Bank Pusat Eropah melakukan apa yang pasaran dah jangka dalam keputusan September mereka – kadar kekal pada 2.00%, menjadikan ini kali kedua berturut-turut mereka berhenti selepas lapan pemotongan.

Walaupun keputusan ini sendiri tidak mengejutkan, mesej yang lebih halus dan dinamika pasaran yang berubah menjadikan persekitaran yang menarik untuk pasangan senarai pemerhatian EUR kita.

Jom kita tengok setup mana dari senarai pemerhatian kita yang berjaya memanfaatkan langkah tenang ECB dan bagaimana mereka berprestasi di sebalik data U.S. yang semakin lemah dan sentimen risiko yang berkembang.

Senarai pemerhatian adalah perbincangan tentang jangkaan harga & strategi yang disokong oleh analisis fundamental & teknikal, langkah penting ke arah mencipta idea perdagangan diskresionari berkualiti tinggi sebelum bekerja dengan pelan pengurusan risiko & perdagangan.

Jika anda ingin mengikuti pilihan “Watchlist” kami sebaik sahaja ia diterbitkan sepanjang minggu, jangan lupa tengok halaman langganan BabyPips Premium untuk tahu lebih lanjut!

Setup

• Apa yang Kita Perhatikan: Kenyataan Dasar Monetari ECB untuk September 2025
• Jangkaan: ECB mengekalkan kadar pembiayaan semula utama pada 2.15%
• Keputusan Data: ECB mengekalkan semua kadar tetap seperti yang dijangkakan, dengan Presiden Lagarde mengisytiharkan “proses disinflasi telah berakhir” dan risiko kini “lebih seimbang”
• Persekitaran pasaran sekitar acara: Sentimen risiko positif didorong oleh dakwaan pengangguran U.S. yang lemah mengukuhkan jangkaan pemotongan kadar Fed; hasil 10-tahun U.S. menurun di bawah 4.00%

Hasil Acara

ECB memenuhi jangkaan, mengekalkan kadar tidak berubah dengan nada hawkish yang mengejutkan beberapa pedagang. Poin penting dari keputusan ini:

• Keputusan sebulat suara untuk mengekalkan kadar pada 2.00% (deposit), 2.15% (pembiayaan semula utama), 2.40% (peminjaman marginal)
• Lagarde: “Proses disinflasi telah berakhir” – satu kenyataan yang memaparkan keyakinan
• Risiko pertumbuhan dicirikan sebagai “lebih seimbang” dengan ketidakpastian perdagangan “jelas berkurang”
• Ramalan inflasi 2025 dinaikkan kepada 2.1% daripada 2.0%, walaupun 2027 dipotong kepada 1.9%
• Pendekatan bergantung kepada data dikekalkan tanpa komitmen awal kepada laluan kadar masa depan

Pernyataan tersebut mencerminkan keyakinan yang semakin meningkat dalam trajektori ekonomi Kawasan Euro, terutama setelah perjanjian perdagangan EU-U.S. baru-baru ini yang menetapkan rangka kerja tarif 15%.

Bias Fundamental Dicetuskan: Setup EUR bullish

Pasaran Umum dan Pemandu Eksogen:

Persekitaran perdagangan minggu ini dikuasai oleh tema besar yang secara fundamental mengubah aliran mata wang:

Awal Minggu: Pemeriksaan Realiti Pasaran Buruh

Pasaran mencerna NFP lemah pada hari Jumaat (22 ribu berbanding 75 ribu yang dijangka) sementara PM Perancis Bayrou kalah dalam undian kepercayaan pada hari Isnin. Eksport China ke U.S. merosot 33%, menekankan kerosakan perang perdagangan. Bom hari Selasa: semakan penggajian U.S. menunjukkan penyesuaian -911 ribu, jauh melebihi -818 ribu sebelumnya, hampir menjamin pemotongan kadar Fed.

Tengah Minggu: Kejutan Inflasi dan Rali Risiko

Keputusan PPI yang tidak dijangka pada hari Rabu (-0.1% berbanding +0.4% yang dijangka) mencetuskan rali risiko luas dengan ekuiti mencapai rekod. Hari Khamis terbukti penting apabila tuntutan pengangguran melonjak kepada 263,000 – tertinggi sejak Oktober 2021 – walaupun CPI sedikit lebih panas (2.9% y/y). Pasaran menyimpulkan bahawa Fed akan memprioritaskan pekerjaan berbanding inflasi.

Jumaat: Pemeriksaan Realiti dan Posisitioning

Data UK memberikan amaran stagflasi dengan KDNK terhenti pada 0% dan jangkaan inflasi isi rumah melonjak ke paras tertinggi dua tahun sebanyak 3.6%. Ini membebankan sterling sambil mengingatkan pasaran tentang cabaran pertumbuhan global. Ancaman Trump terhadap sekatan Rusia dan tekanan untuk tarif 100% ke atas pembeli minyak Rusia menambah ketegangan geopolitik akhir minggu, memberikan sokongan kepada dolar.

Emas mencatat rekod baru melebihi $3,685 sebelum mengambil untung muncul. Minyak meningkat awal kemudian bergelut pada akhir minggu, dengan WTI berakhir di bawah $63/bbl apabila peningkatan minimum 137k bpd oleh OPEC+ gagal menoffset kebimbangan permintaan. Hasil perbendaharaan bertindak balas secara dramatis terhadap data minggu ini, dengan hasil 10 tahun menurun di bawah 4.00% untuk pertama kali sejak April, mencipta latar belakang yang menyokong untuk aset risiko.

Bitcoin mengakhiri minggu ini sebagai aset yang berprestasi terbaik di kalangan aset kewangan utama, kemungkinan besar menarik minat bullish fundamental selepas Nasdaq mengumumkan usaha untuk menokenisasi sekuriti awal minggu ini.

Senario Scorecard: Bagaimana Mereka Bermain?

EUR/CHF: Hasil Acara EUR Bullish Bersih + Senario Risiko-On = Peluang baik untuk hasil bersih yang positif

Carta Forex 1-jam EUR/CHF oleh TradingView

Pasangan ini memasuki keputusan ECB tepat di bawah paras psikologi kecil .9350, kemudian sekejap melonjak lebih tinggi dan berbalik rendah selepas acara ECB.

Penarikan balik selepas lonjakan mungkin adalah pengambilan untung selepas sidang akhbar Lagarde, mungkin dari pedagang yang telah meletakkan kedudukan untuk kecenderungan lebih dovish dari ECB. Penarikan itu menguji kawasan sokongan pivot S1 / julat sasaran yang dibincangkan sebelum ini, di mana kita menyaksikan pembalikan pantas, mungkin pedagang teknikal dan mereka yang bermain dalam persekitaran risiko-on yang luas.

Pasangan ini berjaya bangkit ke arah kawasan pertengahan julat 0.9350 seperti yang dijangkakan, walaupun ia tidak mendapat momentum tambahan, kemungkinan disebabkan oleh komen awam yang berbeza di kalangan ahli ECB tentang ke mana kadar faedah mungkin pergi seterusnya. Ia tidak pernah mendekati untuk menguji zon rintangan julat 0.9400 yang kami fikir ia mungkin lihat jika persekitaran risiko luas adalah net bullish kepada aset risiko.

Tidak Layak untuk Bergerak Melebihi Senarai Pemerhatian – Setup EUR Bearish dan Setup Long EUR/GBP

EUR/GBP: Hasil Acara EUR Bullish Bersih + Senario Risiko-Off

Carta Forex 1-jam EUR/GBP oleh TradingView

Selepas perbincangan asal kita, menurun dengan ketara untuk melepasi kawasan sasaran teknikal asal kita, dan menemui sokongan sekitar konfluens swing rendah sebelumnya dan kawasan sokongan Pivot S1 (sekitar 0.8630 – 0.8640).

Di sekitar acara ECB, kita menentukan lingkungan pasaran umum yang boleh dikatakan risiko-on, oleh itu membatalkan EUR/GBP daripada bergerak melebihi peringkat Senarai Pemerhatian, tetapi selepas acara ECB, pasangan ini berjaya memberikan beberapa peluang perdagangan harian bullish dari kawasan sokongan teknikal kukuh yang terbentuk sebelum acara itu.

EUR/JPY: Hasil Acara EUR Bearish Bersih + Senario Risiko-On

Carta Forex 1-jam EUR/JPY oleh TradingView

Setup dalam Senarai Pemerhatian ini dibatalkan oleh pendirian ECB yang sedikit lebih hawkish daripada yang dijangka, apabila kenyataan Lagarde tampaknya memberi isyarat bahawa kitaran pelonggaran mereka akan berakhir tidak lama lagi.

EUR/JPY telah melonjak lebih tinggi hujung minggu kerana ketidakpastian politik Jepun, tetapi kenaikan itu segera pudar dan jurang itu diisi apabila pengumuman pemilihan presiden LDP berskala penuh membawa kepada jangkaan BOJ yang lebih hawkish. Ini mendorong EUR/JPY jatuh jauh sebelum acara ECB.

Dalam perbincangan asal kita, kita sebenarnya mencari tingkah laku ini, selepas itu kita menjangkakan EUR/JPY mungkin meningkat selepas penarikan balik. Kawasan sasaran minat adalah konfluens Fibs dan purata bergerak (172.50 – 173.00), yang mana EUR/JPY sebenarnya stabil sebelum acara ECB.

Perkembangan ini mengubah EUR/JPY menjadi setup “Hasil Acara EUR Bullish Bersih + Senario Risiko-On”, dan bagi mereka yang melihat itu dan bermain EUR/JPY ke sisi panjang selepas acara ECB, mungkin melihat hasil bersih positif terbaik untuk pemain euro kerana sentimen risiko-on kekal kuat dan sentimen yen merosot pada akhir minggu.

EUR/NZD: Hasil Acara EUR Bearish Bersih + Senario Risiko-Off 

Carta Forex 1-jam EUR/NZD oleh TradingView

Seperti EUR/JPY, kita mencari penarikan balik selepas acara ECB (jika ECB bersifat neutral-ke-dovish) ke dalam potensi setup swing panjang dalam EUR/NZD sekitar hujah teknikal purata bergerak yang meningkat dan konfluens retracement Fibonacci (kawasan 1.9640 – 1.9720) pada jangka masa 4 jam.

Walaupun EUR/NZD jatuh ke kawasan teknikal sasaran minat kita selepas ECB dan hasil acara ECB menyokong bias panjang euro, dengan persekitaran risiko umum yang sangat bullish (jangkaan pemotongan kadar Fed meningkat) dan prestasi NZD yang kuat untuk minggu ini, mengambil bias swing panjang tampaknya adalah setup berkualiti rendah pada masa ini.

Keputusan

Pendirian bergantung kepada data ECB dan mesej yang cenderung hawkish memberikan sokongan untuk peluang bullish EUR, dengan EUR/CHF menyampaikan sebagai setup paling dapat diandalkan kita untuk minggu ini di kalangan perbincangan asal kita. Zon sokongan teknikal yang disorot pada 0.9320 dipegang dengan indah sebelum pelepasan, dan sekali lagi selepas itu. Malangnya, tiada susulan yang ketara ke atas, kerana terdapat pandangan yang berbeza dari ahli ECB tentang jangkaan kadar faedah pada akhir minggu.

Secara keseluruhan, kita rasa strategi ini mungkin menyokong hasil bersih positif jika dimainkan tepat di kawasan teknikal minat yang ditandakan dalam perbincangan asal. Tetapi tahap kejayaan adalah terhad kerana ketidakpastian akhir minggu dalam jangkaan kadar yang dicetuskan oleh ahli ECB, jadi kami menilai perbincangan ini sebagai “neutral-mungkin” menyokong hasil bersih positif.

Pengambilan Utama: