Resumen diario del mercado amplio - 20 de agosto de 2025

Los inversores se fijaron en las actas de la reunión del FOMC para buscar pistas antes del discurso del presidente de la Fed, Powell, en Jackson Hole.

Mientras tanto, la decisión sobre los tipos de interés del RBNZ y las cifras del IPC del Reino Unido sacudieron el panorama del mercado de divisas, ya que se produjeron algunas sorpresas.

A continuación, te mostramos el rendimiento de las principales clases de activos en las últimas sesiones bursátiles.

Titulares:

• Tipo de interés preferencial de China a 5 años para el 20 de agosto de 2025: 3,5 % (previsión: 3,5 %; anterior: 3,5 %). Tipo de interés preferencial de China a 1 año para el 20 de agosto de 2025: 3,0 % (previsión: 3,0 %; anterior: 3,0 %).
• El secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, señaló que las conversaciones entre EE. UU. y China van por buen camino y que se está organizando una reunión trilateral con la UE y Ucrania en Budapest.
• El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) recortó los tipos de interés del 3,25 % al 3,00 %, tal y como se esperaba, y en la rueda de prensa se destacó la decisión dividida y moderada.
• IPP de Alemania para julio de 2025: -1,5 % interanual (previsión del -1,4 % interanual; anterior del -1,3 % interanual).
• La presidenta del BCE, Lagarde, aclaró que los acuerdos comerciales no han eliminado por completo la incertidumbre sobre los aranceles.
• Índice de precios al por menor del Reino Unido para julio de 2025: 4,8 % interanual (previsión del 4,5 % interanual; 4,4 % interanual anterior)
• Tasa de crecimientodel índice de precios al consumo del Reino Unido para julio de 2025: 3,8 % interanual (previsión del 3,8 % interanual; 3,6 % interanual anterior); tasa de crecimiento del índice de precios al consumo subyacente para julio de 2025: 3,8 % interanual (previsión del 3,8 % interanual; 3,7 % interanual anterior)
• Índice de costes laborales de la zona euro, datos preliminares para el 30 de junio de 2025: 3,7 % interanual (previsión del 3,0 % interanual; 3,4 % interanual anterior)
• Tasa de crecimiento del índice de precios al consumo de la zona del euro definitiva para julio de 2025: 2,0 % interanual (previsión del 2,0 % interanual; 2,0 % interanual anterior). Tasa de crecimiento del índice de precios al consumo subyacente definitiva para julio de 2025: 2,3 % interanual (previsión del 2,3 % interanual; 2,3 % interanual anterior).
• El presidente de EE. UU., Trump, pidió la dimisión del funcionario de la Fed Cook por presunto fraude hipotecario
• Variación de las reservas de petróleo crudo de la EIA de EE. UU. para el 15 de agosto de 2025: -6,01 millones (3,04 millones anterior)
• Actas de la reunión del FOMC: La mayoría de los responsables políticos ven riesgos al alza para la inflación, que probablemente suponga una amenaza mayor que los riesgos a la baja para el empleo, pero se necesitará más tiempo para aclarar la situación de los aranceles

Evolución general de los precios en los mercados:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años, bitcoin. Gráfico superpuesto de TradingView

La aversión al riesgo de la jornada anterior pareció prolongarse durante las primeras horas del mercado asiático, lo que lastró el bitcoin y los futuros sobre acciones.

Sin embargo,el crudo comenzó al alza, mientras que las tensiones geopolíticas entre Ucrania y Rusia se mantuvieron elevadas ante la ausencia de un acuerdo de alto el fuego inmediato. Aun así, el secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, intentó calmar los ánimos citando que se está organizando una cumbre trilateral en Budapest, lo que provocó algunas tomas de ganancias tras el repunte de las materias primas energéticas.

El apetito por el riesgo volvió a aparecer en los mercados, posiblemente impulsado por las declaraciones de Bessent, quien afirmó que las conversaciones entre EE. UU. y China van por buen camino, y por el posicionamiento previo a la publicación de las actas de la reunión del FOMC, lo que permitió al crudo prolongar su repunte. Sin embargo, las ganancias fueron limitadas después de que la presidenta del BCE, Lagarde, aclarara que los últimos acuerdos comerciales no han eliminado por completo la incertidumbre relacionada con los aranceles.

El oro pareció aprovechar este clima de aversión al riesgo, acelerando su subida durante la sesión de Londres y manteniendo sus ganancias a lo largo de la sesión estadounidense, mientras que la debilidad del dólar entró en juego.

El bitcoin, que logró recuperarse desde los 113 000 dólares para mantenerse en los 114 000 dólares, siguió cotizando lateralmente durante el resto de la jornada, pero cerró con ganancias marginales, mientras que el dólar se mantuvo a la defensiva.

Las acciones estadounidenses sufrieron una fuerte caída al inicio de la sesión de Nueva York, probablemente arrastradas por los llamamientos de Trump a la dimisión de la funcionaria de la Fed Cook, en medio de acusaciones de fraude hipotecario, lo que también supuso un peso adicional para el USD y los rendimientos. Las actas de la reunión del FOMC se mostraron menos dovish de lo esperado, ya que la mayoría de los responsables políticos consideraron que los riesgos al alza de los aranceles superaban las posibles desventajas para el empleo, lo que pesó ligeramente sobre las expectativas de flexibilización de la Fed.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas:

Superposición del gráfico del USD frente a las principales divisas por TradingView

Los operadores de divisas tuvieron mucho que analizar a lo largo del día, empezando por los datos mixtos de la clase media japonesa, que mantuvieron al yen como refugio seguro gracias a la demanda de activos refugio registrada a primera hora.

El kiwi se vendió con fuerza cuando el RBNZ recortó los tipos de interés en un 0,25 %, tal y como se esperaba, al tiempo que revelaba una «división moderada» que llevó a algunos responsables políticos a pedir una mayor relajación del 0,50 %.

El dólar australiano también se vio afectado por el anuncio, en un contexto de aversión al riesgo, pero la libra esterlina logró desmarcarse de las divisas beta cuando el IPC del Reino Unido sorprendió al alza y enfrió las expectativas de una pronta flexibilización del Banco de Inglaterra.

Otra ronda de flujos de aversión al riesgo pareció ponerse en marcha cuando la presidenta del BCE, Lagarde, aclaró que el último conjunto de acuerdos comerciales está haciendo poco para eliminar la incertidumbre sobre los aranceles globales, lo que provocó nuevas caídas del AUD y el NZD durante la sesión de Londres.

Los pares del USD tuvieron una reacción mixta a las peticiones de Trump para que dimita el miembro de la Fed Cook, ya que el dólar cayó frente a sus rivales refugio, el JPY y el CHF, mientras avanzaba frente a la mayoría de las divisas de mayor rendimiento. Las actas de la reunión del FOMC provocaron un pequeño repunte más tarde, ya que los responsables políticos parecían más preocupados por las mayores presiones sobre los precios que por los reveses del mercado laboral, lo que sugiere que la Fed podría no ser tan dovish como se pensaba anteriormente.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Balanza comercial de Suiza a las 6:00 a. m. GMT
• Negociación neta del sector público del Reino Unido a las 6:00 a. m. GMT
• PMI preliminar de manufactura y servicios de la zona euro a las 8:00 GMT
• PMI preliminar de manufacturas y servicios de S&P Global para el Reino Unido a las 8:30 a. m. GMT
• Pedidos industriales del CBI del Reino Unido a las 10:00 a. m. GMT
• Barómetro empresarial CFIB de Canadá a las 11:00 a. m. GMT
• Discurso de Bostic, de la Fed de EE. UU., a las 11:30 a. m. GMT
• Índice de crecimiento de los precios al productor de Canadá a las 12:30 p. m. GMT
• Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de EE. UU. a las 12:30 p. m. GMT
• Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. a las 12:30 p. m. GMT
• PMI preliminar de manufactura y servicios de S&P Global en EE. UU. a las 1:45 p. m. GMT
• Índice flash de confianza del consumidor de la zona euro a las 2:00 p. m. GMT
• Ventas de viviendas existentes en EE. UU. a las 2:00 p. m. GMT
• Índice de confianza del consumidor Gfk del Reino Unido a las 11:01 p. m. GMT
• Tasa de crecimiento del índice de precios al consumo de Japón a las 11:30 p. m. GMT
• Simposio de Jackson Hole en EE. UU. a las 12:00 a. m. GMT

Esta jornada bursátil se perfila bastante agitada, ya que tenemos previstos los datos preliminares del PMI global, seguidos de un par de datos estadounidenses de primer orden (índice de la Fed de Filadelfia y solicitudes iniciales de subsidio por desempleo) y, a continuación, el inicio del tan esperado Simposio de Jackson Hole.

Mantén los ojos y los oídos bien abiertos a los comentarios de los responsables de los bancos centrales, ya que podrían contener pistas importantes sobre las futuras medidas de política monetaria.

Como siempre, estad atentos a la evolución del comercio mundial y a los titulares geopolíticos que puedan influir en el sentimiento general del mercado. ¡Mantente ágil y no olvides consultar nuestra calculadora de correlación de divisas cuando realices cualquier operación!