This article has been translated from English to Tagalog.
Naghatid ang Bank of England ng ikalimang sunod-sunod na rate cut simula noong nakaraang summer, binabaan ang Bank Rate ng 0.25 percentage points sa 4% kasunod ng kanilang August meeting.
Gayunpaman, ang desisyon ay nagpakita ng malalim na paghati sa Monetary Policy Committee, na may 5-4 na boto – isa sa pinaka-kapansin-pansin na desisyon kamakailan habang tinutugunan ng mga policymaker ang mga nagtutunggaling pressure ng inflation at paglago.
Mga Mahahalagang Punto mula sa Desisyon ng BOE
- Makipot na tagumpay para sa mga doves: Limang miyembro ang bumoto na ibaba ang rates ng 25bp, habang apat ang mas gustong panatilihin ito sa 4.25%. Isang miyembro (Alan Taylor) ang orihinal na gusto ng mas agresibong 50bp na pagbawas pero bumoto para sa 25bp imbes na walang pagbawas.
- Inaasahang aabot sa rurok ang inflation sa 4%: Inaasahan ng MPC na ang CPI inflation ay tataas sa 4.0% sa Setyembre bago unti-unting bumalik sa target na 2%, na pangunahing dulot ng food price pressures at pansamantalang mga salik.
- Ang labor market ay nagpapakita ng kaluwagan: Tumaas ang unemployment sa 4.7% na may patuloy na paghina sa employment growth, na lumilikha ng spare capacity na dapat makatulong na mapigilan ang mga inflationary pressure.
- Ang inflation sa serbisyo ay nananatiling matigas: Sa kabila ng pag-moderate ng wage growth sa paligid ng 5%, nanatiling mataas ang presyo ng serbisyo na inflation sa 4.7%, na nagdudulot ng pag-aalala tungkol sa patuloy na domestic price pressures.
- Pinananatili ang unti-unting pamamaraan: Binigyang-diin ng Komite na ang mga susunod na rate cuts ay magiging data-dependent, na walang “pre-set path” para sa monetary policy habang binabalanse nila ang mga nagtutunggaling panganib ng inflation at paglago.
Link sa opisyal na Pahayag ng Monetary Policy ng BOE (Agosto 2025)
Ang desisyon noong Agosto ay nag-highlight ng mga pangunahing hindi pagkakasundo sa loob ng MPC tungkol sa inflation outlook. Ang apat na miyembro na bumoto para panatilihin ang rates – sina Megan Greene, Clare Lombardelli, Catherine Mann, at Huw Pill – ay nagbanggit ng mga alalahanin na “ang proseso ng disinflation ay bumagal at ang panganib ng inflation expectations na pumapasok sa second-round effects ay tumaas.”
Itinuro ng mga hawk ang mataas na business at household inflation expectations, na may inflation na inaasahang aabot sa 4% at karamihan ng kamakailang pagtaas ay dulot ng makabuluhang food at energy prices. Nag-aalala sila tungkol sa mga structural changes sa goods at labor markets na maaaring gawing mas persistent ang inflation.
Link sa mga minute ng pulong ng BOE MPC at Pahayag ng Monetary Policy
Sa kabilang banda, ang limang miyembrong sumusuporta sa pagbawas ay nakakita ng sapat na progreso sa underlying disinflation, partikular sa labor market quantities at wages. Gayunpaman, kahit na sa loob ng grupong ito, may mga kapansin-pansing pagkakaiba, kung saan si Alan Taylor ay unang mas pinili ang 50bp na pagbawas, iginiit na ang domestic inflation ay “konektado nang mahigpit sa sahod” at ang labor market ay may slack na “lalo pang humihina.”
Isang mahalagang pokus ng pulong noong Agosto ay ang pananaw para sa inflation ng presyo ng pagkain, na inaasahan ng BOE na tataas sa humigit-kumulang 5.5% sa pagtatapos ng taon. Ang pagtaas na ito ay sumasalamin sa maraming mga salik: mas mataas na global agricultural commodity prices, mataas na UK labor costs (partikular mula sa pagtaas ng National Living Wage), at mga bagong regulasyon sa Extended Producer Responsibility para sa packaging na magsisimula sa Oktubre.
Ipinahayag ng MPC ang partikular na pag-aalala tungkol sa potensyal na epekto ng food prices sa household inflation expectations, na binabanggit na ang mga household ay nagbabayad ng hindi pantay na pansin sa food costs kapag bumubuo ng mga pananaw tungkol sa hinaharap na inflation. Iminumungkahi ng historical analysis na ang mga pagbabago sa presyo ng pagkain ay naging mas maimpluwensiya pa sa mga inaasahan mula noong 2022’s inflation surge.
Reaksyon ng Merkado
British Pound kumpara sa Mga Pangunahing Pera: 5-min
Overlay ng GBP kumpara sa Mga Pangunahing Pera Chart ng TradingView
Biglang tumaas ang Sterling pagkatapos makita ang MPC vote breakdown, dahil inaasahan ng mga merkado na halos nagkakaisang desisyon na magbawas ng interest rates. Ang currency ng UK ay nagpakita ng malawakang rally kaagad pagkatapos ng paglabas, bahagyang bumaba isang oras matapos ang desisyon pero nanatiling hawak ang karamihan sa mga nakuha nito para sa natitirang bahagi ng sesyon.
Pinakamalakas na nag-perform ang GBP/AUD pair, na tumaas ng +0.85%, habang ang GBP/EUR ay umangat ng +0.74% at ang GBP/CHF ay tumaas ng +0.69%. Pinalakas din ng pound ang laban sa yen, na ang GBP/JPY ay tumaas ng +0.60%. Gayunpaman, laban sa US dollar, ang mga pagtaas ay mas katamtaman sa +0.47%, na nagpapahiwatig ng patuloy na kalakasan ng dolyar sa kabila ng pagluwag ng BOE.
