2025 Mid-Year Market Recap at Ano ang Tinututukan ng Mga Traders Susunod

Ang unang kalahati ng 2025 ay puno ng pabago-bagong galaw, political drama, at geopolitical shocks para sa mga nasa merkado.

Nagsimula ang taon ng may magandang momentum dahil sa pagbabalik ni President Trump, tax cuts, at deregulasyon pero mabilis nawala ito pagkatapos ng “Liberation Day” selloff noong April, dulot ng banta ni Trump sa tariffs, fiscal concerns, Fed tensions, at policy unpredictability.

Tumaas ang mga panganib na geopolitical nang magkaroon ng direktang sagupaan ang Israel at Iran, pero ang mabilis na ceasefire ay nakatulong para manumbalik ang katahimikan sa merkado. Bumuti ang damdamin ng mga tao matapos ang nakakagulat na US-China trade truce at isang framework deal sa UK, na may mga balitang mas maraming trade agreements pa ang paparating.

Sumigla muli ang equities, nag-surge ang safe-haven assets, at humina ang US dollar kasabay ng export-focused strategy ni Trump.

Mula Wall Street hanggang sa mga tech-driven markets ng Asya, karamihan sa mga investors ay hindi na nagpaapekto sa mga kaguluhan noong umpisa ng taon, at mabilis na bumalik ang risk appetite sa kalagitnaan ng taon.

Habang patungo tayo sa inaasahang mas makulay na pangalawang kalahati ng 2025, tingnan natin nang mas malapitan kung paano nag-perform ang mga pangunahing stock indices sa H1 2025, at kung ano ang mga key themes at risks na posibleng makakaapekto sa mga susunod na buwan.

Key Points

• Nagsimula ng malakas ang global markets sa 2025 pero ambilis naging volatile dahil sa trade tensions, geopolitical risks, at pabago-bagong central bank signals.

• Tech, gold, at ilang Asian equities ang nanguna sa pag-angat, habang humina ang US dollar dahil ang mga traders ay pabor sa mas safe o policy-stable na assets.

• Habang umuusad ang H2, sensitibo pa rin ang merkado sa rate decisions, earnings results, at posibleng pagtaas ng tariffs sa ilalim ng trade strategy ni Trump.

Stock Market Performance [1,2,3,4,5]

Source: Yahoo Finance. Link:
https://finance.yahoo.com/markets/world-indices/
Sa US, nanatiling matatag ang equity markets kahit na may political at fiscal concerns. Umakyat ang S&P 500 ng 5.64% YTD, naabot ang record high noong June 27, habang nag-outperform ang Nasdaq 100 sa 7.65% gain, fueled ng AI enthusiasm at historic rise ng Nvidia.

Tumaas ang Dow Jones ng 3.89%, na nahuli habang ang value stocks ay naiiwanan ng tech. Sa Europe, nanguna ang Germany’s DAX sa 20.71% YTD surge, pinalakas ng industrial strength at exports. Umangat ng 14.47% ang Euro Stoxx 50, suportado ng trade optimism at ECB rate pause. Tumaas ang UK’s FTSE 100 ng 9.93%, dulot ng energy at financials, habang ang France’s CAC 40 ay nadagdagan ng 7.17%.

Sa Asya, namukod-tangi sa pag-angat ang South Korea’s KOSPI (+28.96%) at Hong Kong’s Hang Seng (+23.89%), salamat sa chip rallies at improved China sentiment. Tumaas ang MSCI Index ng Singapore ng 12.29% dahil sa REIT at bank strength, at tumaas ang Indonesia ng 0.49% sa matibay na consumption.

Samantala, tumaas ang Japan’s Nikkei 225 ng 1.73% sa gitna ng yen volatility, bumagsak ang Thailand’s SET ng 20.41% dahil sa political uncertainty, at bumaba ng 4.9% YTD ang Malaysia’s FBM KLCI habang tinatahak ng bansa ang structural reforms.

Commodities: Gold, Oil, and Key Industrial Metals [6,7]

Ang gold ay isa sa nangungunang commodities sa H1 2025, na tumaas ng halos 25% YTD upang umabot sa itaas ng $3,300 kada ounce. Ang gold ay nakapagtala ng pagtaas sa inflows bilang bakod laban sa geopolitical risks, mula sa sagupaan ng Israel–Iran hanggang sa kawalan ng katiyakan sa Ukraine, at humihinang US dollar.

Ang demand para sa safe-haven ay lalo pang pinalakas ng central bank buying at muling interes mula sa gold ETFs. Ang presyo ng langis ay naging mas pabagu-bago. Matapos ang pagtaas sa kalagitnaan ng Middle East tensions noong Q2 2025, parehong bumaba ang Brent at WTI sa $66-67 kada barrel na saklaw pagsapit ng huling bahagi ng Hunyo.

Ang mabilis na ceasefire sa pagitan ng Israel at Iran, kasama ang mga senyales ng pagtaas ng OPEC+ supply, ay nakatulong na maibsan ang mga alalahanin sa supply. Pero nananatili ang mga pag-aalala: ang surplus na 2.1 million barrels kada araw ay maaaring magpabigat sa mga presyo sa pangalawang kalahati ng taon kung mananatiling hindi gaanong malakas ang demand.

Sa usapin ng industrial metals, nagkaroon ng iba't ibang resulta. Ang demand para sa copper ay nagsimulang maging stable, lalo na sa mga senyales ng suporta ng Chinese infrastructure, habang ang lithium at nickel ay nasa ilalim ng pressure dahil sa oversupply at muling pagtataya ng demand forecasts para sa EV.

Currencies: USD, EUR, JPY, GBP — Winners and Losers [8]

Ang mga merkado ng currency sa H1 2025 ay nakakita ng malinaw na paglipat palayo sa US dollar, na humina sa gitna ng pagtaas ng fiscal deficits, kawalan ng katiyakan sa patakaran, at nabawasang safe-haven appeal. Ito ay nakaayon sa pagtulak ni Trump sa pagtaas ng export competitiveness sa pamamagitan ng mas malambot na dolyar.

Nanguna ang Swiss franc sa pagtaas, pataas ng 13.7%, sinusundan ng euro (+13.4%) at British pound (+9.7%). Ang Japanese yen ay tumaas din ng 9.2% YTD, bagamat nagpakita ito ng kamakailang kahinaan habang ang Bank of Japan ay nag-signal ng mga potensyal na pagkaantala sa pagpapalakas ng patakaran. Ang mga galaw na ito ay sumasalamin sa lumalaking kagustuhan ng mga investor para sa mga currency na suportado ng policy stability at safe-haven credibility.

Ayon sa J.P. Morgan Research, iminumungkahi ng mga analyst na ang trend na ito ay maaaring magpatuloy, bagamat nananatili ang kawalan ng katiyakan. Pinanatili ng kumpanya ang bearish view sa US dollar, na hinimok ng mga inaasahan ng pagkaantala sa domestic growth, nabawasang interes para sa US assets, at mas mataas na posibilidad ng mas mahabang panahon ng dollar depreciation.

Itinampok din ng mga analyst na kapag nagsimula ang pagbaba ng dolyar, madalas itong tumatagal — na nagpapahiwatig ng potensyal para sa patuloy na lakas sa mga emerging markets currency at iba pang forex alternatives, depende sa kondisyon ng merkado.

Itinuro din ng J.P. Morgan ang mahal na valuasyon ng dolyar at ang pagbuo ng mga internasyonal na pananagutan ng US bilang mga structural factors na nagpapabigat sa greenback. Sa ibang mga rehiyon na nag-aampon ng mas growth-supportive na mga patakaran at sa paglipat ng interes ng mga investor patungo sa mas diversified na mga exposure, binabanggit ng mga analyst ang lumalaking mga factor na maaaring magpabigat sa relatibong lakas ng dolyar.

Ang kalakarang ito ay, sa ngayon, nakaayon sa mga pagtaas sa parehong developed at emerging market currency sa natitirang bahagi ng 2025. Ang mga currency ng mga ekonomiya na may mas malakas na external balances at mas malinaw na mga landas ng patakaran ay nakakita ng relatibong lakas.

Central Bank Moves and Interest Rate Trends

Ang monetary policy ay nanatiling pangunahing driver ng market sentiment sa H1 2025, na may mga central bank na kumuha ng iba’t ibang landas bilang tugon sa mga dynamics ng inflation, political pressure, at shifting growth forecasts. Ang mga pagbabago sa patakaran na ito ay hindi lamang nakaimpluwensya sa mga inaasahan sa rate kundi pati na rin sa hugis ng pag-uugali ng mga investor sa mga currency at klase ng asset.

Where Do Rates Stand Now?

Sa US, pinanatili ng Federal Reserve ang mga rate na steady sa buong unang kalahati ng 2025, na lumalaban sa pressure mula kay President Trump na mag-cut.

Samantala, ang European Central Bank (ECB) ay nag-cut ng rates sa ikawalong pagkakataon, ibinababa ang deposit rate sa 2%, habang inihayag ni President Lagarde na ang ECB ay malapit nang matapos ang easing cycle nito sa gitna ng paglamig ng inflation at pagtaas ng kawalan ng katiyakan sa trade mula sa tariffs ng US.

Sa Japan, pinanatili ng Bank of Japan (BoJ) ang policy rate nito na 0.5%, na pinahaba ang pause nito para sa ikatlong sunod na pulong, habang nag-signal si Governor Ueda ng cautious ngunit bahagyang hawkish na paninindigan, na binabanggit ang inflation pressures at ang pangangailangang subaybayan ang trade at market risks.

The Inflation Battle: Progress or Setbacks?

Ang inflation ay bumaba sa karamihan ng mga pangunahing ekonomiya, bagamat ang progreso ay hindi pantay. Sa US, ang headline inflation ay lumamig, ngunit ang core inflation ay nananatiling mahigpit, na nagpapanatili sa Fed na alerto. Ang Eurozone ay nakakita ng mas mabilis na disinflation, ngunit sa halip na paglago.

Sa Japan, ang inflation ay nanatiling higit sa 2% sa loob ng higit sa tatlong taon, na maaaring tuluyang pumilit sa BOJ na higpitan ang ultra-loose na paninindigan nito. Ang mga emerging markets, sa kabilang banda, ay nag-enjoy ng medyo stable na inflation salamat sa mas malakas na reserves at mas mahusay na fiscal positioning.

Gayunpaman, ang buong epekto ng mga bagong trade tariffs ay hindi pa lubos na nasasalamin sa mga presyo ng consumer, at kung ang mga epekto ng tariffs ay mas malubha, maaari nilang muling buhayin ang inflationary pressures sa buong mundo sa ikalawang kalahati ng taon.

How Policy Divergence Shaped Currency Markets

Ang pagkakaiba sa patakaran ng global central banks ay nagkaroon ng direktang epekto sa mga currency markets. Ang kahinaan ng yen ay nakakuha ng global na atensyon, habang ang Bank of Japan ay nanatili bilang isa sa mga huling pangunahing central banks na nagtaas ng mga rate, na lubhang nahuhuli sa US sa panahon ng agresibong tightening cycle nito.

Ang mabagal na tugon na ito ay nag-ambag sa pagbagsak ng yen sa multi-decade lows laban sa dolyar noong nakaraang taon, na nagbunsod ng bihirang interbensyon ng mga awtoridad ng Hapon upang patatagin ang currency. Habang ang BOJ ay nagtaas ng mga rate nang bahagya mula noon, ito ay umiwas sa karagdagang pagtataas o malaking interbensyon noong 2025.

Samantala, ang trade agenda ni Trump, na naglalayong buhayin ang US manufacturing sa pamamagitan ng mas mahina na dolyar, ay nagpapatibay ng dolyar softness.

Ayon sa mga inaasahan sa merkado, maaaring isaalang-alang ng Fed ang hanggang dalawang rate cuts sa H2 2025, na maaaring mag-ambag sa karagdagang downside pressure sa US dollar—depende sa inflation at economic data. Iyan ay lalo na ang kaso kung patuloy na lumalamig ang inflation at nag-stabilize ang global growth.

Ang trade strategy ni Trump ay lilitaw na pabor sa mas mahinang dolyar, na nagdagdag ng karagdagang pababang presyon sa currency ng US sa unang kalahati ng taon.

Macro Themes Shaping the First Half of 2025

Ang unang kalahati ng 2025 ay hinulma ng halo ng economic crosswinds at geopolitical headlines na nagdagdag ng mga layer ng kawalan ng katiyakan sa global outlook. Mula sa inflation dynamics hanggang sa muling pagbangon ng trade frictions at geopolitical flashpoints, ang mga merkado ay hinimok ng damdamin gayundin ng mga pundasyon.

1. Inflation vs. Growth: A Delicate Balance

Ang H1 2025 na panahon ay nag-highlight ng lalong kumplikadong hamon ng pagbabalanse ng disinflation sa sustainable growth. Habang ang inflation ay bumaba sa mga pangunahing ekonomiya, ang landas ay hindi pantay.

Sa US, ang sticky core inflation ay nagpapanatili sa Federal Reserve na maingat, kahit na ang mga headline number ay moderated. Ang Europe ay nakakita ng mas mabilis na disinflation ngunit sa kapinsalaan ng growth momentum, na pumilit sa ECB na mag-cut ng rates nang agresibo.

Ang Japan ay nanatiling outlier, na may inflation na patuloy na higit sa 2%, isang matinding kaibahan sa makasaysayang deflationary environment nito. Para sa mga policymakers, ang susi na panganib sa pagpasok sa H2 2025 ay kung ang paglambot ng mga presyo ay maaaring umiral sa isang malusog na paggaling, o kung ang mga sakripisyo sa paglago ay lumampas na.

2. Trade Tensions and Tariff Headlines

Ang trade policy ay bumalik sa sentro ng entablado noong 2025, na pinangungunahan ng pagtulak ni President Trump para sa muling pakikipag-ayos ng mga kasunduan at mga banta ng matarik na tariffs. Habang ang US-China truce at mga deal sa UK at iba pa ay nagdala ng panandaliang ginhawa, nananatili ang kawalan ng katiyakan.

Ang mga pangunahing sektor tulad ng autos, semiconductors, at energy ay nananatiling nakalantad sa biglaang pagbabago ng patakaran. Ang deadline ng tariff sa Hulyo 9 ay nakikita bilang isang malaking banta, na may potensyal na 50% na mga levy sa EU goods kung ang mga negosasyon ay mabalaho.

Ang hindi tiyak na ito ay nagpapanatili sa mga traders na alerto, na tinatasa ang potensyal na inflationary impact ng tariffs laban sa mga pag-asa para sa strategic de-escalation.

3. Geopolitical Events and Their Market Impact

Ang mga geopolitical flashpoints ay gumampan ng malaking papel sa paghubog ng market sentiment. Ang unang direktang sagupaan sa pagitan ng Israel at Iran, na sinundan ng mabilis na US military response at ceasefire, ay nagpadala ng oil prices sa pagtaas, tanging upang bumalik sa balita ng truce.

Samantala, ang patuloy na digmaan ng Russia sa Ukraine at kawalan ng katiyakan sa paligid ng mga pangako ng NATO ay nagpapanatili ng mataas na global risk premiums. Ang geopolitical landscape ay nagsilbi bilang isang nagbabalik na trigger para sa volatility, na nagpapatibay sa demand ng investor para sa mga hedges tulad ng gold, defensive stocks, at dollar alternatives.

Key Sector Highlights: Where Traders Found Momentum

Sa kabila ng malawak na macro uncertainty, ang mga sector-specific trends ay nagtulak ng matitinding galaw na nakakuha ng malaking trading volume noong H1 2025. Mula sa rebound ng tech hanggang sa rate-sensitive financials at volatile commodity markets, ang unang kalahati ng 2025 ay nakakita ng malakas na pagganap sa mga lugar na nakahanay sa mga macro themes at near-term drivers.

1. Tech Stocks: Recovery or Reset?

Ang mga tech stocks ay naghatid ng magkahalong ngunit matibay na pagganap sa H1 2025. Ang AI trade ay muling nakakuha ng traksyon pagkatapos ng sell-off post-Liberation Day, na pinangunahan ng historic ascent ng Nvidia sa pagiging pinakamahalagang kumpanya sa mundo. Ang mga semiconductors, cloud infrastructure, at piling software names ay nag-outperform, partikular sa US at South Korea.

Gayunpaman, ang mataas na valuations at regulatory overhangs, lalo na sa paligid ng data, privacy, at antitrust, ay nagpipigil ng kasiglahan. Ang pananaw ng merkado ay nagkakaiba sa pagitan ng mga nakikita ito bilang isang reset at ng mga umaasa ng mas matagal na AI-driven growth.

2. Banking and Financials Under Rate Pressures

Nahirapan ang mga banking stocks na makakuha ng tuloy-tuloy na paninindigan sa gitna ng pabagu-bagong mga inaasahan sa interest rate. Ang mga bangko sa US ay humarap sa margin compression sa kaganapan ng rate cut sa ikalawang kalahati. Sa Europe, ang mga financials ay maaaring maging vulnerable sa mga trade-related shocks.

Ang financial sector ng Asya, partikular sa Singapore at Hong Kong, ay nagpakita ng mas matinding resilience, na suportado ng capital inflows at matatag na balance sheets. Nakita ng mga merkado ang pagtaas ng daloy sa mga dividend-paying stocks at insurers, na nagpapakita ng maingat na damdamin sa gitna ng kawalan ng katiyakan sa rate.

3. Commodities and Energy: Volatility Opportunities

Ang mga commodities ay nanatiling isa sa mga pinaka-dynamic na asset classes sa H1. Ang gold ay tumaas sa itaas ng US$3,300/oz, na pinapatakbo ng geopolitical risk at safe-haven demand. Ang langis ay nakakita ng matitinding swings, tumaas sa Middle East tensions, pagkatapos ay bumagsak habang ang mga ceasefire at adjustments ng OPEC+ supply ay nagpapanumbalik ng mga merkado.

Ang mga Industrial metals tulad ng copper at lithium ay nagpakita ng magkahalong resulta, na sumasalamin sa kawalan ng katiyakan sa recovery ng China at muling pagtataya ng EV demand. Habang ang commodity space ay nanatiling mataas ang volatility, ito ay humantong sa elevated short-term trading volumes—bagamat nananatiling mataas ang kawalan ng katiyakan, nananatiling malabo ang fundamentals na patungo sa H2 at maaaring maglaro ng mas pivotal na papel.

Mid-Year Outlook: What Traders Should Monitor in H2 2025

Habang umuusad ang mga merkado sa ikalawang kalahati ng 2025, ang pansin ay lumilipat sa mga forward-looking indicators at pangunahing inflection points. Mula sa mga desisyon ng central bank hanggang sa earnings momentum at external shocks, ang mga traders ay humaharap sa isang tanawin kung saan ang napapanahong data at kalinawan sa patakaran ay magiging mahigpit na sinusubaybayan ng mga kalahok sa merkado na nagtatasa ng potensyal na pagkasumpungin.

Central Bank Guidance and Policy Shifts

Patakaran ay nananatiling pangunahing driver ng macro narratives sa ikalawang kalahati. Ayon sa mga inaasahan sa merkado, maaaring simulang mag-cut ng rates ang Federal Reserve sa Setyembre, bagamat ito ay nakasalalay sa karagdagang moderation ng inflation.

Ang ECB ay tila malapit nang tapusin ang easing cycle nito, habang ang Bank of Japan ay nananatiling nasa wait-and-see mode, na tinitingnan ang mga wage trends at trade spillovers. Ang pagkakaiba sa mga landas ng patakaran ay magpapatuloy sa paghubog ng mga dynamics ng currency at capital flows—partikular sa mga emerging markets.

Earnings Season Trends

Sa pag-usad ng Q2 2025 earnings season, ang mga investor ay magbabantay kung ang mga corporate profits ay makatarungan sa mataas na valuations ng equity. Sa US, ang mga inaasahan ay katamtaman habang ang mga analyst ay nagpo-project ng pinakamabagal na paglago ng kita sa dalawang taon para sa S&P 500.

Sa Asya, inaasahang malakas ang pagpapakita ng mga tech exporters, lalo na sa South Korea at Taiwan. Ang Europa ay nahaharap sa margin pressure mula sa mahinang demand at patuloy na mga alalahanin sa tariffs. Ang kalidad ng earnings, mga revision sa guidance, at AI-linked monetisation ay magiging mga pangunahing pokus na lugar.

Potential Risks and Tailwinds for Markets

Ang mga panganib na patungo sa H2 2025 ay kinabibilangan ng muling pagbangon ng geopolitical tensions, potensyal na pag-angat ng tariffs, at mas mahina kaysa sa inaasahang corporate earnings. Sa macro front, ang muling pag-usbong ng inflation o pagpapalambot ng labor market ay maaaring magpaliban sa inaasahang rate cuts.

Gayunpaman, ang mga tailwinds tulad ng pagpapabuti ng trade dynamics, malakas na consumer demand, maluluwag na kondisyon ng pananalapi, at patuloy na AI investment ay nag-aalok ng suporta. Ang susi sa pagtaas ng catalyst ay maaaring mas malawak na kalinawan sa tariff strategy ni Trump, kung ito ay maantala pagkatapos ng Hulyo 9 deadline o isang malawak na 10% levy, na nagbibigay sa mga merkado ng pagkakataong tasahin ang tunay na epekto sa ekonomiya at kita.

Hanggang doon, asahan na ang mga merkado ay mananatiling nakatuon sa balita at reaktibo.

A Dynamic First Half—What Comes Next?

Ang unang kalahati ng 2025 ay nagpaalala sa mga kalahok sa merkado na kahit na sa isang mataas na volatility na kapaligiran, ang resilience ng presyo ay maaari pa ring mangyari sa kabila ng malaking kawalan ng katiyakan.

Mula sa mga geopolitical shocks at banta ng tariffs hanggang sa moderation ng inflation at AI optimism, ang narrative ay malayo sa linear. Habang pumapasok tayo sa ikalawang kalahati ng 2025, ang susi ay ang malapit na pagmamasid sa mga macroeconomic at geopolitical developments. Ang mga cues ng central bank, earnings surprises, at geopolitical developments ay lahat ay maglalaro ng papel sa paghubog ng mga resulta.

Para sa mga traders at nasa merkado, ang pananatiling may alam at mabilis na pagkilos ay magiging mahalaga sa pag-navigate ng kung ano ang nangangako na magiging isang kasing makulay na ikalawang kalahati ng taon.

Mag-sign up para sa isang live account sa Vantage para makasabay sa pinakabagong kilusan sa merkado at makakuha ng libreng educational resources na abot-kamay.

References

1. “S&P 500, Nasdaq hit record highs on renewed AI bets, rate-cut hope – Yahoo! Finance” https://finance.yahoo.com/news/p-500-nasdaq-hit-record-141017638.html Accessed 1 July 2025
2. “Germany Stock Market Index (DE40) – Trading Economics” https://tradingeconomics.com/germany/stock-market Accessed 1 July 2025
3. “Euro Area Stock Market Index (EU50) – Trading Economics” https://tradingeconomics.com/euro-area/stock-market Accessed 1 July 2025
4. “FTSE 100 Index – Investor’ Chronicle” https://markets.investorschronicle.co.uk/data/indices/tearsheet/historical?s=FTSE%3AFSI Accessed 1 July 2025
5. “France Stock Market Index (FR40) – Trading Economics” https://tradingeconomics.com/france/stock-market Accessed 1 July 2025
6. “Brent crude oil – Trading Economics” https://tradingeconomics.com/commodity/brent-crude-oil Accessed 1 July 2025
7. “Crude Oil – Trading Economics” https://tradingeconomics.com/commodity/crude-oil%20 Accessed 1 July 2025
8. “Mid-year market outlook 2025: A broad spectrum of potential outcomes – J.P.Morgan” https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/outlook/mid-year-outlook Accessed 2 July 2025