每日大盘回顾--2025 年 10 月 8 日

尽管美国政府停摆已进入第八天，周三市场仍保持韧性，股市和另类资产均录得涨幅。交易员消化美联储会议纪要后，发现委员会存在分歧，但确认了进一步宽松的政策路径。

当日交易呈现多头信号：黄金延续历史性涨势突破每盎司4000美元，标普500指数攀升至6750点上方创下新高，美元指数在华盛顿预算僵局持续引发担忧之际仍获得支撑。

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头条与数据：

• 日本路透短观指数（2025年10月）：8.0（预期15.0；前值13.0）
• 澳大利亚2025年8月建筑许可终值：环比-6.0%（预期-6.0%；前值-8.2%）
• 澳大利亚2025年8月私人住宅审批终值：环比-2.6%（预期环比-2.6%；前值环比+1.1%）
• 新西兰联储2025年10月8日利率决议：2.5%（预期2.5%；前值3.0%）
• 日本2025年9月经济观察者调查展望指数：48.5（预期值47.9；前值47.5）
• 德国2025年8月工业产出：环比-4.3%（预期环比-0.8%；前值环比1.3%）
• 2025年10月3日美国MBA 30年期抵押贷款利率：6.43%（前值6.46%）
  • 2025年10月3日抵押贷款申请量：环比下降4.7%（前值为环比下降12.7%）
• 美国能源信息署（EIA）2025年10月3日原油库存变动：372万桶（前值179万桶）
• 2025年9月16-17日联邦公开市场委员会会议纪要显示，美联储内部存在分歧：多数官员支持近期25个基点的降息，但对持续的通胀风险和疲软的劳动力市场状况表示谨慎，预计年底前还将再降息两次（每次25个基点）。
• 美国政府停摆进入第八天，逾25万联邦雇员本周未能按时领薪，经济影响持续扩大。

市场行情概览：

美元指数、黄金、标普500、原油、美国10年期国债收益率、比特币叠加图（TradingView提供）

周三市场风险偏好保持积极态势，在多重不利因素冲击下展现出惊人韧性。交易员关注焦点转向美联储进一步降息的可能性，而非政府停摆或海外政治动荡。

标普500指数延续涨势，收盘上涨0.57%至6750点上方历史新高。此轮上涨由逢低买盘与动量追逐者推动——在连续刷新纪录后，投资者持续涌入股市，对人工智能的热情盖过了对科技巨头泡沫风险的担忧。该指数全天稳步攀升，尤其在美联储会议纪要公布后表现强劲。

黄金延续非凡涨势，单日暴涨1.47%突破每盎司4035美元，再创历史新高。受美元走弱及特朗普关税政策引发避险需求推动，该贵金属周二首度突破每金衡盎司4000美元关口。高盛将2026年12月黄金价格预测从4300美元上调至4900美元，理由是ETF资金流入和央行购金活动。

西德克萨斯中质原油小幅上涨0.81%，近期疲软后回升至63.80美元附近。尽管美国原油库存增幅超预期——美国能源信息署报告显示库存增加372万桶，而前一周仅增加179万桶——油价仍实现上涨。

比特币展现强势，上涨1.33%至123,600美元上方。在传统市场波动加剧的背景下，这种加密货币正因其作为替代资产的新兴角色持续受益，众多专家将黄金与加密货币的双重投资称为"贬值交易"。

10年期美国国债收益率小幅上扬0.10%，收于4.16%附近。尽管政府停摆导致数据缺口持续存在，且美联储关键演讲定于周四举行，该收益率仍保持相对稳定。

外汇市场动态：美元兑主要货币走势：

TradingView美元兑主要货币叠加图表

周三美元展现稳健升势，在区域货币政策分化及欧美日政治忧虑交织的交易日中，对多数主要货币实现净值上涨。

亚洲时段开盘后，美元延续强劲动能，交易员持续评估日本与法国政治动向的影响，推动美元建立头寸流。 随着日本执政党党首选举中高市早苗胜出，市场预期财政与货币政策将趋于宽松，日元持续承压。美元兑日元攀升至七个月新高，收盘上涨0.51%至152.67附近。

伦敦早盘时段，随着欧洲市场开盘及交易员调整头寸，美元出现小幅回调。但回调幅度有限且短暂，美元指数在98.00上方获得支撑。

美国时段早盘美元再度走强，美元全面上涨，这可能是对欧盟认为美国提出的新让步要求可能破坏近期贸易协议的反应——该协议使盟国从贸易战边缘回归。

午间公布的联邦公开市场委员会会议纪要引发短暂波动。纪要显示仅一名委员支持9月会议降息半个百分点，而"少数"委员认为维持利率不变更合理，表明委员会内部存在比最终决议更偏鹰派的替代意见。纪要公布后美元小幅回落，因市场确认了对渐进式宽松政策的预期。

当日收盘时，美元兑多数主要货币走高，尤其对日元和瑞士法郎表现强劲。

经济日历潜在催化因素

• 英国皇家特许测量师学会9月房价平衡指数（2025年）——格林尼治时间23:01
• 澳大利亚2025年10月消费者通胀预期（格林威治时间凌晨12:00）
• 德国2025年8月贸易平衡数据（格林威治时间上午6:00）
• 日本2025年9月机床订单数据（格林威治时间上午6:00）
• 欧元区欧洲央行货币政策会议纪要（格林威治时间上午11:30）
• 加拿大央行行长罗杰斯讲话（格林威治时间12:15）
• 美国联邦储备委员会主席鲍威尔讲话（格林威治时间下午12:30）
• 美国2025年10月4日及2025年9月27日初请失业金人数（暂定）
• 美国联邦储备委员会鲍曼讲话（格林威治时间下午12:35）
• 美国2025年8月批发库存数据（暂定）
• 欧元区欧洲央行莱恩讲话（格林威治时间下午3:00）
• 美国联邦储备委员会巴尔讲话（格林威治时间下午4:45）
• 美国联邦储备委员会鲍曼讲话（格林尼治时间晚上7:45）
• 美国联邦储备委员会2025年10月8日资产负债表（格林威治时间晚上8:30）

周四的经济日历将迎来另一轮央行表态，可能引发市场剧烈波动。美联储主席鲍威尔将于格林威治时间12:30发表讲话，市场将密切关注其对降息节奏的任何暗示——此前周三公布的联邦公开市场委员会会议纪要显示委员会内部存在分歧。米尔兰理事曾表示其通胀预期比部分同僚更为乐观，认为美联储的双重使命"矛盾较小"，尽管他在上次会议上持反对意见，主张更大规模降息。

持续八天的政府停摆仍在为经济数据发布制造不确定性，本周初请失业金人数数据已被标记为暂定。华盛顿预算谈判的任何进展都可能引发跨资产类别的剧烈波动——无论是解决僵局的积极信号，还是停摆可能延长的迹象。

此次停摆已导致逾25万联邦雇员未能领薪，若僵局延续至第三周，还将有200万人面临停薪。市场同时关注包括关键9月就业数据在内的延迟经济报告能否明确发布时间。

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