금융 및 외환 시장 요약 - 2025년 11월 26일

수요일 시장들은 추수감사절 주간 상승세를 이어갔다. 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감이 커지고 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)이 예상치 못한 매파적 기조를 보인 것이 혼란스러운 영국 예산안 발표를 압도하면서 주가와 금값은 상승한 반면 달러는 전반적으로 약세를 보였다.

비트코인이 주목을 받으며 4% 가까이 급등해 9만 달러 선을 되찾았다. 암호화폐 거래자들이 미국 휴일을 앞두고 포지션을 조정하는 가운데, 영국 자산은 예산안 조기 유출로 인해 일시적으로 국채 시장을 뒤흔들었지만 재정 긴축 조치가 결국 안도감을 주면서 요동치는 시장을 헤쳐나갔다.

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외환 뉴스 헤드라인 및 데이터:

• 호주 2025년 9월 30일 기준 건설 공사 완료량: -0.7% 분기 대비 (0.1% 분기 대비 예상; 3.0% 분기 대비 이전)
• 호주 2025년 10월소비자물가지수(CPI) 상승률: 전월 대비 0.0%(전월 대비 0.4% 예상; 전월 대비 1.3% 기록); 전년 동기 대비 3.8%(전년 동기 대비 3.5% 예상; 전년 동기 대비 3.2% 기록)
• 2025년 11월 26일뉴질랜드 RBNZ 금리 결정: 2.25% (2.25% 예상; 이전 2.5%)
• 2025년 9월 일본 선행지표지수: 108.6 (108.0 예상; 107.0 이전)
• 2025년 11월 스위스 경제심리지수: 12.2 (-8.8 예상; -7.7 이전)
• ECB 금융 안정성 검토: 유로 지역 금융 안정성 위험은 여전히 '높은' 상태로, 특히 AI 관련 주식을 중심으로 한 자산 가치 평가의 과열과 증가하는 국채 부채 부담을 주요 취약점으로 지적
• 2025년 11월 21일 미국 MBA 30년 모기지 금리: 6.4% (이전 6.37%)
  • 2025년 11월 21일 미국 MBA 모기지 신청 건수: 0.2% (이전 -5.2%)
• 수요일, 리브스 재무장관은 채권 거래자와 노동당 하원 의원들의 요구를 모두 충족시키려는 예산안에서 260억 파운드의 증세를 발표했다.
• 2025년 9월 미국 내구재 주문: 전월 대비 0.5% (전월 대비 0.2% 예상, 전월 대비 2.9% 기록)
• 2025년 11월 22일미국 신규 실업수당 청구 건수: 216,000건 (예상치 224,000건; 이전치 220,000건)
• 미국 2025년 11월 시카고 PMI: 36.3 (46.0 예상; 43.8 이전)
• 미국 EIA 원유 재고 변동 (2025년 11월 21일 기준): 277만 배럴 (전월 -343만 배럴)
• 미국 연준 베이지북: 전반적인 미국 경제 활동은 거의 변동이 없었으며, 소비자 지출은 약화되고 약 절반의 지역에서 고용이 소폭 감소하여 12월 금리 인하에 대한 시장 기대를 강화함

광범위한 시장 가격 움직임:

달러지수, 금, S&P 500, 원유, 미국 10년물 금리, 비트코인 오버레이 차트 (TradingView 제공)

수요일 장은 미국 추수감사절 연휴를 앞두고 트레이더들이 포지션을 조정하면서 지속적인 위험 선호 분위기를 보였으며, 혼재된 경제 신호와 혼란스러운 영국 예산 발표에도 불구하고 주요 자산군이 광범위한 상승세를 기록했다.

S&P 500 지수는 기술주 주도 상승 속에 장 내내 꾸준히 반등하며 0.72% 오른 6,813.10으로 마감했다. 이 지수는 아시아 장 시작부터 미국 오후 장까지 상승 모멘텀을 유지했으며, 가장 큰 상승폭은 미국 동부 시간 기준 오후 2~3시경 미국 장 중반에 발생했습니다. 이는 연방준비제도(Fed)의 베이지북 발표와 연동된 것으로, 베이지북은 경제 활동 정체와 소비 지출 약화를 묘사하며 12월 금리 인하 기대를 강화했습니다.

금은 사상 최고가 행진을 이어가며 0.80% 상승한 온스당 4,163달러 선에서 마감했다. 이 귀금속은 런던 시간대를 중심으로 특히 강세를 보이며 세 거래 세션 모두에서 상승세를 기록했는데, 이는 영국 예산 혼란과 유럽중앙은행(ECB)의 높은 금융 안정성 위험 경고 속에서 안전자산 수요가 반영된 결과로 보인다. 금에 대한 직접적인 촉매제는 없었으나, 금리 인하 기대감과 ECB가 지적한 지속적인 재정 지속 가능성 우려가 복합적으로 작용하며 금값 상승을 지지한 것으로 보인다.

WTI 원유는 0.74% 소폭 상승해 58.30달러 근방에서 마감했으나, 명확한 방향성 촉매제는 없었다. 예상치 못한 미국 원유 재고 277만 배럴 증가가 일반적으로 가격 하락 압력으로 작용하지만, 원유는 세션 내내 상승세를 유지했다. 이는 휴일을 앞둔 광범위한 위험 선호 심리와 포지션 조정 효과가 약세 재고 데이터를 상쇄했을 가능성을 시사한다.

비트코인은 다른 주요 자산들을 압도적으로 능가하며 3.79% 급등해 9만 달러 선을 단호히 돌파하고 90,288달러로 마감했다. 이 암호화폐의 폭발적 상승세는 런던 시간대 초반에 시작되어 미국 거래 시간 동안 가속화되었으며, 가장 두드러진 움직임은 동부 표준시 정오 무렵에 발생했다. 암호화폐와 직접 연관된 특정 뉴스는 없었으므로, 휴일 전 유동성 감소, 공매도 포지션 청산, 그리고 금리 인하에 우호적인 것으로 평가되는 케빈 해셋이 차기 연준 의장이 될 수 있다는 기대감이 상승세를 부채질했을 가능성이 있다.

10년물 국채 수익률은 약 6bp 하락한 4.00% 선에서 마감하며 소폭 하락했다. 초반 강세 기조를 보였던 금리는 미국 거래 시간 내내 하락세를 이어갔으며, 특히 오후 발표된 베이지북이 경제 정체상을 묘사하며 12월 금리 인하 기대감을 강화한 시점에 가장 큰 하락폭을 기록했다. 예상보다 강한 신규 실업수당 청구 건수(216,000건, 예상 224,000건)에도 불구하고, 연준의 완화적 기조에 대한 광범위한 인식이 채권 시장 가격 형성을 주도했다.

외환 시장 동향: 미국 달러 vs. 주요 통화:

TradingView 제공 USD vs. 주요 통화 외환 차트 오버레이

수요일 달러는 광범위한 약세를 보이며 주요 통화 중 두 번째로 부진한 성과를 기록했고, 일본 엔화 대비만 상승했다. 이는 연준의 금리 인하 기대감 확대와 차기 의장 인선에 대한 추측이 외환 시장 동향을 주도한 것으로 보인다.

아시아 거래 시간 동안 달러는 주요 통화 대비 순 하락세를 보였는데, 이는 호주에서 예상보다 높은 인플레이션 수치가 발표되었기 때문이다. 헤드라인 CPI는 전년 대비 3.8% 상승하여 3.5%라는 예측치를 상회했으며, 이는 10개월 만에 가장 빠른 속도다. 이 데이터는 AUD/USD에 강력한 상승 동력을 제공했으며, AUD/USD는 아시아 시장 개장 직후 급등했다. 트레이더들이 호주 중앙은행(RBA)의 단기 금리 인하 기대를 완전히 포기했기 때문이다.

뉴질랜드 달러 역시 상당한 상승세를 기록했다. 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)이 예상대로 기준금리를 25bp 인하해 2.25%로 조정했으나, 완화 사이클이 사실상 종료됐음을 시사하며 시장을 충격에 빠뜨렸다. RBNZ는 2026년 초까지 기준금리를 동결한 후 인상할 것이라고 전망했다. NZD/USD는 약 1% 급등해 1주일 만에 최고치를 기록했으며, 매파적 전망에 2년물 스왑 금리가 급등했다. 아시아 거래 시간 동안 엔화는 강세를 보였는데, 로이터 통신이 12월 금리 인상 가능성을 시사하는 보도를 내놓은 후 일본은행의 단기 금리 인상 기대감이 높아진 데 따른 것으로 보인다.

런던 세션에서는 달러 상승세가 다소 반전되었으며, 유럽 오전 시간대에 달러가 주요 통화 대비 순상승을 기록했습니다. 주요 원인은 혼란스러운 영국 예산안 발표였습니다. 예산책임처(OBR)가 재정 전망치를 1시간 일찍 실수로 공개하자 국채 수익률이 급등했고, 재정 경로에 대한 우려로 파운드화가 약세를 보였습니다. 리브스 재무장관의 예산안이 예상보다 큰 220억 파운드 규모의 재정 완충 장치를 공개했음에도 불구하고, 달러는 이러한 영국 중심의 변동성으로부터 혜택을 본 것으로 보인다. 유로는 런던 시간 동안 압박을 받았는데, 유럽중앙은행(ECB)의 금융 안정성 검토 보고서가 과도한 자산 가치 평가와 국가 부채 부담을 둘러싼 높은 위험을 강조했기 때문이다. 다만 이러한 우려는 당일 후반 상대적인 달러 약세에 의해 상쇄된 것으로 보인다.

미국 시장 개장 시 달러는 일시적 반등을 시도했으나 곧 방향을 전환해 세션 내내 순 하락세를 보였다. 전환점은 예상보다 부진한 내구재 주문 발표와, 더 중요한 것은 오후 공개된 연준 베이지북이 경제 활동을 "거의 변화 없음"으로 평가하며 소비자 지출이 둔화되고 약 절반 지역에서 고용이 감소했다고 기술한 데서 비롯됐다. 이 같은 비둘기파적 평가로 12월 금리 인하에 대한 시장 기대가 강화됐으며, 트레이더들은 현재 약 80%의 확률을 반영하고 있다—일주일 전 30% 미만에서 상승한 수치다.

혼재된 미국 경제 지표에도 달러가 전반적으로 약세를 보인 것은 금리 인하 기대와 연준 수장 교체 가능성 논의가 2025년 마지막 주를 앞둔 외환 시장의 주요 동인으로 부상했음을 보여준다. 트레이더들은 완화적 시나리오에 부합하지 않는 개별 지표는 외면하는 듯한 태도를 보이고 있다.

경제 일정상 다가오는 잠재적 촉매제

• ANZ 비즈니스 신뢰지수 (2025년 11월) - GMT 기준 오전 12:00
• 호주 민간 및 건설 자본 지출 (2025년 9월 30일, GMT 기준 오전 12:30)
• 일본은행 노구치 총재 연설 (GMT 기준 오전 1:30)
• 독일 GfK 소비자 신뢰지수 (2025년 12월) - GMT 기준 오전 7:00
• 유럽중앙은행(ECB) 위원 Cipollone 연설, GMT 오전 8:30
• 유로 지역 통화 동향 2025년 10월 오전 9:00 GMT
• 유로 지역 2025년 11월 소비자 신뢰 지수, 오전 10:00 (GMT)
• 유로 지역 2025년 11월 경제 심리지수 오전 10:00 (GMT)
• 유럽중앙은행(ECB) 위원 Guindos 연설, 오전 11:00 (GMT)
• ECB 통화정책회의 기록, 오후 12시 30분(GMT)
• 2025년 9월 30일 캐나다 경상 수지, 오후 1:30 GMT
• 캐나다 2025년 9월 주당 평균 소득, GMT 오후 1:30
• 미국 시장 추수감사절 휴장으로 휴장

미국 추수감사절 휴일로 인해 목요일 일정은 특히 한산할 전망입니다. 미국 시장이 휴장하고 글로벌 시장 전반에 유동성이 부족할 것으로 예상됩니다. 가장 중요한 예정된 이벤트는 독일 GfK 소비자 신뢰도 지표로, 수개월간 지속된 경제 부진 이후 독일 가계 심리가 안정화되고 있는지 여부에 대한 통찰을 제공할 수 있습니다. 유로존의 통화 개발 데이터(M3 통화 공급량, 가계 및 기업 대출 포함)는신용 여건에 대한 단서를 제공할 것이며, 동 블록의 심리지표는 수요일 ECB 검토에서 지적된 지속적인 성장 과제와 높은 금융 안정성 위험 속에서도 기업 및 소비자 신뢰도가 유지되고 있는지 여부를 드러낼 수 있습니다.

ECB 대변인 시폴론과 긴도스가 금융 안정성 검토 보고서의 경고 사항, 특히 최근 유로존 채권 시장 변동성 이후 과도한 자산 가격과 국채 취약성에 대해 언급할 경우 주목받을 수 있다. 또한 지난 회의의 ECB 통화정책회의록은 향후 금리 인하 속도에 관한 내부 논의 내용을 보여줄 수 있다.

주요 경제지표 발표가 없는 가운데 시장은 트럼프 대통령의 우크라이나 평화 협상 진전 발언에 따른 미중 무역협상 관련 소식이나 금리 인하 기대에 영향을 미칠 수 있는 연준 의장 후임 관련 새로운 논평 등 예상치 못한 뉴스에 여전히 민감하게 반응할 전망이다. 연말 유동성 부족과 포지션 조정 증가가 맞물리면서 예상치 못한 헤드라인에 대한 가격 반응이 확대될 수 있어, 경제 일정이 조용함에도 목요일 장은 변동성이 클 수 있다.

외환 시장 친구들, 차분하게 대처하시길 바랍니다. 그리고 위험을 감수할 계획이라면 저희 외환 상관관계 계산기를 꼭 확인해 보세요!