evolución neta irregular y mixta el martes, cerrando finalmente con una tendencia alcista frente a la mayoría de las principales divisas, ya que los acontecimientos geopolíticos y la demanda de refugios seguros parecieron pesar más que las implicaciones moderadas de los datos de inflación subyacente más suaves.

Durante la sesión asiática, el dólar cotizó con una tendencia bajista neta frente a las principales divisas, lo que posiblemente reflejó el posicionamiento nocturno antes de la publicación del IPC de EE. UU., prevista para las 8:30 a. m. ET. Los movimientos fueron relativamente moderados en todos los pares de divisas, sin catalizadores económicos regionales significativos que impulsaran un impulso direccional claro. Los datos japoneses mostraron cifras de préstamos bancarios y cuenta corriente más sólidas de lo esperado, pero el yen siguió bajo presión, ya que los operadores mantuvieron probablemente una posición cautelosa ante los rumores de que la primera ministra Sanae Takaichi podría estar preparándose para disolver la cámara baja y convocar elecciones anticipadas a principios de febrero.

La sesión de Londres trajo consigo una modesta fortaleza del dólar al principio, y la divisa estadounidense mantuvo su ligera tendencia alcista durante las horas de negociación en Europa. Los datos de ventas minoristas del Reino Unido se ajustaron aproximadamente a las expectativas, con un 1,0 % interanual, lo que proporcionó una orientación limitada a la libra esterlina. El euro se negoció a la defensiva en medio de las continuas preocupaciones sobre el impulso del crecimiento europeo, aunque los movimientos siguieron siendo irregulares y dentro de un rango limitado, ya que los operadores esperaban los datos de EE. UU. El comportamiento del dólar durante la sesión de Londres sugirió que los participantes en el mercado se estaban posicionando ante la posible volatilidad en torno a la próxima publicación del IPC, en lugar de reaccionar a los acontecimientos europeos.

La sesión estadounidense se abrió con una volatilidad inmediata tras la publicación del IPC a las 8:30 a. m. ET. Los datos de diciembre mostraron una inflación general del 2,7 % interanual, tal y como se esperaba, pero la lectura subyacente del 2,6 % anual, que coincide con el ritmo de noviembre, vino acompañada de una ganancia mensual de solo el 0,2 %, por debajo del consenso del 0,3 %. El dólar se debilitó inicialmente ante la cifra subyacente más suave, ya que los operadores aumentaron sus expectativas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal en 2026, y los datos reforzaron las esperanzas de que las presiones inflacionistas subyacentes se estén moderando. Sin embargo, las pérdidas del dólar resultaron ser efímeras.

El dólar revirtió su curso y se fortaleció durante la sesión de la tarde en Estados Unidos, cerrando finalmente con una tendencia alcista neta frente a la mayoría de las principales divisas. Este cambio de tendencia parece haber sido un retorno de la atención al anuncio del presidente Trump el lunes por la noche de aranceles del 25 % a los países que comercian con Irán, lo que provocó una nueva incertidumbre geopolítica y probablemente desencadenó flujos de refugio hacia el dólar. El dólar registró ganancias especialmente fuertes frente a las divisas vinculadas a las materias primas, como el dólar australiano y el neozelandés, al tiempo que se fortaleció modestamente frente al franco y el yen.

Al cierre del martes, el dólar cotizaba al alza frente a todas las principales divisas, y los operadores parecían dar prioridad a las consideraciones de riesgo geopolítico y al posicionamiento en activos refugio por encima de las implicaciones moderadas de los datos de inflación. La combinación de las tensiones relacionadas con Irán, las amenazas arancelarias de Trump y las preocupaciones sobre las perspectivas de beneficios del sector bancario pareció apoyar al dólar, a pesar de las crecientes expectativas de recortes de tipos por parte de la Fed a finales de 2026.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Variación de las reservas de petróleo crudo del API de EE. UU. para el 9 de enero de 2026 a las 21:30 GMT
• Permisos de construcción de Nueva Zelanda para noviembre de 2025 a las 9:45 p. m. GMT
• Permisos de construcción definitivos en Australia para noviembre de 2025 a las 12:30 a. m. GMT
• Balanza comercial de China para diciembre de 2025 a las 3:00 a. m. GMT
• Pedidos de máquinas herramienta en Japón en términos interanuales para diciembre de 2025 a las 6:00 a. m. GMT
• Discurso de Taylor, del Banco de Inglaterra, a las 8:00 GMT
• Discurso de Guindos, del BCE de la zona euro, a las 8:20 a. m. GMT
• Evolución monetaria de China para diciembre de 2025
• Solicitudes hipotecarias de la MBA de EE. UU. para el 9 de enero de 2026 a las 12:00 p. m. GMT
• Índice de precios al productor (IPP) de EE. UU. para noviembre de 2025 a la 1:30 p. m. GMT
• Ventas minoristas de EE. UU. para noviembre de 2025 a la 1:30 p. m. GMT
• Cuenta corriente de EE. UU. para el 30 de septiembre de 2025 a la 1:30 p. m. GMT
• Discurso de Paulson, de la Reserva Federal de EE. UU., a las 2:50 p. m. GMT
• Inventarios minoristas y empresariales de EE. UU. para octubre de 2025 a las 3:00 p. m. GMT
• Ventas de viviendas existentes en EE. UU. para diciembre de 2025 a las 3:00 p. m. GMT
• Discurso de Miran, de la Reserva Federal de EE. UU., a las 3:00 p. m. GMT
• Discurso de Ramsden, del Banco de Inglaterra, a las 3:30 p. m. GMT
• Variación de las reservas de petróleo crudo de la EIA de EE. UU. para el 9 de enero de 2026 a las 15:30 GMT
• Discurso de Bostic, de la Reserva Federal de EE. UU., a las 5:00 p. m. GMT
• Discurso de Kashkari, de la Reserva Federal de EE. UU., a las 5:00 p. m. GMT

La agenda del miércoles incluye la publicación de datos importantes que se habían retrasado tras el cierre del Gobierno, que paralizó la presentación de informes a finales de 2025. El índice de precios al productor de noviembre, previsto inicialmente hace semanas, se publicará a las 13:30 GMT, junto con las cifras retrasadas de ventas minoristas y cuenta corriente, lo que ofrecerá una visión más completa de la situación económica de cara al final del año. Estos informes podrían provocar volatilidad si revelan una debilidad o fortaleza inesperadas que no se hayan reflejado en los datos de inflación al consumo ya publicados.

La sesión también trae una densa lista de ponentes de la Reserva Federal, entre los que se encuentran Barkin, Paulson, Miran, Bostic y Kashkari. Tras la lectura más suave del IPC subyacente del martes, los mercados analizarán sus comentarios en busca de señales sobre el ritmo y el momento de posibles recortes de tipos en 2026, especialmente teniendo en cuenta que se acerca la reunión de la Fed del 27 y 28 de enero. Cualquier divergencia en los mensajes de los funcionarios podría provocar movimientos significativos en las expectativas de tipos y en los mercados de divisas.

Los mercados energéticos siguen siendo sensibles a los acontecimientos relacionados con el anuncio del presidente Trump sobre los aranceles a Irán y las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Los informes sobre las reservas de crudo de la API y la EIA serán objeto de un estrecho seguimiento para detectar cualquier indicio de preocupación por la interrupción del suministro o cambios en la demanda, y los operadores sopesarán los cambios reales en las reservas frente a la prima de riesgo introducida por la escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán y el posible impacto de los aranceles del 25 % sobre los socios comerciales de Irán.

Mantengan la calma, amigos del mercado de divisas, y no olviden consultar nuestra calculadora de correlación de divisas cuando planeen asumir riesgos.