This article has been translated from English to Vietnamese.
Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve) đã khởi động năm 2026 bằng cách giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50-3,75%, phá vỡ chuỗi ba cuộc họp giảm lãi suất khi các nhà hoạch định chính sách bày tỏ sự tự tin rằng chính sách tiền tệ hiện nay gần như trung tính.
Mặc dù có hai ý kiến bất đồng ôn hòa từ Thống đốc Stephen Miran và Christopher Waller—cả hai đều ủng hộ việc giảm thêm một phần tư điểm—đa số ủy ban đã nâng cấp đánh giá của họ về tăng trưởng kinh tế và loại bỏ những cảnh báo trước đây về rủi ro gia tăng đối với việc làm.
Điểm Chính
- Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50-3,75%, tạm dừng sau ba lần cắt giảm liên tiếp trong những tháng cuối năm 2025
- Bỏ phiếu chia rẽ: Quyết định được thông qua với tỷ lệ 10-2, với Thống đốc Stephen Miran và Christopher Waller đều bất đồng ủng hộ việc cắt giảm 25 điểm cơ bản, đánh dấu cuộc họp thứ ba liên tiếp có nhiều ý kiến bất đồng
- Nâng cấp kinh tế: Tuyên bố đã nâng cấp ngôn ngữ tăng trưởng lên "tốc độ ổn định" từ "tốc độ vừa phải" và lưu ý rằng tỷ lệ thất nghiệp đã “cho thấy một số dấu hiệu ổn định”
- Thay đổi thị trường lao động: Cục Dự trữ Liên bang đã loại bỏ ngôn ngữ về “rủi ro giảm đối với việc làm” tăng lên, cho thấy sự lo ngại giảm về thị trường việc làm
- Lạm phát vẫn cao: Tuyên bố công nhận rằng lạm phát “vẫn ở mức cao”, mặc dù các nhà hoạch định chính sách dường như tự tin rằng tác động của thuế quan sẽ chỉ tạm thời
Quyết định này phản ánh một Cục Dự trữ Liên bang đang chuyển từ việc chủ động nới lỏng chính sách sang cách tiếp cận thận trọng, chờ xem, với Chủ tịch Jerome Powell nhấn mạnh rằng các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo không còn tự động và sẽ phụ thuộc nhiều vào dữ liệu đến.
Liên kết đến Tuyên bố Chính sách Tiền tệ của FOMC (Tháng 1 năm 2026)
Trong buổi họp báo, Chủ tịch Powell đã thể hiện một giọng điệu cẩn thận nhưng hơi ôn hòa làm cho đồng đô la giảm dù Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất.JPow nói rằng nền kinh tế vẫn đang ổn định với tăng trưởng cải thiện và rủi ro giảm, đồng thời mô tả chính sách là khoảng trung tính đến hơi hạn chế thay vì thực sự chặt chẽ dựa trên dữ liệu gần đây. Đồng thời, ông nhấn mạnh sự linh hoạt, nói rằng Fed đang có vị trí tốt sau ba lần cắt giảm để để các dữ liệu lên tiếng, với các quyết định được thực hiện từng cuộc họp một và không có con đường định sẵn.
Về lạm phát, Powell nói rằng PCE lõi có khả năng ở mức gần 3,0% vào tháng 12 và coi sự gia tăng gần đây chủ yếu liên quan đến thuế quan, cho rằng các hiệu ứng đó chỉ là một sự thay đổi giá một lần chứ không phải áp lực lạm phát kéo dài.
Ông cũng chỉ ra sự ổn định của thị trường lao động, nói rằng tỷ lệ thất nghiệp cao hơn phản ánh sự tăng trưởng chậm hơn của lực lượng lao động do nhập cư giảm chứ không phải là mất việc làm hoàn toàn, điều này giúp lý giải cho việc tạm dừng.
Powell tránh những bãi mìn chính trị nhưng bảo vệ sự xuất hiện của ông trước Tòa án Tối cao như một trong những vụ kiện pháp lý quan trọng nhất trong lịch sử 113 năm của Fed.
Liên kết đến Buổi Họp Báo của Chủ tịch Fed Powell (Tháng 1 năm 2026)
Phản Ứng Thị Trường
Đô la Mỹ so với Các Đồng Tiền Chính: 5-phút
Overlay of USD vs. Major Currencies Chart by TradingView
Sự tăng ban đầu có thể đến từ triển vọng tăng trưởng nâng cấp và việc loại bỏ ngôn ngữ cảnh báo rủi ro việc làm. Nhưng việc nhấn mạnh của Powell vào việc theo dõi dữ liệu đến, triển vọng đang phát triển và cân bằng rủi ro khi cân nhắc thời điểm và mức độ điều chỉnh trong tương lai đã giữ thị trường không đọc việc tạm dừng là sự kết thúc sạch của chu kỳ nới lỏng.
Sự bất đồng ôn hòa từ Waller và Miran cũng có thể đã gây áp lực lên đồng đô la, nhấn mạnh sự lo ngại kéo dài trong số một số nhà hoạch định chính sách về điều kiện thị trường lao động và nơi thực sự mà tỷ lệ trung lập nằm. Sự bất đồng của Waller nổi bật do ông là ứng cử viên hàng đầu để thay thế Powell vào tháng Năm, với lá phiếu của ông biểu hiện rằng ông vẫn thấy chính sách là hơi hạn chế bất chấp các lần cắt giảm gần đây.
Vào cuối phiên giao dịch New York, đồng đô la đã giảm khoảng 0,20% đến 0,55% so với hầu hết các đồng tiền chính so với mức trước FOMC.
Thị trường tiếp tục định giá vào khoảng hai lần cắt giảm một phần tư điểm vào cuối năm (khoảng 46 điểm cơ bản của việc nới lỏng), cho thấy các nhà giao dịch coi việc tạm dừng của Fed là tạm thời thay vì báo hiệu sự kết thúc của chu kỳ.
Quan tâm đến phân tích cơ bản dành cho người mới bắt đầu và cách kết hợp nó với phân tích kỹ thuật để tìm cơ hội chất lượng cao có thể phù hợp với phong cách giao dịch và quản lý rủi ro của bạn? Hãy xem xét tư cách thành viên Premium của chúng tôi để nhận hướng dẫn giao dịch theo sự kiện, chiến lược ngắn hạn, tóm tắt hàng tuần và nhiều hơn nữa!
Các thành viên Premium hàng năm của BabyPips.com cũng được giảm giá độc quyền 30% cho năm đầu tiên khi đăng ký hàng năm trên Tradezella–ứng dụng ghi chép được đánh giá cao nhất! (tiết kiệm $120)! Nhấp vào đây để biết thêm thông tin!
