Bank Sentral Eropa (ECB) mengambil keputusan yang persis sesuai dengan ekspektasi pasar dalam keputusan September mereka – suku bunga tetap di 2,00%, menandai penundaan kedua berturut-turut setelah delapan kali pemotongan.

Meskipun keputusan itu sendiri tidak mengejutkan, pesan yang nuansatif dan dinamika pasar yang berubah menciptakan lingkungan menarik bagi pasangan mata uang EUR dalam daftar pantauan kami.

Mari kita analisis setup mana dari daftar pantauan kami yang memanfaatkan kebijakan ECB yang stabil dan bagaimana kinerjanya di tengah data AS yang melemah dan sentimen risiko yang terus berkembang.

Daftar pantauan adalah pembahasan prospek harga dan strategi yang didukung oleh analisis fundamental dan teknis, langkah krusial dalam menciptakan ide perdagangan diskresioner berkualitas tinggi sebelum merancang rencana manajemen risiko dan perdagangan.

Jika Anda ingin mengikuti pilihan"Daftar Pantauan"kami segera setelah dipublikasikan sepanjang minggu, kunjungi halaman langgananBabyPips Premium untuk informasi lebih lanjut!

Pengaturan

• Apa yang Kami Pantau: Pernyataan Kebijakan Moneter ECB untuk September 2025
• Harapan: ECB akan mempertahankan suku bunga refinancing utama di 2,15%
• Hasil data: ECB mempertahankan semua suku bunga stabil sesuai ekspektasi, dengan Presiden Lagarde menyatakan "proses disinflasi telah berakhir" dan risiko kini "lebih seimbang"
• Lingkungan pasar sekitar acara: Sentimen risiko positif didorong oleh klaim pengangguran AS yang lemah, menguatkan ekspektasi pemotongan suku bunga The Fed; imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun di bawah 4,00%

Hasil Acara

ECB memenuhi ekspektasi dengan mempertahankan suku bunga di semua level, sambil memberikan nada hawkish yang mengejutkan beberapa trader. Poin utama dari keputusan ini:

• Keputusan bulat untuk mempertahankan suku bunga stabil di 2,00% (deposit), 2,15% (pembiayaan utama), 2,40% (pembiayaan marjinal)
• Lagarde: “Proses disinflasi telah berakhir” – pernyataan yang sangat percaya diri
• Risiko pertumbuhan dikarakterisasi sebagai “lebih seimbang” dengan ketidakpastian perdagangan “jelas berkurang”
• Proyeksi inflasi 2025 dinaikkan menjadi 2,1% dari 2,0%, meskipun proyeksi 2027 diturunkan menjadi 1,9%
• Pendekatan berbasis data dipertahankan tanpa komitmen sebelumnya terhadap jalur suku bunga di masa depan

Pernyataan tersebut mencerminkan keyakinan yang semakin besar terhadap arah ekonomi Zona Euro, terutama setelah kesepakatan perdagangan UE-AS baru-baru ini yang menetapkan kerangka tarif 15%.

Bias Fundamental Terpicu: Setup Bullish EUR

Faktor Pasar Luas dan Eksternal:

Lingkungan perdagangan minggu ini didominasi oleh tema-tema utama yang secara fundamental mengubah aliran mata uang:

Awal Pekan: Uji Realitas Pasar Tenaga Kerja

Pasar mencerna data NFP yang lemah pada Jumat (22k vs 75k yang diharapkan) sementara PM Prancis Bayrou kalah dalam pemungutan suara kepercayaan pada Senin. Ekspor China ke AS anjlok 33%, menyoroti dampak perang dagang. Bom pada Selasa: Revisi data penggajian AS menunjukkan penyesuaian rekor -911k, jauh melebihi penyesuaian sebelumnya -818k, hampir memastikan pemotongan suku bunga The Fed.

Pertengahan Pekan: Kejutan Inflasi dan Rally Risiko

Penurunan PPI yang tak terduga pada Rabu (-0,1% vs +0,4% yang diperkirakan) memicu rally risiko yang luas dengan saham mencapai rekor. Kamis menjadi titik balik saat klaim pengangguran melonjak menjadi 263.000 – tertinggi sejak Oktober 2021 – meskipun CPI sedikit lebih tinggi (2,9% y/y). Pasar menyimpulkan The Fed akan memprioritaskan lapangan kerja daripada inflasi.

Jumat: Uji Realitas dan Penyesuaian Posisi

Data Inggris memberikan peringatan stagflasi dengan PDB stagnan di 0% dan ekspektasi inflasi rumah tangga melonjak ke level tertinggi dua tahun sebesar 3,6%. Hal ini menekan pound sterling sambil mengingatkan pasar akan tantangan pertumbuhan global. Ancaman Trump terhadap sanksi Rusia dan tekanan untuk tarif 100% terhadap pembeli minyak Rusia menambah ketegangan geopolitik akhir pekan, memberikan dukungan bagi dolar AS.

Emas mencapai rekor baru di atas $3.685 sebelum aksi ambil untung muncul. Minyak naik awal pekan lalu tetapi kesulitan di akhir pekan, dengan WTI berakhir di bawah $63/barel karena kenaikan minimal 137.000 barel per hari oleh OPEC+ gagal mengimbangi kekhawatiran permintaan. Imbal hasil obligasi pemerintah merespons dramatis terhadap data pekan ini, dengan imbal hasil 10 tahun turun di bawah 4,00% untuk pertama kalinya sejak April, menciptakan latar belakang yang mendukung bagi aset berisiko.

Bitcoin menutup pekan sebagai aset dengan kinerja terbaik di antara aset keuangan utama, kemungkinan besar menarik investor bullish fundamental setelah Nasdaq mengumumkan upaya untuk menokenisasi sekuritas pada awal pekan.

Skenario Skor: Bagaimana Hasilnya?

EUR/CHF: Hasil Acara EUR yang Bullish + Skenario Risiko Tinggi = Peluang yang cukup baik untuk hasil positif secara keseluruhan

Grafik Forex EUR/CHF 1 Jam oleh TradingView

Pasangan mata uang ini memasuki keputusan ECB tepat di bawah level psikologis minor .9350, lalu naik sebentar dan berbalik turun setelah acara ECB.

Penurunan setelah lonjakan kemungkinan disebabkan oleh aksi ambil untung segera setelah konferensi pers Lagarde, mungkin dari trader yang telah mengambil posisi untuk sikap dovish ECB. Penurunan tersebut menguji area dukungan pivot/rentang S1 yang sebelumnya dibahas, di mana terjadi pembalikan cepat, kemungkinan dari trader teknis dan mereka yang memanfaatkan lingkungan risiko-on yang luas.

Pasangan mata uang ini berhasil memantul menuju area tengah rentang 0.9350 seperti yang diperkirakan, meskipun tidak mendapatkan momentum tambahan, kemungkinan karena komentar publik yang bertentangan di antara anggota ECB mengenai arah suku bunga selanjutnya. Ia tidak pernah mendekati pengujian zona resistensi rentang 0.9400 yang kami perkirakan akan terjadi jika lingkungan risiko secara keseluruhan net bullish terhadap aset berisiko.

Tidak memenuhi syarat untuk keluar dari Watchlist – Setup Bearish EUR dan Setup Long EUR/GBP

EUR/GBP: Hasil Acara EUR yang Bullish + Skenario Risiko-Off

EUR/GBP Grafik Forex 1 Jam oleh TradingView

Setelah pembahasan awal kami, harga turun secara signifikan untuk menembus area teknis target awal kami, dan menemukan dukungan di sekitar konvergensi antara level swing low sebelumnya dan area dukungan S1 Pivot (sekitar 0.8630 – 0.8640).

Di sekitar acara ECB, kami menilai lingkungan pasar secara umum cenderung risk-on, sehingga menghalangi EUR/GBP untuk bergerak melampaui tahap Watchlist. Namun, setelah acara ECB, pasangan ini berhasil memberikan beberapa peluang perdagangan harian bullish dari area dukungan teknis yang kuat yang terbentuk sebelum acara.

EUR/JPY: Hasil Acara EUR Net Bearish + Skenario Risiko Tinggi

EUR/JPY Grafik Forex 1 Jam oleh TradingView

Pengaturan Watchlist ini dibatalkan oleh sikap ECB yang sedikit lebih hawkish dari perkiraan, karena pernyataan Lagarde tampaknya mengisyaratkan akhir dari siklus pelonggaran moneter mereka.

EUR/JPY melonjak lebih tinggi selama akhir pekan akibat ketidakpastian politik Jepang, tetapi kenaikan tersebut segera memudar dan celah tersebut terisi setelah pengumuman pemilihan presiden LDP secara penuh menyebabkan ekspektasi BOJ yang lebih hawkish. Hal ini mendorong EUR/JPY untuk turun jauh sebelum acara ECB.

Dalam pembahasan awal kami, kami sebenarnya mengantisipasi perilaku ini, setelah itu kami memperkirakan EUR/JPY mungkin akan rally setelah koreksi. Area target yang menarik adalah konvergensi Fibonacci dan rata-rata bergerak (172.50 – 173.00), di mana EUR/JPY sebenarnya stabil sebelum acara ECB.

Perkembangan ini mengubah EUR/JPY menjadi setup "Hasil Acara EUR Bullish Bersih + Skenario Risiko Tinggi", dan bagi mereka yang melihat hal itu dan bertransaksi EUR/JPY ke sisi beli setelah acara ECB, kemungkinan besar melihat hasil positif bersih terbaik bagi pemain EUR karena sentimen risiko tinggi tetap kuat dan sentimen yen memburuk pada akhir pekan.

EUR/NZD: Hasil Acara EUR yang Net Bearish + Skenario Risiko-Off

EUR/NZD Grafik Forex 1 Jam oleh TradingView

Serupa dengan EUR/JPY, kami mencari koreksi pasca acara ECB (jika ECB netral-ke-dovish) ke dalam setup swing long potensial di EUR/NZD sekitar argumen teknis rata-rata bergerak yang naik dan konvergensi Fibonacci retracement (area 1.9640 – 1.9720) pada timeframe 4 jam.

Meskipun EUR/NZD memang turun ke area teknis target kami setelah ECB dan hasil acara ECB mendukung bias beli euro, dengan lingkungan risiko secara umum sangat bullish (ekspektasi pemotongan suku bunga Fed meningkat) dan kinerja NZD yang kuat sepanjang minggu, mengambil bias beli swing tampaknya merupakan setup berkualitas rendah pada saat ini.

Kesimpulan

Posisi ECB yang bergantung pada data dan pesan yang cenderung hawkish memberikan dukungan untuk peluang bullish EUR, dengan EUR/CHF menjadi setup paling andal kami untuk minggu ini di antara pembahasan awal kami. Zona dukungan teknis yang ditekankan di 0.9320 bertahan dengan baik sebelum rilis, dan sekali lagi setelahnya. Sayangnya, tidak ada tindak lanjut signifikan ke atas, karena ada pandangan yang bertentangan dari anggota ECB mengenai ekspektasi suku bunga pada akhir minggu.

Secara keseluruhan, kami berpendapat bahwa strategi ini kemungkinan besar akan mendukung hasil positif bersih jika diterapkan tepat di area teknis yang ditandai dalam diskusi awal. Namun, tingkat keberhasilan terbatas akibat ketidakpastian akhir pekan mengenai prospek suku bunga yang dipicu oleh anggota ECB, sehingga kami menilai diskusi ini sebagai "netral-kemungkinan" mendukung hasil positif bersih.

Poin Penting: