Ulasan Pasaran Luas Harian – 8 Oktober 2025

Pasaran terus mengekalkan nada berdaya tahan pada hari Rabu walaupun penutupan kerajaan AS yang berlarutan memasuki hari kelapan, dengan ekuiti dan aset alternatif mencatatkan keuntungan apabila pedagang mencerna minit mesyuarat Rizab Persekutuan yang mendedahkan jawatankuasa yang terbahagi tetapi mengesahkan laluan untuk pelonggaran lanjut.

Sesi ini dicirikan dengan isyarat bertentangan: emas melanjutkan rally bersejarahnya melepasi $4,000 per auns, S&P 500 memanjat ke rekod baru di atas 6,750, dan dolar mendapat sokongan walaupun terdapat kebimbangan tentang kebuntuan bajet yang berpanjangan di Washington.

Semak tajuk berita dan kemas kini ekonomi yang mungkin anda terlepas dalam sesi dagangan terbaru ini!

Tajuk & Data:

• Indeks Tankan Reuters Jepun untuk Oktober 2025: 8.0 (ramalan 15.0; sebelumnya 13.0)
• Permit Bangunan Akhir Australia untuk Ogos 2025: -6.0% m/m (ramalan -6.0% m/m; sebelumnya -8.2% m/m)
• Persetujuan Rumah Persendirian Akhir Australia untuk Ogos 2025: -2.6% m/m (ramalan -2.6% m/m; sebelumnya 1.1% m/m)
• Keputusan Kadar Faedah RBNZ New Zealand untuk 8 Oktober 2025: 2.5% (ramalan 2.5%; sebelumnya 3.0%)
• Tinjauan Eco Watchers Jepun untuk September 2025: 48.5 (ramalan 47.9; sebelumnya 47.5)
• Pengeluaran Industri Jerman untuk Ogos 2025: -4.3% m/m (ramalan -0.8% m/m; sebelumnya 1.3% m/m)
• Kadar Pinjaman U.S. MBA 30-Tahun untuk 3 Oktober 2025: 6.43% (sebelumnya 6.46%)
  • Permohonan Hipotek untuk 3 Oktober 2025: -4.7% (sebelumnya -12.7%)
• Perubahan Stok Minyak Mentah EIA U.S. untuk 3 Oktober 2025: 3.72M (sebelumnya 1.79M)
• Minit Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan dari mesyuarat 16-17 September 2025 mendedahkan Fed yang terbahagi dengan kebanyakan pegawai menyokong pengurangan kadar 25 mata asas baru-baru ini sambil menyatakan kebimbangan terhadap risiko inflasi berterusan dan keadaan pasaran buruh yang melembut, menjangkakan dua lagi pengurangan suku mata menjelang akhir tahun.
• Penutupan kerajaan AS memasuki hari kelapan, dengan lebih daripada 250,000 pekerja persekutuan kehilangan gaji minggu ini dan akibat ekonomi semakin meningkat.

Tindakan Harga Pasaran Luas:

Indeks Dolar, Emas, S&P 500, Minyak, Hasil 10-tahun AS, Bitcoin Overlay Chart oleh TradingView

Sentimen risiko kekal konstruktif pada hari Rabu kerana pasaran menunjukkan ketahanan luar biasa terhadap pelbagai halangan, dengan pedagang memberi tumpuan kepada prospek pengurangan kadar Fed tambahan daripada kebimbangan tentang penutupan kerajaan atau kekacauan politik di luar negara.

S&P 500 melanjutkan kemaraannya, meningkat 0.57% untuk ditutup pada paras tertinggi sepanjang masa baru di atas 6,750. Rally ini dipacu oleh pembelian semasa harga jatuh dan pedagang mengejar momentum yang terus menumpuk ke dalam ekuiti selepas beberapa rekod, dengan semangat terhadap kecerdasan buatan mengatasi kebimbangan tentang pembentukan gelembung dalam nama teknologi berprofil tinggi. Indeks menunjukkan peningkatan mantap sepanjang sesi, dengan kekuatan tertentu selepas pelepasan minit FOMC.

Emas meneruskan lariannya yang luar biasa, melonjak 1.47% untuk diperdagangkan di atas $4,035 per auns, menetapkan satu lagi rekod tertinggi. Logam berharga ini melepasi $4,000 satu troy auns buat kali pertama pada hari Selasa, didorong oleh permintaan tempat selamat di tengah-tengah kebimbangan tentang dolar yang lemah dan dasar tarif Presiden Trump. Goldman Sachs menaikkan ramalan harga emas Disember 2026 kepada $4,900 satu auns daripada $4,300 sebelumnya, dengan alasan aliran masuk ETF dan pembelian bank pusat.

Minyak mentah WTI mencatatkan keuntungan sederhana 0.81%, pulih untuk diperdagangkan di sekitar $63.80 selepas kelemahan baru-baru ini. Kenaikan ini berlaku walaupun terdapat peningkatan lebih besar daripada jangkaan dalam inventori minyak mentah AS, dengan EIA melaporkan stok meningkat 3.72 juta tong berbanding 1.79 juta pada minggu sebelumnya.

Bitcoin menunjukkan kekuatan, meningkat 1.33% untuk diperdagangkan di atas $123,600. Mata wang kripto ini terus mendapat manfaat dari peranannya yang semakin berkembang sebagai aset alternatif di tengah-tengah turun naik pasaran tradisional, dengan ramai pakar menyebut pergerakan ke dalam emas dan mata wang kripto sebagai "perdagangan penyusutan nilai."

Hasil Perbendaharaan 10-tahun meningkat sedikit sebanyak 0.10% untuk menetap sekitar 4.16%, menunjukkan kestabilan relatif walaupun terdapat gangguan data berterusan akibat penutupan kerajaan dan menjelang ucapan penting Fed dijadualkan pada hari Khamis.

Tingkah Laku Pasaran FX: Dolar AS vs. Major:

Overlay USD vs. Majors Chart oleh TradingView

Dolar AS menunjukkan kekuatan yang terukur pada hari Rabu, mencatatkan keuntungan bersih terhadap kebanyakan mata wang utama melalui sesi yang dicirikan oleh perkembangan dasar monetari serantau yang berbeza dan kebimbangan politik di Eropah dan Jepun.

Greenback membuka sesi Asia dengan momentum yang kukuh, membina aliran pembentukan posisi ketika pedagang terus menilai implikasi perkembangan politik di Jepun dan Perancis. Yen kekal di bawah tekanan selepas kemenangan Sanae Takaichi dalam pemilihan kepimpinan parti pemerintah Jepun, dengan pasaran menjangkakan dasar fiskal dan monetari yang lebih longgar. Dolar meningkat ke tahap tertinggi tujuh bulan baru berbanding yen, dengan USD/JPY menyelesaikan 0.51% lebih tinggi sekitar 152.67.

Semasa sesi pagi London, dolar mengalami sedikit penarikan balik ketika pasaran Eropah dibuka dan pedagang menyesuaikan posisi. Walau bagaimanapun, penarikan semula tersebut adalah sementara dan cetek, dengan indeks DXY mendapat sokongan di atas paras 98.00.

Sesi AS membawa kekuatan dolar yang diperbaharui dalam dagangan awal, dengan greenback meningkat secara meluas, berpotensi sebagai reaksi kepada berita bahawa EU melihat permintaan baru AS untuk konsesi sebagai berpotensi melemahkan perjanjian perdagangan terkini yang membawa sekutu kembali dari ambang perang perdagangan.

Pelepasan minit FOMC pada petang itu mencetuskan turun naik sekejap. Minit menunjukkan bahawa hanya satu peserta yang menyokong pemotongan setengah mata pada mesyuarat September, manakala “beberapa” peserta melihat kebaikan dalam mengekalkan kadar tetap, menunjukkan pendapat alternatif dalam jawatankuasa cenderung ke arah lebih hawkish daripada keputusan. Dolar sedikit menarik balik selepas pelepasan ketika pasaran mengesahkan jangkaan untuk pelonggaran beransur-ansur yang berterusan.

Menjelang akhir hari, dolar ditutup lebih tinggi berbanding kebanyakan major, dengan prestasi yang sangat kuat berbanding yen dan franc Swiss.

Pemangkin Potensi Akan Datang pada Kalendar Ekonomi

• U.K. RICS House Price Balance untuk September 2025 pada 11:01 malam GMT
• Jangkaan Inflasi Pengguna Australia untuk Oktober 2025 pada 12:00 pagi GMT
• Imbangan Perdagangan Jerman untuk Ogos 2025 pada 6:00 pagi GMT
• Pesanan Alat Mesin Jepun untuk September 2025 pada 6:00 pagi GMT
• Mesyuarat Dasar Monetari ECB zon Euro pada 11:30 pagi GMT
• Ucapan BoC Rogers Kanada pada 12:15 tengah hari GMT
• Ucapan Pengerusi Fed Powell AS pada 12:30 tengah hari GMT
• Permohonan Pengangguran Awal AS untuk 4 Oktober 2025 & 27 September 2025 (tentatif)
• Ucapan Fed Bowman AS pada 12:35 tengah hari GMT
• Inventori Borong AS untuk Ogos 2025 (tentatif)
• Ucapan ECB Lane zon Euro pada 3:00 petang GMT
• Ucapan Fed Barr AS pada 4:45 petang GMT
• Ucapan Fed Bowman AS pada 7:45 petang GMT
• Lembaran Imbangan Fed AS untuk 8 Oktober 2025 pada 8:30 malam GMT

Kalendar Khamis menampilkan satu lagi rangkaian komunikasi bank pusat yang boleh memacu turun naik pasaran yang ketara. Ucapan Pengerusi Fed Powell pada 12:30 tengah hari GMT akan diperhatikan dengan teliti untuk sebarang isyarat mengenai kadar pengurangan kadar selepas minit FOMC Rabu, yang mendedahkan perpecahan dalam jawatankuasa. Gabenor Miran telah menunjukkan ramalannya untuk inflasi lebih optimistik daripada beberapa rakan sekerja, melihat mandat dua kali ganda Fed sebagai “kurang dalam ketegangan” daripada yang lain lakukan, walaupun dia tidak setuju untuk pemotongan yang lebih besar dalam mesyuarat terakhir.

Penutupan kerajaan yang berterusan, kini memasuki hari kelapannya, terus mencipta ketidakpastian sekitar pengeluaran data ekonomi, dengan tuntutan pengangguran ditandakan sebagai tentatif dalam kalendar. Sebarang kemas kini mengenai rundingan bajet di Washington boleh mencetuskan pergerakan tajam merentasi kelas aset, terutamanya jika terdapat tanda-tanda kemajuan ke arah resolusi atau, sebaliknya, petunjuk bahawa kebuntuan mungkin berlanjutan lebih jauh.

Penutupan ini telah menyebabkan lebih daripada 250,000 pekerja persekutuan kehilangan gaji, dengan dua juta lagi bakal tidak mendapat bayaran jika kebuntuan berlanjutan ke dalam minggu ketiga. Pasaran juga akan memantau sama ada laporan ekonomi tertunda, termasuk data gaji September penting, menerima sebarang kejelasan mengenai masa pelepasan.

Berhati-hatilah di luar sana rakan-rakan forex dan jangan lupa untuk memeriksa Kalkulator Korelasi Forex kami apabila membuat sebarang dagangan!