Recapitulação diária do mercado amplo - 20 de agosto de 2025

Os investidores ficaram de olho nas atas da reunião do FOMC para ver se achavam alguma pista antes do discurso do presidente do Fed, Powell, em Jackson Hole.

Enquanto isso, a decisão sobre a taxa de juros do RBNZ e os números do IPC do Reino Unido agitaram o cenário cambial, com algumas surpresas.

Veja como as principais classes de ativos se comportaram nas últimas sessões de negociação.

Manchetes:

• Taxa de juro de referência para empréstimos na China a 5 anos para 20 de agosto de 2025: 3,5% (previsão de 3,5%; anterior de 3,5%) Taxa de juro de referência para empréstimos na China a 1 ano para 20 de agosto de 2025: 3,0% (previsão de 3,0%; anterior de 3,0%)
• O secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, disse que as conversas entre os EUA e a China estão indo bem e que uma reunião trilateral com a UE e a Ucrânia está sendo organizada em Budapeste
• O RBNZ reduziu as taxas de juros de 3,25% para 3,00%, como esperado, e a conferência de imprensa destacou uma decisão dividida e dovish
• PPI da Alemanha para julho de 2025: -1,5% a/a (-1,4% a/a previsto; -1,3% a/a anterior)
• A presidente do BCE, Lagarde, esclareceu que os acordos comerciais não eliminaram completamente a incerteza sobre as tarifas
• Índice de Preços no Varejo do Reino Unido para julho de 2025: 4,8% a/a (previsão de 4,5% a/a; 4,4% a/a anterior)
• Taxa de crescimentodo Índice de Preços ao Consumidor do Reino Unido para julho de 2025: 3,8% a/a (previsão de 3,8% a/a; 3,6% a/a anterior); Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Consumidor Básico para julho de 2025: 3,8% a/a (previsão de 3,8% a/a; 3,7% a/a anterior)
• Índice de custos do trabalho na zona euro para 30 de junho de 2025: 3,7% a/a (previsão de 3,0% a/a; 3,4% a/a anterior)
• Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Consumidor da zona euro final para julho de 2025: 2,0% a/a (previsão de 2,0% a/a; 2,0% a/a anterior); Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Consumidor Básico final para julho de 2025: 2,3% a/a (previsão de 2,3% a/a; 2,3% a/a anterior)
• O presidente dos EUA, Trump, pediu a demissão do funcionário do Fed, Cook, por suposta fraude hipotecária
• Variação dos estoques de petróleo bruto da EIA dos EUA para 15 de agosto de 2025: -6,01 milhões (3,04 milhões anteriormente)
• Atas da reunião do FOMC: a maioria dos decisores políticos vê riscos de subida da inflação, que provavelmente representam uma ameaça maior do que a queda do emprego, mas que será necessário mais tempo para obter clareza sobre as tarifas

Movimentação geral dos preços no mercado:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto da TradingView

Os fluxos de risco do dia anterior pareciam continuar no início do mercado asiático, pesando sobre o bitcoin e os futuros de ações.

No entanto,o petróleo bruto começou em alta, enquanto as tensões geopolíticas entre a Ucrânia e a Rússia continuaram elevadas na ausência de qualquer acordo de cessar-fogo imediato. Ainda assim, o secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, tentou acalmar os ânimos, citando que uma cúpula trilateral está sendo organizada em Budapeste em breve, estimulando algumas realizações de lucros com a alta das commodities energéticas.

Um pouco de apetite pelo risco voltou aos mercados, possivelmente impulsionado pelas declarações de Bessent, que afirmou que as negociações entre os EUA e a China estão indo bem e pelo posicionamento antes da ata da reunião do FOMC, permitindo que o petróleo bruto prolongasse sua recuperação. Os ganhos foram limitados, porém, depois que a presidente do BCE, Lagarde, esclareceu que os últimos acordos comerciais não eliminaram completamente a incerteza relacionada às tarifas.

O ouro pareceu aproveitar este clima de aversão ao risco, acelerando a sua subida durante o horário do mercado de Londres e mantendo os seus ganhos ao longo da sessão dos EUA, enquanto a fraqueza do dólar entrou em jogo.

O Bitcoin, que conseguiu recuperar dos níveis de US$ 113 mil para se manter nos US$ 114 mil, continuou a ser negociado lateralmente durante o resto do dia, mas ainda assim fechou com ganhos marginais, enquanto o dólar permaneceu em desvantagem.

As ações dos EUA tiveram uma queda desagradável no início da sessão de Nova Iorque, provavelmente arrastadas pelos apelos de Trump para que o funcionário do Fed, Cook, renunciasse em meio a alegações de fraude hipotecária, colocando peso adicional sobre o USD e os rendimentos também. A ata da reunião do FOMC pareceu menos dovish do que o esperado, já que a maioria dos formuladores de políticas viu os riscos de alta das tarifas superando o potencial de queda no emprego, pesando ligeiramente sobre as expectativas de flexibilização do Fed.

Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas:

Sobreposição do gráfico do dólar americano em relação às principais moedas pela TradingView

Os traders de Forex tiveram muito o que pensar ao longo do dia, começando com dados mistos do setor intermediário japonês, que ainda mantiveram o iene, moeda considerada porto seguro, em terreno sólido, graças à procura por ativos seguros no início do dia.

O kiwi foi vendido com força quando o RBNZ cortou as taxas de juros em 0,25%, como esperado, enquanto revelava uma "divisão dovish" que fez alguns formuladores de políticas pedirem uma redução maior, de 0,50%.

O dólar australiano também foi afetado pelo anúncio, enquanto o clima de aversão ao risco estava em alta, mas a libra esterlina conseguiu se destacar das moedas beta quando o IPC do Reino Unido surpreendeu fortemente para cima e diminuiu as expectativas de qualquer flexibilização do Banco da Inglaterra em breve.

Outra rodada de fluxos de aversão ao risco pareceu começar quando a presidente do BCE, Lagarde, esclareceu que o último conjunto de acordos comerciais está fazendo pouco para eliminar a incerteza global sobre as tarifas, provocando mais quedas para o AUD e o NZD durante o horário do mercado de Londres.

Os pares do USD tiveram uma reação mista aos apelos de Trump para que o funcionário do Fed, Cook, renunciasse, com o dólar a cair em relação aos rivais de refúgio seguro JPY e CHF, enquanto avançava contra a maioria dos ativos de maior rendimento. A ata da reunião do FOMC provocou uma pequena recuperação mais tarde, uma vez que os decisores políticos pareciam mais preocupados com as pressões de preços mais elevadas do que com os contratempos no mercado de trabalho, sugerindo que o Fed pode não ser tão dovish como se pensava anteriormente.

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Balança comercial da Suíça às 6h00 GMT
• Empréstimos líquidos do setor público do Reino Unido às 6h00 GMT
• PMI Flash de Manufatura e Serviços da HCOB da zona do euro às 8h00 GMT
• PMI Flash da S&P Global para a Indústria e Serviços do Reino Unido às 8h30 GMT
• Pedidos da CBI para as tendências industriais do Reino Unido às 10h00 GMT
• Barómetro Empresarial CFIB do Canadá às 11h00 GMT
• Discurso do Fed Bostic dos EUA às 11h30 GMT
• Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Produtor do Canadá às 12h30 GMT
• Índice de Manufatura da Fed da Filadélfia dos EUA às 12h30 GMT
• Pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA às 12h30 GMT
• PMI Flash Global de Manufatura e Serviços da S&P dos EUA às 13h45 GMT
• Confiança do consumidor da zona do euro às 14h00 GMT
• Vendas de casas existentes nos EUA às 14h00 GMT
• Confiança do Consumidor Gfk do Reino Unido às 23h01 GMT
• Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Consumidor do Japão às 23h30 GMT
• Simpósio de Jackson Hole nos EUA às 00h00 GMT

Este dia de negociação promete ser bastante agitado, já que temos os dados preliminares do PMI global, seguidos por alguns dados importantes dos EUA (índice da Fed da Filadélfia e pedidos iniciais de seguro-desemprego) e, em seguida, o início do tão aguardado Simpósio de Jackson Hole.

Fica de olho nos comentários dos responsáveis dos bancos centrais, pois podem dar dicas importantes sobre as futuras medidas de política monetária.

Como sempre, fique de olho nos desenvolvimentos do comércio global e nas manchetes geopolíticas que podem influenciar o sentimento geral do mercado. Fique atento e não se esqueça de conferir a nossa Calculadora de Correlação Forex ao fazer qualquer negociação!