ブロードマーケットの日次概況 - 2025年10月8日

米政府機関の閉鎖が8日目に突入したにもかかわらず、水曜日の市場は堅調な動きを維持した。株式や代替資産は上昇し、トレーダーらは連邦準備制度理事会（FRB）の議事録を消化した。議事録は委員会の意見が分かれたことを示したが、さらなる金融緩和への道筋を確認する内容だった。

この日の取引は相反するシグナルが特徴だった。金は1オンス4000ドルを突破し史上最高値を更新、S&P500種は6750台で新記録を樹立、ワシントンの予算決着遅れへの懸念にもかかわらずドルは下支えされた。

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ヘッドライン＆データ：

• 日本・ロイター短観（2025年10月）：8.0（予想15.0、前回13.0）
• オーストラリア 2025年8月 建築許可件数（確定値）: 前月比 -6.0%（予想 -6.0%、前回 -8.2%）
• オーストラリア 2025年8月 民間住宅着工許可件数（確定値）：前月比-2.6％（予想：前月比-2.6％；前回：前月比1.1％）
• ニュージーランドRBNZ政策金利決定（2025年10月8日）：2.5%（予想2.5%、前回3.0%）
• 日本エコウォッチャー調査見通し（2025年9月）：48.5（予想47.9、前回47.5）
• ドイツ 2025年8月 鉱工業生産：前月比-4.3％（予想：前月比-0.8％；前回：前月比1.3％）
• 2025年10月3日時点のMBA 30年物米国住宅ローン金利：6.43%（前回値：6.46%）
  • 2025年10月3日時点の住宅ローン申請件数：-4.7％（前回：-12.7％）
• 米国エネルギー情報局（EIA）原油在庫変化（2025年10月3日）：372万バレル（前回：179万バレル）
• 2025年9月16～17日の連邦公開市場委員会（FOMC）議事録は、連邦準備制度理事会（FRB）の意見が分かれていることを明らかにした。大半の当局者は最近の0.25%利下げを支持しつつも、持続的なインフレリスクと労働市場の軟化に警戒感を示し、年末までにさらに0.25%の利下げを2回実施する見通しを示した。
• 米政府機関の閉鎖は8日目に突入し、25万人以上の連邦職員が今週の給与支給を受けられず、経済的影響が拡大している。

市場全体の価格動向：

ドル指数、金、S&P 500、原油、米国10年物利回り、ビットコインの重ね合わせチャート（TradingView提供）

水曜日もリスク選好は継続した。市場は複数の逆風に対し驚くべき回復力を見せ、トレーダーは政府閉鎖や海外の政治的混乱への懸念よりも、追加利下げの可能性に注目した。

S&P 500は上昇を続け、0.57%高の6,750超で取引を終え、史上最高値を更新した。この上昇は、一連の記録更新後も株式買いに熱心な投資家による新たな値下がり買いと勢いに乗った買いが支えた。人工知能への熱狂が、注目株のバブル懸念を上回った形だ。同指数は取引時間を通じて着実な上昇を示し、特にFOMC議事録発表後に強さを増した。

金も異例の急騰を続け、1.47％上昇して1オンス当たり4,035ドルを上回り、またもや史上最高値を更新した。この貴金属は火曜日に初めてトロイオンス当たり4,000ドルを突破した。ドル安懸念とトランプ大統領の関税政策への懸念から安全資産としての需要が高まったためだ。ゴールドマン・サックスは、ETF流入と中央銀行の買い需要を理由に、2026年12月の金価格予測を従来の1オンス4,300ドルから4,900ドルに引き上げた。

WTI原油は小幅な0.81％上昇し、最近の弱さから回復して63.80ドル前後で取引された。米エネルギー情報局（EIA）が前週比179万バレル増から372万バレル増と予想を上回る在庫増加を報告したにもかかわらず、上昇した。

ビットコインは強さを示し、1.33％上昇して12万3600ドルを上回った。この仮想通貨は、伝統的な市場の変動の中で代替資産としての役割が台頭していることから恩恵を受け続けており、多くの専門家が金と仮想通貨への動きを「通貨価値下落取引」と呼んでいる。

10年物米国債利回りは0.10%小幅に上昇し、4.16%前後で落ち着いた。政府機関閉鎖によるデータ不足が続く中、木曜日に予定されているFRB要人講演を控えても、比較的安定していることを示している。

外国為替市場の動向：米ドル対主要通貨：

TradingViewによる米ドル対主要通貨チャート重ね合わせ

水曜日の米ドルは、地域ごとの金融政策動向の相違や欧州・日本の政治懸念が特徴的な取引時間を通じて、主要通貨の大半に対して小幅な上昇を示した。

ドルはアジア市場で堅調な勢いで取引を開始し、日本とフランスの政治情勢の影響をトレーダーが評価し続ける中、ポジション調整の流れを背景に上昇した。 日本の与党代表選で高市早苗氏が勝利したことを受け、市場は財政・金融政策の緩和を予想し、円は圧力を受け続けた。ドルは円 に対して7ヶ月ぶりの高値を更新し、USD/JPYは前日比0.51%高の152.67前後で取引を終えた。

ロンドン朝取引では、欧州市場開場とトレーダーのポジション調整によりドルは小幅に反落した。しかし下落は一時的で浅く、DXY指数は98.00水準で支持線を見出した。

米国時間早盤ではドルが再び強含み、ドルは全般的に上昇した。これはEUが、同盟国を貿易戦争の瀬戸際から引き戻した最近の貿易合意を損なう可能性があると見ている新たな米国の譲歩要求に関するニュースへの反応かもしれない。

午後に発表されたFOMC議事録は一時的な変動を引き起こした。議事録によれば、9月の会合で0.5%の利下げを支持したのは1名のみであり、「数名」の参加者が現状維持に意義を見出していた。これは委員会の意見が実際の決定よりもタカ派寄りに分かれていたことを示唆している。発表後、市場が漸進的な緩和継続の予想を確認したため、ドルは小幅に反落した。

終値ではドルは主要通貨の大半に対して上昇し、特に円とスイスフランに対して強い動きを見せた。

今後の経済カレンダーにおける潜在的な材料

• 英国RICS住宅価格バランス（2025年9月分） 23:01 GMT
• オーストラリア消費者物価予想（2025年10月分） 午前0時00分（GMT）
• ドイツ 貿易収支（2025年8月） 午前6時（GMT）
• 日本 工作機械受注（2025年9月分） 午前6時（GMT）
• ユーロ圏 ECB金融政策会合議事録 午前11時30分（GMT）
• カナダ BoC ロジャース講演 12:15 pm GMT
• 米国連邦準備制度理事会パウエル議長講演 12:30 pm GMT
• 米国 2025年10月4日および2025年9月27日の新規失業保険申請件数（予定）
• 米国連邦準備制度理事会（FRB）のボウマン氏による講演（12:35 pm GMT）
• 米国 2025年8月卸売在庫（暫定
• ユーロ圏 ECB レーン氏による講演 午後 3 時（GMT）
• 米国連邦準備制度理事会（FRB）のバー氏による講演（午後4時45分、GMT
• 米連邦準備制度理事会（FRB）ボウマン理事の講演（GMT午後7時45分）
• 米連邦準備制度理事会（FRB）バランスシート（2025年10月8日分） 午後8時30分（GMT）

木曜日のカレンダーは、市場の大きな変動を引き起こす可能性のある、中央銀行のコミュニケーションがまたある。水曜日の FOMC 議事録で委員内の意見の相違が明らかになったことを受け、GMT 午後 12 時 30 分からのパウエル FRB 議長のスピーチは、利下げのペースに関するあらゆるシグナルについて厳しく精査されるだろう。ミラン総裁は、前回の会合ではより大幅な利下げを支持して反対票を投じたものの、FRB の二重の使命を他の委員よりも「緊張感の少ない」ものと捉え、インフレ予測については他の委員よりも楽観的であることを示唆している。

8 日目に入る政府機関閉鎖は、経済データの発表に不透明感を引き続き生じさせており、失業保険申請件数は暫定的な数値としてカレンダーに記されている。ワシントンでの予算交渉に関する最新情報は、特に解決に向けた進展の兆し、あるいは逆に、行き詰まりがさらに長引く可能性を示す兆しがある場合には、あらゆる資産クラスで急激な動きを引き起こす可能性がある。

政府閉鎖により既に25万人以上の連邦職員が給与を受け取れず、膠着状態が3週目に突入すればさらに200万人が給与停止となる見込みだ。市場はまた、重要な9月の雇用統計を含む遅延経済報告の発表時期について、何らかの明確化がなされるか注視する。

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