This article has been translated from English to Thai.
ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ลดอัตราเงินสดอ้างอิงลง 25 จุดฐานเหลือ 2.25% เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ซึ่งตรงกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แต่ออกมาพร้อมข้อความเท่ห์ๆ ที่ส่งค่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์พุ่งพรวดไปทุกทิศทุกทาง
คณะกรรมการนโยบายการเงินลงคะแนนเสียง 5-1 ให้ลดอัตราเงินสด โดยมีสมาชิกคนหนึ่งที่ต้องการคงอัตราไว้ที่ 2.50% นี่ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างมากจากการโหวตแบบแยกขาดในเดือนสิงหาคม 4-2 ที่ส่วนน้อยพยายามให้ลดอัตรา 50 จุดฐาน
โดยรวมแล้ว RBNZ เน้นย้ำว่าถึงแม้กิจกรรมทางเศรษฐกิจจะอ่อนในช่วงกลางปี 2025 แต่ตอนนี้กำลังฟื้นตัว อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงกำลังกระตุ้นการใช้จ่ายของครัวเรือน และตลาดแรงงานกำลังมีเสถียรภาพ ค่าเงินลดลงตั้งแต่เดือนสิงหาคม ช่วยสนับสนุนรายได้ของผู้ส่งออก
คณะกรรมการได้พิจารณาการคงอัตราเงินสดอ้างอิงที่ 2.5% เทียบกับการลดลงเหลือ 2.25% ด้านที่สนับสนุนการคงอัตรามีการลดอัตรามากอย่างมีนัยสำคัญจนถึงปัจจุบันและตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้น โดยเน้นความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ด้านที่สนับสนุนการลดอัตราเน้นความจุส่วนเกินในเศรษฐกิจและการฟื้นตัวในระยะเริ่มต้น
สิ่งที่ได้จากการตัดสินใจของ RBNZ
- RBNZ ลดอัตราเงินสดอ้างอิง 25 จุดฐานเหลือ 2.25% ในการโหวต 5-1 โดยมีผู้ไม่เห็นด้วยสนับสนุนการไม่เปลี่ยนแปลง
- อัตรา CPI ประจำปีอยู่ที่ 3.0% ในไตรมาสกันยายน แต่คาดว่าจะลดลงถึงประมาณ 2% ภายในกลางปี 2026
- การฉายภาพส่วนกลางแสดง การคงอัตราเงินสดอ้างอิงตลอดปี 2026 โดยอัตราต่ำสุดที่ 2.20% ในไตรมาสแรกของปี 2026
- เศรษฐกิจกำลังแสดงสัญญาณฟื้นตัวในระยะเริ่มแรกด้วย ตลาดแรงงานที่เสถียรและการใช้จ่ายของครัวเรือนที่ดีขึ้น
- คณะกรรมการส่งสัญญาณ ความเสี่ยงที่สมดุล ปิดประตูต่อการผ่อนคลายเพิ่มเติมหากไม่มีช็อตใหญ่
- การตัดสินใจสุดท้ายของผู้ว่าการที่เกษียณ Christian Hawkesby ก่อนที่ Anna Breman จะเข้ารับตำแหน่งในเดือนธันวาคม
ลิงก์ไปยังแถลงการณ์ RBNZ อย่างเป็นทางการ (พฤศจิกายน 2025)
ในการแถลงข่าวของเขา ผู้ว่าการ Christian Hawkesby ใช้เสียงที่น้อยกว่าความระมัดระวังในครั้งก่อน เขากล่าวว่าธนาคารกลางได้เผยแพร่ “การฉายภาพส่วนกลางที่สอดคล้องกับ การคงอัตราเงินสดอ้างอิงตลอดปี 2026 และเป็นที่ที่เรารู้สึกว่าความเสี่ยงมีความสมดุล”Hawkesby กล่าวเพิ่มเติมว่าคณะกรรมการรู้สึกว่า “ความเสี่ยงมีความสมดุล” และนิวซีแลนด์อยู่ใน “ตำแหน่งที่ดีในการบรรเทาความเสี่ยง” เขาระบุว่าอัตราเงินสดปัจจุบัน “สนับสนุนและกระตุ้น” และ “เรากำลังเห็นตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นจากทุกตัวบ่งชี้ความถี่สูง”
ลิงก์ไปยังการแถลงข่าวของผู้ว่าการ Hawkesby ในเดือนพฤศจิกายน 2025
การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่อัปเดตของธนาคารกลางแสดงให้เห็นอัตราเงินสดอ้างอิงที่ 2.20% ในเดือนมีนาคม 2026 และ 2.28% ในเดือนธันวาคม 2026 ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ในเดือนสิงหาคมที่ 2.55% และ 2.62% อย่างมีนัยสำคัญ การปรับทิศทางที่เท่ห์นี้บ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายเชื่อว่าอัตราปัจจุบันให้การสนับสนุนเพียงพอสำหรับการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ
อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคประจำปีเพิ่มขึ้นเป็น 3% ในไตรมาสกันยายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของช่วงเป้าหมาย 1-3% ของ RBNZ อย่างไรก็ตาม ด้วยความจุส่วนเกินในเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงถึงประมาณ 2% ภายในกลางปี 2026 คณะกรรมการระบุว่าอัตราเงินเฟ้อหลักและการไม่ค้าขายยังคงลดลง
การตอบสนองของตลาด
ดอลลาร์นิวซีแลนด์เทียบกับสกุลเงินหลัก: 5 นาที
Overlay of NZD vs. Major Currencies Chart by TradingView
การพุ่งขึ้นครั้งนี้เป็นการแตกแถวจากรูปแบบที่เห็นในเดือนสิงหาคมและตุลาคม เมื่อข้อความที่ระมัดระวังจาก RBNZ ส่ง Kiwi ลงไปที่พื้น ครั้งนี้ทุกสิ่งชี้ไปในทิศทางตรงข้าม และเราไม่ต้องมองหาคำบอกใบ้ไกล:
- การคาดการณ์อัตราที่เท่ห์ ไม่แสดงการลดลงเพิ่มเติมจนถึงปี 2026 ล้างความคาดหวังสำหรับการเคลื่อนไหวไปที่ 2.00 เปอร์เซ็นต์
- การโหวต 5-1 โดยมีผู้ไม่เห็นด้วยสนับสนุนการไม่เปลี่ยนแปลง ถือเป็นการย้อนกลับอย่างสมบูรณ์จากการแยกขาด 4-2 ที่ไม่เคยมีมาก่อนในเดือนสิงหาคมที่สมาชิกสองคนต้องการลด 50 จุดฐาน แสดงว่าศูนย์กลางของคณะกรรมการได้เปลี่ยนไปทางเท่ห์อย่างชัดเจน
- หมายเหตุของ RBNZ เกี่ยวกับกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่กำลังฟื้นตัว บ่งชี้ว่านิวซีแลนด์อาจผ่านจุดต่ำสุดหลังจากการชะลอตัวกลางปีแล้ว
ด้วยการลดอัตรา 325 จุดฐานที่ทำไปแล้วตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024 ตอนนี้ RBNZ ดูเหมือนจะล่วงหน้าไปมากกว่าเพื่อนๆ ซึ่งทำให้แนวคิดว่าพวกเขาเลิกลดอัตราในขณะที่คนอื่นยังคงผ่อนคลายเป็นส่วนหนึ่งของเรื่องราวตลาดที่เป็นจริง
NZD ส่วนใหญ่เพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักเข้าสู่ช่วงซื้อขายของลอนดอน โดยมีกำไรมากที่สุดเมื่อเทียบกับ USD, JPY และ EUR ขณะที่พิมพ์กำไรที่จำกัดมากขึ้นเมื่อเทียบกับ AUD, GBP และ CHF
