جاء مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة متبايناً ولكنه متماشياً إلى حد كبير مع التوقعات لشهر يوليو 2025، حيث استقر التضخم العام عند 2.7٪ على أساس سنوي، في حين ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 3.1٪.

وأيدت البيانات فكرة محدودية تأثير الرسوم الجمركية على أسعار المستهلكين، مما يتيح للبنك الاحتياطي الفيدرالي التركيز على ضعف سوق العمل وتعزيز توقعات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.

دعونا ندرس الأزواج من قائمة المراقبة لدينا التي استفادت من بيئة ضعف الدولار وتجدد التفاؤل بشأن التيسير النقدي:

قوائم المراقبة هي توقعات الأسعار ومناقشات الاستراتيجية المدعومة بالتحليل الأساسي والفني، وهي خطوة حاسمة نحو إنشاء فكرة تداول تقديرية عالية الجودة قبل العمل على خطة إدارة المخاطر والتداول.

إذا كنت ترغب في متابعة اختيارات"قائمة المراقبة"الخاصة بنا فور نشرها على مدار الأسبوع، فقم بزيارة صفحة الاشتراك فيBabyPips Premium لمعرفة المزيد!

الإعداد

• ما كنا نراقبه: تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر يوليو 2025

• التوقعات: ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي إلى 2.8٪ على أساس سنوي من 2.7٪، وارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 3.0٪ على أساس سنوي من 2.8٪، مع ترقب الأسواق لعلامات التضخم المدفوع بالرسوم الجمركية

• نتائج البيانات: استقر مؤشر أسعار المستهلكين العام عند 2.7٪ على أساس سنوي (مقابل 2.8٪ متوقعة)، وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 3.1٪ على أساس سنوي (مقابل 3.0٪ متوقعة)، وتأثير محدود للتعريفات الجمركية على أسعار السلع

• البيئة السوقية المحيطة بالحدث: الدولار يتعرض لضغوط بسبب ضعف بيانات الوظائف وتصريحات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة، وتسعير الأسواق لاحتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر بنسبة تزيد عن 85%، وعدم الي

نتائج الحدث

جاء تقرير التضخم في الولايات المتحدة لشهر يوليو بنتائج إيجابية للسوق على الرغم من الأرقام المتباينة. في حين تسارع التضخم الأساسي إلى أعلى وتيرة له منذ يناير، ركزت الرواية الأوسع نطاقاً على التأثير المحدود للتعريفات الجمركية على أسعار المستهلكين ومساحة المناورة المتاحة أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة النقد

النقاط الرئيسية من تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة:

• تأثير الرسوم الجمركية محدود: على الرغم من المخاوف الواسعة بشأن آثار السياسة التجارية، واصلت الشركات استيعاب معظم تكاليف الرسوم الجمركية بدلاً من تمريرها إلى المستهلكين
• استمرار تضخم أسعار الخدمات: ارتفعت أسعار تذاكر الطيران بنسبة 4.0% على أساس شهري، في حين ارتفعت تكاليف الرعاية الطبية بنسبة 0.7%، مما يدل على ضغوط أسعار أساسية في قطاع الخدمات
• ساعد انكماش أسعار السلع: انخفضت أسعار الطاقة بنسبة 1.1% على أساس شهري، مما أدى إلى ضغوط انكماشية لتعويض مكاسب الخدمات
• استمرار تباطؤ قطاع الإسكان: ارتفعت تكاليف السكن بنسبة 0.2% فقط للشهر الثاني على التوالي، مما يشير إلى تباطؤ مشجع في أكبر مكون من مكونات مؤشر أسعار المستهلكين
• مختلطة القطاعات المعرضة للتعريفات الجمركية: انخفضت أسعار الأجهزة المنزلية بشكل مفاجئ بنسبة 0.9٪، في حين ظلت أسعار السيارات الجديدة ثابتة على الرغم من تعرضها الكبير للت

رسمت البيانات صورة لاقتصاد تمكنت فيه الشركات من امتصاص ضغوط تكاليف الواردات بنجاح، في حين ظلت ديناميكيات التضخم الأساسية قابلة للإدارة، مما أعطى الاحتياطي الفيدرالي مبرراً لإعطاء الأولوية لمخاوف التوظيف على استقرار الأسعار في المدى القريب.

تحول التوجه الأساسي: ضعف الدولار أمام العملات الرئيسية

السوق الواسعة والعوامل الخارجية:

دخلت الأسواق مرحلة إصدار مؤشر أسعار المستهلكين مع تعرض الدولار لضغوط كبيرة في أعقاب كارثة التوظيف التي شهدتها الأسبوع الماضي، حيث أظهرت إضافة 73 ألف وظيفة فقط مقابل 100 ألف وظيفة متوقعة. وفتح مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي، بمن فيهم كاشكاري ودالي، الباب على مصراعيه أمام خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مع توقع الأسواق لتخفيف شديد في السياسة النقدية.

وكان ذلك في ظل تصعيد تهديدات ترامب بفرض رسوم جمركية على جبهات متعددة - حيث تواجه الصين احتمال فرض رسوم أعلى مع اقتراب موعد انتهاء الهدنة التي مدتها 90 يوماً، وتضررت سويسرا بفرض رسوم جمركية بنسبة 39٪، كما وقع قطاعا أشباه الموصلات والأدوية في مرمى النيران. وأدى ذلك إلى خلق بيئة معقدة حيث كانت "الأخبار السيئة أخباراً جيدة" بالنسبة لآمال خفض أسعار الفائدة، في حين زادت حالة عدم اليقين التجاري من التقلبات.

وأدت التعليقات اللاحقة لوزير الخزانة سكوت بيسنت، التي دعت إلى خفض 50 نقطة أساس في سبتمبر، إلى تكثيف الزخم المتشائم، في حين أضافت تلميحات ترامب بشأن تعيين خليفة باول "في وقت مبكر" عدم اليقين بشأن السياسة النقدية، مما زاد من الضغوط على الدولار.

تحولت بيئة المخاطر من التفاؤل الحذر بشأن التقدم في الاتفاق التجاري إلى تجدد المخاوف بشأن تصاعد التوترات التجارية العالمية، مما جعل تحركات العملات حساسة بشكل خاص لأي مؤشرات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه مجال للتيسير بشكل كبير.

بطاقة نتائج السيناريوهات: كيف سارت الأمور؟

GBP/USD: صافي هبوط للدولار الأمريكي نتيجة الأحداث + سيناريو المخاطرة = أفضل احتمالات لتحقيق نتيجة إيجابية صافية

GBP/USD 1-hour Forex Chart by TradingView

كان زوج GBP/USD يتماسك حول المستوى النفسي الثانوي 1.3450 قبل صدور مؤشر أسعار المستهلكين، حيث شكل الزوج سلسلة من القيعان المرتفعة على طول خط الاتجاه الصعودي الذي استمر منذ أوائل أغسطس.

أدى صدور نتائج مؤشر أسعار المستهلكين المتشائمة إلى اختراق فوري للمقاومة قصيرة المدى، حيث قفز الجنيه الإسترليني إلى مستوى 1.3500 في غضون دقائق من صدور البيانات. دفع الارتفاع الأولي الزوج إلى 1.3580 - قريبًا من هدف R2 الذي حددناه - قبل أن تبدأ عمليات جني الأرباح.

ما جعل هذا التكوين جميلاً بشكل خاص هو كيفية تطور السرد الأساسي في الوقت الفعلي. مع ارتفاع احتمالات تخفيف السياسة النقدية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي وانهيار عوائد سندات الخزانة، تحول المتداولون على الفور إلى موضوع تباين السياسات. فجأة، بدا الموقف المتشدد نسبياً لبنك إنجلترا المركزي الأسبوع الماضي أكثر جاذبية بالمقارنة، مع تحرك فارق العائد على سندات الخزانة لأجل عامين بشكل حاسم لصالح الجنيه الإسترليني.

كما حافظت المستويات الفنية على ثباتها. وقد وفر دعم خط الاتجاه الصعودي حول 1.3420 منصة انطلاق مثالية، في حين أن الاختراق فوق 1.3500 أدى على الأرجح إلى تحركات شراء فنية، مما أدى إلى امتداد الارتفاع حتى يوم الخميس.

وبحلول إغلاق يوم الجمعة، استقر زوج GBP/USD بشكل مريح فوق 1.3550، مما يمثل مكاسب قوية للأسبوع ويؤكد التوجه الصعودي عندما تتوافق الاحتمالات الأساسية والفنية.

غير مؤهل للتحرك خارج قائمة المراقبة - إعدادات صعودية للدولار الأمريكي وإعدادات هبوطية لـ USD/CHF

USD/CHF صافي هبوطي نتيجة حدث USD + سيناريو تجنب المخاطرة

USD/CHF 1-hour Forex Chart by TradingView

تم إبطال هذا التكوين بسبب بيئة المخاطرة الواسعة التي أعقبت تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الذي ألقى بماء بارد على أي فكرة بأن الاحتياطي الفيدرالي سيؤجل خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. لكن هذا كان زوجًا مثيرًا للاهتمام من الناحية الفنية ومن ناحية الزخم.

قبل صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلكين، واجه الزوج مقاومة ثم انعكس و انخفض إلى نقطة البيفوت S1 عند 0.8024 بعد أن عززت بيانات التضخم التوقعات المتشائمة بشأن بنك الاحتياطي الفيدرالي. عند هذا المستوى، تدخل المشترون الفنيون وجامعو الأرباح، مما أدى إلى ارتفاع USD/CHF إلى منطقة المناقشة / نقطة البيفوت الأسبوعية، ومن ثم تحرك بشكل جانبي من هناك.

اتضح أن هذا كان مرشحًا قويًا لمضاربة على ضعف الدولار الأمريكي بحتة بغض النظر عن بيئة السوق العامة، وذلك بفضل أهمية حدث مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي ورد فعل السوق الكبير عليه، ومن المرجح أن المتداولين الذين تداولوا على هذا النحو حققوا نتائج إيجابية صافية مع مخاطر واستراتيجيات إدارة تداول معتدلة نسبيًا.

USD/JPY شراء: صافي صعودي نتيجة الحدث + سيناريو المخاطرة

USD/JPY 1-hour Forex Chart by TradingView

لم يكن الحدث المستهدف في صالح ارتفاع الدولار الأمريكي، حيث ركز المتداولون على أرقام مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسية الضعيفة وما قد تعنيه بالنسبة لخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.

بدلاً من ذلك، ارتفع زوج USD/JPY، الذي كان يميل إلى اختبار دعم النطاق، وكسر النطاق حتى قبل انخفاض بيانات التضخم. عززت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الأضعف من المتوقع التوقعات بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مما دفع عوائد سندات الخزانة إلى الانخفاض ورفع بدائل الدولار الأمريكي مثل الين.

انخفض الزوج إلى 146.30، مخترقًا دعم النطاق، مع احتمال تعزيز هذه الحركة بتصريحات بيسنت المؤيدة لرفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان. لكن قراءة مؤشر أسعار المنتجين الأكثر سخونة يوم الخميس تراجعت بعض التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي وساعدت الدولار على الارتداد، مما سمح لزوج USD/JPY بالعودة إلى تماسكه السابق.

EUR/USD قصير: ارتفاع الدولار نتيجة الأحداث + سيناريو تجنب المخاطرة

EUR/USD 1-hour Forex Chart by TradingView

لم يتحقق السيناريو الصعودي الصافي للدولار بالنسبة لهذا الإدراج في قائمة المراقبة، حيث أضاف مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الأكثر برودة إلى التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، مما أدى إلى انخفاض الدولار على نطاق واسع وب

لم يصل EUR/USD إلى منطقة الدخول القصيرة 1.1700 إلى 1.1750 إلا بعد أن أدى إصدار مؤشر أسعار المستهلكين إلى انخفاض الدولار. كما فشلت أرقام التضخم والناتج المحلي الإجمالي المختلطة من منطقة اليورو في إعطاء اليورو أي اتجاه واضح في منتصف الأسبوع.

لا يزال الزوج يحوم بالقرب من منطقة الدخول، تاركًا المتداولين الذين اتخذوا الإعداد في وضع غير واضح في الأيام التي أعقبت التقرير.

الحكم

جاء مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي كما توقع تحليلنا بالضبط، حيث كان زوج GBP/USD الأفضل أداءً بين أزواج العملات التي نراقبها. أدى الجمع بين بيانات أسعار المستهلكين المتوقعة، والتأثير المحدود لرفع الرسوم الجمركية، وتزايد الاختلاف في السياسات بين بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا إلى تهيئة بيئة مثالية لمضاربي الجنيه الإسترليني.

ومع ذلك، شكلت مفاجأة مؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس تذكيرًا مهمًا بأن ديناميكيات التضخم لا تزال متقلبة في ظل البيئة الحالية للتعريفات الجمركية. وفي حين بقيت الآثار المباشرة على أسعار المستهلكين محدودة، تتزايد الضغوط على تجارة الجملة مما قد يعقد مسار التيسير النقدي للاحتياطي الفيدر

بالنسبة للمتداولين الذين نفذوا صفقات شراء على زوج GBP/USD مع إدارة مخاطر مناسبة، حقق هذا الحدث عوائد قوية. أما أولئك الذين حافظوا على مرونة كافية للتكيف مع البيانات المتغيرة - لا سيما حول صدمة مؤشر أسعار المنتجين الصناعيين يوم الخميس - فقد كانوا في أفضل وضع للحفاظ على المكاسب في ما ثبت أنه سلسلة من الأحداث استمرت عدة أيام بدلاً من حدث واحد.

بشكل عام، نعتبر هذا التحليل "شديد الاحتمال" في تحقيق نتيجة إيجابية صافية، بالنظر إلى الزخم القوي الإيجابي، وعلى الرغم من التراجع، فقد أغلق السوق الأسبوع بشكل ملحوظ فوق منطقة السعر التي تمت مناقشتها ومنطقة السعر بعد الحدث.

النقاط الرئيسية:

محتوى تحليل الفوركس المقدم في Babypips.com مخصص للأغراض الإعلامية فقط. يتم عرض السيناريوهات الفنية والأساسية لمسلطة الضوء على كيفية اكتشاف الفرص السوقية المحتملة التي قد تستدعي إجراء مزيد من البحث المستقل والعناية الواجبة. يوضح هذا المحتوى كيف نغطي جزءًا من عملية التداول الكاملة، ولا يعني أننا نقدم نصائح استثمارية أو تداولية محددة. من المحتمل جدًا أن الإعدادات والتحليلات المقدمة على Babypips.com غير مناسبة لجميع المحافظ أو أنماط التداول.

يتحمل كل متداول مسؤولية التداول وإدارة المخاطر. جميع قرارات التداول ونتائجها اللاحقة هي مسؤولية حصرية للشخص الذي اتخذها. يرجى التداول بمسؤولية.

التداول المسؤول يعني معرفة أكبر قدر ممكن عن السوق قبل التفكير في المخاطرة، وإذا كنت تعتقد أن هذا النوع من المحتوى يمكن أن يساعدك في ذلك، فراجع صفحة الاشتراك في BabyPips Premium لمعرفة المزيد!