Chỉ số Giá Tiêu dùng của Mỹ cho thấy kết quả không đồng nhất nhưng phần lớn phù hợp với dự đoán cho tháng 7 năm 2025, với lạm phát cơ bản giữ ổn định ở mức 2.7% so với cùng kỳ năm trước trong khi CPI lõi tăng lên 3.1%.

Dữ liệu này củng cố ý tưởng về tác động hạn chế của thuế quan đối với giá tiêu dùng, giúp Fed có không gian tập trung vào điểm yếu của thị trường lao động và củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Hãy xem xét cặp nào từ danh sách theo dõi của chúng tôi tận dụng được môi trường đồng đô la yếu và kỳ vọng nới lỏng mới:

Danh sách theo dõi là các cuộc thảo luận về triển vọng giá và chiến lược được hỗ trợ bởi cả phân tích cơ bản và kỹ thuật, là bước quan trọng để tạo ra một ý tưởng giao dịch chất lượng cao trước khi lập kế hoạch quản lý rủi ro và giao dịch.

Nếu bạn muốn theo dõi các lựa chọn “Danh sách theo dõi” của chúng tôi ngay khi chúng được công bố trong tuần, hãy xem qua trang đăng ký BabyPips Premium của chúng tôi để tìm hiểu thêm!

Bối cảnh

• Những gì chúng tôi đang theo dõi: Báo cáo CPI của Mỹ cho tháng 7 năm 2025

• Kỳ vọng: CPI đầu năm tăng lên 2.8% so với 2.7%, CPI lõi tăng lên 3.0% so với 2.8%, với các thị trường theo dõi dấu hiệu của lạm phát do thuế quan gây ra

• Kết quả dữ liệu: CPI đầu năm giữ ở mức 2.7% (so với dự kiến 2.8%), CPI lõi tăng lên 3.1% (so với dự kiến 3.0%), tác động thuế quan hạn chế đến giá hàng hóa

• Môi trường thị trường xung quanh sự kiện: Đồng đô la chịu áp lực từ dữ liệu việc làm yếu và giọng điệu ôn hòa của Fed, các thị trường định giá khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hơn 85%, và sự không chắc chắn về thuế quan

Kết quả sự kiện

Báo cáo lạm phát tháng 7 của Mỹ mang lại kết quả thân thiện với thị trường mặc dù có những con số tiêu đề hỗn hợp. Trong khi lạm phát lõi tăng lên tốc độ cao nhất kể từ tháng 1, câu chuyện rộng hơn tập trung vào tác động hạn chế của thuế quan đối với giá tiêu dùng và không gian của Fed để nới lỏng chính sách.

Các điểm chính từ báo cáo CPI của Mỹ:

• Tác động thuế quan bị kiềm chế: Mặc dù có những lo ngại rộng rãi về tác động của chính sách thương mại, các công ty tiếp tục hấp thụ hầu hết chi phí thuế quan thay vì chuyển cho người tiêu dùng
• Lạm phát dịch vụ dai dẳng: Giá vé máy bay tăng 4.0% theo tháng trong khi chi phí chăm sóc y tế tăng 0.7%, cho thấy áp lực giá cơ bản trong dịch vụ
• Giảm phát hàng hóa giúp ích: Giá năng lượng giảm 1.1% theo tháng, tạo áp lực giảm lạm phát để bù đắp cho tăng trưởng dịch vụ
• Điều tiết nhà ở tiếp tục: Chi phí nhà ở chỉ tăng 0.2% trong tháng thứ hai liên tiếp, cho thấy sự hạ nhiệt đáng khích lệ ở thành phần CPI lớn nhất
• Các ngành bị ảnh hưởng bởi thuế quan hỗn hợp: Đồ gia dụng bất ngờ giảm 0.9% trong khi giá phương tiện mới vẫn không đổi mặc dù có sự tiếp xúc thuế quan đáng kể

Dữ liệu vẽ nên bức tranh về một nền kinh tế mà các doanh nghiệp thành công hấp thụ áp lực chi phí nhập khẩu trong khi động lực lạm phát cơ bản vẫn có thể quản lý, cho phép Cục Dự trữ Liên bang ưu tiên các lo ngại về việc làm hơn là ổn định giá trong ngắn hạn.

Khởi động xu hướng thiên lệch cơ bản: Đồng đô la yếu trên các cặp chính

Thị trường chung và các yếu tố bên ngoài:

Các thị trường đã bước vào sự kiện CPI khi đồng đô la đã chịu áp lực đáng kể sau thảm họa việc làm tuần trước chỉ cho thấy 73,000 việc làm được thêm so với 100,000 mong đợi. Các quan chức Fed bao gồm Kashkari và Daly đã mở cửa rộng rãi cho việc cắt giảm vào tháng 9, với các thị trường định giá kỳ vọng nới lỏng mạnh mẽ.

Bối cảnh có sự đe dọa thuế quan leo thang của Trump trên nhiều mặt trận - Trung Quốc đối mặt với khả năng tăng thuế khi hạn chót đình chiến 90 ngày đến gần, Thụy Sĩ bị đánh thuế 39%, và các ngành công nghệ bán dẫn/dược phẩm bị nhắm vào. Điều này tạo ra một môi trường phức tạp nơi "tin xấu là tin tốt" cho hy vọng cắt giảm lãi suất, trong khi sự không chắc chắn về thương mại thêm phần biến động.

Những bình luận sau đó của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent ủng hộ việc cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9 đã tăng cường động lực ôn hòa, trong khi gợi ý của Trump về việc đặt tên người kế nhiệm Powell “sớm” đã thêm sự không chắc chắn về chính sách, gây thêm áp lực lên đồng đô la.

Môi trường rủi ro đã chuyển từ lạc quan thận trọng về tiến trình thỏa thuận thương mại sang mối lo ngại mới về căng thẳng thương mại toàn cầu leo thang, khiến các biến động tiền tệ đặc biệt nhạy cảm với bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy Fed sẽ có cơ hội nới lỏng mạnh mẽ.

Bảng điểm kịch bản: Họ đã diễn ra như thế nào?

GBP/USD: Kết quả sự kiện USD yếu + Kịch bản Rủi ro-On = Có thể là cơ hội tốt nhất cho một kết quả tích cực ròng

Biểu đồ Forex 1 giờ GBP/USD bởi TradingView

GBP/USD đã củng cố quanh mức tâm lý nhỏ 1.3450 trước sự kiện CPI, với cặp này hình thành một chuỗi các đáy cao hơn dọc theo đường xu hướng tăng đã giữ từ đầu tháng 8.

Kết quả CPI ôn hòa ròng đã kích hoạt một sự đột phá ngay lập tức trên mức kháng cự ngắn hạn, với Cable bùng nổ qua ngưỡng 1.3500 trong vòng vài phút sau thông báo dữ liệu. Sự tăng đột biến ban đầu đã mang cặp này vọt lên mức 1.3580, chỉ kém mục tiêu R2 mà chúng tôi đã xác định, trước khi một số nhà đầu tư chốt lời.

Điều làm cho thiết lập này thực sự đẹp là cách câu chuyện cơ bản diễn ra trong thời gian thực. Khi kỳ vọng nới lỏng của Fed tăng vọt và lợi suất trái phiếu Kho bạc sụp đổ, các nhà giao dịch ngay lập tức xoay quanh chủ đề phân kỳ chính sách. Lập trường tương đối diều hâu của BOE từ tuần trước bỗng nhiên trở nên hấp dẫn hơn khi so sánh, với chênh lệch lợi suất hai năm di chuyển rõ ràng có lợi cho đồng bảng Anh.

Các mức kỹ thuật cũng được giữ như đồng hồ. Hỗ trợ đường xu hướng tăng quanh mức 1.3420 cung cấp bàn đạp hoàn hảo, trong khi việc vượt qua 1.3500 có khả năng kích hoạt các hành động mua kỹ thuật, kéo dài đà tăng vào thứ Năm.

Đến khi đóng cửa thứ Sáu, GBP/USD đã ổn định thoải mái trên mức 1.3550, đại diện cho một khoản tăng vững chắc trong tuần và xác nhận thiết lập xu hướng tăng khi cả xác suất cơ bản và kỹ thuật đều phù hợp.

Không đủ điều kiện để vượt qua danh sách theo dõi - Các thiết lập USD tăng giá và thiết lập USD/CHF giảm giá

USD/CHF Kết quả sự kiện USD giảm giá + Kịch bản Rủi ro-Off

Biểu đồ Forex 1 giờ USD/CHF bởi TradingView

Thiết lập này đã bị vô hiệu hóa do môi trường rủi ro-on rộng rãi đã xảy ra sau khi báo cáo CPI của Mỹ dội nước lạnh vào bất kỳ ý tưởng nào về việc Fed giữ lại cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Nhưng đây là một cặp thú vị để theo dõi từ góc độ kỹ thuật và động lực.

Trước sự kiện CPI, cặp này đã đạt mức kháng cự rồi đảo chiều và trượt xuống mục tiêu Điểm Pivot S1 0.8024 sau khi dữ liệu lạm phát củng cố triển vọng ôn hòa của Fed. Tại đây, người mua kỹ thuật và người chốt lời đã tham gia, nâng USD/CHF lên khu vực thảo luận / điểm pivot hàng tuần, và dao động ngang từ đó.

Điều này hóa ra là một ứng viên mạnh cho một trò chơi USD yếu hoàn toàn bất kể môi trường thị trường rộng lớn hơn, nhờ vào tầm quan trọng và phản ứng đáng kể của thị trường đối với sự kiện CPI của Mỹ, và các nhà giao dịch đã chơi theo cách đó, có thể đã thấy một kết quả tích cực ròng với các chiến lược quản lý rủi ro và giao dịch tương đối ôn hòa.

USD/JPY Dài hạn: Kết quả sự kiện USD tăng giá + Kịch bản Rủi ro-On

Biểu đồ Forex 1 giờ USD/JPY bởi TradingView

Sự kiện đích không ủng hộ thiết lập USD tăng giá, với các nhà giao dịch tập trung vào các con số CPI tiêu đề mềm và ý nghĩa của chúng đối với việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 của Fed.

USD/JPY, vốn đang hướng đến một thử nghiệm hỗ trợ phạm vi, thay vào đó đã leo lên và vượt qua phạm vi ngay trước khi dữ liệu lạm phát được công bố. Đọc CPI yếu hơn dự kiến đã củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tháng 9, đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc thấp hơn và mang lại lợi ích cho các lựa chọn thay thế USD như yên.

Cặp tiền này đã trượt xuống 146.30, phá vỡ dưới hỗ trợ phạm vi, với động thái có thể được củng cố bởi các bình luận của Bessent ủng hộ việc tăng lãi suất BOJ. Nhưng bản in PPI nóng hơn vào thứ Năm đã kéo lại một số kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và giúp đồng đô la phục hồi, cho phép USD/JPY quay lại hợp nhất trước đó.

EUR/USD Ngắn hạn: USD tăng giá Kết quả sự kiện + Kịch bản Rủi ro-Off

Biểu đồ Forex 1 giờ EUR/USD bởi TradingView

Kịch bản đồng đô la tăng giá không phát huy tác dụng cho mục Watchlist này, vì CPI của Mỹ mát hơn đã tăng thêm kỳ vọng cho việc cắt giảm lãi suất tháng 9 của Fed và khiến đồng bạc xanh giảm mạnh.

EUR/USD không đạt đến vùng nhập ngắn 1.1700 đến 1.1750 cho đến khi công bố CPI kéo đồng đô la xuống thấp hơn. Các con số lạm phát và GDP hỗn hợp từ Khu vực đồng Euro cũng không mang lại bất kỳ hướng rõ ràng nào cho đồng euro vào giữa tuần.

Cặp tiền này vẫn đang lơ lửng gần khu vực nhập đó, để lại cho những nhà giao dịch đã thực hiện thiết lập này một kết quả không rõ ràng trong những ngày sau báo cáo.

Phán quyết

Sự kiện CPI của Mỹ mang lại chính xác sự yếu kém của đồng đô la mà phân tích của chúng tôi đã dự đoán, với GBP/USD nổi lên như một người biểu diễn nổi bật rõ ràng trong số các cặp trong danh sách theo dõi của chúng tôi. Sự kết hợp giữa dữ liệu giá tiêu dùng phù hợp, tác động hạn chế của thuế quan và sự phân kỳ chính sách ngày càng tăng giữa Fed-BOE tạo ra một môi trường lý tưởng cho các nhà đầu tư Cable.

Tuy nhiên, bất ngờ PPI vào thứ Năm là một lời nhắc nhở quan trọng rằng động lực lạm phát vẫn đang thay đổi trong môi trường thuế quan hiện tại. Trong khi các tác động ngay lập tức của giá tiêu dùng vẫn được chứa đựng, áp lực bán buôn đang gia tăng có thể có thể làm phức tạp lộ trình nới lỏng của Fed trong thời gian tới.

Đối với những nhà giao dịch đã thực hiện thiết lập dài hạn GBP/USD với sự quản lý rủi ro phù hợp, sự kiện đã mang lại lợi nhuận mạnh mẽ. Những người đủ linh hoạt để thích ứng với dữ liệu đang phát triển – đặc biệt là xung quanh cú sốc PPI vào thứ Năm – được đặt vào vị trí tốt nhất để bảo vệ lợi nhuận trong những gì đã chứng tỏ là một chuỗi sự kiện nhiều ngày chứ không phải là một câu chuyện chỉ trong một lần phát hành.

Tổng thể, chúng tôi sẽ đánh giá phân tích này là “rất có khả năng” trong việc mang lại kết quả tích cực ròng có thể có, với động thái động lực mạnh mẽ và bất chấp sự điều chỉnh, thị trường đã đóng cửa tuần trên cả khu vực giá thảo luận và khu vực giá sau sự kiện.

Các bài học rút ra chính:

Nội dung phân tích forex được cung cấp trong Babypips.com chỉ nhằm mục đích thông tin. Các kịch bản kỹ thuật và cơ bản được thảo luận được trình bày để làm nổi bật và giáo dục về cách tìm kiếm cơ hội thị trường tiềm năng mà có thể cần thêm nghiên cứu độc lập và thẩm định. Nội dung này cho thấy cách chúng tôi bao phủ một phần của quy trình giao dịch đầy đủ, và không có nghĩa là chúng tôi bao giờ đưa ra lời khuyên đầu tư hoặc giao dịch cụ thể. Các thiết lập và phân tích được trình bày trên Babypips.com rất có thể không phù hợp cho tất cả các danh mục đầu tư hoặc phong cách giao dịch.

Quản lý giao dịch và rủi ro là trách nhiệm duy nhất của từng nhà giao dịch. Mọi quyết định giao dịch và kết quả tiếp theo của chúng là trách nhiệm riêng của cá nhân thực hiện chúng. Vui lòng giao dịch một cách có trách nhiệm.

Giao dịch có trách nhiệm có nghĩa là biết càng nhiều càng tốt về một thị trường trước khi bạn nghĩ đến việc chấp nhận rủi ro, và nếu bạn nghĩ rằng loại nội dung này có thể giúp bạn với điều đó, hãy xem qua trang đăng ký BabyPips Premium của chúng tôi để tìm hiểu thêm!