เฟดยังคงอัตราดอกเบี้ยคงที่ ส่งสัญญาณหยุดพักที่ยาวนานขึ้นแม้มีผู้คัดค้านที่อ่อนโยน

ธนาคารกลางสหรัฐเริ่มต้นปี 2026 ด้วยการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50-3.75% ซึ่งถือเป็นการหยุดการลดอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องสามครั้งหลังจากที่ผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณความมั่นใจมากขึ้นว่านโยบายการเงินขณะนี้ใกล้เป็นกลางแล้ว

แม้จะมีการคัดค้านจากสองผู้ว่าการที่เห็นต่าง ได้แก่ สตีเฟ่น มิแรนและคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ที่ต่างสนับสนุนการลดอัตราอีกหนึ่งในสี่เปอร์เซ็นต์ แต่สมาชิกส่วนใหญ่ของคณะกรรมการได้ปรับเพิ่มการประเมินการเติบโตทางเศรษฐกิจและลบคำเตือนก่อนหน้านี้เกี่ยวกับความเสี่ยงด้านการจ้างงานที่เพิ่มขึ้น

สาระสำคัญ

• ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50-3.75% เป็นการหยุดหลังจากลดอัตราต่อเนื่องสามครั้งในช่วงท้ายปี 2025
• การตัดสินใจที่มีความแตกต่าง: การตัดสินใจผ่านด้วยคะแนนเสียง 10-2 โดยมีผู้ว่าการสตีเฟ่น มิแรน และคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์คัดค้าน โดยสนับสนุนการลดอัตรา 25bp ซึ่งถือเป็นการประชุมครั้งที่สามติดต่อกันที่มีการคัดค้านหลายครั้ง
• การปรับเพิ่มทางเศรษฐกิจ: แถลงการณ์ปรับเพิ่มภาษาเกี่ยวกับการเติบโตเป็น "ระดับแข็ง" จาก "ระดับปานกลาง" และระบุว่าอัตราการว่างงานได้ “แสดงสัญญาณของการคงที่บ้าง”
• การเปลี่ยนแปลงในตลาดแรงงาน: ธนาคารกลางสหรัฐลบภาษาเกี่ยวกับ “ความเสี่ยงต่อการจ้างงาน” ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งส่งสัญญาณถึงความกังวลที่ลดลงเกี่ยวกับตลาดงาน
• อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงอยู่: แถลงการณ์รับรู้ว่าอัตราเงินเฟ้อ “ยังคงสูงอยู่บ้าง” แต่ผู้กำหนดนโยบายดูมั่นใจว่าผลกระทบจากภาษีจะเป็นเพียงชั่วคราว

การตัดสินใจนี้สะท้อนถึงธนาคารกลางที่กำลังเปลี่ยนจากการผ่อนคลายนโยบายไปสู่การระมัดระวังและรอคอยดูสถานการณ์ โดยประธานเจอโรม พาวเวลล์เน้นว่าการลดอัตราเพิ่มเติมไม่เป็นอัตโนมัติอีกต่อไปและจะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามาอย่างหนัก

ลิงก์ไปยังแถลงการณ์นโยบายการเงินของคณะกรรมการตลาดเปิด (FOMC) (มกราคม 2026)

ในงานแถลงข่าวของเขา ประธานพาวเวลล์แสดงน้ำเสียงที่ระมัดระวังแต่ค่อนข้างโน้มเอียงไปทางผ่อนคลาย ซึ่งส่งผลต่อดอลลาร์ถึงแม้ธนาคารกลางคงอัตราไว้ตามเดิม

เจพาวกล่าวว่าเศรษฐกิจยังคงมีความมั่นคงพร้อมการเติบโตที่ดีขึ้นและความเสี่ยงที่ลดลง ในขณะที่อธิบายนโยบายว่าอยู่ในระดับกลางถึงค่อนข้างจำกัด จากข้อมูลล่าสุด ในขณะเดียวกัน เขาเน้นความยืดหยุ่น โดยกล่าวว่าธนาคารกลางอยู่ในตำแหน่งที่ดีหลังจากการลดอัตราสามครั้งเพื่อให้ข้อมูลแสดงออกมาเอง โดยการตัดสินใจทำเป็นการประชุมและไม่มีเส้นทางที่ตั้งไว้ล่วงหน้า

เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ พาวเวลล์กล่าวว่า PCE หลักมีแนวโน้มอยู่ใกล้ 3.0% ในเดือนธันวาคมและมองว่าการเพิ่มขึ้นล่าสุดเป็นผลกระทบจากภาษีเป็นหลัก โดยแย้งว่าผลกระทบเหล่านั้นเป็นการเปลี่ยนแปลงราคาครั้งเดียวเท่านั้น ไม่ใช่แรงกดดันเงินเฟ้อที่ยั่งยืน

เขายังชี้ไปที่การคงที่ของตลาดแรงงาน โดยเสนอว่าอัตราการว่างงานที่สูงขึ้นสะท้อนถึงการเติบโตของแรงงานที่ชะลอตัวจากการลดลงของการอพยพเข้ามา แทนที่จะเป็นการสูญเสียงานโดยตรง ซึ่งช่วยให้การหยุดการลดอัตรานี้มีเหตุผล

พาวเวลล์หลีกเลี่ยงปัญหาการเมืองแต่ได้ปกป้องการปรากฏตัวของเขาที่ศาลษฎีกาในฐานะหนึ่งในคดีทางกฎหมายที่สำคัญที่สุดในประวัติศาสตร์ 113 ปีของธนาคารกลางสหรัฐ

ลิงก์ไปยังงานแถลงข่าวของประธานธนาคารกลางพาวเวลล์ (มกราคม 2026)

การตอบสนองของตลาด

ดอลลาร์สหรัฐเทียบกับสกุลเงินหลัก: 5 นาที

ดูเหมือนว่าความสูงของการลดอัตราเพิ่มเติมได้เพิ่มขึ้นเมื่อข้อมูลดีขึ้น แต่ธนาคารกลางยังคงเปิดรับการผ่อนคลายเพิ่มเติม ซึ่งอาจอธิบายได้ว่าทำไมดอลลาร์ถึงขึ้นเล็กน้อยเมื่อแถลงการณ์ของ FOMC ออกมา หลังจากที่ซื้อขายใกล้จุดสูงสุดของตลาดสหรัฐ และจากนั้นก็ลดลงเมื่อพาวเวลล์ขึ้นมาพูด

การเพิ่มขึ้นในช่วงแรกอาจมาจากการปรับเพิ่มมุมมองการเติบโตและการลบภาษาที่เตือนถึงความเสี่ยงต่อการจ้างงานออกไป แต่การเน้นย้ำของพาวเวลล์ในการเฝ้าดูข้อมูลที่เข้ามา มุมมองที่เปลี่ยนแปลง และสมดุลความเสี่ยงในการพิจารณาเวลาที่จะปรับเปลี่ยนในอนาคตทำให้ตลาดไม่สามารถมองว่าการหยุดนั้นเป็นการสิ้นสุดรอบการผ่อนคลายอย่างชัดเจนได้

การคัดค้านที่อ่อนโยนจากวอลเลอร์และมิแรนอาจมีผลกระทบต่อดอลลาร์ด้วย โดยเน้นถึงความกังวลอย่างต่อเนื่องในหมู่ผู้กำหนดนโยบายบางรายเกี่ยวกับสภาวะตลาดแรงงานและตำแหน่งที่แท้จริงของอัตรากลาง วอลเลอร์ที่คัดค้านโดดเด่นเนื่องจากสถานะของเขาในฐานะผู้สมัครนำในการแทนที่พาวเวลล์ในเดือนพฤษภาคม โดยการลงคะแนนของเขาชี้ว่าเขายังคงเห็นว่านโยบายค่อนข้างจำกัดแม้ว่าจะมีการลดอัตราล่าสุด

เมื่อถึงสิ้นสุดการซื้อขายในนิวยอร์ก ดอลลาร์ลดลงประมาณ 0.20% ถึง 0.55% เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักส่วนใหญ่เมื่อเปรียบเทียบกับระดับก่อน FOMC

ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราอีกสองครั้งในช่วงปลายปี (ประมาณ 46 จุดพื้นฐานของการผ่อนคลาย) โดยแสดงให้เห็นว่าผู้ค้าคาดว่าการหยุดชั่วคราวของธนาคารกลางเป็นเพียงชั่วคราวไม่ใช่การสิ้นสุดรอบ

สนใจในการวิเคราะห์พื้นฐานสำหรับมือใหม่และวิธีจับคู่กับการวิเคราะห์ทางเทคนิคเพื่อค้นหาโอกาสคุณภาพสูงที่อาจตรงกับสไตล์การซื้อขายและการจัดการความเสี่ยงของคุณ? ตรวจสอบสมาชิกพรีเมียมของเราเพื่อแนวทางการซื้อขายเหตุการณ์ กลยุทธ์ระยะสั้น บทสรุปประจำสัปดาห์ และอื่นๆ!

สมาชิกพรีเมียมประจำปีของ BabyPips.com ยังได้รับส่วนลดพิเศษ 30% สำหรับการสมัครสมาชิกประจำปีครั้งแรกกับ Tradezella–แอปบันทึกการซื้อขายที่ได้รับการจัดอันดับสูงสุด! (ประหยัดได้ $120)! คลิกที่นี่เพื่อข้อมูลเพิ่มเติม!