บทสรุปตลาดการเงินและอัตราแลกเปลี่ยน – 26 พ.ย. 2025

ตลาดยังคงดีดตัวขึ้นในช่วงสัปดาห์ขอบคุณพระเจ้าต่อเนื่องในวันพุธที่ผ่านมา เนื่องจากคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ย และธนาคารกลางนิวซีแลนด์มีแนวโน้มที่แข็งขันมากขึ้น ซึ่งทำให้ราคาหุ้นและทองคำพุ่งขึ้น ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอย่างกว้างขวาง

บิทคอยน์โดดเด่นด้วยการพุ่งขึ้นเกือบ 4% เพื่อยึดระดับ $90,000 เมื่อเทรดเดอร์คริปโตเตรียมตัวก่อนวันหยุดในสหรัฐฯ ขณะที่สินทรัพย์ในอังกฤษต้องเผชิญกับสภาวะที่ผันผวน หลังจากการรั่วไหลของงบประมาณที่ทำให้ตลาดพันธบัตรเสียศูนย์ชั่วขณะ ก่อนที่มาตรการควบคุมทางการคลังจะช่วยผ่อนคลายสถานการณ์ได้

เช็คข่าวและอัปเดตเศรษฐกิจที่คุณอาจพลาดในเซสชันการเทรดล่าสุด!

หัวข้อข่าวฟอเร็กซ์ & ข้อมูล:

• งานก่อสร้างในออสเตรเลียสำหรับวันที่ 30 กันยายน 2025: -0.7% q/q (คาดการณ์ 0.1% q/q; ครั้งก่อน 3.0% q/q)
• อัตราการเติบโตดัชนีราคาผู้บริโภคออสเตรเลีย สำหรับเดือนตุลาคม 2025: 0.0% m/m (คาดการณ์ 0.4% m/m; ครั้งก่อน 1.3% m/m); 3.8% y/y (คาดการณ์ 3.5% y/y; ครั้งก่อน 3.2% y/y)
• การตัดสินอัตราดอกเบี้ยของ RBNZ นิวซีแลนด์ สำหรับวันที่ 26 พฤศจิกายน 2025: 2.25% (คาดการณ์ 2.25%; ครั้งก่อน 2.5%)
• ดัชนีชี้นำเศรษฐกิจญี่ปุ่นสำหรับเดือนกันยายน 2025: 108.6 (คาดการณ์ 108.0; ครั้งก่อน 107.0)
• ดัชนีความเชื่อมั่นเศรษฐกิจสวิสสำหรับเดือนพฤศจิกายน 2025: 12.2 (คาดการณ์ -8.8; ครั้งก่อน -7.7)
• การทบทวนเสถียรภาพทางการเงินของ ECB: ความเสี่ยงเสถียรภาพทางการเงินในเขตยูโรยังคง "สูง" โดยเน้นการประเมินมูลค่าทรัพย์สินที่ยืดหยุ่น โดยเฉพาะในหุ้นที่เกี่ยวกับ AI และภาระหนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้นเป็นช่องโหว่สำคัญ
• อัตราดอกเบี้ยจำนอง MBA 30 ปีของสหรัฐฯ สำหรับวันที่ 21 พฤศจิกายน 2025: 6.4% (ครั้งก่อน 6.37%)
  • การขอสินเชื่อจำนอง MBA ของสหรัฐฯ สำหรับวันที่ 21 พฤศจิกายน 2025: 0.2% (ครั้งก่อน -5.2%)
• ในวันพุธ Chancellor of the Exchequer Reeves ประกาศเพิ่มภาษี £26B ในงบประมาณ ที่พยายามจะสมดุลความต้องการของทั้งผู้ค้าพันธบัตรและสมาชิกหลังบ้านแรงงาน
• คำสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐฯ สำหรับเดือนกันยายน 2025: 0.5% m/m (คาดการณ์ 0.2% m/m; ครั้งก่อน 2.9% m/m)
• การขอรับสวัสดิการคนว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ สำหรับวันที่ 22 พฤศจิกายน 2025: 216.0k (คาดการณ์ 224.0k; ครั้งก่อน 220.0k)
• PMI ชิคาโกของสหรัฐฯ สำหรับเดือนพฤศจิกายน 2025: 36.3 (คาดการณ์ 46.0; ครั้งก่อน 43.8)
• การเปลี่ยนแปลงสต็อกน้ำมันดิบ EIA ของสหรัฐฯ สำหรับวันที่ 21 พฤศจิกายน 2025: 2.77M (ครั้งก่อน -3.43M)
• Beige Book ของธนาคารกลางสหรัฐฯ: อธิบายกิจกรรมเศรษฐกิจของสหรัฐฯ โดยรวมว่ายังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก โดยการใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลง การจ้างงานลดลงในเขตราวครึ่งหนึ่ง ย้ำความคาดหมายของตลาดสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

การเคลื่อนไหวของราคาตลาดโดยรวม:

ดัชนีดอลลาร์, ทองคำ, S&P 500, น้ำมัน, ผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของสหรัฐฯ, Bitcoin Overlay แผนภูมิโดย TradingView

เซสชันวันพุธแสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงที่ต่อเนื่อง เมื่อเทรดเดอร์เตรียมตัวก่อนวันหยุดขอบคุณพระเจ้าในสหรัฐฯ โดยสินทรัพย์สำคัญต่างๆ โพสต์กำไรโดยรวมแม้จะมีสัญญาณเศรษฐกิจที่หลากหลายและการปล่อยงบประมาณที่วุ่นวายในอังกฤษ

S&P 500 ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดเซสชัน เพิ่มขึ้น 0.72% ปิดที่ 6,813.10 โดยหุ้นเทคโนโลยีเป็นตัวนำการเพิ่มขึ้น ดัชนียังคงรักษาโมเมนตัมการเพิ่มขึ้นจากการเปิดตลาดเอเชียจนถึงบ่ายของสหรัฐฯ โดยการพุ่งขึ้นที่แข็งแกร่งที่สุดเกิดขึ้นในช่วงการซื้อขายกลางสหรัฐฯ ราว 14:00-15:00 น. ET ซึ่งสัมพันธ์กับการปล่อย Beige Book ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ย้ำความคาดหมายของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมโดยอธิบายกิจกรรมเศรษฐกิจที่ซบเซาและการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อ่อนตัวลง

ทองคำขยายการวิ่งที่ทำลายสถิติโดยเพิ่มขึ้น 0.80% ปิดที่ประมาณ $4,163 ต่อออนซ์ โลหะมีค่ามีกำไรตลอดทั้งสามเซสชันการซื้อขาย โดยมีความแข็งแกร่งเป็นพิเศษในช่วงเวลาลอนดอน สะท้อนถึงความต้องการแหล่งหลบภัยท่ามกลางความวุ่นวายของงบประมาณอังกฤษและการเตือนของ ECB เกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเสถียรภาพการเงินที่สูงขึ้น แม้จะไม่มีปัจจัยเฉพาะเจาะจงที่กระตุ้นทองคำ แต่การเพิ่มขึ้นของโลหะนี้ดูเหมือนจะได้รับการสนับสนุนจากการคาดการณ์ลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed และความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลังที่ต่อเนื่องที่ ECB ชี้แจง

น้ำมันดิบ WTI สร้างกำไรเล็กน้อย 0.74% ปิดใกล้ $58.30 แม้ว่าการเคลื่อนไหวจะขาดปัจจัยกระตุ้นที่ชัดเจน การเพิ่มขึ้นของสต็อกน้ำมันดิบในสหรัฐฯ 2.77 ล้านบาร์เรลที่ไม่คาดคิดโดยปกติแล้วจะกดดันราคาลง แต่ก็ยังคงเพิ่มขึ้นตลอดเซสชัน—บ่งบอกถึงความต้องการความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นโดยรวมและการปรับตำแหน่งก่อนวันหยุดอาจมีอิทธิพลมากกว่าข้อมูลสินค้าคงคลังที่น่าหมี

บิทคอยน์ เด่นชัดกว่าในสินทรัพย์หลักอื่น ๆ ทั้งหมด โดยพุ่งขึ้น 3.79% เพื่อทะลุแนวต้าน $90,000 อย่างชัดเจนและปิดที่ $90,288 การพุ่งขึ้นที่ระเบิดขึ้นนี้เริ่มต้นในช่วงเช้าของลอนดอนและเร่งขึ้นผ่านการซื้อขายในสหรัฐฯ โดยการเคลื่อนไหวที่เด่นชัดที่สุดเกิดขึ้นประมาณเที่ยง ET. ไม่มีข่าวเฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับคริปโตที่จะอ้างถึง ดังนั้นจึงเป็นไปได้ว่าการรวมกันของสภาพคล่องก่อนวันหยุดที่บาง, การปิดชอร์ต, และความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่า Kevin Hassett—ซึ่งถือว่าเป็นมิตรกับการลดอัตราดอกเบี้ย—อาจกลายเป็นประธาน Fed คนต่อไปช่วยเร่งการพุ่งขึ้นนี้

ผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของสหรัฐฯ ลดลงเล็กน้อย ประมาณ 6 จุดฐาน ปิดที่ประมาณ 4.00% หลังจากเอนเอียงไปทางบวกในช่วงต้น ผลตอบแทนร่วงลงตลอดเซสชันของสหรัฐฯ โดยการลดลงที่เด่นชัดที่สุดสัมพันธ์กับการปล่อย Beige Book ในช่วงบ่าย ที่ทาสภาพของเศรษฐกิจซบเซาและย้ำความคาดหมายของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม แม้ตัวเลขการขอรับสวัสดิการคนว่างงานครั้งแรกที่แข็งแกร่งเกินคาด (216k เทียบกับคาดการณ์ 224k) แต่เรื่องราวที่กว้างขึ้นของการผ่อนคลาย Fed เป็นตัวหลักในการกำหนดราคาตลาดพันธบัตร

พฤติกรรมตลาดฟอเร็กซ์: ดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับสกุลเงินหลัก:

การซ้อนกันของ USD เทียบกับ Majors Forex แผนภูมิโดย TradingView

ดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงอย่างกว้างขวางในวันพุธ ปิดเป็นสกุลเงินหลักที่มีการแสดงผลงานแย่ที่สุดเป็นอันดับสอง โดยมีการเพิ่มขึ้นเฉพาะเมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่นเท่านั้น เนื่องจากความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นและการคาดเดาเกี่ยวกับประธาน Fed คนต่อไปน่าจะเป็นตัวหลักในการกำหนดไดนามิกตลาดสกุลเงิน

ในช่วงการซื้อขายของเอเชีย ดอลลาร์มีการเทรดลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ๆ ขณะที่ออสเตรเลียรายงานอัตราเงินเฟ้อที่ร้อนแรงเกินคาดโดยดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 3.8% ต่อปี เทียบกับคาดการณ์ 3.5%—ซึ่งเป็นอัตราที่เร็วที่สุดในสิบเดือน ข้อมูลดังกล่าวช่วยยกให้ดอลลาร์ออสเตรเลีย, AUD/USD เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากการเปิดการซื้อขายในเอเชียเมื่อเทรดเดอร์ละทิ้งความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยของ RBA ในระยะใกล้

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ก็แสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหลังจาก RBNZ ลดอัตราดอกเบี้ย OCR ลง 25 จุดฐานเป็น 2.25% ตามคาด แต่ทำให้ตลาดช็อกด้วยการส่งสัญญาณว่ารอบการผ่อนคลายอาจสิ้นสุดลง โดยการคาดการณ์ว่า OCR จะคงที่จนถึงต้นปี 2026 ก่อนที่จะเพิ่มขึ้น NZD/USD พุ่งขึ้นประมาณ 1% สู่ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ โดยสว็อปสองปีเพิ่มขึ้นตามคำแนะนำที่แข็งขัน เยนแข็งขึ้นในช่วงชั่วโมงเอเชีย น่าจะมาจากความคาดหวังในการปรับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นในระยะใกล้หลังจากรายงานของรอยเตอร์ที่บอกถึงการเคลื่อนไหวในเดือนธันวาคมที่เป็นไปได้

ช่วงการซื้อขายในลอนดอนแสดงถึงการกลับตัวเล็กน้อยของโมเมนตัมดอลลาร์ โดยดอลลาร์สหรัฐฯ มีการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ๆ ในช่วงเช้าของยุโรป ปัจจัยขับเคลื่อนหลักดูเหมือนจะเป็นเหตุการณ์งบประมาณที่วุ่นวายในอังกฤษ—หลังจากที่สำนักงานเพื่อความรับผิดชอบด้านงบประมาณเผยแพร่การคาดการณ์ทางการคลังเร็วไปหนึ่งชั่วโมง ผลตอบแทนพันธบัตรของอังกฤษพุ่งสูงขึ้นในเบื้องต้นและเงินปอนด์อ่อนตัวลงเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับเส้นทางการคลัง ดอลลาร์อาจได้รับประโยชน์จากความผันผวนที่เน้นอังกฤษนี้ โดย USD/GBP เพิ่มขึ้นแม้ว่างบประมาณของ Chancellor Reeves ในที่สุดจะเผยแพร่สำรองทางการคลังที่ใหญ่กว่าที่คาดไว้ 22 พันล้านปอนด์ ยูโรมีการเทรดภายใต้แรงกดดันในช่วงชั่วโมงลอนดอนเนื่องจากการทบทวนความเสถียรภาพทางการเงินของ ECB เน้นถึงความเสี่ยงที่สูงขึ้น โดยเฉพาะการประเมินมูลค่าทรัพย์สินที่ยืดหยุ่นและภาระหนี้สาธารณะ แต่ความกังวลดังกล่าวดูเหมือนจะถูกบดบังโดยความอ่อนแอของดอลลาร์ในภายหลังของวัน

ในการเปิดเซสชันในสหรัฐฯ ดอลลาร์พยายามที่จะปรับตัวขึ้นสั้น ๆ แต่กลับกลับตัวและเทรดลดลงสุทธิตลอดช่วงที่เหลือของเซสชัน จุดเปลี่ยนมาเมื่อมีการเผยแพร่คำสั่งซื้อสินค้าคงทนที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้ และที่สำคัญกว่านั้น, Fed Beige Book ในช่วงบ่ายที่อธิบายกิจกรรมทางเศรษฐกิจว่า "ไม่เปลี่ยนแปลงมาก" โดยการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อ่อนตัวและการจ้างงานลดลงในเขตราวครึ่งหนึ่ง การประเมินแบบนโยบายผ่อนปรนนี้ย้ำความคาดหวังของตลาดสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม โดยมีการราคาในความน่าจะเป็นประมาณ 80%—จากน้อยกว่า 30% ในสัปดาห์ก่อนหน้า

ความอ่อนแอที่กว้างขวางของดอลลาร์แม้จะมีข้อมูลสหรัฐฯ ที่หลากหลายเน้นให้เห็นว่าความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยและการเก็งกาลเกี่ยวกับผู้นำ Fed กลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของตลาดสกุลเงินเมื่อเข้าสู่สัปดาห์สุดท้ายของปี 2025 โดยเทรดเดอร์ดูเหมือนจะพร้อมที่จะมองข้ามข้อมูลจุดเดียวที่ไม่ตรงกับเรื่องราวการผ่อนคลาย

ตัวกระตุ้นที่เป็นไปได้ในปฏิทินเศรษฐกิจ

• ความเชื่อมั่นทางธุรกิจ ANZ สำหรับเดือนพฤศจิกายน 2025 เวลา 12:00 น. GMT
• การลงทุนภาคเอกชนและอาคารในออสเตรเลียสำหรับวันที่ 30 กันยายน 2025 เวลา 12:30 น. GMT
• คำปราศรัยของ Noguchi จากธนาคารกลางญี่ปุ่น เวลา 1:30 น. GMT
• ความเชื่อมั่นของผู้บริโภค GfK ของเยอรมันสำหรับเดือนธันวาคม 2025 เวลา 7:00 น. GMT
• คำปราศรัยของสมาชิก ECB Cipollone เวลา 8:30 น. GMT
• การพัฒนาเงินตราในเขตยูโรสำหรับเดือนตุลาคม 2025 เวลา 9:00 น. GMT
• ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในเขตยูโรสำหรับเดือนพฤศจิกายน 2025 เวลา 10:00 น. GMT
• ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจในเขตยูโรสำหรับเดือนพฤศจิกายน 2025 เวลา 10:00 น. GMT
• คำปราศรัยของสมาชิก ECB Guindos เวลา 11:00 น. GMT
• บันทึกการประชุมทางการเงินของ ECB เวลา 12:30 น. GMT
• บัญชีปัจจุบันของแคนาดาสำหรับวันที่ 30 กันยายน 2025 เวลา 13:30 น. GMT
• รายได้เฉลี่ยรายสัปดาห์ของแคนาดาสำหรับเดือนกันยายน 2025 เวลา 13:30 น. GMT
• ตลาดสหรัฐฯ ปิดเนื่องในวันขอบคุณพระเจ้า

ปฏิทินวันพฤหัสบดีดูเหมือนจะเบาเป็นพิเศษเนื่องจากวันหยุดขอบคุณพระเจ้าในสหรัฐฯ โดยตลาดอเมริกาได้ปิดและคาดว่าสภาพคล่องจะบางลงในตลาดทั่วโลก เหตุการณ์ที่สำคัญที่สุดตามกำหนดการจะคือการอ่านความเชื่อมั่นผู้บริโภค GfK ของเยอรมัน ซึ่งอาจให้ข้อมูลเชิงลึกว่าอารมณ์ของครัวเรือนเยอรมันกำลังมีความมั่นคงหลังจากหลายเดือนของความอ่อนแอทางเศรษฐกิจ ข้อมูลการพัฒนาเงินตราของโซนยูโร–รวมถึงอุปทานเงิน M3 และการปล่อยสินเชื่อให้แก่ครัวเรือนและบริษัท–จะให้เบาะแสเกี่ยวกับสภาวะสินเชื่อ ในขณะที่ตัวชี้วัดความเชื่อมั่นของเขตอาจเผยให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของธุรกิจและผู้บริโภคยังคงอยู่หรือไม่ท่ามกลางความท้าทายทางการเจริญเติบโตที่ต่อเนื่องและความเสี่ยงเสถียรภาพทางการเงินที่สูงที่ถูกตั้งข้อสังเกตโดยการทบทวน ECB ในวันพุธ

ผู้พูดของ ECB Cipollone และ Guindos อาจดึงดูดความสนใจหากพวกเขากล่าวถึงคำเตือนของการทบทวนความเสถียรภาพทางการเงินเกี่ยวกับการประเมินค่าที่ยืดหยุ่นและช่องโหว่หนี้สาธารณะ โดยเฉพาะหลังจากความผันผวนของตลาดพันธบัตรล่าสุดในเขตยูโร บันทึกการประชุมทางการเงินของ ECB จากการรวมตัวก่อนหน้านี้อาจให้ความกระจ่างเกี่ยวกับการอภิปรายภายในเรื่องความเร็วของการลดอัตราในอนาคต

ในกรณีที่ไม่มีข้อมูลชั้นนำ ตลาดยังคงอ่อนไหวต่อการพัฒนาข่าวที่น่าประหลาดใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนหลังจากคำพูดของประธานาธิบดีทรัมป์เกี่ยวกับความก้าวหน้าของข้อตกลงสันติภาพยูเครน หรือความคิดเห็นใหม่เกี่ยวกับการสืบทอดตำแหน่งประธาน Fed ที่อาจส่งผลต่อความคาดหวังการลดอัตรา การรวมกันของสภาพคล่องที่บางลงในวันหยุดและการวางตำแหน่งที่สูงเมื่อเข้าสู่สิ้นเดือนอาจขยายปฏิกิริยาราคาต่อข่าวหัวข้อที่ไม่คาดคิดใด ๆ ทำให้เซสชันวันพฤหัสบดีอาจมีความผันผวนแม้ว่าจะมีปฏิทินเศรษฐกิจที่เงียบ

รักษาความเย็นเยือกไว้นะเพื่อนฟอเร็กซ์ และอย่าลืมตรวจสอบเครื่องคำนวณความสัมพันธ์สกุลเงินฟอเร็กซ์ ของเราเมื่อวางแผนที่จะรับความเสี่ยง!