El índice de precios al consumo de EE. UU. arrojó unos datos mixtos, pero en gran medida en línea con las previsiones, para julio de 2025, con una inflación general que se mantuvo estable en el 2,7 % interanual, mientras que el IPC subyacente subió hasta el 3,1 %.

Los datos respaldaron la idea de un traspaso limitado de los aranceles a los precios al consumo, lo que dio margen a la Fed para centrarse en la debilidad del mercado laboral y consolidó las expectativas de una bajada de tipos en septiembre.

Examinemos qué pares de nuestra lista de seguimiento aprovecharon este entorno de debilidad del dólar y el renovado optimismo sobre la flexibilización:

Las listas de seguimiento son perspectivas de precios y debates sobre estrategias respaldados por análisis fundamentales y técnicos, un paso crucial para crear una idea de negociación discrecional de alta calidad antes de trabajar en un plan de gestión de riesgos y operaciones.

Si deseas seguir nuestras seleccionesde la «Lista de seguimiento»en cuanto se publiquen a lo largo de la semana, echa un vistazo a nuestra página de suscripcióna BabyPips Premium para obtener más información.

La configuración

• Lo que estábamos observando: Informe del IPC de EE. UU. para julio de 2025

• Previsiones: El IPC general subirá del 2,7 % al 2,8 % interanual, y el IPC subyacente aumentará del 2,8 % al 3,0 % interanual, con los mercados atentos a los signos de inflación impulsada por los aranceles.

• Resultados de los datos: el IPC general se mantuvo en el 2,7 % interanual (frente al 2,8 % esperado), el IPC subyacente subió al 3,1 % interanual (frente al 3,0 % esperado) y el impacto de los aranceles en los precios de los bienes fue limitado.

• Entorno de mercado en torno al evento: El dólar bajo presión por los débiles datos de empleo y el discurso moderado de la Fed, los mercados descuentan más de un 85 % de probabilidades de recorte de tipos en septiembre y la incertidumbre sobre los aranceles.

Resultado del evento

El informe sobre la inflación en EE. UU. en julio arrojó un resultado favorable para el mercado, a pesar de las cifras mixtas. Si bien la inflación subyacente se aceleró hasta alcanzar su ritmo más alto desde enero, la narrativa general se centró en el impacto limitado de los aranceles sobre los precios al consumo y el margen de maniobra de la Fed para flexibilizar su política.

Puntos clave del informe sobre el IPC de EE. UU.:

• Impacto de los aranceles contenido: a pesar de la preocupación generalizada por los efectos de la política comercial, las empresas siguieron absorbiendo la mayor parte de los costes de los aranceles en lugar de repercutirlos a los consumidores.
• Persistencia de la inflación de los servicios: los precios de los billetes de avión subieron un 4,0 % intermensual, mientras que los costes de la asistencia médica aumentaron un 0,7 %, lo que pone de manifiesto las presiones subyacentes sobre los precios de los servicios.
• Ayudó la deflación de los bienes: los precios de la energía bajaron un 1,1 % intermensual, lo que ejerció una presión desinflacionista que compensó las subidas de los servicios.
• Continúa la moderación de la vivienda: los costes de la vivienda subieron solo un 0,2 % por segundo mes consecutivo, lo que muestra un enfriamiento alentador en el componente más importante del IPC.
• Sectores expuestos a aranceles con resultados dispares: los electrodomésticos registraron una sorprendente caída del 0,9 %, mientras que los precios de los vehículos nuevos se mantuvieron estables a pesar de su importante exposición a los aranceles.

Los datos dibujaron un panorama económico en el que las empresas estaban absorbiendo con éxito las presiones de los costes de importación, mientras que la dinámica subyacente de la inflación se mantenía bajo control, lo que justificaba que la Reserva Federal diera prioridad a las preocupaciones sobre el empleo frente a la estabilidad de los precios a corto plazo.

Sesgo fundamental activado: debilidad del dólar frente a las principales divisas

Mercado general y factores exógenos:

Los mercados llegaron a la publicación del IPC con el dólar ya bajo una presión significativa tras el desastre del empleo de la semana anterior, que mostró solo 73 000 puestos de trabajo creados frente a los 100 000 esperados. Funcionarios de la Fed, entre ellos Kashkari y Daly, habían abierto la puerta a recortes en septiembre, y los mercados descontaban expectativas de una flexibilización agresiva.

El telón de fondo estuvo marcado por la escalada de amenazas arancelarias de Trump en múltiples frentes: China se enfrenta a posibles subidas de impuestos al acercarse el plazo de la tregua de 90 días, Suiza se ve afectada por aranceles del 39 % y los sectores de semiconductores y farmacéutico están en el punto de mira. Esto creó un entorno complejo en el que «las malas noticias eran buenas noticias» para las esperanzas de recortes de tipos, mientras que la incertidumbre comercial añadía volatilidad.

Los comentarios posteriores del secretario del Tesoro, Scott Bessent, en los que abogaba por un recorte de 50 puntos básicos en septiembre, intensificaron el impulso moderado, mientras que las insinuaciones de Trump sobre nombrar «pronto» al sucesor de Powell añadieron incertidumbre política que lastró aún más al dólar.

El entorno de riesgo pasó de un optimismo cauteloso sobre los avances en el acuerdo comercial a una renovada preocupación por la escalada de las tensiones comerciales mundiales, lo que hizo que los movimientos de las divisas fueran especialmente sensibles a cualquier indicio de que la Fed tuviera margen para aplicar una política más agresiva.

Tarjeta de puntuación de los escenarios: ¿cómo se desarrollaron?

GBP/USD: Resultado neto bajista del USD + escenario de apetito por el riesgo = posiblemente las mejores probabilidades de un resultado neto positivo

GBP/USD Gráfico de Forex de 1 hora de TradingView

El GBP/USD se había consolidado en torno al nivel psicológico menor de 1,3450 antes de la publicación del IPC, y el par formó una serie de mínimos más altos a lo largo de una línea de tendencia alcista que se había mantenido desde principios de agosto.

El resultado neto moderado del IPC provocó una ruptura inmediata por encima de la resistencia a corto plazo, y el cable se disparó por encima de 1,3500 a los pocos minutos de la publicación de los datos. El repunte inicial llevó al par hasta 1,3580, justo por debajo del objetivo R2 que habíamos identificado, antes de que se produjeran algunas tomas de beneficios.

Lo que hizo que esta configuración fuera especialmente atractiva fue cómo se desarrolló la narrativa fundamental en tiempo real. A medida que aumentaban las probabilidades de una flexibilización de la Fed y se desplomaban los rendimientos de los bonos del Tesoro, los operadores se centraron inmediatamente en el tema de la divergencia de políticas. La postura relativamente agresiva del Banco de Inglaterra de la semana pasada pareció de repente aún más atractiva en comparación, con el diferencial de rendimiento a dos años moviéndose decididamente a favor de la libra esterlina.

Los niveles técnicos también se mantuvieron como un reloj. La línea de tendencia alcista en torno a 1,3420 proporcionó la plataforma de lanzamiento perfecta, mientras que la ruptura por encima de 1,3500 probablemente desencadenó acciones técnicas de compra, prolongando el repunte hasta el jueves.

Al cierre del viernes, el GBP/USD se había asentado cómodamente por encima de 1,3550, lo que representa una sólida ganancia para la semana y valida la configuración alcista cuando se alinean las probabilidades fundamentales y técnicas.

No apto para salir de la lista de seguimiento: configuraciones alcistas del USD y configuración bajista del USD/CHF

USD/CHF Resultado neto bajista del USD + escenario de aversión al riesgo

Gráfico Forex de 1 hora del USD/CHF por TradingView

Esta configuración quedó invalidada debido al amplio entorno de apetito por el riesgo que se produjo después de que el informe del IPC de EE. UU. echara un jarro de agua fría sobre cualquier idea de que la Fed aplazara los recortes de tipos en septiembre. Sin embargo, se trataba de un par interesante desde el punto de vista técnico y del impulso.

Antes del evento del IPC, el par alcanzó la resistencia y luego revirtió su tendencia y cayó hasta el objetivo del punto pivote S1 de 0,8024, después de que los datos de inflación reforzaran las perspectivas moderadas de la Fed. Fue entonces cuando entraron en escena los compradores técnicos y los tomadores de ganancias, lo que elevó el USD/CHF hasta la zona de discusión/punto pivote semanal, desde donde se mantuvo lateral.

Esto resultó ser un candidato fuerte para una jugada puramente débil del USD, independientemente del entorno general del mercado, gracias a la importancia y la significativa reacción del mercado al evento del IPC de EE. UU., y los operadores que lo jugaron así probablemente obtuvieron un resultado neto positivo con estrategias de gestión de operaciones y riesgo relativamente moderadas.

USD/JPY Largo: Resultado neto alcista para el USD + Escenario de apetito por el riesgo

Gráfico Forex de 1 hora del USD/JPY por TradingView

El evento objetivo no favoreció una configuración alcista del USD, ya que los operadores se centraron en las débiles cifras del IPC y en lo que podrían significar para una bajada de tipos de la Fed en septiembre.

El USD/JPY, que se había inclinado hacia una prueba del soporte del rango, subió y rompió por encima del rango incluso antes de que se publicaran los datos de inflación. La lectura del IPC, más débil de lo esperado, reforzó las expectativas de un recorte de tipos en septiembre, lo que empujó a la baja los rendimientos de los bonos del Tesoro y dio un impulso a las alternativas al USD, como el yen.

El par cayó hasta 146,30, rompiendo por debajo del soporte del rango, con el movimiento probablemente reforzado por los comentarios de Bessent a favor de una subida de tipos por parte del Banco de Japón. Pero los datos más calientes del IPP del jueves frenaron algunas de las expectativas de recorte de tipos de la Fed y ayudaron al dólar a repuntar, permitiendo al USD/JPY volver a su consolidación anterior.

EUR/USD Corto: Al alza del USD Resultado del evento + Escenario de aversión al riesgo

Gráfico Forex de 1 hora del EUR/USD por TradingView

El escenario alcista neto para el dólar no se cumplió en esta entrada de la lista de seguimiento, ya que el IPC más moderado de EE. UU. se sumó a las expectativas de una bajada de tipos de la Fed en septiembre y provocó una caída generalizada y pronunciada del dólar.

El EUR/USD no alcanzó la zona de entrada corta de 1,1700 a 1,1750 hasta después de que la publicación del IPC arrastrara al dólar a la baja. Las cifras mixtas de inflación y PIB de la zona euro tampoco lograron dar una dirección clara al euro a mitad de semana.

El par sigue rondando esa zona de entrada, lo que deja a los operadores que aprovecharon la configuración con un resultado poco claro en los días posteriores al informe.

El veredicto

El IPC de EE. UU. confirmó exactamente la debilidad del dólar que nuestro análisis había anticipado, con el GBP/USD emergiendo como el claro ganador entre los pares de nuestra lista de seguimiento. La combinación de datos de precios al consumo en línea con las previsiones, el limitado traspaso de los aranceles y la creciente divergencia de políticas entre la Fed y el Banco de Inglaterra creó un entorno ideal para los alcistas del cable.

Sin embargo, la sorpresa del IPP del jueves sirvió como un recordatorio crucial de que la dinámica de la inflación sigue siendo fluida en el entorno arancelario actual. Si bien los impactos inmediatos en los precios al consumidor se mantuvieron contenidos, se están acumulando presiones mayoristas que podrían complicar el camino de flexibilización de la Fed en el futuro.

Para los operadores que ejecutaron la configuración larga del GBP/USD con una gestión de riesgo adecuada, el evento proporcionó fuertes rendimientos. Aquellos que se mantuvieron lo suficientemente flexibles como para adaptarse a la evolución de los datos, en particular en torno a la sorpresa del IPP del jueves, se encontraron en la mejor posición para preservar las ganancias en lo que resultó ser una secuencia de eventos de varios días en lugar de una historia de una sola publicación.

En general, calificamos este análisis como «muy probable» en cuanto a la obtención de un resultado potencialmente positivo, dado el fuerte impulso favorable y, a pesar del retroceso, el mercado cerró la semana notablemente por encima tanto de la zona de precios discutida como de la zona de precios posterior al evento.

Conclusiones principales:

El contenido del análisis de divisas proporcionado en Babypips.com tiene únicamente fines informativos. Los escenarios técnicos y fundamentales que se analizan se presentan para destacar y educar sobre cómo detectar posibles oportunidades de mercado que puedan justificar una investigación independiente más profunda y la debida diligencia. Este contenido muestra cómo cubrimos una parte del proceso completo de negociación y no constituye en modo alguno un asesoramiento específico sobre inversiones o negociación. Es muy probable que las configuraciones y los análisis presentados en Babypips.com no sean adecuados para todas las carteras o estilos de negociación.

La negociación y la gestión de riesgos son responsabilidad exclusiva de cada operador individual. Todas las decisiones de negociación y sus resultados posteriores son responsabilidad exclusiva de la persona que las toma. Opera de forma responsable.

Operar de forma responsable significa conocer todo lo posible sobre un mercado antes de pensar en asumir riesgos, y si crees que este tipo de contenido puede ayudarte, echa un vistazo a nuestra página de suscripción a BabyPips Premium para obtener más información.