Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã làm đúng như thị trường dự đoán trong quyết định tháng Chín của họ – giữ nguyên lãi suất ở mức 2.00%, đánh dấu lần ngừng cắt giảm thứ hai liên tiếp sau tám lần cắt giảm.

Mặc dù quyết định này không gây bất ngờ, nhưng thông điệp tinh tế và những thay đổi trong động thái thị trường đã tạo ra một môi trường thú vị cho các cặp tiền tệ trong danh sách theo dõi EUR của chúng tôi.

Hãy xem xét những thiết lập nào từ danh sách theo dõi của chúng tôi đã tận dụng tay lái vững vàng của ECB và chúng hoạt động ra sao trong bối cảnh dữ liệu Hoa Kỳ suy yếu và tâm lý rủi ro thay đổi.

Danh sách theo dõi là thảo luận về triển vọng giá cả & chiến lược được hỗ trợ bởi cả phân tích cơ bản & kỹ thuật, một bước quan trọng để tạo ra một ý tưởng giao dịch chất lượng cao trước khi thực hiện kế hoạch quản lý rủi ro & giao dịch.

Nếu bạn muốn theo dõi các lựa chọn “Danh sách theo dõi” của chúng tôi ngay khi chúng được công bố trong tuần, kiểm tra trang đăng ký BabyPips Premium của chúng tôi để tìm hiểu thêm!

Thiết lập

• Những gì chúng tôi đang theo dõi: Tuyên bố Chính sách Tiền tệ của ECB tháng 9 năm 2025
• Kỳ vọng: ECB giữ nguyên lãi suất tái cấp vốn chính ở mức 2.15%
• Kết quả dữ liệu: ECB giữ nguyên tất cả các lãi suất như mong đợi, với Chủ tịch Lagarde tuyên bố rằng “quá trình giảm phát đã kết thúc” và rủi ro hiện nay “cân bằng hơn”
• Môi trường thị trường xung quanh sự kiện: Tâm lý rủi ro tích cực được thúc đẩy bởi yêu cầu thất nghiệp yếu của Hoa Kỳ, củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed; lợi suất 10 năm của Hoa Kỳ giảm dưới 4.00%

Kết quả sự kiện

ECB đã thực hiện đúng kỳ vọng, giữ nguyên các mức lãi suất trong khi cung cấp những nét cứng rắn bắt ngờ làm một số nhà giao dịch bất ngờ. Những điểm chính từ quyết định:

• Quyết định nhất trí giữ lãi suất ở mức 2.00% (tiền gửi), 2.15% (tái cấp vốn chính), 2.40% (cho vay biên)
• Lagarde: “Quá trình giảm phát đã kết thúc” – một tuyên bố đáng tin cậy
• Rủi ro tăng trưởng được đặc trưng là “cân bằng hơn” với sự không chắc chắn về thương mại “giảm rõ rệt”
• Dự báo lạm phát năm 2025 tăng lên 2.1% từ 2.0%, mặc dù năm 2027 giảm xuống 1.9%
• Cách tiếp cận dựa trên dữ liệu được duy trì mà không có cam kết trước về lộ trình lãi suất trong tương lai

Tuyên bố này phản ánh sự tự tin ngày càng tăng về quỹ đạo kinh tế của Khu vực đồng Euro, đặc biệt là sau các thỏa thuận thương mại EU-Hoa Kỳ gần đây đã thiết lập khung thuế suất 15%.

Kích hoạt Thiên kiến cơ bản: Thiết lập EUR tăng giá

Thị trường chung và các động lực ngoại sinh:

Môi trường giao dịch của tuần này bị chi phối bởi các chủ đề chính đã định hình lại dòng chảy tiền tệ một cách cơ bản:

Đầu tuần: Thực tế thị trường lao động

Thị trường tiêu hóa NFP yếu vào thứ Sáu (22k so với dự kiến 75k) trong khi Thủ tướng Pháp Bayrou mất phiếu tín nhiệm vào thứ Hai. Xuất khẩu của Trung Quốc sang Hoa Kỳ giảm 33%, nhấn mạnh thiệt hại chiến tranh thương mại. Cú sốc hôm thứ Ba: Các điều chỉnh bảng lương của Hoa Kỳ cho thấy sự điều chỉnh kỷ lục -911k, vượt xa mức trước đó là -818k, gần như đảm bảo cắt giảm lãi suất của Fed.

Giữa tuần: Bất ngờ lạm phát và Tâm lý rủi ro

Sự sụt giảm PPI bất ngờ hôm thứ Tư (-0.1% so với dự kiến +0.4%) đã kích hoạt một cuộc biểu tình rủi ro rộng lớn với cổ phiếu đạt mức cao kỷ lục. Thứ Năm đã trở thành bước ngoặt khi yêu cầu trợ cấp thất nghiệp tăng vọt lên 263,000 – mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2021 – mặc dù CPI cao hơn một chút (2.9% y/y). Thị trường kết luận rằng Fed sẽ ưu tiên việc làm hơn lạm phát.

Thứ Sáu: Kiểm tra thực tế và Định vị

Dữ liệu Vương quốc Anh đã đưa ra cảnh báo về tình trạng đình trệ với GDP dừng lại ở mức 0% và kỳ vọng lạm phát của các hộ gia đình tăng lên mức cao nhất trong hai năm là 3.6%. Điều này đã khiến đồng bảng Anh chịu sức ép trong khi nhắc nhở thị trường về những thách thức tăng trưởng toàn cầu. Những đe dọa của Trump về lệnh trừng phạt đối với Nga và áp lực phải áp dụng thuế suất 100% đối với người mua dầu của Nga đã thêm căng thẳng địa chính trị cuối tuần, cung cấp hỗ trợ đồng đô la.

Vàng đã đạt kỷ lục mới trên 3,685 USD trước khi xuất hiện việc chốt lời. Dầu tăng mạnh đầu tuần rồi gặp khó khăn cuối tuần, với WTI kết thúc dưới 63 USD/thùng khi mức tăng tối thiểu 137k bpd của OPEC+ không bù đắp được lo ngại về nhu cầu. Lợi suất Trái phiếu Kho bạc phản ứng mạnh với dữ liệu tuần, với lợi suất 10 năm giảm xuống dưới 4.00% lần đầu tiên kể từ tháng Tư, tạo một bối cảnh hỗ trợ cho tài sản rủi ro.

Bitcoin kết thúc tuần là tài sản có hiệu suất tốt nhất trong số các tài sản tài chính lớn, có lẽ thu hút được những người đầu tư cơ bản sau khi Nasdaq công bố nỗ lực mã hóa chứng khoán vào đầu tuần.

Kịch bản Đánh giá: Chúng diễn ra như thế nào?

EUR/CHF: Kết quả sự kiện EUR tăng giá + Kịch bản Rủi ro-Tăng = Khả năng cao có kết quả tích cực tổng thể

Biểu đồ EUR/CHF 1 giờ Forex Chart by TradingView

Cặp tiền này đã vào sự kiện ECB ngay dưới mốc tâm lý nhỏ .9350, sau đó tạm nhảy lên cao hơn và quay trở về thấp hơn sau sự kiện ECB.

Cú hồi sau khi tăng có lẽ là do một số nhà giao dịch chốt lời ngay sau buổi họp báo của Lagarde, có thể là từ những nhà giao dịch đã đặt cược vào một động thái dễ dãi hơn từ ECB. Cú hồi đã kiểm tra khu vực hỗ trợ S1 / phạm vi được nhắm mục tiêu đã được thảo luận trước, nơi chúng tôi thấy một sự đảo chiều nhanh chóng, có khả năng là các nhà giao dịch kỹ thuật và những người tham gia vào môi trường rủi ro rộng lớn.

Cặp tiền này đã bật trở lại khu vực giữa phạm vi 0.9350 như đã dự đoán, mặc dù nó không có được động lực bổ sung nào, có lẽ do các bình luận công khai khác nhau giữa các thành viên ECB về nơi mà lãi suất có thể đi tiếp theo. Nó chưa từng kiểm tra được khu vực kháng cự phạm vi 0.9400 mà chúng tôi nghĩ rằng nó có thể thấy nếu môi trường rủi ro rộng lớn là tăng giá rủi ro tổng thể.

Không đủ điều kiện để tiến xa hơn Danh sách theo dõi – Thiết lập EUR giảm giá và Thiết lập EUR/GBP dài hạn

EUR/GBP: Kết quả sự kiện EUR tăng giá + Kịch bản Rủi ro-Giảm

Biểu đồ EUR/GBP 1 giờ Forex Chart by TradingView

Sau cuộc thảo luận ban đầu của chúng tôi, cặp tiền này đã giảm đáng kể để vượt qua khu vực kỹ thuật mục tiêu ban đầu của chúng tôi và tìm thấy hỗ trợ xung quanh sự hội tụ của điểm thấp trước đó và khu vực hỗ trợ S1 Pivot (khoảng 0.8630 – 0.8640).

Xung quanh sự kiện ECB, chúng tôi xác định môi trường thị trường rộng lớn có vẻ là rủi ro-tăng, do đó vô hiệu hóa EUR/GBP từ việc tiến xa hơn giai đoạn Danh sách theo dõi, nhưng sau sự kiện ECB, cặp tiền này đã cung cấp một vài cơ hội giao dịch ngày tăng giá từ khu vực hỗ trợ kỹ thuật mạnh mẽ đã hình thành trước sự kiện.

EUR/JPY: Kết quả sự kiện EUR giảm giá + Kịch bản Rủi ro-Tăng

Biểu đồ EUR/JPY 1 giờ Forex Chart by TradingView

Thiết lập Danh sách theo dõi này đã bị vô hiệu hóa bởi lập trường hơi cứng rắn hơn mong đợi của ECB, khi các bài phát biểu của Lagarde dường như ám chỉ sự kết thúc của chu kỳ giảm lãi suất của họ sớm.

EUR/JPY đã tăng khoảng cách cuối tuần do sự không chắc chắn về chính trị ở Nhật Bản, nhưng lợi nhuận đã sớm phai mờ và khoảng cách được lấp đầy khi thông báo về một cuộc bầu cử tổng thống LDP toàn diện dẫn đến kì vọng BOJ cứng rắn hơn. Điều này đã khiến EUR/JPY giảm mạnh trước sự kiện ECB.

Trong cuộc thảo luận ban đầu của chúng tôi, chúng tôi thực sự đã tìm kiếm hành vi này, sau đó chúng tôi mong đợi EUR/JPY có thể tăng sau một lần hồi phục. Khu vực mục tiêu quan tâm là sự hội tụ của Fibs và các đường trung bình động (172.50 – 173.00), nơi EUR/JPY thực sự ổn định trước sự kiện ECB.

Những diễn biến này đã biến EUR/JPY thành một thiết lập “Kết quả sự kiện EUR tăng giá + Kịch bản Rủi ro-Tăng”, và đối với những người nhìn thấy điều đó và chơi EUR/JPY lên sau sự kiện ECB, có lẽ đã thấy kết quả tốt nhất cho người chơi euro vì tâm lý rủi ro vẫn mạnh mẽ và tâm lý yen giảm vào cuối tuần.

EUR/NZD: Kết quả sự kiện EUR giảm giá + Kịch bản Rủi ro-Giảm

Biểu đồ EUR/NZD 1 giờ Forex Chart by TradingView

Tương tự như EUR/JPY, chúng tôi đã tìm kiếm một đợt hồi phục sau sự kiện ECB (nếu ECB là trung lập đến dễ dãi) vào thiết lập tiềm năng dài hạn EUR/NZD quanh các luận điểm kỹ thuật của sự hội tụ các đường trung bình động và Fibonacci hồi quy (khu vực 1.9640 – 1.9720) trên khung thời gian 4 giờ.

Mặc dù EUR/NZD đã giảm vào khu vực kỹ thuật mục tiêu của chúng tôi sau ECB và kết quả sự kiện ECB ủng hộ thiên kiến dài hạn euro, với môi trường rủi ro rộng rãi mạnh mẽ tăng giá (kỳ vọng cắt giảm lãi suất Fed tăng) và hiệu suất mạnh mẽ của NZD trong tuần, việc có thiên kiến dài hạn dường như là một thiết lập chất lượng thấp vào thời điểm này.

Quyết định

Lập trường dựa trên dữ liệu của ECB và thông điệp nghiêng về cứng rắn đã cung cấp hỗ trợ cho các cơ hội EUR tăng giá, với EUR/CHF là thiết lập đáng tin cậy nhất của chúng tôi trong tuần trong số các cuộc thảo luận ban đầu của chúng tôi. Khu vực hỗ trợ kỹ thuật được làm nổi bật ở 0.9320 đã giữ vững trước khi công bố, và một lần nữa sau đó. Đáng tiếc, không có sự tiếp nối đáng kể nào về phía tăng, do có các quan điểm khác nhau từ các thành viên ECB về kỳ vọng lãi suất vào cuối tuần.

Tổng thể, chúng tôi nghĩ rằng chiến lược có khả năng hỗ trợ một kết quả tích cực tổng thể nếu nó được thực hiện chính xác ở khu vực kỹ thuật quan tâm được đánh dấu trong cuộc thảo luận ban đầu. Nhưng mức độ thành công bị giới hạn do sự không chắc chắn về triển vọng lãi suất vào cuối tuần do các thành viên ECB gây ra, vì vậy chúng tôi đã đánh giá cuộc thảo luận này là “có khả năng trung lập” hỗ trợ một kết quả tích cực tổng thể.

Điểm nổi bật chính: