This article has been translated from English to Arabic.
واصلت الأسواق ارتفاعها في أسبوع عيد الشكر يوم الأربعاء، حيث طغت التوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي والتوجه المتشدد غير المتوقع من بنك الاحتياطي النيوزيلندي على الفوضى التي سادت إعلان الميزانية البريطانية، مما أدى إلى ارتفاع الأسهم والذهب في حين تراجع الدولار على نطاق واسع.
استحوذت عملة البيتكوين على الأضواء، حيث ارتفعت بنسبة 4٪ تقريبًا لتستعيد مستوى 90,000 دولار، مع توجه متداولي العملات المشفرة إلى التمركز قبل عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة، بينما واجهت الأصول البريطانية تقلبات بعد تسرب معلومات عن الميزانية قبل الأوان، مما أدى إلى اضطراب أسواق السندات الحكومية لفترة وجيزة قبل أن توفر تدابير التقشف المالي الراحة في النهاية.
تحقق من أخبار الفوركس والمستجدات الاقتصادية التي ربما فاتتك في جلسة التداول الأخيرة!
عناوين أخبار الفوركس والبيانات:
- أعمال البناء المنجزة في أستراليا في 30 سبتمبر 2025: -0.7٪ على أساس ربع سنوي (توقعات 0.1٪ على أساس ربع سنوي؛ 3.0٪ على أساس ربع سنوي سابق)
- معدل نمو مؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا لشهر أكتوبر 2025: 0.0٪ على أساس شهري (توقعات 0.4٪ على أساس شهري؛ 1.3٪ على أساس شهري سابقًا)؛ 3.8٪ على أساس سنوي (توقعات 3.5٪ على أساس سنوي؛ 3.2٪ على أساس سنوي سابقًا)
- قرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي بشأنسعر الفائدة لشهر نوفمبر 2025: 2.25٪ (التوقعات 2.25٪؛ السابق 2.5٪)
- مؤشر المؤشرات الرئيسية لليابان لشهر سبتمبر 2025: 108.6 (توقعات 108.0؛ سابق 107.0)
- مؤشر الثقة الاقتصادية السويسري لشهر نوفمبر 2025: 12.2 (التوقعات: -8.8؛ السابق: -7.7)
- تقرير الاستقرار المالي للبنك المركزي الأوروبي: لا تزال مخاطر الاستقرار المالي في منطقة اليورو "مرتفعة"، مما يسلط الضوء على تقييمات الأصول المرتفعة، خاصة حول الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وارتفاع أعباء الديون السيادية باعتبارها نقاط ضعف رئيسية
- معدل الرهن العقاري لمدة 30 عامًا من MBA الأمريكية لشهر نوفمبر 21، 2025: 6.4٪ (6.37٪ سابقًا)
- طلبات الرهن العقاري في الولايات المتحدة لـ 21 نوفمبر 2025: 0.2% (-5.2% سابقًا)
- أعلن وزير الخزانة ريفز يوم الأربعاء عن زيادة الضرائب بمقدار 26 مليار جنيه إسترليني في ميزانية سعت إلى تحقيق التوازن بين مطالب متداولي السندات ونواب حزب العمال.
- طلبات السلع المعمرة في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر 2025: 0.5٪ على أساس شهري (توقعات 0.2٪ على أساس شهري؛ 2.9٪ على أساس شهري سابق)
- طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر 2025: 216.0 ألف (توقعات 224.0 ألف؛ سابقًا 220.0 ألف)
- مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر 2025: 36.3 (التوقعات 46.0؛ السابق 43.8)
- تغير مخزونات النفط الخام في الولايات المتحدة وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) ليوم 21 نوفمبر 2025: 2.77 مليون (-3.43 مليون سابقًا)
- كتاب البيج الأمريكي الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي: وصف النشاط الاقتصادي العام في الولاياتالمتحدة بأنه لم يتغير كثيرًا، مع تراجع الإنفاق الاستهلاكي، وانخفاض معدلات التوظيف في حوالي نصف المناطق، مما عزز توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر
حركة أسعار السوق بشكل عام:
مؤشر الدولار، الذهب، مؤشر S&P 500، النفط، العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، البيتكوين مخطط تراكب من TradingView
سادت جلسة الأربعاء أجواء استمرار الميل إلى المخاطرة، حيث اتخذ المتداولون مراكزهم قبل عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة، وسجلت فئات الأصول الرئيسية مكاسب واسعة على الرغم من الإشارات الاقتصادية المتباينة والإعلان الفوضوي عن ميزانية المملكة المتحدة.
ارتفع مؤشر S&P 500 بشكل مطرد طوال الجلسة، حيث كسب 0.72٪ ليغلق عند 6813.10، مع قيادة أسهم التكنولوجيا للارتفاع. حافظ المؤشر على زخمه الصعودي من افتتاح الأسواق الآسيوية وحتى بعد الظهر في الولايات المتحدة، حيث حدثت أقوى موجة ارتفاع خلال ساعات التداول في منتصف فترة التداول في الولايات المتحدة حوالي الساعة 2:00-3:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، تزامنًا مع إصدار الكتاب البيج للبنك الاحتياطي الفيدرالي الذي عزز توقعات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر من خلال وصفه لركود النشاط الاقتصادي وضعف الإنفاق الاستهلاكي.
واصل الذهب ارتفاعه القياسي، حيث ارتفع بنسبة 0.80٪ ليستقر عند حوالي 4163 دولارًا للأونصة. سجل المعدن الثمين مكاسب خلال جلسات التداول الثلاث، مع قوة خاصة خلال ساعات التداول في لندن، مما يعكس ربما الطلب على الملاذ الآمن وسط الفوضى في ميزانية المملكة المتحدة وتحذير البنك المركزي الأوروبي من ارتفاع مخاطر الاستقرار المالي. على الرغم من عدم وجود محفزات مباشرة خاصة بالذهب، بدا أن ارتفاع المعدن مدعوم بمزيج من توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي والمخاوف المستمرة بشأن الاستدامة المالية التي أشار إليها البنك المركزي الأوروبي.
حققخام غرب تكساس الوسيط مكاسب متواضعة بنسبة 0.74٪، ليغلق بالقرب من 58.30 دولارًا، على الرغم من أن هذه الحركة افتقرت إلى محفز اتجاهي واضح. عادةً ما يؤدي الارتفاع غير المتوقع في مخزونات النفط الخام الأمريكية بمقدار 2.77 مليون برميل إلى الضغط على الأسعار للانخفاض، لكن النفط حافظ على مكاسبه طوال الجلسة- مما يشير إلى أن الرغبة في المخاطرة الأوسع نطاقًا وتعديلات المراكز قبل العطلة قد تكون فاقت بيانات المخزونات السلبية.
تفوقتعملة البيتكوين بشكل كبير على جميع الأصول الرئيسية الأخرى، حيث ارتفعت بنسبة 3.79٪ لتتجاوز بشكل حاسم حاجز 90,000 دولار وتغلق عند 90,288 دولار. بدأ الارتفاع الهائل للعملة المشفرة خلال الساعات الأولى من تداول لندن وتسارع خلال تداول الولايات المتحدة، مع حدوث الحركة الأكثر وضوحًا حوالي منتصف النهار بتوقيت الساحل الشرقي. لم تكن هناك أخبار مباشرة خاصة بالعملات المشفرة، لذا من المحتمل أن يكون هذا الارتفاع مدفوعًا بمزيج من انخفاض السيولة قبل العطلة، وتغطية المراكز القصيرة، وتزايد التوقعات بأن كيفن هاسيت - الذي يُنظر إليه على أنه مؤيد لخفض أسعار الفائدة - قد يصبح رئيسًا جديدًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بشكل طفيف، حيث انخفض حوالي 6 نقاط أساس ليستقر عند حوالي 4.00٪. بعد الميل الصعودي في وقت مبكر، انخفضت العائدات خلال الجلسة الأمريكية، وكان الانخفاض الأكثر وضوحًا مرتبطًا بإصدار تقرير بيج بوك بعد الظهر الذي رسم صورة للركود الاقتصادي وعزز توقعات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر. على الرغم من قوة طلبات إعانة البطالة الأولية أكثر من المتوقع (216 ألف مقابل 224 ألف متوقع)، سيطر السرد الأوسع لتيسير الاحتياطي الفيدرالي على أسعار سوق السندات.
سلوك سوق العملات الأجنبية: الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية:
تراكب مخطط فوركس الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية بواسطة TradingView
عانى الدولار الأمريكي من ضعف واسع النطاق يوم الأربعاء، ليغلق كثاني أسوأ عملة رئيسية أداءً مع مكاسب فقط مقابل الين الياباني، حيث سيطرت التوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي والتكهنات حول رئيس الاحتياطي الفيدرالي المقبل على ديناميكيات سوق العملات.
خلال الجلسة الآسيوية، تداول الدولار على انخفاض صافٍ مقابل العملات الرئيسية، حيث أعلنت أستراليا عن معدل تضخم أعلى من المتوقع، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة 3.8٪ على أساس سنوي مقابل التوقعات التي كانت عند 3.5٪، وهو أسرع معدل في عشرة أشهر. أعطت هذه البيانات دفعة قوية للدولار الأسترالي، حيث ارتفع زوج AUD/USD بشكل حاد منذ افتتاح الأسواق الآسيوية، حيث تخلّى المتداولون عن أي توقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي في المدى القريب.
كما سجل الدولار النيوزيلندي مكاسب كبيرة بعد أن خفض بنك الاحتياطي النيوزيلندي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25٪ كما كان متوقعًا، لكنه صدم الأسواق بإشارته إلى أن دورة التيسير النقدي قد انتهت فعليًا، متوقعًا أن تظل أسعار الفائدة الرسمية ثابتة حتى أوائل عام 2026 قبل أن ترتفع. ارتفع زوج NZD/USD بنحو 1٪ إلى أعلى مستوياته في أسبوع، مع قفز المقايضات لمدة عامين على خلفية التوجيهات المتشددة. ارتفع الين خلال ساعات التداول الآسيوية، على الأرجح بسبب تزايد التوقعات برفع بنك اليابان المركزي لأسعار الفائدة في المدى القريب بعد تقرير لرويترز يشير إلى احتمال اتخاذ هذا الإجراء في ديسمبر.
شهدت جلسة لندن انعكاسًا طفيفًا في زخم الدولار، حيث سجل الدولار مكاسب صافية مقابل العملات الرئيسية خلال ساعات الصباح الأوروبية. يبدو أن الدافع الرئيسي كان التطورات الفوضوية في ميزانية المملكة المتحدة - بعد أن أصدر مكتب المسؤولية المالية عن طريق الخطأ توقعاته المالية قبل ساعة من الموعد المحدد، ارتفعت عوائد السندات الحكومية في البداية وتراجع الجنيه الإسترليني بسبب المخاوف بشأن المسار المالي. ربما استفاد الدولار من هذه التقلبات التي تركزت في المملكة المتحدة، حيث ارتفع زوج الدولار/الجنيه الإسترليني على الرغم من أن ميزانية وزير المالية ريفز كشفت في النهاية عن احتياطي مالي أكبر من المتوقع بقيمة 22 مليار جنيه إسترليني. تعرض اليورو لضغوط خلال ساعات تداول لندن، حيث سلط تقرير الاستقرار المالي للبنك المركزي الأوروبي الضوء على المخاطر المرتفعة المحيطة بتقييمات الأصول المرتفعة وأعباء الديون السيادية، على الرغم من أن هذه المخاوف بدت أقل أهمية من ضعف الدولار النسبي في وقت لاحق من اليوم.
عند افتتاح الجلسة الأمريكية، حاول الدولار ارتدادًا قصيرًا، لكنه سرعان ما عكس مساره وتداول على انخفاض صافٍ خلال بقية الجلسة. جاءت نقطة التحول مع صدور بيانات أقل من المتوقع لطلبات السلع المعمرة، والأهم من ذلك، صدور تقرير البنك الاحتياطي الفيدرالي بعد الظهر الذي وصف النشاط الاقتصادي بأنه "لم يتغير كثيرًا" مع تراجع الإنفاق الاستهلاكي وانخفاض معدلات التوظيف في ما يقرب من نصف المناطق. عزز هذا التقييم المتشائم توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر، حيث يقدر المتداولون الآن احتمالية حدوث ذلك بنحو 80٪، ارتفاعًا من أقل من 30٪ قبل أسبوع.
يؤكد الضعف العام للدولار على الرغم من البيانات الأمريكية المتباينة على أن توقعات خفض أسعار الفائدة والتكهنات حول قيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي أصبحت المحركات الرئيسية لأسواق العملات مع اقتراب الأسابيع الأخيرة من عام 2025، حيث يبدو أن المتداولين مستعدون لتجاهل أي بيانات فردية لا تتوافق مع سيناريو التيسير النقدي.
المحفزات المحتملة القادمة في التقويم الاقتصادي
- ثقة الأعمال في أستراليا ونيوزيلندا لشهر نوفمبر 2025 في الساعة 12:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
- الإنفاق الرأسمالي الخاص والبناء في أستراليا لشهر سبتمبر 2025 الساعة 12:30 صباحًا بتوقيت جرينتش
- خطاب نوغوتشي من بنك اليابان في الساعة 1:30 صباحًا بتوقيت جرينتش
- مؤشر ثقة المستهلكين الألماني GfK لشهر ديسمبر 2025 الساعة 7:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
- خطاب عضو البنك المركزي الأوروبي سيبولون في الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت جرينتش
- التطورات النقدية في منطقة اليورو لشهر أكتوبر 2025 الساعة 9:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
- ثقة المستهلكين في منطقة اليورو لشهر نوفمبر 2025 الساعة 10:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
- مؤشر الثقة الاقتصادية في منطقة اليورو لشهر نوفمبر 2025 الساعة 10:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
- خطاب عضو البنك المركزي الأوروبي غيندوس في الساعة 11:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
- محضر اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي في الساعة 12:30 مساءً بتوقيت جرينتش
- الحساب الجاري لكندا لشهر سبتمبر 2025 الساعة 1:30 مساءً بتوقيت جرينتش
- متوسط الدخل الأسبوعي في كندا لشهر سبتمبر 2025 الساعة 1:30 مساءً بتوقيت جرينتش
- إغلاق الأسواق الأمريكية بمناسبة عيد الشكر
يبدو جدول أعمال يوم الخميس خفيفًا للغاية نظرًا لعطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة، حيث ستغلق الأسواق الأمريكية ومن المتوقع أن تكون السيولة ضعيفة في الأسواق العالمية. سيكون الحدث الأكثر أهمية هو قراءة مؤشر ثقة المستهلك الألماني GfK، والذي قد يوفر نظرة ثاقبة حول ما إذا كانت معنويات الأسر الألمانية تستقر بعد أشهر من الضعف الاقتصادي. ستقدم بيانات التطور النقدي في منطقة اليورو - بما في ذلك العرض النقدي M3 والإقراض للأسر والشركات -أدلة حول ظروف الائتمان، في حين أن مؤشرات الثقة في المنطقة قد تكشف عما إذا كانت ثقة الشركات والمستهلكين مستقرة وسط التحديات المستمرة للنمو ومخاطر الاستقرار المالي المرتفعة التي أشارت إليها مراجعة البنك المركزي الأوروبي يوم الأربعاء.
قد يجذبالمتحدثان باسم البنك المركزي الأوروبي سيبولون وجويندوس الانتباه إذا تناولا تحذيرات تقرير الاستقرار المالي بشأن التقييمات المرتفعة ونقاط الضعف في الديون السيادية، لا سيما في أعقاب التقلبات الأخيرة في سوق السندات في منطقة اليورو. كما قد تلقي محاضر اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي من الاجتماع السابق الضوء على المناقشات الداخلية حول وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل.
في غياب البيانات الهامة، تظل الأسواق حساسة لأي تطورات إخبارية مفاجئة، لا سيما حول المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في أعقاب تعليقات الرئيس ترامب حول التقدم المحرز في اتفاق السلام مع أوكرانيا، أو أي تعليقات جديدة حول خلافة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي التي قد تؤثر على توقعات خفض أسعار الفائدة. قد يؤدي الجمع بين ضعف السيولة خلال العطلة وارتفاع المراكز الاستثمارية مع اقتراب نهاية الشهر إلى تضخيم ردود فعل الأسعار على أي عناوين غير متوقعة، مما يجعل جلسة الخميس متقلبة على الرغم من هدوء الجدول الاقتصادي.
ابقوا حذرين، أصدقاء الفوركس، ولا تنسوا مراجعة حاسبة الترابط في الفوركس عند التخطيط للمخاطرة!
