GBP Melepaskan Keuntungan apabila Pengangguran UK Kekal pada Tahap Tertinggi Empat Tahun, Tekanan Gaji Berkurangan

Pasaran buruh U.K. menunjukkan tanda-tanda kemerosotan lagi dalam laporan pekerjaan terbaru, dengan kadar pengangguran meningkat kepada 5.1% untuk tiga bulan hingga November manakala pertumbuhan gaji melambat ke kadar paling perlahan dalam lebih tiga tahun.

Pejabat Statistik Kebangsaan melaporkan bahawa pekerja bergaji berkurang sebanyak 43,000 pada bulan Disember—penurunan bulanan paling curam sejak November 2020—manakala pendapatan purata tidak termasuk bonus menurun kepada 4.5% daripada 4.6% pada suku sebelumnya.

Poin-Poin Penting

• Kadar pengangguran kekal pada 5.1% untuk tiga bulan berakhir November 2025, menyamai paras tertinggi dalam empat tahun pada Oktober dan sedikit melebihi ramalan pasaran 5.0%
• Pekerja bergaji menurun sebanyak 43,000 (0.1%) pada Disember daripada November, dengan penurunan tahunan sebanyak 155,000 (0.5%)—penurunan bulanan terbesar sejak pandemik
• Pendapatan purata tidak termasuk bonus perlahan kepada 4.5% dalam tiga bulan hingga November, turun dari 4.6% dan sejajar dengan jangkaan ahli ekonomi
• Pertumbuhan gaji sektor swasta jatuh kepada 3.6%—kadar terendah dalam lima tahun—manakala pertumbuhan gaji sektor awam kekal tinggi pada 7.9%
• Kadar redundansi meningkat kepada 4.9 bagi setiap 1,000 pekerja, dengan Disember memberi amaran tentang 21,192 potensi redundansi—yang tertinggi untuk bulan tersebut sekurang-kurangnya dalam enam tahun

Gambar pekerjaan yang semakin merosot mencerminkan tekanan yang meningkat ke atas perniagaan British berikutan pelaksanaan sumbangan Insurans Nasional majikan yang lebih tinggi dan peningkatan gaji minimum yang diumumkan dalam bajet November oleh Canselor Rachel Reeves.

Pautan kepada Gambaran Keseluruhan Pasaran Buruh U.K. Disember 2025

Reaksi Pasaran

Pound British vs. Mata Wang Utama: 5 minit

Pound British, yang diperdagangkan dengan hasil yang bercampur sebelum laporan, melonjak secara meluas pada keluaran 7:00 GMT. Lonjakan awal Sterling kelihatan didorong oleh angka pertumbuhan gaji yang sesuai dengan jangkaan, yang dilihat pedagang sebagai mengurangkan tekanan ke atas Bank of England (BOE) untuk mempercepatkan pemotongan kadar faedah walaupun latar belakang pekerjaan yang lemah.

GBP/USD meningkat kira-kira 0.2% sejurus selepas itu, sementara keuntungan juga ketara terhadap mata wang komoditi, termasuk dolar Australia dan New Zealand. Rali kelegaan mencadangkan pasaran telah bersedia untuk keputusan yang lebih buruk mengenai pertumbuhan gaji, yang kekal sebagai metrik utama bagi pembuat dasar BOE dalam menilai tekanan inflasi domestik.

Bagaimanapun, pound kehilangan momentum dalam masa sejam ketika reaksi awal memudar dan Sterling kembali mencerminkan prestasi relatif mata wang utama lain. GBP menunjukkan penurunan minimal terhadap kebanyakan mata wang utama semasa sesi Eropah, walaupun euro, franc Swiss, dan yen Jepun mula mengungguli ketika aliran penghindaran risiko meningkat.

Perbezaan menjadi lebih ketara semasa sesi dagangan A.S. Sterling melonjak lebih tinggi pada pembukaan New York tetapi segera menyerahkan keuntungannya di tengah-tengah penghindaran risiko meluas yang membebankan mata wang sensitif pertumbuhan. Menjelang tutup, GBP berakhir dalam merah terhadap kebanyakan mata wang utama kecuali dolar AS dan yen Jepun yang lebih lemah secara relatif.

Pembalikan waktu petang mungkin mencerminkan kebimbangan yang semakin meningkat bahawa gabungan pengangguran yang tinggi, penurunan penggajian, dan pertumbuhan gaji sektor swasta yang lemah mengukuhkan kes untuk pelonggaran BOS dalam bulan-bulan akan datang. Pasaran kini menetapkan harga kira-kira 67 mata asas pemotongan menjelang akhir 2026, dengan mesyuarat Mac semakin dilihat sebagai kemungkinan permulaan untuk pengurangan selanjutnya.

Perhatian kini beralih kepada data inflasi hari Rabu, yang boleh menjadi lebih menentukan untuk jangkaan kadar faedah jangka pendek dan arah Sterling.