This article has been translated from English to Brazilian.
O mercado de trabalho do Reino Unido mostrou mais sinais de piora no último relatório de emprego, com a taxa de desemprego subindo para 5,1% nos três meses até novembro, enquantoo crescimento dos salários desacelerou para o ritmo mais fraco em mais de três anos.
O Escritório Nacional de Estatísticas informou que o número de funcionários assalariados caiu 43.000 em dezembro — a maior queda mensal desde novembro de 2020 —, enquanto os ganhos médios, excluindo bônus, desaceleraram de 4,6% no trimestre anterior para 4,5%.
Principais conclusões
- A taxa de desemprego ficou em 5,1% nos três meses até novembro de 2025, igualando a alta de quatro anos registrada em outubro e ligeiramente acima da previsão do mercado de 5,0%.
- O número defuncionários assalariados caiu 43.000 (0,1%) em dezembro em relação a novembro, com uma queda anual de 155.000 (0,5%) — a maior queda mensal desde a pandemia.
- Os ganhos médios, excluindo bônus, desaceleraram para 4,5% nos três meses até novembro, abaixo dos 4,6% e correspondendo às expectativas dos economistas
- O crescimento dos salários no setor privado caiu para 3,6%— a menor taxa em cinco anos —, enquanto o crescimento dos salários no setor público permaneceu elevado, em 7,9%.
- A taxa de demissões subiu para 4,9 por 1.000 funcionários, com 21.192 demissões potenciais notificadas em dezembro — a maior para o mês em pelo menos seis anos
O quadro de emprego em deterioração reflete as crescentes pressões sobre as empresas britânicas após a implementação de contribuições mais altas para o Seguro Nacional pelos empregadores e um aumento do salário mínimo anunciado no orçamento de novembro da chanceler Rachel Reeves.
Link para o resumo oficial do mercado de trabalho do Reino Unido em dezembro de 2025
Reações do mercado
Libra esterlina vs. principais moedas: 5 min
GBP vs. principais moedas Gráfico Forex de 5 minutos por TradingView
A libra esterlina, que vinha sendo negociada com resultados mistos antes do relatório, disparou amplamente às 7:00 GMT, quando o relatório foi divulgado. O aumento inicial da libra esterlina pareceu impulsionado pelos números de crescimento salarial em linha, que os traders viram como uma forma de tirar um pouco da pressão sobre o Banco da Inglaterra (BOE) para acelerar os cortes nas taxas de juros, apesar do cenário de emprego mais fraco.
O GBP/USD subiu aproximadamente 0,2% logo depois, enquanto os ganhos foram igualmente pronunciados em relação às moedas ligadas a commodities, incluindo os dólares australiano e neozelandês. A recuperação sugeriu que os mercados estavam preparados para um resultado pior no crescimento dos salários, que continua sendo uma métrica importante para os formuladores de políticas do BOE avaliarem as pressões inflacionárias domésticas.
No entanto, a libra perdeu impulso em uma hora, à medida que a reação inicial se dissipou e a moeda voltou a refletir o desempenho relativo de outras moedas importantes. A libra esterlina teve uma retração mínima em relação à maioria das principais moedas durante o pregão europeu, embora o euro, o franco suíço e o iene japonês tenham começado a apresentar desempenho superior, à medida que os fluxos para moedas consideradas portos seguros aumentaram.
A divergência ficou mais acentuada durante o pregão nos EUA. A libra esterlina subiu na abertura de Nova York, mas logo perdeu seus ganhos em meio a uma ampla aversão ao risco que pesou sobre as moedas sensíveis ao crescimento. No fechamento, a libra esterlina terminou em baixa em relação à maioria das principais moedas, exceto o dólar americano e o iene japonês, relativamente mais fracos.
A reversão da tarde provavelmente refletiu a crescente preocupação de que a combinação de desemprego elevado, queda na folha de pagamento e fraco crescimento dos salários no setor privado fortaleça os argumentos a favor de uma flexibilização do BOS nos próximos meses. Os mercados estão atualmente precificando cortes de aproximadamente 67 pontos-base até o final de 2026, com a reunião de março sendo cada vez mais vista como um provável ponto de partida para novas reduções.
A atenção agora se volta para os dados de inflação de quarta-feira, que podem ser mais decisivos para as expectativas de taxas de curto prazo e a direção da libra esterlina.
