2025년 7월 미국 소비자 물가 지수는 혼조세를 보였지만 대체로 예상에 부합한 수치를 기록했습니다. 전체 인플레이션은 전년 대비 2.7%로 안정세를 유지한 반면, 핵심 CPI는 3.1%로 소폭 상승했습니다.

이 데이터는 관세 인상 효과가 소비자 물가에 제한적으로 반영되었다는 점을 뒷받침하며, 연방준비제도(Fed)가 노동 시장 약화에 집중할 여지를 제공했고 9월 금리 인하 기대를 강화했습니다.

이번 달러 약세와 완화 기대감 재점화 환경에서 우리 관찰 목록에 포함된 어떤 통화 쌍이 이 기회를 활용했는지 살펴보겠습니다:

워치리스트는 펀더멘털 및 기술적 분석을 바탕으로 한 가격 전망 및 전략 논의로, 리스크 및 거래 관리 계획을 수립하기 전에 고품질의 재량적 거래 아이디어를 창출하기 위한 중요한 단계입니다.

주중에 게시되는 우리'관찰 목록'추천을 실시간으로 따라가고 싶다면, BabyPips Premium 구독 페이지에서 자세한 내용을 확인하세요!

세팅

• 관찰 대상: 2025년 7월 미국 소비자물가지수(CPI) 보고서

• 예상: 헤드라인 CPI가 2.7%에서 2.8%로 상승하고, 핵심 CPI는 2.8%에서 3.0%로 상승할 것으로예상되며, 시장은 관세로 인한 인플레이션 신호를 주시하고 있습니다.

• 데이터 결과: 헤드라인 CPI는 2.7% (예상 2.8%)로 유지되었으며, 핵심 CPI는 3.1% (예상 3.0%)로 상승했습니다. 관세 영향은 상품 가격에 제한적이었음

• 행사 주변 시장 환경: 약한 고용 지표와 비둘기파적인 연방준비제도(Fed) 발언으로 달러 약세, 시장이 9월 금리 인하 가능성을 85% 이상 반영, 관세 불확실성

행사 결과

7월 미국 인플레이션 보고서는 전체 수치는 혼조세를 보였지만, 시장에는 호재로 작용했습니다. 핵심 인플레이션은 1월 이후 최고치를 기록했지만, 전반적인 분위기는 관세가 소비자 물가에 미치는 영향은 제한적이며, 연준의 통화 완화 여지가 있다는 점에 집중되었습니다.

미국 CPI 보고서 주요 포인트:

• 관세 영향 제한적: 무역 정책 영향에 대한 광범위한 우려에도 불구하고 기업들은 대부분의 관세 비용을 소비자에게 전가하지 않고 자체적으로 흡수했습니다
• 서비스 물가 상승 지속: 항공료는 월간 4.0% 급등했으며 의료 비용은 0.7% 상승해 서비스 부문에서 근본적인 가격 압력이 지속되고 있음을 보여주었습니다
• 상품 디플레이션이 도움이 되었습니다: 에너지 가격은 월간 1.1% 하락하며 서비스 부문 상승을 상쇄하는 디플레이션 압력을 제공했습니다
• 주택 가격의 안정세 지속: 주택 비용은 2개월 연속 0.2% 상승에 그치며 CPI의 가장 큰 비중을 차지하는 항목이 고무적인 안정세를 보였습니다.
• 관세 노출 부문은 혼합된 양상을 보였습니다: 가전제품 가격은 예상외로 0.9% 하락한 반면, 신차 가격은 상당한 관세 노출에도 불구하고 변동 없이 유지되었습니다

이 데이터는 기업들이 수입 비용 압력을 성공적으로 흡수하고 있으며, 기본 인플레이션 역학은 관리 가능한 수준을 유지하고 있는 경제 상황을 반영하여, 연방준비은행이 단기적으로 물가 안정보다 고용 문제를 우선시할 정당성을 부여했습니다.

기초적 편향 발동: 주요 통화 쌍에서 달러 약세

광범위한 시장 및 외부 요인:

시장은 전 주 고용 지표가 예상치 10만 명 대비 7만3천 명 증가에 그치며 달러가 이미 큰 압력을 받은 상태에서 CPI 발표를 맞이했습니다. 카시카리(Kashkari)와 달리(Daly)를 포함한 Fed 관계자들은 9월 금리 인하 가능성을 열어뒀으며, 시장은 공격적인 완화 기대를 반영했습니다.

이 배경에는 트럼프 대통령의 여러 전선에서 확대되는 관세 위협이 있었습니다. 90일 휴전 기한이 다가오면서 중국은 관세 인상의 가능성에 직면했고, 스위스는 39%의 관세에 직면했으며, 반도체 및 제약 부문이 표적이 되었습니다. 이로 인해 금리 인하 기대에 "나쁜 소식이 좋은 소식"인 복잡한 환경이 조성되었으며, 무역 불확실성이 변동성을 더했습니다.

스콧 베스텐트 재무장관이 9월에 50bp 금리 인하를 지지하는 발언을 한 것은 비둘기파의 기세를 더욱 강화한 반면, 트럼프 대통령이 파월 의장의 후임자를 "조기에" 지명할 것이라는 암시는 정책 불확실성을 더해 달러에 추가적인 압박을 가했습니다.

위험 환경은 무역 협상 진전에 대한 신중한 낙관론에서 글로벌 무역 긴장 고조에 대한 새로운 우려로 전환되며, 연방준비제도(Fed)가 공격적으로 완화할 여지가 있다는 신호에 통화 움직임이 특히 민감해졌습니다.

시나리오 스코어카드: 어떻게 전개되었나요?

GBP/USD: 순 하락세 USD 이벤트 결과 + 리스크 온 시나리오 = 순 긍정적 결과의 가장 높은 확률

GBP/USD 1시간 외환 차트 (TradingView)

GBP/USD는 CPI 발표를 앞두고 1.3450의 소규모 심리적 수준에서 통합을 보였으며, 8월 초부터 유지되어 온 상승 추세선을 따라 일련의 고점 저점을 형성했습니다.

순 비둘기파적 CPI 결과는 단기 저항선을 돌파하는 즉각적인 상승을 유발했으며, 데이터 발표 후 몇 분 만에 Cable은 1.3500 수준을 돌파했습니다. 초기 급등은 쌍을 1.3580까지 밀어올렸으며, 이는 우리가 식별한 R2 목표치 바로 아래에서 일부 이익 실현이 시작되었습니다.

이 설정이 특히 훌륭했던 점은 펀더멘털이 실시간으로 반영된 방식이었습니다. 연준의 완화 가능성 확률과 국채 수익률이 급락하면서 트레이더들은 즉시 정책 차이에 주목하기 시작했습니다. 지난주 영국 중앙은행(BOE)이 비교적 매파적인 입장을 보인 것이 갑자기 더욱 매력적으로 보였고, 2년물 수익률 스프레드는 파운드화에 유리한 방향으로 결정적으로 움직였습니다.

기술적 수준도 시계처럼 정확히 유지되었습니다. 1.3420 근처의 상승 추세선 지지선이 완벽한 출발점을 제공했으며, 1.3500을 돌파한 것은 기술적 매수 신호를 유발해 랠리를 목요일까지 연장시켰습니다.

금요일 마감 시, GBP/USD는 1.3550을 편안하게 상회하며 주간으로 견조한 상승세를 보였고, 펀더멘털 및 기술적 확률이 모두 일치한 상황에서 강세 기조가 유효함을 확인했습니다.

감시 목록에서 제외될 수 없는 항목 – 강세 USD 설정 및 USD/CHF 약세 설정

USD/CHF 순 약세 USD 이벤트 결과 + 리스크 회피 시나리오

USD/CHF 1시간 외환 차트 by TradingView

이 설정은 미국 CPI 보고서가 연준이 9월에 금리 인하를 보류할 것이라는 모든 가능성을 무너뜨린 이후에 발생한 광범위한 리스크 온 환경으로 인해 무효화되었습니다. 그러나 기술적, 모멘텀적 관점에서 볼 때 주목할 만한 흥미로운 통화 쌍이었습니다.

CPI 발표를 앞두고, 이 통화 쌍은 저항선에 도달한 후 반전되어 인플레이션 데이터가 연준의 비둘기파적 전망을 강화한 후 0.8024 S1 피벗 포인트 목표까지 하락했습니다. 그곳에서 기술적 매수자와 이익 실현자들이 개입하여 USD/CHF를 토론 영역/주간 피벗 포인트로 끌어올렸고, 그곳에서 횡보세를 보였습니다.

미국 CPI 발표의 중요성과 시장의 큰 반응 덕분에, 이는 광범위한 시장 환경에 관계없이 순수한 USD 약세에 대한 강력한 후보로 드러났으며, 이러한 방식으로 거래한 트레이더들은 비교적 온건한 리스크 및 거래 관리 전략으로 순 긍정적 결과를 얻었을 가능성이 높습니다.

USD/JPY 롱: 순 강세 USD 이벤트 결과 + 리스크 온 시나리오

USD/JPY 1시간 외환 차트 by TradingView

목표 이벤트는 강세 USD 설정에 유리하지 않았으며, 트레이더들은 부진한 CPI 수치와 이것이 9월 연준의 금리 인하에 미칠 영향에 주목했습니다.

범위 지지선을 시험할 것으로 보였던 USD/JPY는 인플레이션 데이터가 발표되기 전부터 상승세를 보이며 범위 위를 돌파했습니다. 예상보다 약한 CPI 수치는 9월 금리 인하에 대한 기대를 강화하여 국채 수익률을 하락시키고 엔화 등 USD의 대체 통화를 상승시켰습니다.

이 통화 쌍은 146.30까지 하락하여 범위 지지선을 하향 돌파했으며, 이 움직임은 BOJ의 금리 인상을 지지하는 Bessent의 발언에 의해 더욱 강화된 것으로 보입니다. 그러나 목요일의 높은 PPI 수치는 연준의 금리 인하 기대를 일부 후퇴시키고 달러의 반등을 도왔으며, USD/JPY는 이전의 통합 국면으로 돌아갈 수 있었습니다.

EUR/USD 숏: 달러 강세 이벤트 결과 + 리스크 회피 시나리오

EUR/USD 1시간 외환 차트 by TradingView

미국 CPI가 9월 Fed 금리 인하 기대를 강화하고 달러를 전반적으로 급격히 하락시킨탓에, 이 감시 목록 항목에 대해 순 강세 달러 시나리오는 실현되지 않았습니다.

EUR/USD는 CPI 발표로 달러가 하락한 이후에야 1.1700~1.1750의 숏 진입 영역에 도달했습니다. 유로 지역의 혼조세 인플레이션 및 GDP 수치는 주중 유로에 명확한 방향성을 제시하지 못했습니다.

해당 통화 쌍은 여전히 그 진입 구역 근처에서 등락을 반복하고 있으며, 보고서 발표 이후 포지션을 취한 트레이더들은 불확실한 결과를 맞이하게 되었습니다.

결론

미국 CPI는 우리 분석이 예상한대로 달러 약세를 가져왔고, GBP/USD는 우리 감시 목록에 있는 통화 쌍 중 가장 뛰어난 성과를 보였습니다. 소비자 물가 지표가 예상에 부합하고, 관세 전가 효과가 제한적이며, Fed와 BOE의 정책 차이가 확대되면서 케이블 강세에 이상적인 환경이 조성되었습니다.

그러나 목요일의 PPI는 현재 관세 환경에서 인플레이션 역학이 여전히 유동적이라는 중요한 사실을 다시 한 번 상기시켜 주었습니다. 즉각적인 소비자 물가 영향은 제한적이었지만, 도매 압력이 커지고 있어 연준의 향후 완화 기조를 복잡하게 할 수 있습니다.

적절한 리스크 관리를 통해 GBP/USD 롱 포지션을 취한 트레이더들은 이 사건으로 높은 수익을 올릴 수 있었습니다. 특히 목요일의 PPI 충격과 같은 변화하는 데이터에 유연하게 대응한 트레이더들은 단일 발표가 아닌 며칠에 걸친 사건의 연속에서 이익을 유지할 수 있는 최상의 위치에 있었습니다.

전반적으로, 우리는 이 분석이 잠재적으로 긍정적 결과를 가져올 가능성이 "매우 높음" 이라고 평가합니다. 강력한 호재 모멘텀이 있었고, 하락세에도 불구하고 시장은 논의 가격대 및 이벤트 이후 가격대보다 훨씬 높은 수준에서 주를 마감했기 때문입니다.

주요 포인트:

Babypips.com에서 제공하는 외환 분석 콘텐츠는 정보 제공만을 목적으로 합니다. 논의된 기술적 및 기본적 시나리오는 추가적인 독립적인 연구 및 실사가 필요한 잠재적인 시장 기회를 파악하는 방법을 강조하고 교육하기 위해 제시된 것입니다 . 이 콘텐츠는 전체 거래 프로세스의 일부를 다루고 있으며, 당사가 특정 투자 또는 거래에 대한 조언을 제공하는 것은 아닙니다. Babypips.com에 제시된 설정 및 분석은 모든 포트폴리오 또는 거래 스타일에 적합하지 않을 가능성이 높습니다.

거래 및 리스크 관리는 각 개인 트레이더의 단독 책임입니다. 모든 거래 결정 및 그 결과는 해당 결정을 내린 개인의 단독 책임입니다. 책임감 있게 거래해 주시기 바랍니다.

책임감 있는 거래란 위험을 감수하기 전에 시장에 대해 가능한 한 많이 아는 것을 의미합니다. 이러한 콘텐츠가 도움이 될 것이라고 생각되면 BabyPips Premium 구독 페이지를 방문하여 자세한 내용을 확인하시기 바랍니다!